Leapfrog : des jouets éducatifs, à vendre à moins 40% !

Ils n’arrivent plus à vendre leurs tablettes à des prix démentiels et à intérêt nul. On peut aujourd’hui acheter de vraies tablettes pour moins cher, sans même parler des applications. A ce dernier sujet, l’environnement dans lequel LF essaient de rendre les clients captifs énerve les utilisateurs qui finissent par opter pour une tablette normale (chaque application LF coûte beaucoup trop cher).

En bref, l’effet de mode est apparemment terminé.
Souvent, lorsque les marges sont hautes et que la société fait de gros ROI avec une croissance, on a envie de croire à un moat mais ces ratios sont trompeurs : un effet de mode peut parfaitement rentrer dans ces critères, et parfois même très longtemps. Je pense notamment à Weight Watchers, Abercrombie, Herbalife, peut être Coach (à vérifier dans le temps). Dans les faits, LF vend une parfaite commodité, mais ce constat n’empêche pas que, achetée a un bon prix au moment d’un bon lancement, la société peut se révéler un bon investissement (elle l’a d’ailleurs été pour Larry Ellison).
A propos de net-net, je pense qu’il ne faut pas compter pour beaucoup la valeur de leurs stocks : les gens ne veulent plus de leurs tabkettes.

sergio8000 a écrit :

En bref, l’effet de mode est apparemment terminé.
Souvent, lorsque les marges sont hautes et que la société fait de gros ROI avec une croissance, on a envie de croire à un moat mais ces ratios sont trompeurs : un effet de mode peut parfaitement rentrer dans ces critères, et parfois même très longtemps. Je pense notamment à Weight Watchers, Abercrombie, Herbalife, peut être Coach (à vérifier dans le temps). Dans les faits, LF vend une parfaite commodité, mais ce constat n’empêche pas que, achetée a un bon prix au moment d’un bon lancement, la société peut se révéler un bon investissement (elle l’a d’ailleurs été pour Larry Ellison).
A propos de net-net, je pense qu’il ne faut pas compter pour beaucoup la valeur de leurs stocks : les gens ne veulent plus de leurs tabkettes.

Sur l’idée je suis d’accord mais en l’occurrence je ne pense pas que cela soit le problème de LF.

Si le problème avait été un ROI trop haut, on serait revenu à des niveaux plus "normaux" (des marges faibles mais positives).

Ici, ce n’est pas ce qu’il s’est passé, on a des pertes colossales. Le problème ne serait donc pas plutôt un fort désavantage concurrentiel (faible qualité du produit, faible intérêt…) ?

Selon moi, même si LF avait eu un ROI médiocre ces 5-10 dernières années, l’issue aurait été la même.

Bonjour,

Sergio et Coyote ont pointé les "défauts" des tablettes Leapfrog, auxquels il faut ajouter :

1/ la déferlante des tablettes chinoises qui cassent les prix et inondent le marché

2/ l’accès impossible sur les LF à des jeux "classiques" devenus des standards (Candy Crush…) que tous les gamins (et même les plus petits) connaissent

3/ des composants électroniques "bas de gamme" (processeur, chip graphique…) qui font fuir dès que l’on compare LF avec des tablettes classiques (sans pour autant comparer avec le haut de gamme ; rien qu’en comparant LF et Archos par exemple, ça n’a rien à voir au niveau technologique)

4/ pour qui "cherche et bidouille" un peu, l’accès à tous les logiciels en gratuits sur plateforme Android par exemple. Impossible sur tablette LF. Et le "bidouillage" en question est à la mode.

5/ en comparant avec ces logiciels de tablette classiques, on a l’impression de ne pas en avoir pour son argent, de s’être fait "arnaquer". Bien mauvaise publicité…

Ce dernier point, je l’ai vérifié moi même dans mon entourage.
Ayant 2 filles de 4 et bientôt 7 ans, je leur ai acheté une tablette chacune (il y a plus de 3 ans pour la première), au départ pour le visionnage de films lors de long trajets en voiture (mais aussi pour les jeux pour l’aînée). J’avais quand même comparé avec Leapfrog à l’époque.
En discutant dans mon entourage, avec de nombreux amis ayant des enfants du même âge +-, c’est le sentiment qui est revenu 3 fois / 4… au point que certains d’entre eux, qui avaient acheté une LF, ont acheté une tablette classique 6 mois après, à cause de leur enfant, "frustré" d’être cantonné aux seuls jeux LF. Ce point là, c’est rédhibitoire.

Pas étonnant donc de voir le CA divisé par 10 d’une année sur l’autre.
Et absolument pas convaincu que LF puisse inverser la tendance, au point de présenter la société comme une aubaine boursière.

Grande preuve de l’efficience du marché ce jour, avec quelques échanges de LF à 226usd par action (15 milliards de market cap).

Faire un 100 bagger c’est facile enfaite !

Leçon du jour : faire attention à l’endroit où on met la virgule quand on passe un ordre XD

Je ne connais pas ce type de réglementation Geronimo, c’est NYSE qui réglemente de cette façon ?

LeapFrog Enterprises, Inc.: NYSE:LF quotes & news - Google Finance

Vous avez raison lesson1, j’ai identifié ce bug sur d’autres actions via google finance

Bien vu Nico.
Il ne me fait guère de doute que les fonctions support (SG&A) et la R&D seront au maximum mutualisées… et que VTech fait certainement une belle affaire!