CXW : Investir dans l'immobilier pénitentiaire aux USA !

Comment estimez-vous le risque (et surtout, comment le pricez-vous?) d’un revirement du législateur sur cette question des centres de détention privés?

Je l’estime extrêmement faible, ce n’est pas dans l’intérêt financier du gouvernement de légiférer en ce sens. Les prisons publiques sont pleines à craquer et le coût moyen journalier d’un séjour en milieu carcéral est largement supérieur en prison publique qu’en prison privée.

Par ailleurs, CXW est connue pour son lobbying actif :

Wikipedia a écrit :

CCA lobbyists have worked to pass or defeat private prison legislation in many localities, including Texas, New York, Illinois and Tennessee.[33] CCA spent $17.4 million lobbying the Department of Homeland Security, U.S. Immigrations and Customs Enforcement (ICE), the Office of Management and Budget, the Bureau of Prisons, both houses of Congress, and others between 2002 and 2012; including $1.9 million in campaign contributions.[34][35]

According to the Boston Phoenix, CCA spent more than $2.7 million from 2006 through September 2008 on lobbying for stricter laws.[36] CCA responded that it does not lobby lawmakers to increase jail time or push for longer sentences under any circumstance, noting that it "educates officials on the benefits of public-private partnership but does not lobby on crime and sentencing policies."[34] Among its risk factors listed in its 10-K annual report as required by the SEC, CCA includes the following:

"The demand for our facilities and services could be adversely affected by the relaxation of enforcement efforts, leniency in conviction or parole standards and sentencing practices or through the decriminalization of certain activities that are currently proscribed by our criminal laws. For instance, any changes with respect to drugs and controlled substances or illegal immigration could affect the number of persons arrested, convicted, and sentenced, thereby potentially reducing demand for correctional facilities to house them."[23]
At the federal level, the corporation’s lobbying focuses largely on immigrant detention. In 2012, CCA spent $1,790,000 lobbying Congress and federal bureaucracies on issues relating to homeland security, law enforcement, immigrant detention, and information disclosure legislation.[37]

Elle est également un employeur important de vétérans, reconnue à 4 reprises comme "Top 50 Military Jobs" ; or, on connait les difficultés actuelles des USA à "recaser" les vétérans. C’est un "plus" considérable.

Igorgonzola a écrit :

Merci beaucoup pour cette présentation très fouillée de cette REIT.
Je la suis depuis un an environ, et je me mords les doigts de n’en avoir pas acheté lorsqu’elle cotait 32/33.
La correction récente encourage à resserrer le suivi.

L’AFFO ayant progressé, ce n’est pas une aberration de l’acheter au cours actuel. Beaucoup (trop) de monde a tendance à attendre les "lower lows", surtout en cette période de faiblesse des taux

Dernière modification par lopazz (02/05/2015 12h49)

Je n’en achèterai pas, mais ce placement semble en effet rentable et sans grand risque sauf celui lié à l’€/$.

Pour autant sait-on pourquoi le détenu "privé" coûte moins cher :

- il mange moins ou plus mal que son collègue public ?

- il effectue des travaux forcés ?

- le maton privé est moins bien rémunéré que son collègue fonctionnaire ?

- les prisons privées sont de plus grande taille, ce qui génèrerait des économies d’échelle ?

Pourquoi vous choisissez plutôt CXW que GEO qui offre un rendement légèrement supérieur et qui est plus diversifié ?

The GEO group a été crée en 1984 aux USA. Comme CXW, GEO construit et gère des prisons (ou des centre de redressement) aux USA mais aussi en Afrique du Sud, en Australie et en Angleterre (12% du CA hors USA)
En complément, GEO offre aussi des services de transfert de prisonniers ou de bracelets électroniques et tout ce qui peut servir à surveiller électroniquement (alcooltest..). L’entreprise n’est donc pas une foncière exclusive.

