Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses

sissi · #1676

Oui …pas mal de rouge hier dans les HY pétrole et drillers

Noble a sorti un coupon de 8.75% pour la nouvelle 2023 - ce qui contribue a la baisse de la 7.75% 2024
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sissi · #1677

Achat Atwwod Oceanices 6.5% 2020 a 87.75 et rajout a Avon 75 2023 a 92.61
Et rajout a mon etf prefere i-shares Jp Morgan EM souverains IEMB ( qui distribue chaque mois avec ex-dividende le 16 mars)

Autres idées ? Si possible hors pétrolières/drillers?

ZeBonder · #1678

Je confirme tout mon portefeuille est dans le rouge, c’est le moment de faire ses emplettes ( HP, Bombardier, Xerox, Peme … ) pour ceux qui ont du cash

sissi · #1679

Du cash ou du levier haha!

Vous avez vu l’article que j’ai poste sous "obligations IG" Apparemment beaucoup de ventes sur les IG de moins de 3 ans et achat de moyennes-longues ?

Je crois qu’il faut eviter les petits coupons meme si IG ou cross…

ZeBonder · #1680

C’est normal, ils anticipent la hausse des taux de la FED, ça va d’ailleurs impacter le financement de notre marge chez IB

Bargeo · #1681

Pourtant, la hausse des taux devrait d’avantage impacter les échéances plus longues…

sissi · #1682

Bargeo a voir sur Stuttgart les ventes de 2, 6 ou 10k sur des longues on voit que les petits investisseurs vendent leur longues …mais apparemment il y a aux USA une vente des échéances courtes pour aller vers des moyennes longues …lire l’aricle que j’ai poste sur "obligations IG"

"Instead, investors appear to be rotating out of shorter-dated debt and into longer-term debt, which continues to benefit from solid demand from the likes of institutional investors."

Bon ils parlent des IG pas du HY … alors j’ai regarde les bons coupons en BB , en cross BB/BBB- ou BBB et hors pétrole ou drillers et hors telecoms

Je vois une Xerox 6.75% 2035 mais encore a 102
Anglogold 6.5% 2040
Kinross 6.875% 2041 juste sous le pair
L-Brands 6.95% 2033 a 94-95
Yum corp 6.875 2037 vers 102 -103
Hewlett packard 6.20% 2035 ou 6.35% 2045 mais legerement au-dessus du pair

Kohl’s dont SerialTrader avait parle? 6.875% 2037 dans les 101-102
Macy’s mais cie en perte de vitesse comme beaucoup de retailers aux USA

Des obligations en assurance (Genworth) ou santé (Kindred ,CYH) mais moins bien cotées.

D’autres idées?

Dernière modification par sissi (11/03/2017 13h33)

chlorate · #1683

Bonjour,

Novice, je ne vous apprendrai surement rien, vous les avez déjà peut-être toutes en portefeuille !

Je regarde de près ou j’ai déjà :
Bed Bath and Beyond 5.165% 2044 à 88.18
Frontier 7% 2025 à 78.48
Century Link 5.625% 2025 à 95.25
Hertz Corp 6.25% 2022 à 97.13
Xerox 3.8% 2024 à 98.53
Bombardier 6% 2022 à 97.41

Je prendrai peut-être la perpétuelle Crédit Agricole 7.375%, pour le moment à 101.67.

sissi · #1684

Bonjour Chlorate

Au moins vous répondez un samedi après-midi ! C’est déjà tres bien haha!

Les Bed and Bath je trouve le coupon un peu faible - je l’ai sur ma watchlist "live" chez IB, tout comme les obligations du reit CBL
Effectivement dans les telecoms il y a de bons coupons Frontier , Century (dont Embarq 8% 2036 Ba1) et Windstream etc - mais tout comme Hertz: moins bien notées …

J’essaye de trouver des BB+/BBB- avec bons coupons préférablement des 7 a 15 ans… qui résisteraient mieux a la hausse des taux…
Je fouille chez IB … en plus des sites standard.
Mais peut-être quelqu’un a trouve d’autres idées ou sites?

Le souci avec la perp Credit Agricole c’est qu’ils exercent le call - donc payer au-dessus du pair n’est pas génial.

Beaucoup de choix cote pétrolières et drillers mais vu les incertitudes au niveau du prix du baril il me semble opportun de "balancer" le portefeuille obligataire…. en rigolant …je dis "mon etf"

Zebonder avait déjà evoque Dell 2038 sous le pair et Bargeo diverses échéances et coupons 6+% de Navient ( gros spread helas sur ces obligations de prêts étudiants))

valeurbourse · #1685

Ayant pas mal de cash à placer, j’ai également pas mal cherché du HY ces dernières semaines.
Je m’interdis les obligations de long terme et celles qui décotent peu.
D’après ces critères, je n’ai vu que les pétrolières (LGCY, CRC et ATW en particulier, que j’ai déjà en portefeuille), celle que je préfère, la SHLD 8% 2019 qui vient de repasser sous les 84 USD, ainsi que quelques autres que je pense plutôt risquées comme GENONE ou ODBR.

