Amérique latine : obligations et autres placements en Amérique latine…

Sur le Brésil de nouvelles vidéos de Fitch :

http://video.fitchratings.com/category/ … 0855645001

où on se demande pourquoi la dette souveraine ne peut être IG, et grâce au même lien quelques thèmes supplémentaires.

@stokes : aucune condescendance ou morgue de ma part mais juste la tentative de vous faire comprendre, pour la n-ième fois, que vos connaissances incertaines dont je trouve l’intérêt plus que limité (c’est encore raté pour le président équatorien, ce n’est pas R. Correia mais Correa) n’ont pas leur place ici où on tente avec plus ou moins de réussite de parler business.

Sauf qu’ils ont beaucoup de choses qu’ils pourraient vendre dont les 38% de Braskem . Odebrecht gère Braskem et bizarrement Braskem n’a pas souffert de cette débandade au contraire… le stock a superforme cette dernière année et les obligations sont stables vu le contexte…

Sur que leur réputation a été ternie …encore que ceux qui sont dans le meme système … connaissent la tradition des rétrocessions …au Bresil et ailleurs …Les banquiers aussi.

C’est incroyable que Marcelo ait tenu tout ce temps-la- le seul a tenir… il a toujours dit qu’il donnait de l’argent a tous les partis pour les élections. .. la liste publiée aujourd’hui prouve qu’il en a donne a tous.
Qu’est ce qui était officiel dans ces montants - ou pas?  ou des kickbacks?
q
Qu’est ce qu’il a a révéler? Ca doit être majeur pour que les politiques en aient si peur…

Je ne vois pas d’ou est venu le soutien a date … celui qu’ il pourrait perdre selon vous Bullandbear

Et Moro n’est pas un ange non plus de ce que je vois de ses méthodes .  Ces leaks volontaires aux media …

On saura bientôt … On verra… La verite sort toujours meme si ça prend du temps.
Patience!

1/. La position de controle que Grupo Odebrecht SA detient sur Braskem (38% du capital, 51% ddv)pourrait valoir $1.5bio. Attention, Petrobras est vendeur aussi. Il y a des candidats a l’achat, mais il vaudrait mieux que les 2 partenaires existants cooperent sur cette possible vente. Nonobstant ce qui ce passe ds l’operation CarWash.
2/. Comme alternative, Odebrecht pourrait aussi utiliser les actions Braskem comme collateral pour le financement de sa filiale ethanol, qui en a grand besoin. La vente de Braskem  a ete dementie par le groupe, donc rien n’est moins sur.
3/. CarWash risk: si je resume, risque d’amendes au Bresil (et ailleurs, Perou, Vene, etc.), risque sur le core business si arret des contrats de BTP publics au Bresil (et ailleurs ?), risque de refinancement si coupe des prets des banques publiques, risque fiscal, etc.

Bref, la societe est attaquee de toute part. Malgre cela, j’ai le sentiment personnel que le groupe survivra. En tout cas, l’avenir est binaire pour la ste et pour les porteurs d’obligs: plus de 30% de yield si le groupe s’en sort sans restructuration credit, sinon libre a vous d’imaginer le recovery rate en cas de defaut… A 45c, peu de dette brute et des vrais actifs en face (mais difficilement vendables car ttes les boites de construction au bresil sont ds la meme situation), je comprends que prendre le risque soit tentant.

Bonne chance et bon courage
S.T.

Sat

Le participation d’Odebrecht dans Braskem est confirmée par les agences de notation

Sur Finra on a une petite remontee de la ODE 7.5% perp de 40 a 43.75 en 24 heures
Bond Trade Activity Search Results

Cameron aussi vient d’aouver mais ça reste différent des scandales de corruption au Brésil où Roussef, Lula … sont impliqués jusqu’au cou.

Le président du Venezuela accorde des congés pour économiser l’énergie

Au Venezuela le président vient de décréter que les vendredis seraient fériés pour les deux prochains mois afin de rationner l’électricité. Encore un peu et Maduro va annoncer que la sécheresse que subit son pays est l’oeuvre de l’opposition et va dissoudre le parlement

Bonjour ST,

J’étais sorti du dossier l’année dernière suite à des mauvais résultats et la crainte de l’impact d’El nino sur les récoltes.

La société a agréablement surpris le marché avec son Q4 2015 ce qui a provoqué une belle remontée du cours. Il est à noter que le CEO n’est plus le même et qu’il vise des produits à plus forte valeur ajoutée comme la culture des blueberries. Si l’EBITDA du Q1 2016 est dans la lignée du Q4, la société devrait pouvoir se refinancer à mon sens.

Je pense rentrer de nouveau sur le dossier vu que les perspectives redeviennent favorables.

Sinon ST, etes-vous toujours sur le dossier Cliffs? Les dernières news ne sont pas mauvaises. Vente de leur dernière mine de charbon fin décembre, prix du minerai fer en hausse se qui permet à leur mine australienne d’être profitable, nouvelle offre d’échange qui permet d’alléger la dette et re-démarrage de la production de pellet d’iron ore.

J’ai gardé ma ligne "Camposol" et ai renforcé une autre obligations LATAM, celle de Colombia Telecom qui rapporte 8,5% et qui cote actuellement vers 85%.

