Portefeuille d'actions passif Newsletter de l'IH

Portefeuille d’actions passif Newsletter de l’Investisseur Heureux – Septembre 2015 (42ème mois de reporting)

I) Performance générale

Le reporting intervient en retard suite à un gros plantage de PC…
Après le fort recul intervenu sur août (-9,36%) le portefeuille passif se reprend quelque peu et grappille 1,25% (surtout sur les premiers jours d’octobre).
Le portefeuille progresse de 4,60 % depuis le début d’année alors que Carmignac Investissements est stable (-0,13%).



II) Dividendes

Beau mois de septembre au niveau des dividendes avec 5 détachements de coupon et 97,54€ encaissés :

1) 08/09/2015 J&J 20x0,75$x0,845(PS)/1,121(cours €/$) = 11,31€
2) 10/09/2015 Exxon 68x0,73$x0,845(PS)/1,128(cours €/$) = 37,19€
3) 10/09/2015 Microsoft 86x0,31x0,845(PS)/1,128(cours €/$) = 19,97€
4) 12/09/2015 3M 15x1,025$x0,845(PS)/1,133(cours €/$) = 11,47€
5) 15/09/2015 Thomson 70x0,335$x0,845(PS)/1,126(cours €/$) = 17,60€

General Mills, Inc. (GIS) Dividend Date & History - NASDAQ.com
MMM AIQUY CPYYY DEO ENLAY XOM GIS JNJ MSFT NVS TEF TSCO TRI TOT VOD

III) Investissement programmé de 500 €/mois

La cagnotte à investir est de 11,22€ (trésorerie) + 97,54€ (dividendes encaissés) + 500€ (investissement mensuel du mois) soit 608,76€.
En appliquant la limite des 10%, c’est Centrica qui est retenu pour le renforcement mensuel et il est acheté 190 actions au cours de 2,339£ le 07/10/2015 pour un total de 608,05€ (190x2,339£+0,5% de stampduty /0,73454 £/€).
Au final 1480 actions Centrica détenues avec un PRU moyen ramené à 3,748€.

Trésorerie restante 608,76-608,05=0,72€ !

IV) Remarques :

- Comme pour les premiers achats pas de frais de transaction appliqué car hypothèse de frais de courtage offerts lors de l’ouverture des comptes, et ensuite de parrainage…
- Valeurs françaises dans un PEA (pas de prélèvements sociaux) et valeurs étrangères dans CTO (prélèvements sociaux à 15,50% >01/08/2012)
- Pas de taxe locale appliquée (hypothèse retenue : compensation du crédit d’impôt en n+1 même si c’est un peu faux, particulièrement pour les dividendes suisses).
- Taxe financière 0,2% sur 109 valeurs françaises (>01/08/2012)
- CTO avec abattement de 40%
- Pas d’application du prélèvement forfaitaire d’acompte sur IR de 21% sur les dividendes
- Possibilité de transférer des dividendes du PEA vers le CTO admise (en réalité n’aurait de sens que si PEA ouvert depuis plus de 8 ans et plafond des versements de 150 000 € déjà atteint)
- Stamp duty de 0,5% sur l’achat des actions anglaises

V) Nouveau portefeuille après investissement du mois

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 07/10/2015

~Consommation discrétionnaire :
n/a

~Consommation de base (15,5%) :
  1723 Tesco PLC (GBP)____________________________9,3%
    34 General Mills Inc (USD)____________________3,4%
    55 Diageo PLC (GBP)___________________________2,8%

~Energie (18,8%) :
    68 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________9,6%
    99 TOTAL SA___________________________________9,2%

~Services financiers (3,8%) :
    16 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________3,8%

~Santé (7,4%) :
    24 Novartis AG (CHF)__________________________4,0%
    20 Johnson & Johnson (USD)____________________3,4%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base (11,2%) :
    32 Air Liquide SA_____________________________7,2%
    15 3M Co (USD)________________________________4,0%

~Technologie de l'information (12,5%) :
    86 Microsoft Corp (USD)_______________________7,3%
    70 Thomson Reuters Corp (CAD)_________________5,2%

~Services de télécommunication (14,3%) :
   349 Telefonica SA______________________________8,2%
  1053 Vodafone Group PLC (GBP)___________________6,2%

~Services aux collectivités (16,5%) :
  1480 Centrica PLC (GBP)_________________________9,6%
   823 Enel SpA___________________________________6,9%

~Immobilier :
n/a

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec xlsPortfolio

Message édité par l’équipe de modération (09/10/2015 20h29) :
- ajout de balises Code

Dernière modification par Shagrath (07/10/2015 12h26)

Oui bien vu maxicool pour le -9,87% de septembre qui concerne en effet le mois d’août !
J’ai édité le reporting en conséquence.

Dire que ce portefeuille boursier m’avait pris 5 minutes à construire, pour illustrer l’approche de mon Livre dans la newsletter #10.

