Portefeuille d'actions passif Newsletter de l'IH

dangarcia a écrit :

J’ai une question également sur la construction de ce portefeuille au cours du temps. Elle concerne la répartition sectorielle.

Je constate un écart significatif entre l’allocation recommandée et la répartition courante réelle (exemples : secteur industrie non représenté ; secteur Technologie de l’information à 15% au lieu de 5%, etc.)

Est-ce à dire que l’allocation recommandée n’est qu’un choix parmi d’autres et qu’on pourrait tout aussi bien démarrer avec un portefeuille équipondéré (10% par secteur) ?

Oui en effet…

dangarcia a écrit :

Sinon, comment rééquilibrez-vous cette allocation (si vous le faites) ? Et quelles sont les règles qui empêchent par exemple qu’un secteur devienne trop lourd dans le portefeuille ?

Le but de ce portefeuille est d’être le plus efficient possible c’est à dire d’optimiser le ratio temps passé / résultat. Il n’y a pas donc pas de règle directe pour ré-équilibrer les secteurs. On peut néanmoins le prévoir si on le souhaite…
Il y a néanmoins, indirectement, un garde-fou partiel avec la limite de 7,5% pour les réinvestissements mensuels…

smad a écrit :

En revanche, je ne vois pas en quoi passer son tour et stocker pour le mois prochain complique le fonctionnement du portefeuille. Ce n’est pas beaucoup plus compliqué que de regarder si la ligne ne dépasse pas les 7,5% du portefeuille.

Comme écrit plus haut, le but de ce portefeuille est d’être le plus efficient possible c’est à dire d’optimiser le ratio temps passé / résultat… Si cela vous "amuse" de retarder un investissement mensuel…
En complément de Faith…
1. Comment savez vous que le mois prochain cela sera mieux ? En investissant chaque mois on lisse… On n’investit jamais au meilleur moment (qui y parvient du reste ?) mais on n’investit jamais au pire moment non plus… On fait de la moyenne… c’est d’ailleurs le mot clef de ce type de portefeuille…
2. En quelques années 500€ mensuels cela ne représente pas grand chose en comparaison du portefeuille (déjà moins de 1% dorénavant…) donc un décalage d’un mois sur l’autre…

Portefeuille d’actions passif Newsletter de l’Investisseur Heureux – Juillet 2016 (52ème mois de reporting)

I) Performance générale

Le portefeuille a connu un très beau mois de juillet avec un gain de 2,74%. Il repasse ainsi franchement en territoire positif depuis le début d’année avec un gain de 2,89%. Une fois n’est pas coutume Carmignac investissements a fait nettement mieux le mois dernier avec une très belle progression de 4,74 ! Néanmoins le fond reste toujours en retrait depuis le début d’année avec un gain d’un peu moins de 2%.



II) Dividendes

Aucun dividende encaissé sur juillet.

General Mills, Inc. (GIS) Dividend Date & History - NASDAQ.com
MMM AIQUY CPYYY DEO ENLAY XOM GIS JNJ MSFT NVS TEF TSCO TRI TOT VOD

III) Investissement programmé de 500 €/mois

La cagnotte à investir est de 12,80€ (trésorerie) + 0€ (dividendes encaissés) + 500€ (investissement mensuel du mois) soit 512,80. Les lignes Centrica et Tesco sont les lignes les moins performantes mais elles ne peuvent pas être renforcées ce mois en respectant la limite des 7,5%.
Par conséquent, le choix se porte sur Telefonica dont il est acheté 58 actions au cours de 8,768€ le 01/08/2016 pour un total de 508,544€.
Au final 456 actions Telefonica détenues avec un PRU moyen qui passe à 11,025€.

Trésorerie restante 512,80-508,544=4,26€

IV) Remarques :

- Comme pour les premiers achats pas de frais de transaction appliqué car hypothèse de frais de courtage offerts lors de l’ouverture des comptes, et ensuite de parrainage…
- Valeurs françaises dans un PEA (pas de prélèvements sociaux) et valeurs étrangères dans CTO (prélèvements sociaux à 15,50% >01/08/2012)
- Pas de taxe locale appliquée (hypothèse retenue : compensation du crédit d’impôt en n+1 même si c’est un peu faux, particulièrement pour les dividendes suisses).
- Taxe financière 0.2% sur 109 valeurs françaises (>01/08/2012)
- CTO avec abattement de 40%
- Pas d’application du prélèvement forfaitaire d’acompte sur IR de 21% sur les dividendes
- Possibilité de transférer des dividendes du PEA vers le CTO admise (en réalité n’aurait de sens que si PEA ouvert depuis plus de 8 ans et plafond des versements de 150 000 € déjà atteint)
- Stamp duty de 0.5% sur l’achat des actions anglaises

