Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ?

Bonjour !

Des nouvelles de la shortlist portzamparc pour Septembre :

- Akka Technologies
- Communications & Systèmes (CS)
- Heurtey Petrochem
- Korian
- Maison France Confort

Source : Bourse : la ’short-list’ de rentrée de Portzamparc est arrivée

Fabipm

Dernière modification par Fabipm (07/09/2016 14h12)

Louis de Montalembert, le gérant de Pleiade AM, est en tête du classement de "C’est votre argent" depuis pas mal de temps. Même si ce classement ne veut pas dire grand-chose cela m’a incité à aller voir de plus près ses fonds. Le plus ancien, PAM Select, a une performance assez honorable. Mais c’est le nouveau fonds qui m’intéresse le plus, car plus orienté mid&small. Je crois qu’il a fait environ + 11 % depuis son ouverture en février 2016. A noter aussi que ce fonds sera fermé à 100 M€ d’encours.

Edit : J’ai cru au début que la perf depuis février était de +50 % car la VL est de 150 sur une base 100. Mais en fait il semble que le fonds ait commencé vers 135, voir boursier qui me semble le mieux, ailleurs on trouve d’autres valeurs de départ, je ne sais pas pourquoi.

Dernière modification par JeromeLeivrek (13/09/2016 22h00)

ExpatUSA a écrit :

Je souhaiterais placer une somme sur l’un d’entre eux. Quel est selon vous le fonds qui vous semble dégager une belle rentabilité tout en affichant un risque supportable ? En fait, le meilleur compromis.

Bonjour et bienvenue.
Je vous invite à mettre en pause ce projet.

Prenez quelques semaines pour apprendre les bases de la bourse afin d’éviter les erreurs de base (genre investir sur une unique valeur ou demander des conseils d’investissement sur un forum)
Même si les gérants ici ont fait leurs preuves, ils restent capable d’erreurs, voir d’erreurs graves

J’ai aussi lu avec intérêt cette file.

1) Un gérant supplémentaire
J’ajouterais à la liste des gérants à suivre Jonathan Herbert de Colony Advisors qui gère le hedge-fund CAMOX, considéré comme le deuxième meilleur hedge-fund du monde par Barron’s récemment. Classement de Barron’s

Caractéristiques :
* long/short equity
* biais long mais exposition nette variable
* value investing
* +19% par an depuis son lancement en 2008
* petites valeurs européennes

2) Mesure de performance
Autre aspect : pour comparer les performances historiques de gérants, j’observe leur alpha relativement à un indice large en actions investissable (genre l’ETF MSCI World en euro).

En effet, en caricaturant un peu, un gérant qui affiche +15% par an, en gestion market-neutre (c’est-à-dire avec une exposition nette au marché proche de zéro), me semblera préférable à un fonds long-only (avec une exposition nette constante de 100%) qui affiche +15% par an alors que son indice sous-jacent affiche également +15% par an.

3) Importance des frais
Le niveau des frais de Sextant PEA est vraiment impressionnant : 2.4% de frais fixes de gestion et 15% de frais variables proportionnels à la performance. Pour une performance nette annualisée de +15.2%, cela donne 5.1% par an de frais. Piou, c’est monstrueux.

Avec un encours dans le fonds de 240 millions d’euros, cela représenterait une manne de plus de 12 millions d’euros par an : quelle rentabilité !

Autre façon de voir : pour atteindre +15.2% par an net, il faut produire +20.2% par an brut. Chapeau !

Dernière modification par Candide (16/09/2016 10h58)

Candide ce n’est pas tout à fait exact.  Il y a eu des années négatives sur le FCP, et aussi en 2009 ils ne se sont pas pris de commission de surperformance en disant qu’ils avaient été mauvais en 2008

Autre façon de voir : pour atteindre +15.2% par an net, il faut produire +20.2% par an brut. Chapeau !

Conseils bien reçus.

C’est probablement plus sage, vous avez raison. Excellent week-end.

Re

@Koldoun

Oui, vous avez raison. C’est bien un probable gain contre une probable perte. L’important est de savoir où est l’aiguille. Pour moi, c’est plutôt 70 % de chance de perte, contre 30 % de gain.
C’est ça la bourse, vivre avec l’incertitude

Crdlt

Banco do Brasil, ou bank of russia.

Sinon la banque à bibi vous fait une offre de 5 % à 6 mois en dollar chti. Au cours d’aujourd’hui, 1 dollar chti = 1 fricadelle.

Je fais aussi des offres en dollar chti à 20 % par an, mais c’est plus risqué.

Candide a écrit :

3) Importance des frais
Le niveau des frais de Sextant PEA est vraiment impressionnant : 2.4% de frais fixes de gestion et 15% de frais variables proportionnels à la performance. Pour une performance nette annualisée de +15.2%, cela donne 5.1% par an de frais. Piou, c’est monstrueux.

Ces frais affichés sont le "tarif public". Via un CGPI ou en Gestion Privée chez Amiral gestion les frais sont très significativement inférieurs. J’ai ces fonds (grand large, PEA et PEA-PME) en portefeuille depuis plus de deux ans et ils performent de façon remarquablement consistente.

On est dans de l’OPCVM classique, il s’agit d’un bon fonds qui doit être comparé par exemple à Independance et Expansion, une des références de cet univers d’investisssment. Ils vont voir les dirigeants des entreprises dont ils achètent les actions et ont un track record honorable. A noter qu’ils sont éligibles au PEA 0% Bourse-Direct, ce qui fait que j’en ai pris.

Comparaison avec I&E :

Cupflip a écrit :

Comparaison avec I&E :

Je vais regarder I&E de plus près.

Question idiote: vous avez utilisé quel site pour faire votre comparaison de fonds? Il semble plus intuitif que le site du FT que j’utilise

koldoun a écrit :

J’ai scruté les rapports des fonds gérés par Moneta, Schroder etc et ce qui saute aux yeux, c’est que Pfizer, JP Morgan, BNP Paribas, Devoteam et Faurecia sont très redondants dans les premières lignes (dans des types de fonds différents bien sûr).

Je dois compléter ces chiffres, là c’est ce qui ressort tout de suite.

Suite à ce sujet, j’ai initié quelques lignes pour imiter les gérants.

Les achats ont été effectué le 09/08/2016 :
Devoteam : +10%
Groupe Guillin +6%
MGI Coutier +5%
Faurecia +3%
Marsh Mc Lennan +1%
Cadence Design System -1%
Synergie -3%

Comme il s’agit d’un test, chacune de ces ligne oscille entre 1.3% et 1.7% de mon portefeuille.

Devoteam était présent dans quasi chaque fonds orienté petite capitalisation.