Air liquide : leader mondial des gaz industriels

Les conditions viennent d’être diffusées:

AIR LIQUIDE  (AI/FR0000120073) a écrit :

annonce une augmentation de capital de 3.283 milliards d’euros.

Les détenteurs de titres le 13 septembre 2016 au soir reçoivent gratuitement
1 Droit de Souscription (AIDS/FR0013201381) par action détenue.
8 Droits permettent de recevoir 1 Action nouvelle au prix unitaire de 76 euros du 14 au 28 septembre 2016 inclus.
Le Droit de souscription est radié le 29 septembre 2016 au matin.
Les actions AIR LIQUIDE PRIME FR0000053951, FR0012187102 et FR0013018769 sont également concernées par cette opération.

Les actions nouvelles seront livrées le 11 octobre 2016.
La souscription à titre réductible est admise.

L’opération débute le 14 septembre et votre réponse doit nous parvenir avant le 28 septembre 2016 au soir.

Attention, sur un PEA, vous ne pouvez pas acquérir de nouveaux Droits de souscription

Air Liquide a également mis en place un simulateur pour les différents cas possibles : Simulateur Air Liquide.

Est-ce que sur Binck vous avez la possiblité de souscrire plus que le nombre de DPS que vous avez ?

Bonjour, pas de problème pour cette opération faite en ligne chez BD.

Petitportefeuille a écrit :

J’ai l’impression que ça bug chez Boursorama.
Tout y est : l’avis d’opération sur titre correct, la possibilité de souscription sauf que les droits de souscription sont introuvables et on ne peut pas faire l’AK.

Sur Boursorama, vous avez la possibilité de souscrire à titre réductible ? Ca n’était pas le cas quand je me suis connecté il y a quelques heures.

bluenote a écrit :

progfrance a écrit :

Est-ce que sur Binck vous avez la possiblité de souscrire plus que le nombre de DPS que vous avez ?

Chez Binck, je ne vois pas de possiblité de souscrire à des actions nouvelles à titre réductible.

Il faut envoyer un mail, c’est indiqué la dernière partie du mail envoyé concernant l’opération

En gros, les titres irréductibles sont les titres que l’on est certain d’avoir après avoir exercé les droits de souscription. Les réductibles sont ceux qui dépendent de la sur-souscription faite en dehors des droits de souscription, et qui dépendent in fine du nombre de droits de souscription non exercés par les autres actionnaires.

Cette doc d’Air Liquide explique bien le mécanisme.

Message édité par l’équipe de modération (15/09/2016 02h19) :
- suppression de la citation du message immédiatement précédent

Bonjour,
Lorsque vous donnez votre ordre pour les actions réductibles, est-ce que vous devez également avancer les liquidités liées à cette ordre?

Ma compréhension est que la somme doit être avancée et que lorsque le nombre d’actions a titre réductible sera connu, il y aura un remboursement de l’excédent.

Est-ce que quelqu’un est en mesure de confirmer?

Merci d’avance.

A tout instant, le prix d’1 DPS devrait être proche de (cours de l’action AL - prix de souscription)/8

Le prix de souscription est connu et fixe, mais le cours d’AL bouge, donc le cours des DPS bouge aussi.
(Sinon, des arbitrageurs achètent les uns et vendent les autres… ce qui conduit à rééquilibrer le cours.)

Pour qu’ils montent jusqu’à 25 €, il faudrait que l’action AL prenne +200 €… ça n’arrivera pas !

L’intérêt de participer est de ne pas se faire diluer, et d’espérer économiser un peu en obtenant des droits à titre réductible (i.e. vous pouvez acheter l’action à 76€ sans avoir à payer les 8x2,90 € des 8 DPS). Il en faut pas cependant pas rêver, il sera difficile d’en obtenir beaucoup…

J’ai des actions AL.

Bonjour,

Je ne dois pas avoir suffisamment d’actions AI pour comprendre l’intérêt pour moi de participer à l’AK.