Je garde donc mon cash pour le moment.

Flicka36 · #1686

Pas facile de respecter toutes vos conditions Sissi BBB, BB: ou cross 7 à 15 ans et sous le pair! Ouf!

Je garde un oeil sur

Telecom Italia la 6% 2034 et la 6,375 2033
JBS 2024 et 2025
Pemex 2035 et autres

Seagate 2034
ATT 2040 2047 2057 (!)
Motorola solutions 2044 (!)

coupons entre 5 et 6%…

Dans le lot je ne possède que la Pemex

Bargeo · #1687

Bonjour Sissi,

Il est vrai que ces derniers jours il y a eu du mouvement sur le marché obligataire. Néanmoins, en prenant du recul, cela reste très marginal… Certes mon portefeuille à pris 7% dans le rouge par rapport à ses plus haut - pour cause principal la baisse d’Odebrecht, dont je me suis débarrassé à 50 en début de mois - mais les rendements restent encore assez faible. Il n’y a pas vraiment d’opportunités qui payent bien, ce qui explique nos difficultés à en trouver.
Je peux quand même proposé une que j’ai en watchlist : Tailored Brands 7% 2022 US587118AE09 qui cote à 89 suite à un mauvais Q4. C’est du B2.
Autrement c’est du Oil&Gas… J’ai renforcé W&T Offshore qui propose un excellent rendement mais distressed. Ils ont très bien géré la crise pétrolière; Au dernier trimestre ils ont renouer aux bénéfices avec un prix de vente moyen du baril d’une trentaine de USD…

ZeBonder · #1688

Mon portefeuille a aussi bougé dans le négatif mais tout est relatif, les obligations sont moins sensibles que les actions parce que le nominal à se faire rembourser in fine ne varie pas.

chlorate a écrit :
Frontier 7% 2025 à 78.48
Century Link 5.625% 2025 à 95.25
Hertz Corp 6.25% 2022 à 97.13
Xerox 3.8% 2024 à 98.53
Bombardier 6% 2022 à 97.41

Je les ai déjà dans mon portefeuille et c’est le moment d’en acheter/renforcer.

chlorate a écrit :
Je prendrai peut-être la perpétuelle Crédit Agricole 7.375%, pour le moment à 101.67.

Je vous la déconseille, le CA peut la racheter à chaque échéance donc vous pouvez l’acheter maintenant 101.67 ( + frais du courtier ) et le 19/04 le CA décide de la rembourser et vous donne donc 100, vous serez donc largement perdant

Betcour · #1689

Ceux qui font du levier : j’ai constaté que l’écart de taux de crédits entre le USD et le HKD atteint 1,6% alors que le HKD est accroché à l’USD (donc sauf accident, pas de risque de change et même s’il y a un risque il est pas forcément du mauvais coté).

J’ai déjà converti une partie de ma dette USD en HKD mais je me tâte pour augmenter encore ce transfert. D’autres personnes font-ils ce type d’opérations ?

sissi · #1690

Betcour peut-être SerialTrader qui vit a Hong-kong ?

Pour les drillers un excellent article sur le secteur … Transocean, Noble, Rowan, Ensco, Diamond offshore

Offshore Drilling - Part I - Complete Overview Of The Drillships Segment Worldwide As Of March 10, 2017 (Update) | Seeking Alpha

reinanto54 · #1691

ZeBonder a écrit :
Mon portefeuille a aussi bougé dans le négatif mais tout est relatif, les obligations sont moins sensibles que les actions parce que le nominal à se faire rembourser in fine ne varie pas.

chlorate a écrit :
Frontier 7% 2025 à 78.48
Century Link 5.625% 2025 à 95.25
Hertz Corp 6.25% 2022 à 97.13
Xerox 3.8% 2024 à 98.53
Bombardier 6% 2022 à 97.41
Je les ai déjà dans mon portefeuille et c’est le moment d’en acheter/renforcer.

chlorate a écrit :
Je prendrai peut-être la perpétuelle Crédit Agricole 7.375%, pour le moment à 101.67.
Je vous la déconseille, le CA peut la racheter à chaque échéance donc vous pouvez l’acheter maintenant 101.67 ( + frais du courtier ) et le 19/04 le CA décide de la rembourser et vous donne donc 100, vous serez donc largement perdant