V) Nouveau portefeuille après investissement du mois

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 01/08/2016

~Consommation discrétionnaire :
n/a

~Consommation de base (18,0%) :
   158 Diageo PLC (GBP)___________________________7,4%
  1950 Tesco PLC (GBP)____________________________6,6%
    34 General Mills Inc (USD)____________________4,0%

~Energie (17,6%) :
    68 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________9,9%
    99 TOTAL SA___________________________________7,7%

~Services financiers (3,8%) :
    16 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________3,8%

~Santé (7,3%) :
    20 Johnson & Johnson (USD)____________________4,1%
    24 Novartis AG (CHF)__________________________3,3%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base (11,0%) :
    38 Air Liquide SA_____________________________6,6%
    15 3M Co (USD)________________________________4,4%

~Technologie de l'information (14,5%) :
    86 Microsoft Corp (USD)_______________________8,0%
    94 Thomson Reuters Corp (CAD)_________________6,5%

~Services de télécommunication (13,8%) :
   456 Telefonica SA______________________________7,3%
  1314 Vodafone Group PLC (GBP)___________________6,5%

~Services aux collectivités (13,9%) :
  1480 Centrica PLC (GBP)_________________________7,7%
   823 Enel SpA___________________________________6,2%

~Immobilier :
n/a

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec xlsPortfolio

Puisque j’ai remis le nez dans le livre de l’IH, sur le sujet de la répartition (secteurs/devises/classe d’actif…), d’un seul coup un truc flagrant m’apparait: pas un seul titre en Industrie, ni ne consommation discrétionnaire … Est-ce volontaire ?

La logique (enfin, celle du bouquin) voudrait qu’on respecte:
- une répartition par classe d’actifs
- une répartition par devises/région géographique
- une répartition sectorielle
- un seuil/plafond pour éviter qu’une ligne devienne trop grosse;
(pas de restriction sur la taille de capitalisation, on fait en sorte de n’acheter que des gros trucs)

Ca fait un espèce de tir croisé, qui peut s’avérer être hyper restrictif, du genre "une entreprise canadienne dans le secteur de la Santé, à condition que la ligne ne dépasse pas 5% de mon portefeuille"…
Difficile ensuite de respecter la recommandation d’IH de n’avoir qu’une vingtaine de titres (30 maximum).

Enfin, je pousse le raisonnement jusqu’au bout volontairement , pour imaginer ce que serait une stratégie purement systémique.
…c’est là que les Bogleheads arriveront pour nous dire d’acheter un ETF MSCI World et un ETF Global Bonds ;-)

Portefeuille d’actions passif Newsletter de l’Investisseur Heureux – Septembre 2016 (54ème mois de reporting)

I) Performance générale

Second mois de baisse pour le portefeuille qui s’effrite de 0,31% alors que Carmignac Investissements s’adjuge 0,35%. Au 3/4 de l’année la performance du portefeuille est de 1,82% contre 0,33% pour Carmignac investissements.



II) Dividendes

Cinq détachements de coupon ce mois-ci pour un total de 110,20€ :
1) 06/09/2016 J&J 20 x 0,80$ x 0,845(PS) / 1,1251 (cours €/$) = 12,02€
2) 08/09/2016 Microsoft  86 x 0,36$ x 0,845(PS) / 1,1234 (cours €/$) = 23,29€
3) 09/09/2016 Exxon  68 x 0,75$ x 0,845(PS) / 1,1234(cours €/$) = 38,36€
4) 12/09/2016 3M  15 x 1,11$ x 0,845(PS) / 1,1236(cours €/$) = 12,52€
5) 15/09/2016 Thomson Reuteurs 94 x 0,34$ x 0,845(PS) / 1,1248 (cours €/$) = 24,01€

MMM AIQUY CPYYY DEO ENLAY XOM GIS JNJ MSFT NVS TEF TSCO TRI TOT VOD

III) Investissement programmé de 500 €/mois

La cagnotte à investir est de 2,22€ (trésorerie) + 110,20€ (dividendes encaissés) + 500€ (investissement mensuel du mois) soit 622,22€.
Actionnaire d’Air Liquide il nous est permis de souscrire à l’augmentation de capital ce que nous ferrons. Néanmoins dans un soucis de simplification l’opération sera visible sur le prochain reporting.
En respectant la limite des 7,50% de pondération maximum par ligne c’est en défintive Thomson Reuteurs qui est retenu et il est acheté 17 actions au cours de 53,740$CAD le 03/10/2016 pour un total de 619,773€ (17x53,74$CAD/1,474056604(cours$CAD/€).
Au final 111 actions Thomson Reuteurs détenues avec un PRU moyen qui passe à  27,55€.

