Sears : groupe de distribution américain

Geronimo a écrit :

Soit un taux quasiment stable… sauf qu’entre temps les sales ont baissé d’un tiers. On explique ça comment ? Si le paquet était vraiment mis sur SYW on aurait du s’ attendre à une hausse beaucoup plus marquée non ?

Sur SYW, la notion de "membre" semble prêter à confusion, je pense que beaucoup n’ont jamais visité le site ; au début, ils ont dû faire des ristournes en caisse pour les gens qui laissaient leurs e-mails. Du coup cela fait monter le nombre de membres rapidement, mais ce ne sont pas des membres au sens où on aimerait l’entendre, soit des ventes en ligne.

Aujourd’hui, le but est de transférer ces e-mails en vente en ligne, le défi aujourd’hui n’est pas d’augmenter le nombre de membres SYW mais de les transformer en membres actifs en ligne, passer de membres forcés à de vrais membres… Donc qu’ils fassent 65% ou 75% de vente "Shopyourway" ne me parait pas forcément indicatif de la performance, en bien ou en mal, de la plateforme. Enfin, c’est ce que j’en pense.

Depuis que je suis inscrit il y a 3-4 mois, j’ai dû recevoir 5 ou 6 offres de 10$ de remise à dépenser. En multipliant par quelques millions de membres, on peut supposer que plusieurs dizaines, voire centaines de millions, passent dans le montage de Shopyourway.

vbvaleur a écrit :

Les magasins Sears et Kmart , c’est déjà du passé

Çà, personne ne le conteste et en tant qu’actionnaire, plus les ventes diminuent vite, mieux je me porte.

vbvaleur a écrit :

Sans vouloir vous faire perdre votre temps, pouvez vous me dire ce que j’ai loupé svp ?
Il ne peut pas dire la vérité …

Lampert a toujours entretenu le secret sur ses investissements, et SHLD ne fait exception. Si le secret vous dérange, il est clair que SHLD ne sera pas votre tasse de thé. À chacun de voir.

PS : Pour info, je suis récemment rerentré sur le titre ; sans être hyper optimiste, je pense qu’à ce prix, même si çà se passe mal, Lampert doit pouvoir limiter la casse. Normalement.

Youplaboum a écrit :

SYW, c’est un peu la "carte des magasins" de Sears Holdings.

Oui, et ces ventes ne sont pas très intéressantes, les ventes online ont beaucoup plus d’intérêt. C’est pour çà que les 74% ne veulent pas dire grand-chose, elles englobent les ventes "carte" et les "ventes online".

kiwijuice a écrit :

J’espère pour vous actionnaires que la valeur des murs et des baux sera vous récompenser.

Maintenant il est grand temps qu’il accélère , qu’il arrête ces activités non lucratives et qu’on récupère la valeur des murs et des baux rapidement .
Pour moi SYW c’est clairement une excuse pour prouver qu’il essaye de redresser Sears
Si vraiment il est sincère je vend tout mes titres illico .

Quelqu’un d’informé  pourrait me dire si le fait de mettre la société en faillite au chapitre 7(liquidation) pourrait accélérer le processus et aurai un intérêt quelconque ?
Peut il la provoquer? 
Si c’est le cas les actifs ne risquent pas d’être vendus au rabais ?
Merci

A titre purement anecdotique : certains gosses se faisaient tabasser à l’école parce que leurs parents travaillaient chez AIG en 2009. S’il n’y avait pas cette horrible perception de Sears, j’aurais sans doute trop peur pour être actionnaire.
Comme pour tout investissement, je n’espère pas grand chose de Sears, juste que la perception soit un peu moins pire que la réalité.

Bonjour,

concernant le Q2, j’ai du mal à comprendre comment retraiter la marge brute d’éléments exceptionnels, notamment cette phrase :

SHLD a écrit :

Gross margin for the second quarter of 2015 included one-time vendor credits of $33 million

Est-ce que ça veut que la gross margin est en réalité de $1,435 - $33 = $1,402 (soit 22.5% et non 23.1% de marge brute) ?

Malheureusement, je ne fréquente pas madame Irma et sa boule de cristal.

Le leitmotiv de Lampert est la profitabilité. En plus son objectif est de se concentrer sur les meilleurs magasins. Donc potentiellement, d’autres magasins peu ou pas rentables risquent de fermer. Seront sûrement vendu à Seritage ou autre.

Après vos hypothèses valent autant que les miennes.

Ok Thinkpad. Dommage!

C’est pas mal çà. En plus, il travaille les assets qui valent quelque chose :

Sears looks to boost Kenmore and Craftsman brands with new hire

Notre saga du samedi soir continue !

1) L’actif net est sérieusement négatif
2) On retire l’intangible, l’actif net tangible est très sérieusement négatif
3) On ajoute le cash burn qui va arriver.  L’actif net tangible va être très très sérieusement négatif

Bon, on peut toujours dire qu’il reste des actifs cachés, de l’immo, etc mais mince pour une holding cela la fiche quand même mal!

francoisolivier a écrit :

Wawa ce que je note est plutot la valeur des marques (meme si je trouve la valo élevée.

The Kenmore, Craftsman and Diehard brands are among the company’s most prized assets. As of the end of January, Sears listed the value of trade names and other intangible assets on its balance sheet at $2.1 billion.

De mémoire, un cabinet avait estimé ces 3 marques à plus de 5 milliards de $ (si quelqu’un à la source, je ne la trouve plus). Si on veut rester conservateur, je dirais que tant qu’aucune offre n’a été faite (ou tout au moins rendue publique) quand au rachat potentiel de ces marques, tout cela ne reste que des hypothèses et des suppositions.

N’est-il pas plus sage (et conservateur) de plutôt considérer la capacité bénéficiaire des ventes de Sears au travers de ces trois marques ?

Cela permet d’accord une valeur sans pour autant être trop conservateur et compter cela comme zéro (ce qui serait tout aussi ridicule que de prendre bête et méchant une évaluation, tout aussi indépendante soit-elle)

C’est en tous cas mon hypothèse de travail.

Guilhem, pour l’évaluation des marques et de l’immobilier de 2004 dont vous cherchiez la source, vous pouvez les retrouver dans le merger proxy de Sears et Kmart (disponible dans les documents de la SEC).

Vous pouvez detailler votre actif net négatif SVP ?

Sears Holdings Reports Second Quarter 2015 Results - Aug 20, 2015

Regardez la ligne Equity (Deficit).  L’actif net comptable est bien négatif et ceci malgré les 2,1 Mds de marques au bilan.

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