Si je garde mes N actions AI avec une valorisation X aujourd’hui, je me retrouverai avec à peu près la même valorisation X une fois les nouvelles actions sur le marché (mais un N plus élevé), sauf que ma valo X représentera une part moins grosse du gateau total, c’est correct?

Si je vends mes DPS aujourd’hui j’aurai X+le fruit de la vente des DPS.
Si je liquide (sans jeu de mot..) tout aujourd’hui je pourrai toujours racheter par la suite ce qui me convient après la mise sur le marché des actions nouvelles.

Désolé, c’est ma première AK, soyez indulgents

@ Bastiat,

comme je ne vais pas vous résumer ce qui s’est dit depuis que l’information est disponible, je vous laisse lire les messages depuis celui-ci.

Bonne lecture.

PS : Et n’oubliez pas de vous présenter comme vous l’aviez promis le 3 février dernier.

AI est également la plus grosse position de mon portefeuille. Après plusieurs jours d’hésitation j’ai décidé de mettre la main au portefeuille et d’apporter mes DS pour souscrire à titre irréductible.

Partant moi aussi du principe que tout titre à 76€ est bon à prendre, surtout net de DS, j’ai mis une épuisette à titre réductible sans grand espoir.

Mon humble avis est que la direction du groupe semble maîtriser les opérations et être en mesure de les justifier et de les quantifier de manière précise. L’aspect relutif de l’opération est convaincant, même si la débauche d’énergie et le montant de l’opération sont conséquents.

J’apprécie peu en revanche le battage médiatique et le relai de l’AK sur les radios grand-public. Pour moi c’est comme une brochure sur papier glacé, de l’argent foutu en l’air. Les banques font leur boulot de teneurs de compte, nulle raison d’inonder les ondes de messages incantatoires.

Au niveau com, un gros risque pour eux est sans doute de voir leurs petits porteurs se braquer parce qu’ils se sont fait diluer, ou parce qu’ils ont perdu de l’argent si le cours de bourse plonge.

Vu les réglementations récentes et les procès "grand publics" sur les flyers des banques (taux garantis etc..) j’imagine qu’ils sont obligés d’en faire un peu plus que la normale pour avoir des éléments pour prouver qu’ils ont fait tout ce qu’il fallait en terme d’information des actionnaires. Comme ils ont beaucoup de petits-porteurs, cela induirait une com un peu outrancière.

Mais c’est vrai que la dépense et le coût administratif pour cette opération doit être élevé.

MisterVix: je n’avais pas vu votre question sur la répartition des risques et la diversification. AI représente un peu plus de 17% de mon pf. Il y a sans doute un risque de grosse catastrophe industrielle sur le dossier ou au moins un risque de "baton dans les roues" de la part des instances de réglementation américaines qui s’arrangent toujours pour faire perdre du temps aux acheteurs de grosses entreprises américaines. Il y a aussi le risque de marché. Si un tel risque se matérialise, je crois suffisamment dans le track record d’AI pour qu’ils redresssent la barre mais je reconnais que c’est un pari intuitif et que je ne suis pas couvert sur ce risque si ce n’est par le fait que > 60% de mon pf est actuellement en cash. Donc au moins en cas de matérialisation d’un gros risque de marché (krach généralisé) j’aurais du cash pour rentrer sur le marché et compenser la perte sur AI. Par rapport à certains risques, le dividende d’AI est aussi relativement solide.
Je vois çà un peu comme une stratégie des altères telle que décrite par Nassim Taleb dans le livre "antifragile".
Je compte porter ce risque jusqu’à après l’AK puis réduirai la ligne. Il faudrait sans doute que je prenne une couverture sur le risque mais je ne m’y connais pas encore assez, donc je me dis que si mon "pari" ne fonctionne pas à cause de la matérialisation d’un risque que je n’avais pas vu, et bien tant pis pour moi, je retournerai bosser ;-)

Dernière modification par tikou (19/09/2016 16h03)