Trésorerie restante 622,42-619,773=2,65€

IV) Remarques :

- Comme pour les premiers achats pas de frais de transaction appliqué car hypothèse de frais de courtage offerts lors de l’ouverture des comptes, et ensuite de parrainage…
- Valeurs françaises dans un PEA (pas de prélèvements sociaux) et valeurs étrangères dans CTO (prélèvements sociaux à 15,50% >01/08/2012)
- Pas de taxe locale appliquée (hypothèse retenue : compensation du crédit d’impôt en n+1 même si c’est un peu faux, particulièrement pour les dividendes suisses).
- Taxe financière 0.2% sur 109 valeurs françaises (>01/08/2012)
- CTO avec abattement de 40%
- Pas d’application du prélèvement forfaitaire d’acompte sur IR de 21% sur les dividendes
- Possibilité de transférer des dividendes du PEA vers le CTO admise (en réalité n’aurait de sens que si PEA ouvert depuis plus de 8 ans et plafond des versements de 150 000 € déjà atteint)
- Stamp duty de 0.5% sur l’achat des actions anglaises

V) Nouveau portefeuille après investissement du mois

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 03/10/2016

~Consommation discrétionnaire :
n/a

~Consommation de base (17,9%) :
   158 Diageo PLC (GBP)___________________________7,3%
  1950 Tesco PLC (GBP)____________________________6,6%
    34 General Mills Inc (USD)____________________3,9%

~Energie (17,2%) :
    68 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________9,6%
    99 TOTAL SA___________________________________7,6%

~Services financiers (3,8%) :
    16 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________3,8%

~Santé (6,9%) :
    20 Johnson & Johnson (USD)____________________3,8%
    24 Novartis AG (CHF)__________________________3,0%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base (11,0%) :
    38 Air Liquide SA_____________________________6,7%
    15 3M Co (USD)________________________________4,3%

~Technologie de l'information (15,3%) :
    86 Microsoft Corp (USD)_______________________8,0%
   111 Thomson Reuters Corp (CAD)_________________7,3%

~Services de télécommunication (14,8%) :
  1541 Vodafone Group PLC (GBP)___________________7,5%
   456 Telefonica SA______________________________7,3%

~Services aux collectivités (13,2%) :
  1480 Centrica PLC (GBP)_________________________7,3%
   823 Enel SpA___________________________________5,9%

~Immobilier :
n/a

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec XlsPortfolio

Bonjour à tous,

Ce matin je viens de recevoir un mail pour l’Offre publique d’achat 1644083 de Telefonica.

Comment réagissez vous?

Cdt

Gilles

Idem 500 rights pour 500 actions
J’ai beau lire le texte du site de Telefonica…je ne comprends pas ce qui se passe si on ne fait rien…on touche des actions a la place du dividende?
https://www.telefonica.com/documents/16 … e1f8719196

Ci-dessous le courrier :
Modalités:
Date d’effet : 15 novembre 2016
Parité : 1 droit pour 1 action détenue à l’issue de la journée comptable du 14 novembre 2016
Droit détaché : ES06784309b3
Action nouvelle: ES0178430e18
Parité : 1 action pour 25 droits détenus
Prix du coupon : 0,34EUR
Fiscalité: Revenus/Cession (pour la vente des droits)
Les droits ne sont pas négociables en bourse d’Amsterdam.
Délai de réponse : 22 novembre 2016
Vous avez la possibilité de
:
1)
Obtenir le dividende en espèces
2)
Obtenir le dividende en titres
3)
Vendre les droits non exercé sur le marché

L’option par défaut est l’obtention d’actions nouvelles
Saisie des instructions en agence sous la référence OST 1644083 pour le 22 novembre 2016 au plus tard.
A défaut, nous considèrerons que vous ne souhaitez pas participer à l’opération et nous créditerons votre compte des titres vous revenant à compter du 1er décembre2016.

Portefeuille d’actions passif Newsletter de l’Investisseur Heureux – Novembre 2016 (56ème mois de reporting)

I) Performance générale

Après trois mois consécutifs de baisse, le portefeuille se reprend et gagne 2,10% sur novembre (précisément jusqu’au 05 décembre). Depuis le début d’année la performance atteint 3,10 % contre -0,75% pour Carmignac investissements.