Trois ans et demi de reporting, c’est à la fois un peu long et en même temps court, car nous n’avons pas connu de véritable marché baissier.

Mais franchement, le ratio performance/temps passé de la stratégie "diversification + entreprises leaders ou quasi leaders + buy & hold + investissement progressif" semble définitivement terrifiant d’efficacité.

Alors que je m’étais éloigné depuis 2013 de cette approche, progressivement j’y reviens, car ma stratégie "value" de "concentration" a été peu fructueuse en comparaison (même si un mauvais concours de circonstances avec deux fraudes comptables).

Le seul inconvénient, est l’inefficience fiscale du compte titres par rapport à l’assurance-vie. Certains diront qu’il n’y a qu’à prendre des trackers et les mettre dans l’AV. Certes, mais cela n’offre pas la visibilité (en terme de rente via les dividendes) qu’offre un portefeuille dont vous avez la totale maîtrise, tel que celui de ce reporting.

Merci Shagrath pour le reporting !

Bravo Shagrath. Je vais suivre l’évolution de ce portefeuille avec attention.

" le portefeuille passif fait le job tout seul…"

Encore faut-il que quelqu’un si colle .
Alors moi qui suis abonné à ce fil , je dis aussi : Bravo Shagrath , sous entendu "me…. pour le petit travail de suivi " .
Il faut vraiment que je franchisse le pas et que j’applique cette méthode !

A mon sens, peu importe…

Mais je pense qu’il peut être intéressant d’appliquer cette méthode, en basant sa sélection suite à la lecture de l’ebook créé par Philippe, sur les entreprises extraordinaires.

Cependant pourquoi continuer à renforcer tesco ?

St67, comme l’ont dit koldoun et Jeff33, concernant la constitution du portefeuille l’important est de sélectionner des leaders mondiaux, de diversifier géographiquement et sectoriellement.

Partant de là le choix des valeurs elles mêmes n’a pas d’importance…

On peut donc prendre les sociétés du portefeuille passif de cette file ou d’autres…

On peut aussi utiliser le Générateur de portefeuille diversifié d’actions créé par IH.

On peut enfin essayer d’optimiser en préférant les leaders mondiaux sur leurs plus bas à 52 semaines (tout en respectant les règles de diversification).

James a écrit :

Mais je pense qu’il peut être intéressant d’appliquer cette méthode, en basant sa sélection suite à la lecture de l’ebook créé par Philippe, sur les entreprises extraordinaires.

Dans l’absolu oui mais l’intérêt du portefeuille passif est qu’il offre le meilleur rapport performance/temps passé… sans avoir à faire d’analyse de société..

James a écrit :

Cependant pourquoi continuer à renforcer tesco ?

Dans ce type de portefeuille on ne change pas de valeur sauf si vraiment la société est morte. A long terme on a vu des recovries énormes… Apple était donné pour mort il y a 20 ans…

Simple oubli mais financièrement parlant cela valait le coup…

Petit mélange entre Centrica et Telefonica dans le paragraphe renforcement.

Gracias pour le suivi !

Merci Jesuislambda et Smad (+1 chacun) d’être vigilant à ma place : Je reviens de vacances et je n’ai pas dormi dans l’avion… Vu mon niveau de vigilance il vaut mieux que j’évite de prendre des décisions d’investissement aujourd’hui … Je risquerais de cliquer sur "Acheter" au lieu de "vendre" !

Portefeuille d’actions passif Newsletter de l’Investisseur Heureux – Décembre 2015 (45ème mois de reporting)

I) Performance générale

Quel dommage ! Alors que le portefeuille s’acheminait vers une très belle performance sur 2015 (il était encore à +10% fin novembre) il craque le dernier mois de l’année et finalement ne s’adjuge que 2,86% sur 2015 ! (après +24% en 2013 et + 10% en 2014). Cette déception est à imputer à  Telefonica, Tesco et Total qui ont tous chuté de plus de 11% sur le mois.  Ces derniers représentant à eux trois plus de 25% du portefeuille début décembre, leur fort recul a logiquement impacté significativement à la baisse la performance générale du portefeuille.  Si Thomson Reuters n’avait pas de son côté aussi bien résisté, on aurait pu parler de la malédiction des « T » !

Depuis sa création en avril 2012 (soit 3 ans et 9 mois) le portefeuille affiche néanmoins une progression de quasi 50% soit un TRI annualisé de 10%. Cela reste appréciable et le portefeuille superforme toujours assez largement Carmignac Investissements qui doit se contenter d’un +30% sur la même période.


Détail du portefeuille après réinvestissement mensuel sur Diageo.




