Eurosic lance une OPA sur Foncière de Paris !

WhiteTiger a écrit :

J’ai été surpris ajourd’hui de constater un +30% assez soudain dans ma ligne de Foncière de Paris. J’ai d’abord cru à une erreur dans mon reporting mais, en vérifiant, il n’y a pas d’erreur. La foncière a fait +20% hier.

Bonjour,

Whitetiger vous avez un don de prémonition : connaître à 4h15, heure d’envoi de votre contribution, le cours du jour de la Foncière de Paris est une sacrée performance ! Si j’avais le même don que vous, je ferais de sacrées affaires en bourse, quitte à devoir me lever la nuit pour prendre connaissance des futurs cours d’ouverture. Je crois même que je serais déjà milliardaire.

Cette OPA a été annoncée vendredi à 18h45 après bourse :

Fonciere de paris : Eurosic va racheter le groupe - Trading Sat

Je suis un ancien actionnaire de la Foncière des 6 et 7ème arrondissement (même les "gauchistes" placent leurs sous dans les beaux quartiers") ; j’avais été une 1ère fois dilué l’an dernier lors de la fusion absorption de cette dernière par la Foncière de Paris ; si j’échange mes titres pour des Eurosic, je le serai encore plus : la nouvelle société sera une vaste foncière parisienne, non plus une micro-foncière centrée sur les 2 arrondissements les plus rupins. Du coup, j’envisage plutôt d’accepter l’offre en numéraire, ce qui me procurera quand même une PV de plus de 40%. J’attends pour me décider de connaître les conditions de l’OSRA ; sauf erreur, le taux d’intérêt de cette OSRA n’a pas encore été communiqué.

Notons au passage le volume de transactions 3 à 4 fois supérieur à la moyenne ce vendredi où l’OPA a été annoncée en fin de journée (je voulais insérer une image mais je ne trouve plus comment faire!).

Ne faisant pas partie des "happy few", j’ai vendu la moitié de ma ligne ce jour là trouvant la hausse un peu trop rapide. Je choisirai l’offre en cash, le rendement d’Eurosic ne m’attirant pas et puis mieux vaut se méfier des sociétés qui ont Euro dans leur nom!

Vous ne parlez pas de PAREF ; certes elle ne colle pas réellement à votre définition de la cible (sauf erreur Accueil - Groupe Paref ) mais elle a pris ses +/- 5% en 5 jours également.
Ne pensez vous pas qu’une surprise reste possible ?
NB : Mercialys, à l’écart de la cible n’a effectivement pas vu son cours décoller, au contraire (report ?).

Faute d’avoir reçu une réponse éclairée sur l’obligation, j’ai finalement vendu mes actions FDP.

Je partage globalement vos avis sur la fusion avec EUROSIC. Même si cette fonçière ne me semble pas dénuée d’intérêt, je suis moins enthousiaste que je ne l’était lorsque FDP avait fusionné avec la foncière du 6-7.

Ceux qui ne croyaient pas au relèvement de l’offre ; ceux qui estimaient que GECINA ne serait pas intéressé ; ceux qui ont vendu leurs titres dès l’annonce de l’OPA d’Eurosic ; tous ceux-là se sont trompés : GECINA a déposé hier une surenchère à 150€ et la Foncière de Paris a bondi ce jour de plus de 11% pour coter 151€, au dessus du prix d’OPA.

J’avais pour ma part conservé mes actions Foncière de Paris, non point que je sois plus malin que les autres, mais simplement parce que je n’aurais pas su quoi faire des fonds en réemploi. Entre-temps, un dividende plantureux a été versé.

Reste à savoir si Eurosic va à son tour surenchérir ? Je n’en sais fichtrement rien, mais je conserve mes titres précieusement.

Un ANR de 146€ rendrait donc une surenchère peu probable ?

Sauf peut-être si Eurosic spéculait sur une hausse des prix de l’immobilier parisien…

Qui peut savoir ? Le mieux est à mon sens de garder ses titres et d’attendre, quitte à perdre la très légère prime du cours sur le prix de l’offre.

Les messages de cette discussion montrent à quel point il est préférable de ne pas se précipiter lorsqu’une OPA est annoncée :

- en règle générale, l’annonce de l’OPA fait bondir le titre à des cours proches du niveau de l’offre, la différence couvrant la marge des arbitragistes.

- il peut être tentant de vendre ses titres dès après l’annonce de l’OPA, pour récupérer des liquidités et les replacer ailleurs.

- celui qui se précipite pour vendre est certain de ne pas profiter d’une éventuelle surenchère, ce qui est rare mais arrive parfois, comme ici sur la Foncière de Paris.

- le seul intérêt d’une vente rapide est d’avoir profité d’un cours élevé au cas où l’OPA soit interdite par les autorités de la concurrence, ce qui est très rare.