International bonds: Colombia Telecom, perp. (Fix-to-Float) (USP28768AB86, P28768AB8, A1ZZJW)

Je vais essayer par contre de me débarrasser de ma ligne "Grupo Papelero Scribe" ( USP49768AA59 ).

Pour info c’est une filiale de Telefonica ( 70% ) et du gouvernement Colombien ( 30% ).

Au call, en 2020,  ils remboursent 100% sauf dans certains cas spécifiques où ils remboursent 101% ( rachat avec baisse de rating, rachat avant call à cause d’un changement dans la législation ou en cas de retenue à la source ).

Après 2020, le mode de calcul change : 6.958% + 0.25% + Fiver Year Swap Rate + éventuellement 2.75% ( plus de détails dans le proscpetus ).

Vous pouvez consulter gratuitement le prospectus à cette adresse
ColombiaTelecom 8,5% pp
   
                | USP28768AB86
   

| Documents | Luxembourg Stock Exchange

Les choses avancent sur la dette argentine, après la décision hier de la Cour d’appel de NY qui permet au pays de réémettre de la dette sur les marchés internationaux. L’Argentine devrait lever 15 Mds dans les prochains jours.

Plus d’infos sur le NY Times.

C’est aussi mon espoir et encore mieux s’il y a de la dette en EUR. Par contre j’ignore ce que vont exiger les marchés, je n’ai pas trouvé de spread pour l’Argentine, peut-être ne sera-t-il calculé que dans les prochains jours une fois le pays sorti du défaut technique et revenu sur les marchés. Ne pas oublier non plus que l’Argentine ne va pas se convertir du jour au lendemain en État vertueux, en particulier avec le passif qu’a laissé le précédent gouvernement. Donc du risque et espérons-le de la rémunération.

Au passage le spread du Vénézuela dépasse les 6500 bp !

Ils n’ont pas encore annoncé le coupon ?
En tout cas ce sera sans doute une émission sous la législation Argentine donc en cas de difficulté, il n’y aura plus de possibilité d’abritrage ou de faire appel à la justice US.

Pour le Brésil,  Dilma va se faire dégager et le BRL est déjà en baisse à 3,89

Brésil: le Congrès des députés ouvre les débats sur la destitution de Rousseff

Et pendant ce temps-là au Venezuela, il n’y a presque plus d’électricité, ils ont décrété les vendredis fériés, vont changer de fuseau horaire et le pays manque de tout ( médicaments, papier toilette … )

Le Venezuela change de fuseau horaire pour économiser de l?électricité | JDM

Le Venezuela au bord du gouffre électrique | Techniques de l’ingénieur

Venezuela: le vendredi déclaré jour chômé pendant deux mois - L’Express

Dernière modification par ZeBonder (15/04/2016 14h43)

ZeBonder a écrit :

Et pendant ce temps-là au Venezuela, il n’y a presque plus d’électricité, ils ont décrété les vendredis fériés, vont changer de fuseau horaire et le pays manque de tout ( médicaments, papier toilette … )

Le Venezuela change de fuseau horaire pour économiser de l?électricité | JDM

Le Venezuela au bord du gouffre électrique | Techniques de l’ingénieur

Venezuela: le vendredi déclaré jour chômé pendant deux mois - L’Express

Bonjour,

Ce que vous écrivez là est certes intéressant, mais pas vraiment en rapport avec l’objet de ce fil de discussion. Me permettez-vous néanmoins d’y répondre ?

Il faut être très prudent avec ce que l’on peut lire à droite et à gauche dans des médias qui ne portent pas la République Bolivarienne dans leur coeur. Les manipulations ne manquent pas ; ainsi, une photo censée illustrer les pénuries dans les magasins vénézuéliens avait en réalité été prise à New-York, lorsque la population avait dévalisé les supermarchés à l’approche d’un ouragan :

Google desvela que esta foto sobre la "escasez en Venezuela" fue realizada en Nueva York

sat a écrit :

Pas aussi sûr que vous Zebonder de la destitution de Dilma Rousseff. Après tout elle a maintenant l’appui du populaire Lula (a-t-elle eu peur qu’il l’entraîne dans sa chute s’il tombait ?) et surtout jusqu’à preuve du contraire elle n’a commis aucune malversation à son profit. Son adversaire, le vice vizir/président, a d’ailleurs lui aussi de nombreuses casseroles qui feraient du bruit s’il s’agite trop. Ce n’est d’ailleurs pas bon pour les bonistas et pour le pays lui-même, pour l’instant mon scénario reste que les choses ne changeront pas avant le terme du mandat de Dilma en 2018.

Le "dégagement" de Roussef a été validé par les députés

Brésil : les députés approuvent la destitution de Dilma Rousseff

Le parlement brésilien a voté dans une ambiance survoltée en faveur de la destitution de la présidente, qui devra être confirmée par une majorité simple du Sénat mi-mai. Le pays s’enfonce dans une crise politique sans précédent.

Dilma Rousseff est désormais sure d’être destituée mi-mai prochain par le Sénat pour 180 jours. La Chambre des députés a approuvé le processus de destitution par 367 voix pour, 137 voix contre et 7 abstentions. Elle sera donc remplacée provisoirement par le vice-président Michel Temer, le temps qu’une commission du Sénat examine les faits qui lui sont reprochés