II) Dividendes

Trois détachements de coupon sur novembre avec 196,10 euros encaissés :
1) 02/11/2016 General Mills 34x0,48$x0,845(PS)/ 1,1098 (cours €/$) = 12,43€
2) 24/11/2016 Centrica 1480x0,036£x0,845(PS)/ 0,855  (cours €/$) = 52,66€
3) 24/11/2016 Telefonica 456x0,34x0,845(PS) = 131,01€

MMM AIQUY CPYYY DEO ENLAY XOM GIS JNJ MSFT NVS TEF TSCO TRI TOT VOD

III) Investissement programmé de 500 €/mois

La cagnotte à investir est de 331,53€ (trésorerie) + 196,10€ (dividendes encaissés) + 500€ (investissement mensuel du mois) soit 1027,63€.

En respectant la limite des 7,50% de pondération maximum par ligne c’est Centrica qui est retenu et il est acheté 417 actions au cours de 2,064£ le 06/12/2016 pour un total de 1026,14€ (417x2,064£+0,5% stamp duty/0,842957093 (cours£/€)).
Au final 1897 actions Centrica détenues avec un PRU moyen qui passe à 3,46525789€.

Trésorerie restante 1027,63-1026,14=1,49€

IV) Remarques :

- Comme pour les premiers achats pas de frais de transaction appliqué car hypothèse de frais de courtage offerts lors de l’ouverture des comptes, et ensuite de parrainage…
- Valeurs françaises dans un PEA (pas de prélèvements sociaux) et valeurs étrangères dans CTO (prélèvements sociaux à 15,50% >01/08/2012)
- Pas de taxe locale appliquée (hypothèse retenue : compensation du crédit d’impôt en n+1 même si c’est un peu faux, particulièrement pour les dividendes suisses).
- Taxe financière 0.2% sur 109 valeurs françaises (>01/08/2012)
- CTO avec abattement de 40%
- Pas d’application du prélèvement forfaitaire d’acompte sur IR de 21% sur les dividendes
- Possibilité de transférer des dividendes du PEA vers le CTO admise (en réalité n’aurait de sens que si PEA ouvert depuis plus de 8 ans et plafond des versements de 150 000 € déjà atteint)
- Stamp duty de 0.5% sur l’achat des actions anglaises

V) Nouveau portefeuille après investissement du mois

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 06/12/2016


~Consommation discrétionnaire :
n/a

~Consommation de base (18,5%) :
  1950 Tesco PLC (GBP)____________________________8,6%
   158 Diageo PLC (GBP)___________________________6,4%
    34 General Mills Inc (USD)____________________3,4%

~Energie (17,5%) :
    68 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________9,7%
    99 TOTAL SA___________________________________7,8%

~Services financiers (12,0%) :
   111 Thomson Reuters Corp (CAD)_________________7,9%
    16 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________4,2%

~Santé (6,4%) :
    20 Johnson & Johnson (USD)____________________3,7%
    24 Novartis AG (CHF)__________________________2,7%

~Industrie (4,2%) :
    15 3M Co (USD)________________________________4,2%

~Matériaux de base (7,1%) :
    42 Air Liquide SA_____________________________7,1%

~Technologie de l'information (8,4%) :
    86 Microsoft Corp (USD)_______________________8,4%

~Services de télécommunication (12,3%) :
   456 Telefonica SA______________________________6,2%
  1541 Vodafone Group PLC (GBP)___________________6,1%

~Services aux collectivités (13,6%) :
  1897 Centrica PLC (GBP)_________________________8,2%
   823 Enel SpA___________________________________5,4%

~Immobilier :
n/a

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec XlsPortfolio

Bien noté.

Je le ferrai à l’avenir.

De plus, le prochain reporting sera le reporting annuel donc il sera complet.

Au contraire, je trouve qu’il faudrait plus de titres dans un portefeuille passif, créé à la base sans aucune analyse.

Cela évite de gros déboires en cas de situation à la Tesco…

Portefeuille d’actions passif Newsletter de l’Investisseur Heureux – Décembre 2016 (57ème mois de reporting)

I) Performance générale

Fin d’année en fanfare pour le portefeuille passif qui s’adjuge 6,31% depuis le 6 décembre (date du dernier reporting) pour finir à quelques encablures de sa meilleure VL (164,38 contre 165,14 le 15 juin 2015).
Sur l’année le gain est de 9,77% contre seulement 2,89% pour Carmignac Investissements.
Depuis sa création (4 ans et 9 mois) le TRI annualisé ressort à 10,14% contre 6,34%  pour Carmignac Investissements.











