Air liquide : leader mondial des gaz industriels

Re !

Je n’ai pas beaucoup de mérite, Air Liquide m’avait envoyé le lien.
Je vous suis gré quand même pour le plus 1.

@+
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Après la fusion Air liquide + Airgas fin 2015, qui fait d’Air liquide le n°1 mondial des gaz industriels, peut-être une fusion entre les n°2 et 3 mondial, l’allemand Linde et l’américain Praxair :
Linde et Praxair pourraient détrôner Air liquide

Pour mémoire le rachat d’Airgas par Air Liquide s’est fait à un prix très élevé, et le cours de bourse d’Air Liquide est toujours 20% en dessous de son plus haut de 2015 (avant l’annonce du rachat).

Le dernier document de référence, publié le 2 août 2016, indique "Le refinancement sera poursuivi par une augmentation de capital de L’Air Liquide S.A., pour un montant compris entre 3,0 et 3,5 milliards d’euros et par une émission d’obligations en dollars américains pour 4 à 5 milliards de dollars américains, en septembre ou octobre 2016 sous réserve des conditions de marché." et envisage parmi les risques associés à l’acquisition Airgas "si Air Liquide se trouvait dans l’incapacité de réaliser l’augmentation de capital prévue, la Société pourrait être dans l’obligation de recourir à davantage de dette dans le but de refinancer le prêt relais, ce qui aurait pour conséquence d’augmenter son endettement global et son ratio dette/fonds propres."

La fiche pédagogique - Augmenattion de capital, disponible sur le site Air Liquide, laisse entendre que l’AK sera avec DPS pour les anciens actionnaires, durera une quinzaine de jours, et sera sans doute annoncée très peu avant son ouverture et le détachement des DPS.

Donc il reste juste à être patient…

Bonjour,

Ne serait il pas judicieux de vendre les actions détenues à 94 euros pour racheter à 76?

Bonjour,

ci dessous, une note bien faite fournie par AI :
https://www.airliquide.com/fr/file/7568 … n=DzAi_dBR

Pour ma part, ma ligne étant trop petite pour éviter l’achat des DPS (pour lesquels, je suppose qu’il y a des frais de courtage), j’ai soldé ma ligne et reviendrai sur le titre après l’AK.

Le prospectus précise quelques points intéressants ( https://www.airliquide.com/fr/file/7565 … n=WIDenPHF )

* il sera possible de sur-souscrire à titre réductible, c’est à dire de demander à acheter plus de titres que ceux auxquels vous avez droit, à concurrence de ce que les autres titulaires de dps feront. Cela peut être intéressant dans la mesure où Air Liquide a beaucoup de petits porteurs qui probablement n’exerceront pas ou ne vendront pas leur dps faute d’information ou de décision dans les temps (11 jours..) => plus d’actions à acheter à 76€

Sur la base du cours de clôture de l’action Air Liquide le 9 septembre 2016, soit 95,62 euros :
● le prix d’émission des actions nouvelles de 76 euros fait apparaître une décote faciale de 20,52%,
● la valeur théorique du droit préférentiel de souscription s’élève à 2,18 euros,
● la valeur théorique de l’action ex-droit s’élève à 93,44 euros,
● le prix d’émission des actions nouvelles fait apparaître une décote de 18,66% par rapport à la valeur
théorique de l’action ex-droit.
Ces valeurs ne préjugent ni de la valeur du droit préférentiel de souscription pendant la période de souscription ni de la
valeur de l’action ex-droit, ni des décotes, telles qu’elles seront constatées sur le marché.

tikou a écrit :

Le prospectus précise quelques points intéressants ( https://www.airliquide.com/fr/file/7565 … n=WIDenPHF )

* il sera possible de sur-souscrire à titre réductible, c’est à dire de demander à acheter plus de titres que ceux auxquels vous avez droit, à concurrence de ce que les autres titulaires de dps feront. Cela peut être intéressant dans la mesure où Air Liquide a beaucoup de petits porteurs qui probablement n’exerceront pas ou ne vendront pas leur dps faute d’information ou de décision dans les temps (11 jours..) => plus d’actions à acheter à 76€

Du coup, il faut absolument sur-souscrire.
On récupère gratuitement les DPS expirés si j’ai bien compris la phrase. Peut-être j’ai mal compris quand même?

J’ai 61 actions AI au nominatif administré chez Bourse Direct.
Lorsque sur le site BD je déclare souhaiter participer à l’AK, l’outil me répond que je détiens 0 DPS et que je ne peux pas participer à l’opération.

Bluegrass
Les DPS seront distribués en fonction de votre position détenue ce soir en clôture.

Et l’exercice des dps est entre le 14 et le 28

Yoda a écrit :

On récupère gratuitement les DPS expirés si j’ai bien compris la phrase. Peut-être j’ai mal compris quand même?

C’est cela sur le fond.
Techniquement les DPS non exercés sont annulés et les actions qui auraient du être émises avec l’exercice de ces DPS non exercés sont réparties entre les ordres souscrits à titre réductible/ hors DPS.
Donc oui il faut mettre un ordre supérieur au nombre d’actions auxquel vous avez droit avec vos DPS "pour en avoir un peu sans payer le DPS"

Concrètement… J’ai 53 actions (dans un PEA). Je pensais au départ que je n’aurais pu souscrire que pour 6 nouvelles actions en utilisant 48 de mes 53 DPS. Finalement, je pourrai demander à en acheter 7 ? Est-ce bien cela ?

Concrètement à quelle date il faudra décaisser l’achat des nouvelles actions?

Un guide bien fait qui répond à la plupart des questions quant au fonctionnement d’une augmentation de capital :

Augmentation de capital | Air Liquide

Froidevaux a écrit :

Autre question (si vous ou quelqu’un d’autre peut me répondre). Dans le cadre des achats à titre réductible, il y aura en effet de fortes chances (en tout cas pour une société comme Air Liquide) que la demande soit supérieure à l’offre. Dans ce cas, quels sont les critères pour servir un acheteur plutôt qu’un autre ? L’ancienneté du passage d’ordre (comme pour un achat "classique" d’actions) ?

Je n’ai pas vérifié si c’était le cas ici, mais typiquement c’est fait au prorata des achats à titre irréductible.