Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens

D’après le dernier paragraphe de la p18, je dirai oui.

J’ai reçu les dividendes du 15 juillet hier aprés la fermeture de la bourse donc aprés 16h00 heure Canadienne ( aprés 22h00 à Paris).

Mon compte est au Canada avec un courtier Canadien (Itrade), ce qui en théorie devrait faciliter (?) les versements de dividendes, sauf que les versements ont lieu le 15 au soir et sont apparus seulement lors de la mise a jour qui a eu lieu durant la nuit du 15 au 16 .

Je ne suis pas etonné qu’ils apparaissent un peu plus tard sur les comptes européens, le 16 étant en plus un samedi.

Dream Office a publie ses resultats hier apres-bourse.

Les actifs en Alberta ont vu leur valeur etre re-evaluee significativement (-750m CAD).
La NAV passe de 33 CAD a 23.64 CAD (-28%!). La decote se reduit ainsi significativement.
Le taux d’occupation est aussi en baisse, a 90.1%.

On voit aussi une baisse significative des loyers sur le marche. Les loyers par pied carre de Dream Office sont quasi stable sur un an. Ils etaient estimes comme etant inferieur au marche de 6%; ils sont maintenant estimes comme superieur au marche de 5%. On peut donc s’attendre a des baisses de loyers lors des renouvellement.

Dans les points plus positifs, le FFO est a 0.65 CAD sur le trimestre et couvre largement le dividende. (Pay-out de 58%).

J’ai du Dream Office, que je garde. Je suis sorti de Cominar qui ne couvre plus son dividende.

La NAV est seulement un élément parmi d’autres dans le cadre d’une analyse exhaustive.

J’avais déjà souligné sur ce forum que l’investissur individuel était désavantagé par rapport aux institutionnels dans l’analyse des foncières car il n’a souvent accès qu’à des données rétrospectives et figées à un instant T (dont la NAV fait partie, si on se base sur des sources tierces). Les données pour suivre finement un marché immobilier en particulier existent, mais leur accès n’est pas donné.

Ici, il était important d’accéder à des données en temps réel comme l’évolution des loyers à Calgary sur la base des dernières transactions pendant les deux premiers trimestres de l’année, sans oublier le niveau des TIs etc., le niveau de vacance locative sur la zone, etc.

Ceci étant dit, la situation en Alberta tient tout de même du « perfect storm » : à un surplus de construction lié à des immeubles mis en chantier quand le pétrole était au plus haut s’ajoute le fait que la région était économiquement très concentrée sur les hydrocarbures et que ceux-ci, évidemment, ont connu une chute historique. Ce n’est pas si courant.

De ce que je sais, il y a plusieurs immeubles/portefeuilles sur le marché : on connaitra lorsque des transactions auront lieu l’état réel du marché (sans transactions, les % de capitalisations ne sont que des estimations grossières) et surtout s’il est possible d’obtenir des financements sur ces transactions, et à quelles conditions.

Les investisseurs avisés se souviendront que c’est en période de pessimisme maximum que les meilleures affaires se font !

Une bonne claque même si on l’a sentait venir depuis un moment.

La NAV et les revenus remonteront en même temps que le prix du pétrole.
Donc pas trop inquiet.

Si ça descend sous les 15€ j’en reprendrai sûrement une louche une cuillère à soupe.

François,

@Nathanair
Tout doit être sur l’avis d’opéré de votre courtier.
Prélèvement à la source Canada =15%.
Ensuite vous devriez avoir la CSG et l’acompte pour l’IR.
Dividendes étrangers

Pour le suivi :
q3_2016.pdf

Ce jeudi 08.12.06 Dream Office la cote a fait  + 3.13 %
Mais j’ai rien trouvé dans les infos qui puissent justifier ce changement , si quelqu’un a des infos ?
Acheter par un grand fond peu être .

Et surtout si on pouvait avoir des liens , ou un site qui donne le cours en temps réel  , au lieu du différé de 15 minutes pour tout ce qui est Canadien , cela serait super ?

Et avoir aussi l’indice Canadien en temps réel ? 
Le : S&P/TSX Composite index

Juste un detail, l’alberta produit beaucoup de wcs qui vaut a peu prés 14$ de moins le baril que le wti.

Il y en a pour un bon moment avant que l’alberta se relève de la baisse de prix du pétrole.

Petite remontée des reits us  aussi … Avec la réunion de la fed de decembre cela risque de bouger un peu dans les deux sens

Si on ce fit à ce que vous dites Francois92i et généralement à ce qu’on lis sur les forums que Dream Office est fortement lié à l’évolution du prix du baril de pétrole, le cours du pétrole étant amené à monter dans les prochains mois (60$ à 70$ selon certains médias / patrons), doit-on en déduire que le cours de Dream Office va continuer à monter ?

En 1 mois, le cours de DO a pris 15%. J’étais rentré à 17$CAD sur une somme dérisoire, je ne me posais pas la question de renforcer pour le moment car étant en PV, mais la question doit quand même se poser au vu ce l’évolution attendu du pétrole.

Je reste perplexe, investir sur cette foncière (et d’autres similaires je l’entends) pour cette seule et unique raison ne serait pas que de la pure spéculation qui a fonctionné les dernières années ?