II) Dividendes

Cinq détachements de coupon ce mois-ci pour un total de 123,97€ :
1) 06/12/2016 J&J 20 x 0,80$ x 0,845(PS) / 1,07205(cours €/$) = 12,61€
2) 08/12/2016 Microsoft  86 x 0,39$ x 0,845(PS) / 1,0608 (cours €/$) = 26,72€
3) 09/12/2016 Exxon  68 x 0,75$ x 0,845(PS) / 1,05605(cours €/$) = 40.81€
4) 12/12/2016 3M  15 x 1,11$ x 0,845(PS) / 1,06385(cours €/$) = 13,22€
5) 15/12/2016 Thomson Reuters 111x 0,34$ x 0,845(PS) / 1,0475(cours €/$) = 30,61€

Il est à remarquer que les coupons de décembre ont progressé de 12,50% (avec les 5 mêmes sociétés) par rapport à ceux de septembre grâce :
- A la hausse du dollar (illustrant l’intérêt de la diversification géographique et en devises)
- A l’augmentation du dividende de Microsoft (0,39$ contre 0,36$) (illustrant l’intérêt d’être investi sur les leaders rentables)
- A l’investissement mensuel sur Thomson Reuteurs début octobre qui a fait passer le nombre d’action détenues de 94 à 111 (illustrant l’intérêt de l’investissement mensuel)

MMM AIQUY CPYYY DEO ENLAY XOM GIS JNJ MSFT NVS TEF TSCO TRI TOT VOD

III) Investissement programmé de 500 €/mois

La cagnotte à investir est de 1,49€ (trésorerie) + 123,97€ (dividendes encaissés) + 500€ (investissement mensuel du mois) soit 625,46€.

En respectant la limite des 7,50% de pondération maximum par ligne c’est l’action Telefonica qui est retenue et il est acheté 70 actions au cours de 8,82€ le 02/01/2017 pour un total de 617,40€ (70x8,82€).
Au final 526 actions Telefonica détenues avec un PRU moyen qui passe à 10,731€.

Trésorerie restante 625,46-617,40=8,06€

IV) Remarques :

- Comme pour les premiers achats pas de frais de transaction appliqué car hypothèse de frais de courtage offerts lors de l’ouverture des comptes, et ensuite de parrainage…
- Valeurs françaises dans un PEA (pas de prélèvements sociaux) et valeurs étrangères dans CTO (prélèvements sociaux à 15,50% >01/08/2012)
- Pas de taxe locale appliquée (hypothèse retenue : compensation du crédit d’impôt en n+1 même si c’est un peu faux, particulièrement pour les dividendes suisses).
- Taxe financière 0.2% sur 109 valeurs françaises (>01/08/2012)
- CTO avec abattement de 40%
- Pas d’application du prélèvement forfaitaire d’acompte sur IR de 21% sur les dividendes
- Possibilité de transférer des dividendes du PEA vers le CTO admise (en réalité n’aurait de sens que si PEA ouvert depuis plus de 8 ans et plafond des versements de 150 000 € déjà atteint)
- Stamp duty de 0.5% sur l’achat des actions anglaises

V) Nouveau portefeuille après investissement du mois

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 01/01/2017

~Consommation discrétionnaire :
n/a

~Consommation de base (17,4%) :
  1950 Tesco PLC (GBP)____________________________7,7%
   158 Diageo PLC (GBP)___________________________6,4%
    34 General Mills Inc (USD)____________________3,3%

~Energie (17,4%) :
    68 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________9,5%
    99 TOTAL SA___________________________________7,9%

~Services financiers (11,6%) :
   111 Thomson Reuters Corp (CAD)_________________7,5%
    16 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________4,0%

~Santé (6,3%) :
    20 Johnson & Johnson (USD)____________________3,6%
    24 Novartis AG (CHF)__________________________2,7%

~Industrie (4,2%) :
    15 3M Co (USD)________________________________4,2%

~Matériaux de base (7,2%) :
    42 Air Liquide SA_____________________________7,2%

~Technologie de l'information (8,3%) :
    86 Microsoft Corp (USD)_______________________8,3%

~Services de télécommunication (13,5%) :
   526 Telefonica SA______________________________7,6%
  1541 Vodafone Group PLC (GBP)___________________5,9%

~Services aux collectivités (14,1%) :
  1897 Centrica PLC (GBP)_________________________8,5%
   823 Enel SpA___________________________________5,6%

~Immobilier :
n/a

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec XlsPortfolio

Dernière modification par Shagrath (01/01/2017 10h51)