CBO Territoria : foncière cotée implantée à l'île de la réunion

Je suis actionnaire depuis seulement hier pour 3 raisons : entreprise qui est décoté, qui semble gérer correctement son business et qu’on peut mettre dans un PEA.

La cession de la sci triolet fait que les loyers son diminuer mais si il l’avait garder , les loyers encaissés auraient subit une hausse de 5% .

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Oui je vous le confirme , eligible pea et pea pme

salaze a écrit :

Néanmoins, hormis le développement de CBO Territoria a vitesse respectable, il semblerait que la qualité des divers bâtiments livrés laisse parfois à désirer.

Avez-vous des infos qui concernent CBo sur ce point ?

Bonjour Salaze,

Vous êtes assez critique à propos de CBo Territoria et pourtant, si on se fie à la fin de votre dernier message, vous détenez des actions de cette société. Pour quelle raison ?

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Je suis effectivement actionnaire, mais à hauteur de 300€ en indivision, suite à une succession.

Les formalités pour mettre fin à cette indivision sont en cours et je vendrai probablement à l’issue. Ceci, sans aucun lien par rapport à l’action en elle-même, mais plus par aversion de la bourse et de sa robotisation par des financiers avides, où les petits porteurs finissent toujours par être les dindons de la farce. Cela peut paraître paradoxal, vu que j’ai initié la présente "file", mais depuis, j’ai préféré réorienter mes investissements sur l’immobilier physique en direct et la pierre papier. En toute honnêteté, avec des fortunes diverses.

Évidemment, ce n’est que mon avis personnel et mon ressenti et je sais que beaucoup des forumeurs ont d’excellentes performances et parcours boursiers.

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J’ai beaucoup d’espoirs sur ce titre. D’ailleurs c’est la plus grosse ligne de mon portefeuille.

Si on récapitule :
Le dividende a augmenté chaque année depuis l’introduction et représente cette année un rendement de 5,5% environ
Les loyers augmentent chaque année et sont d’environ 20M€ pour une capitalisation de 120M€
L’ANR augmente également régulièrement chaque année et atteint une valeur 50% supérieure à la cotation
Le ratio de distribution sur les loyers est d’environ 50% donc il y a encore un peu de marge
Il y a également une activité de promotion qui apporte de la marge si le CA réalisé est élevé (pas comme en 2016 par exemple…)
Enfin, on peut la placer en PEA, PEA-PME, donc en franchise d’impôts

Bien entendu il y a des risques
- Règlementaire : Suppression du dispositif de défiscalisation (mais pourrait être compensé par un futur passage SIIC)
- Economie de la Réunion : Tout est possible à moyen ou long terme
- Pérennité du patrimoine : Aucune idée de la qualité des biens en effet !
- Dette : La société est petite et n’emprunte pas facilement (cf émission obligataire 2012 à 6% tout de même)
- Management, Frais de gestion…

Cela dit, si le parcours continue comme jusqu’à présent, c’est le rêve de l’investisseur heureux = Quasiment un aristocrate des dividendes (toutes proportions gardées)

Je ne peux que lui souhaiter tout ce mal !

Je connais les chiffres par cœur, mais si quelqu’un a des infos sur la qualité opérationnelle de la société et/ou la qualité du patrimoine, je suis preneur.

D’ailleurs, et c’est regrettable, la liste des biens (avec les adresses précises) n’est pas disponible sur le site internet, alors que c’est le cas pour d’autres foncières. Je vais creuser les rapports pour voir si c’est dedans.

A+

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Je pense que pas mal de retail investors avec des connaissances géographiques aussi approximatives que celles de notre Président ont vendu lors de la première vague de news sur Irma (brève baisse vers 3.7x), avant de se rendre compte que La Réunion se trouve dans l’océan Indien (retour à 3.9x).

Mais vous avez raison, la possibilité de dommages causés par un cyclone tropical existe aussi à la Réunion :
Les cyclones à La Réunion | Habiter La Réunion

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Je plussoie salaze. CBo ayant une activité de promoteur, un désastre naturel tel qu’évoqué par @yannick29 ne serait d’ailleurs pas forcément mauvais pour le business…

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Sur la problématique des ouragans à la réunion un lien vers un article intéressant  avec l’interview d’un spécialiste de météofrance :

[Société] Irma : "Dans l’ère moderne, La   Réunion n’a jamais connu ça" | Clicanoo.re

Sinon pour ceux qui veulent assurer leur investissement sur cbo territoria, il y a une technique simple : il suffit au lieu d’acheter des actions d’acheter des obligations convertibles.

Celles-ci cotent 4.1 euros et sont remboursables à 3.6 euros dans 3 ans avec un coupon de 6% par an donc on est sur de récupérer sa mise.
Par ailleurs elles sont aussi remboursables en actions (après versement du coupon). La décote est donc compte tenu du coupon minime voir nulle aux cours actuels.
Seul bémol ces obligations ne sont pas éligibles au pea mais uniquement au pea-pme (on peut mettre des obligations convertibles en pea-pme).

Porteur d’actions (en pea) et d’obligations cbo territoria (en pea-pme)..

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FR0011359579 CBOTA
après recherche rapide sur internet.

On trouve aussi un article du Revenu à l’émission :

Le Revenu - Publié le 21/11/2012 à 11:27 - Mis à jour le 21/11/2012 à 16:33 a écrit :

Le promoteur immobilier de l’île de la Réunion lance jusqu’au 28 novembre une émission d’obligations convertibles ouverte au public, pour un montant de 23,1 millions d’euros.

La société émet pour 23,1 millions d’euros d’obligations convertibles de type Oceane  (obligations à option de conversion et/ou d’échange en actions nouvelles ou existantes) à échéances multiples. L’émission, qui pourra être portée à 26,5 millions d’euros en cas de succès, offrira à ses porteurs une possibilité de remboursement anticipé à leur gré, les 1er janvier 2018, 2019 ou 2020. Proparco, filiale de l’Agence française du développement dédiée au financement du secteur privé, a d’ores et déjà pris un engagement ferme de souscription à cette émission à hauteur de 10 millions d’euros.

Émises à une valeur nominale de 3,60 euros, les obligations porteront intérêt de 6% et font ressortir une prime d’émission de 18,4% par rapport au cours de clôture de l’action CBo Territoria, le 15 novembre dernier. La souscription est ouverte au public et permettra aux  actionnaires de CBo Territoria de bénéficier, jusqu’au 28 novembre au soir, d’une priorité de souscription – mais pas d’un droit préférentiel de souscription – , à raison de 1 obligation pour cinq actions CBo Territoria détenues à l’issue du 16 novembre. La date d’émission et de règlement-livraison des titres est prévue le 3 décembre prochain et l’admission de ces obligations sur le marché réglementé de NYSE Euronext, le 4 décembre prochain (code Isin : FR0011359579).

Le taux d’intérêt nominal élevé de ces titres ne doit pas faire oublier la complexité d’évaluation de tout placement obligataire, les risques de non remboursement qui y sont attachés et l’étroitesse de leur marché qui rendra peut-être délicate leur cession avant l’échéance.

Bonsoir,

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