Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses

Pour ceux qui sont intéressés, voici une obligation qui est disponible chez IB avec un bon levier et qui cote à 99%. ( accessible par petites coupures )

Hercules Inc
6.5%
USD
Maturité : 30 juin 2029
ISIN : US427056AU02
S&P Rating  : B+

Le marché a déjà anticipé la hausse des taux US et pas mal d’obligations ont déjà baissé depuis quelques semaines.
Il est évident que plus le profit est élevé, plus le risque l’est aussi : ça peut être un risque de défaut, un risque de change …

Le tout est d’être mesuré, acheter au bon moment et ne pas utiliser l’effet de levier d’IB au maximum.

Quand je vois que PDVSA et le Venezuela n’ont toujours pas fait défaut, je me dis qu’il y a de l’espoir

Tssm a écrit :

Je ne parle pas de math dans mon post, hausse des taux, baisse des obligations qui serait déjà ou non dans les cours mais bien de défaut du fait de la hausse des frais financiers sur des p&l de sociétés très endettées dans des secteurs ne pouvant pas forcement l’absorber

Très juste … dont les drillers ou il faut faire tres attention
Lire cet article de "Fun trading" recommande par Reinanto plus haut
https://seekingalpha.com/article/406009 … lock=false

Apres a chacun de balancer son portefeuille … faire un mix en intégrant des coupons sous le pair de boites BB a BBB et il y en a …des foncières, des "retails" solides etc
Pour l’équivalent d’une tranche de coco on peut se créer tout un portefeuille avec des petites tranches de 2k . J’appelle ça mon "etf" a moi - pour en rire!

Et puis on a ce cher Trump qui…s’il baisse vraiment les impôts des cies (hum! a voir…) va soulager les small et mid caps…

Tssm … vous dites "Haha, je n’ai plus d’argument, je capitule !"
Mais non… ne disparaissez pas … on a besoin de vous…!

Ah encore une victime de feu SNS
IB est difficile à maitriser au début mais ça devient facile par la suite.
Et pas de perpétuelles disponibles chez eux

Vous les trouvez mais vous ne pouvez pas les traiter, vous aurez un petit bouton rouge pour dire qu’elles ne sont pas accessibles à l’achat/vente sur IB.

Il y a la Novo Banco mais elle va sans doute être remplacée par une obligation subordonnée.

Novo Banco SA 5% 23/04/2019 EUR | OBLIS

j’ai trouvé une perpet EDF, mais par 100K mais je n’ai pas les fonds.

Bon allez, je me lance, après avoir fait quelques recherches, voici ma première sélection :

Vista Outdoor, 5.875% 1oct2023, USD, US928377AB61 à 98,5 ~6,2%
Avis Budget Car, 5.5% 1apr2023, USD, US053773AV98 à 94,5 ~6,6%
Kohls, 5.55% 17jul2045, USD, US500255AV61 à 90 ~6,3%

Je suis curieux d’avoir vos avis

Bonjour,
Un petit commentaire sur quelques obligations subordonnées françaises de l’époque Bâle 2

FR0010777524 BPCE 12,5 call 2019: au prix actuel 1,30% au bid 1% à l’offre: plus beaucoup d’intérêt à mes yeux pour cette star que nous sommes nombreux à détenir. La perspective d’un step-up de 13% (!) au call me semble trop irréaliste pour rêver. Je garde pour l’instant  le titre pour de mauvaises raisons fiscales, mais il faut s’attendre à voir le prix plonger et converger vers le pair bien plus rapidement que ces derniers temps. Le meilleur est derrière nous: à 1% sur 2 ans, bof bof sans être inquiet.

FR0010093328 CNP TEC10 perpétuelle:    tant qu’à se contenter d’un rendement faible, 1,45% cristallisé pour un prix de 71%, je me sens comfortable à porter ce titre à taux variable (et donc bénéficier d’une probable lente hausse de taux), de surcroît indexé sur le le taux des emprunts d’Etats français long terme (TEC10): en cas de crise sur la France, ce taux montera fortement, c’est une assurance (pas chère) sur une surprise électorale. Pour les puristes, le prospectus de ce titre explique que les coupons sont retardés mais pas annulés en cas de non versement de dividende par  la CNP (qui vient de l’augmenter cette année) on a donc l’équivalent d’un risque "UT2" bancaire sous bâle II.

Flavius a écrit :

FR0010777524 BPCE 12,5 call 2019: au prix actuel 1,30% au bid 1% à l’offre: plus beaucoup d’intérêt à mes yeux pour cette star que nous sommes nombreux à détenir. La perspective d’un step-up de 13% (!) au call me semble trop irréaliste pour rêver. Je garde pour l’instant  le titre pour de mauvaises raisons fiscales, mais il faut s’attendre à voir le prix plonger et converger vers le pair bien plus rapidement que ces derniers temps. Le meilleur est derrière nous: à 1% sur 2 ans, bof bof sans être inquiet.

C’est un de mes meilleurs achats jamais réalisés, c’est une des dernières subordonnées bancaires qui me reste, toutes les autres ont été callées.
Le call aura bien lieu, impossible que la BPCE la laisse encore en vie.

Je regrette de ne pas avoir acheté son équivalent en USD à 12,5% aussi ( US05571AAA34 (144 A)/
USF11494AA36 (Reg S) ).

Pour Hertz, vous pouvez en profiter et acheter celle-ci à 98% chez IB
Hertz, 7.375%
15 Janvier 2021
USD
US428040CG21
Minimum 2k$

7,375% Hertz Corp., The (2021) - US428040CG21 - Börse Berlin

Domestic bonds: Hertz, 7.375% 15jan2021, USD (US428040CG21, 428040CG2)

Sissi : C’est noté, je continue mes recherches.

Par ailleurs, j’ai bien l’impression que sur les obligations, il faut vraiment partir "à la pêche".

La taille des ordres est un critère de transaction qui est un peu pénalisant pour un petit portif. Je pense sélectionner plusieurs dossiers et laisser des ordres en GTC sur un rendement qui me satisfait. Je verrai alors ce qui tombe dans le filet

Pour se faire, je vais étudier les ordres "à condition" sur IB pour éviter d’avoir plusieurs ordres qui passent en même temps et exploser le levier.

EDIT : Un ordre à 4k a-t-il réellement plus de chance de passer qu’un 2k? Ou il faut directement passer à 10k pour s’en assurer.

Effectivement, Sissi a raison sur la taille des ordres cela dépend du jour et des vendeurs! J’annonçais 4kUSD pour Hertz car l’ordre à 2k ne passait pas au moment de lancer l’ordre aujourd’hui. D’ailleurs, je suis en train de demander des précisions à IB sur son exécution car mon ordre 4k LMT à 92,3580 a été exécuté à….95.4815, la belle affaire….

Aurais-je loupé quelque chose? Je pensais qu’un ordre LMT ne pouvait pas s’exécuter au dessus de sa valeur.

Ju

Edit : Réponse rapide d’IB, j’ai parlé trop vite! Le delta provient des intérêts versés (accrued interest), le compte est bon.

Désolé pour la question de novice!