SCPI Unidelta : analyse de cette SCPI de Deltager

Je vais essayer de répondre à vos questions :

AMUNDI est certes une filiale de notamment (mais pas seulement) le Crédit Agricole. Mais ce n’est pas la seule (le groupe CA a une structure assez compliquée..). Et DELTAGER semble être une filiale de 6 Caisses Régionales du Crédit Agricole (qui sont en tout cas 6 des 11 Administrateurs de la SA DELTAGER)

RAN au 31/1/2013 = 9.04€/part    … mais à mon avis l’importance du RAN est très souvent surestimée. Ainsi, comparer le résultat courant au montant distribué sur plusieurs années me semble bien plus pertinent. Par ailleurs, le montant de la réserve de plus-value (8.40€/part fin 2013 pour UNIDELTA) me semble tout aussi important à connaitre que le RAN.

UNIDELTA semble peu endettée, avec une dette financière de 17€/part au bilan fin 2013, et des frais financiers pour l’exercice 2013 de 0€ (et il y a même un très petit produit financier). Certains considéreront que c’est prudent, d’autre que c’est une opportunité manquée : en empruntant 20% (moitié à court terme 1-2 ans, moitié à plus long terme 5-7 ans) de la valeur de son patrimoine (vers 3 ans de collecte, ce qui reste raisonnable) à 2%, pour investir dans des biens qui rapportent 6-7% (rendement des bureaux de qualité en province, coeur du patrimoine de cette SCPI) le rendement augmenterait de pas loin de 1%…. A noter que l’AG 2014 a autorisé DELTAGER a emprunter jusqu’à 15 M€

En ce qui concerne EDISSIMMO, je ne trouve pas son endettement "délirant" : Il y a pas mal de SCPI qui ont un endettement supérieur, qu’on le mesure par rapport au patrimoine ou à la capitalisation ou à la collecte de la SCPI. Un exemple parmi bien d’autres : IMMORENTE.

On s’éloigne pas mal du sujet, à savoir UNIDELTA.

Ceci dit, vous avez raison sur les chiffres, gunday. Je remarque cependant :
   - sur les emprunts d’Edissimmo, il y a 120 M€ à moins d’un an, et la durée sur le solde reste faible (je n’ai plus retrouvé la source de cette info).
   - la durée moyenne sur les emprunts d’Immorente est de 10.5 ans.
Dans un cas, ça semble surtout être une anticipation de la collecte à venir (largement "captive", car venant des CRCAM), dans l’autre c’est un peu plus "structurel", même si la collecte est également  conséquente (et le coût des emprunts, 2.60% en moyenne, est un peu plus élevé).

Dans les deux cas, c’est cependant loin d’être "délirant"…
Et je préfère largement une SCPI avec quelques emprunts qu’une SCPI incapable d’investir les fonds qu’elle collecte, surtout quand elle est à capital variable (comme on en a eu quelques exemples ces dernières années, avec comme conséquence un plongeon de leur performance).

Il serait intéressant de faire un tableau avec l’endettement des principales SCPI de la place, comparée à leur capitalisation ou à la valeur de leur patrimoine immobilier, et à leur collecte. Si quelqu’un veut faire l’exercice (par exemple en analysant le Bilan 2014 des 20 plus grosses SCPI), on y dédiera une discussion.

Bonjour,
J’ai voulu en acheter fin juillet, c’était déjà trop tard , fini en moins de 10 jours m’a dit le Crédit Agricole….

Le prix de souscription des nouvelles parts est fixé à 1 330 € tout compris, avec un délai de jouissance
de cinq mois.
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Sur le marché secondaire,
   les parts s’échangeaient à 1376.40 € avec jouissance immédiate (fin juillet).
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Pour pouvoir comparer :
   Acompte trimestriel = 16.50 €
   donc 5 mois représentent = 27.50 €
Sur le marché secondaire : 1376.40 - 27.50 = 1348.90 € soit 18.90 € de plus que les nouvelles parts.
Donc ces parts semblent recherchées.