Allocation sectorielle


Allocation par devises

II) Dividendes

Très beau mois de décembre au niveau des dividendes avec 6 détachements de coupon et 221,54 € encaissés :
1) 08/12/2015  JNJ  20x0,75x0,845(PS)/1,0898 (parité €/$) = 11,63€
2) 10/12/2015 Exxon  68x0,73$x0,845(PS)/1,094 (parité €/$) = 38,34€
3) 10/12/2014  Microsoft  86x0,36$x0,845(PS)/1,094(parité €/$) = 23,91€
4) 12/12/2015 3M 15x1,025$x0,845(PS)/1,0995 (parité €/$) = 11,82€
5) 12/12/2015 Telefonica 398x0,35x0,845=117,71€
6) 15/12/2014 Thomson Reuteurs  70x0.335$x0.845(PS)/1,0931(parité €/$) = 18,13€

Remarque : Le dividende de Total sera perçu en janvier et Tesco a supprimé son dividende.

MMM AIQUY CPYYY DEO ENLAY XOM GIS JNJ MSFT NVS TEF TSCO TRI TOT VOD

III) Investissement programmé de 500 €/mois

A compter de 2016 une petite modification concernant les règles du renforcement mensuel intervient. Comme plusieurs membres du forum l’ont suggéré dans la passé le poids maximum d’une ligne après renforcement ne pourra désormais plus dépasser 7,5% du portefeuille contre 10% jusqu’à présent. Ce léger changement a pour objectif d’accroitre la variabilité des sociétés renforcées et d’éviter également d’avoir des lignes trop "importantes" en montants absolus.

La cagnotte à investir est de 10,24€ (trésorerie) + 221,54€ (dividendes encaissés) + 500€ (investissement mensuel du mois) soit 731,78 €
En appliquant la nouvelle limite des 7,50%, c’est en définitive Diageo qui est retenu pour le renforcement mensuel et il est acheté 28 actions au cours de 18,565£ le 04/01/2016 pour un total de 710.75€ (28x18,565£+0,5% de stamp duty / 1.36050 parité €/£).
Au final 83 actions Diageo détenues avec un PRU moyen qui passe à 20,547€

Trésorerie restante 731,78-710,75= 21,03€

IV) Remarques :

- Comme pour les premiers achats pas de frais de transaction appliqué car hypothèse de frais de courtage offerts lors de l’ouverture des comptes, et ensuite de parrainage…
- Valeurs françaises dans un PEA (pas de prélèvements sociaux) et valeurs étrangères dans CTO (prélèvements sociaux à 15,50% >01/08/2012)
- Pas de taxe locale appliquée (hypothèse retenue : compensation du crédit d’impôt en n+1 même si c’est un peu faux, particulièrement pour les dividendes suisses).
- Taxe financière 0,2% sur 109 valeurs françaises (>01/08/2012)
- CTO avec abattement de 40%
- Pas d’application du prélèvement forfaitaire d’acompte sur IR de 21% sur les dividendes
- Possibilité de transférer des dividendes du PEA vers le CTO admise (en réalité n’aurait de sens que si PEA ouvert depuis plus de 8 ans et plafond des versements de 150 000 € déjà atteint)
- Stamp duty de 0,5% sur l’achat des actions anglaises
- Depuis le 01/01/2016 le poids maximum d’une ligne après renforcement ne peut pas dépasser 7,5% du portefeuille contre 10% précédemment

V) Nouveau portefeuille après investissement du mois

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 03/01/2016

~Consommation discrétionnaire :
n/a

~Consommation de base (15,8%) :
  1950 Tesco PLC (GBP)____________________________8,0%
    83 Diageo PLC (GBP)___________________________4,2%
    34 General Mills Inc (USD)____________________3,6%

~Energie (18,1%) :
    68 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________9,8%
    99 TOTAL SA___________________________________8,2%

~Services financiers (3,9%) :
    16 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________3,9%

~Santé (7,7%) :
    24 Novartis AG (CHF)__________________________3,9%
    20 Johnson & Johnson (USD)____________________3,8%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base (10,9%) :
    32 Air Liquide SA_____________________________6,7%
    15 3M Co (USD)________________________________4,2%

~Technologie de l'information (13,8%) :
    86 Microsoft Corp (USD)_______________________8,8%
    70 Thomson Reuters Corp (CAD)_________________4,9%

~Services de télécommunication (14,6%) :
   398 Telefonica SA______________________________8,2%
  1053 Vodafone Group PLC (GBP)___________________6,4%

~Services aux collectivités (15,3%) :
  1480 Centrica PLC (GBP)_________________________8,8%
   823 Enel SpA___________________________________6,5%

~Immobilier :
n/a

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec xlsPortfolio

Edit : correction de l’erreur mentionnée par Spark (€/£).

Dernière modification par Shagrath (03/01/2016 15h36)

Bien vu Spark (+1)
J’avais en effet laissé le montant en £ au lieu de le convertir en euro (mais le reste était juste).
Merci !

Quand à la limite c’est en effet pour éviter le genre de problème que vous évoquez. C’est en effet psychologiquement embêtant à court terme de renforcer souvent la même valeur ! Mais sur le long terme avoir 10% ou 7,5% comme limite ne changera sans doute pas grand chose.