Il me semble que la probabilité de surenchère est en règle générale plus élevée que celle d’une interdiction de l’OPA.

D’où une conclusion certes personnelle : lorsqu’une OPA est annoncée, mieux vaut "laisser pisser le mouton" que de se précipiter pour solder sa position ; de plus, on évitera de la sorte de devoir payer des frais de courtage.

Dernière modification par souslov (21/05/2016 13h36)

L’affaire semble en effet pas très bien barrée car nous sommes en plein conflit d’intérêt : Covea et d’autres actionnaires sont présents à la fois au capital de la Foncière de Paris et à celui d’Eurosic ; dès lors, il peut être à leur avantage d’accepter l’offre à 135€ s’ils estiment qu’elle est profitable à cette dernière.

Du coup, les petits actionnaires risquent de se retrouver "couillonnés" : si l’offre à 150€ de GECINA ne parvient  pas  à 50% du capital, elle deviendra caduque.

Nous vivons dans un pays merveilleux où quelques institutionnels expliquent aux petits porteurs que 135€ c’est beaucoup mieux que 150€……avis aux amateurs : les collègues du forum disposés à échanger leurs 150€ contre mes 135€ peuvent me contacter en message privé…..diligence et discrétion garanties !

Le conseil de surveillance de la Foncière de Paris s’est prononcé hier et est arrivé à une conclusion qu’un élève du cours préparatoire aurait fait sienne : 150€ c’est plus de sous que 135€ !

Fonciere de paris : Gecina est mieux disant, mais attention - Trading Sat

On sens néanmoins à quel point cela leur a fait mal d’écrire cette évidence car la plupart des membres de ce conseil souhaitent que l’OPA de Gecina échoue.

Dernière modification par stokes (01/07/2016 18h33)

Pour information, réponse de l’AMF à Gecina et à l’ADAM, portant sur le choix notamment fait par Covea de priviléfier l’offre d’Eurosic.

Bonjour,
J’ai une question concernant les BSA que les actionnaires d’Eurosic ont reçus. À vrai dire, je n’y comprends plus rien. Les BSA cotent ce soir 0,751 euro. Je dois me tromper dans mes calculs, parce que ça me semble très en deçà de leur valeur.

Eurosic a écrit :

19 BSA donneront le droit de souscrire à 5 actions nouvelles, au prix unitaire de 36,61 euros.

Communiqué de presse du 4 août 2016

Le cours de clôture de l’action Eurosic est ce soir de 43,5 euros.

Soit une différence de 6,89 euros entre le prix d’exercice des BSA (36,61 €) et le prix de marché de l’action (43,5 €).

19 BSA donnant doit à 5 actions, j’en conclu que leur valeur est de :
6,89€ x 5 / 19 = 1,8 euro.

Et là, je me dis que je dois me planter quelque part…
Merci pour vos lumières.

J’ai fini par avoir ma réponse : le cours d’Eurosic avant l’augmentation de capital était surévalué et ça devait se savoir. Il s’est affaissé rapidement après la clôture de l’offre… L’action cote aujourd’hui 34,22 euros, soit bien en dessous du prix auquel donnaient droit les BSA (36,61 €). Comme quoi, même si la famille Ruggieri semble avoir des intérêts alignés avec ceux des autres actionnaires, ce n’est pas une garantie, surtout avec moins de 10% de flottant… Reste, au cours actuel, une décote de 15% et un rendement de 6,4% qui peuvent être attractifs.

Décision favorable à Eurosic de la Cour d’appel de Paris. Eurosic va donc maintenant demander le retrait obligatoire des titres Foncière de Paris.

Eurosic a écrit :

Paris, le 12 janvier 2017

Eurosic prend acte de l’arrêt de la Cour d’Appel de Paris qui rejette les recours formes par Gecina et l’Adam

Eurosic se félicite de l’arrêt de la Cour d’Appel de Paris rendu ce jour qui déboute les demandeurs, Gecina et l’Adam, de leur recours contre la décision du 10 août 2016 par laquelle l’AMF avait rejeté leurs demandes de retrait de sa décision de conformité du 26 avril 2016 sur l’offre publique initiée par Eurosic sur les titres de la société Foncière de Paris.

L’offre publique d’Eurosic sur Foncière de Paris avait rencontré un très large succès, Eurosic détenant près de 99% de son capital.

Dans ce contexte, Eurosic va pouvoir continuer à se concentrer pleinement sur l’intégration de Foncière de Paris et de ses équipes et créer ainsi l’une des toutes premières foncières tertiaires en France avec un patrimoine de près de 7 milliards d’euros.

Eurosic a l’intention de demander à l’AMF la mise en oeuvre du retrait obligatoire des titres Foncière de Paris dans les prochains jours, aux mêmes conditions financières que celles de l’offre publique clôturée le 28 octobre 2016

http://hugin.info/143435/R/2070980/778169.pdf