J’ai vendu mes Bombardiers 2022. A 6%, je trouvais le rendement un peu trop juste vu le rating de la boite et ses dernières annonces de résultats. J’ai pris à la place du Talen Energy 2021 (US69352JAN72). C’est les anciennes obligations de Talen avant la fusion avec Riverstone. Elles ont un moins bon rating que les nouvelles Talen 2025 (US87422VAA61) car Moodys indique que s’il y a faillite, les créanciers de la 2021 passeront après la 2025. La boite a pas mal de liquidités pour faire face aux prochaines échéances 2018-2019. Je vise plutôt la plus-value que le remboursement à échéance.
concernant la credit agricole perp, en période de remontée des taux, il vaut mieux éviter les perpétuelles.

sissi a écrit :
Oui …pas mal de rouge hier dans les HY pétrole et drillers

Noble a sorti un coupon de 8.75% pour la nouvelle 2023 - ce qui contribue a la baisse de la 7.75% 2024
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La Noble évoquait sur Oblis.be concernant Noble Group et non Noble Holding. Ce ne sont pas les mêmes boites, une fait du trading de matières premières et l’autre exploite des plateformes pétrolières. La 2024 de Noble Holding a été émis il y a peu pour refinancer les échéances plus courtes.

Sinon, Transocean est sur le point de vendre une partie de sa flotte pour 1.2Md$. Je n’ai pas encore regarder l’impact de cette annonce sur le cours de leurs obligs.

ZeBonder · #1692

Oblis parle d’une obligation Iamgold 7% en USD et accessible par petits coupons : USC4535AAB64

Pour Bombardier, c’est un peu comme Airbus ( ou Areva ) : une société privée mais soutenue par l’état Canadien qui fera tout pour l’empêcher de faire faillite. ( et on en encore loin ).
Dommage que leur nouvelle obligation qui rapprote 8,25% ( USC10602BB24 ) n’ait pas assez baissé ( autour de 107% sur le marché secondaire ).

8,75% Bombardier Inc. (2021) - USC10602BB24 - Börse Berlin

reinanto54 · #1693

J’avais l’ancienne IAMGold à 6.75%. La société a beaucoup de cash en réserve mais son problème vient de ses couts de production qui restent élevés. Ils ont des projets en développement qui pourraient leur permettre d’abaisser leurs couts pour se situer dans la moyenne des autres minières.
J’en prendrai si elle passe sous le pair.
A échéance 2025, il y a des dossiers plus interessants comme century link.
Quant à Bombardier, la boite est soutenue par l’état canadien mais le rendement était trop faible à 6% pour la 2022. Je l’avais achetée à 85%. J’en reprendrai à moins de 90% pour avoir un rendement d’au moins 8%.

sissi · #1694

Opportunites ?
Embarq 8% 2036 est redescendue dans les 97% (relie a century link)
Navistar 8.25% Nov.2021 est descendue juste sous le pair
Hertz 7.375 janvier 2021 redescendu sous le pair aussi
Meme Kindred 8.75% janvier 23 est a 99

ZeBonder · #1695

Oui c’est les soldes en ce moment, achetez maintenant c’est "moins cher que gratuit" ( expression entendue à Marrakech ).

sissi · #1696

Elles n’ont pas dure longtemps les soldes - pour le moment
D’un écran complètement rouge …on est passe a complètement vert ce soir!

Tout ça pour 0.25% prévu depuis longtemps… Et ce soir + 112 points sur le Dow Jones … comme un grand merci a Yellen…

Pas pu acheter ce que je voulais sauf Embarq a 96.50 = moins cher que mon achat en janvier

Quelqu’un a eu plus de chance?

valeurbourse · #1697

Oui, des FTR et des TLRD.
Tout ce qui cotait au-dessus de 95, je n’ai pas essayé.

sissi · #1698

Achat de Bristow 6.25% 2022 a 84.80 rendement 9.860 note B1 par Moodys
Helicopter Transportation & Helicopter Support Services - bristowgroup.com

Ouais encore des services relies aux oil and gas! Mais aussi du "search and rescue" international au Canada, aux USA, en Australie, Norvege, Russie et UK

Aussi FTR 7.1255 2023 a 86 …rendement 10.28%

Et RCII rent-a-center 6.625% 2020 a 88.80 rendement 10.30%

Dernière modification par sissi (16/03/2017 18h02)

ZeBonder · #1699

C’est possible d’avoir les codes ISIN ?

sissi · #1700

Je ne les ai pas! Suffit de mettre Bristow dans "instruments" sur IB et vous verrez les obligations de cette cie
Mais je peux chercher sur Finanzen.net - donnez moi quelques minutes thanks

Bristow US110394AE39

Frontier US35906AAM09

Rent a center - je cherche car pas en Allemagne

En attendant suis tombee sur une page sur les variations des HY le 15 mars
Markets Data Center Table - Barrons.com

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