Le ratio Prix / LTM AFFO est de 13,6x au 31 mars 2015
Le rendement est de 6,4%
Pas de grosses échéances de dettes avant 2020

Le dividende de GEO group est trimestriel :

Dividends

Par ailleurs, voici un article très intéressant qui compare CXW et GEO, paru aujourd’hui-même :

Prison Investing 2.0: The GEO Group Is Another Candidate For Income Investing - The GEO Group, Inc. (NYSE:GEO) | Seeking Alpha

Dernière modification par lopazz (04/05/2015 16h24)

J’ai cherché sur le net les actualités concernant Corrections Corp afin de comprendre la baisse de ces dernières semaines.

J’ai trouvé ça :
Hillary Clinton Says She'll End Private Prisons, Stop Accepting Their Money

Après les laboratoires pharmaceutiques, ce sont les entreprises privées du secteur pénitentiaire qui font les frais de la campagne de Hillary Clinton.

CWX et GEO ont enfoncé leur plus bas. 
En terme de diversification et de rendement, ces REIT pourraient être une opportunité.

J’ai des actions GEO et pense ouvrir une ligne CWX

Bonjour à tous,

Je suis cette société depuis quelques temps et j’avais une question (peut être pour Loppaz vu que c’est celui ci qui a ouvert cette file)
Quelqu’un peut il m’informer (sur le site de CCA) ou se trouve l’information de la répartition du capital?
J’ai beau tourner et retourner mon navigateur, je ne trouve pas cette information.
De plus hormis GEO avez vous trouvez un autre concurrent pour faire tourner la moulinette dans xlsvalo?
Deux sociétés me semble trop peu pour bien appréhender les résultats du logiciel. 

Merci et bonne journée à tous

re-bonjour
Pouce en l’air pour la réactivité :-)

Il semblerait effectivement que trouver des comparables ne soit pas aisé.

Pour info, il y a une news du 11/04 pour une acquisition de 35M$ (utilisation d’une ligne de crédit)  d’ une société privée de services correctionnels communautaires (CMI), ainsi que les biens immobiliers utilisés dans l’ exploitation de cette entreprise.

Bonne journée

Un bear case sur CXW sur SeekingAlpha qui rend particulièrement tentant de shorter cette action.
CXW bear case

Incertitude sur certains contrats (info la plus hypothétique) et incertitude avec l’élection présidentielle (Hilary n’aime pas les prisons privées) présage d’un flux de news négatif sur le titre dans les prochaines semaines.
On a vu ce que l’avis de Hilary a fait à l’industrie pharmaceutique, on peut penser que l’industrie des prisons privées pourraient en pâtir aussi.

Une dernière incertitude, la capacité de CXW à conserver son statut de REIT.

Je trouve que cela fait suffisamment de boulets court terme sur un titre pour justifier une vente à découvert malgré de bons résultats ce trimestre, mais qui n’ont pas empêché la sanction du titre aujourd’hui.

On pourrait même ajouter une autre incertitude peu probable, mais avec Clinton, qui sait? La dépénalisation de la marijuana qui viderait les prisons de tous les délinquants trafiquants de cette drogue.

Je suis très tenté de shorter cette action. Je peux le considérer comme une couverture avec un marché REIT US qui a bien progressé ces derniers mois et une hausse du taux directeur de la banque centrale US prévue avant la fin de l’année.

Le titre a un très bon score sur Stockopédia de 94 et les 3 analystes qui suivent l’action ont un avis neutre.

C’est la beresina !
Le cours a plongé de 7% la semaine dernière puis aujourd’hui de plus de 20%…
On est à plus de 30% de baisse en 10 jours.

Quelqu’un a vu passer une nouvelle info sur le titre ?
Je ne trouve rien

Edit : -40% ajd

Toujours aucune news mais maintenant GEO suit le mouvement

Du nouveau du côté de la campagne de Clinton ?

Edit 2 :
Corrections Corporation of America (CXW), GEO Group (GEO) Decline; Justice Department to End Use of Private Prisons - Washington Post

-48% c’est le délire complet.

Dernière modification par Igorgonzola (18/08/2016 18h19)