Corum XL : vos avis sur cette SCPI (Corum AM)

Je ne partage pas votre avis, et justement je pense que c’est une question de point de vue :

Vous voyez cela comme un risque et vous avez raison, de votre point de vue, de l’immo hors europe et/ou en europe du nord avec un risque éventuel de devise est un facteur de volatilité ou du moins de variabilité du prix de la part et des revenus en euros.

De mon coté je vois cela comme une diversification "accessible" car c’est lourd d’acheter en direct de l’immo hors europe ou en europe en zone euro ou hors zone euro. C’est aussi une diversification d’être investi en devises, surtout si l’Euro vient à baisser de nouveau vs autres devises.

Bonjour,

Je ne sais pas si cela a été dit mais la raison d’être de cette SCPI est le suivant:
- utiliser l’Euro comme levier pour investir hors zone euro si euro élevé, et en zone euro si euro bas (à l’avenir)
- intéresser fortement les gestionnaires aux résultats pour rendre continûment active la réflexion d’investissement par rapport aux risques (change, localisation, variation LT de l’immobilier selon le pays, fiscalité)

Je pense que ce sera une vache à lait pour les gestionnaires dans tous les cas.
Mais la tranquillité d’esprit et de revenus réguliers "garantis" est à ce prix. Je ne parle pas du prix de la part qui peut chuter mais ici investissemen très LT. J’achète comme une obligation à dividendes perpétuels.

Vos avis ?
Bien cordialement.

PS: Je vais investir sur Corum XL précisément pour diversification  de mes actifs (international+immobilier)

Bonjour,

la lecture du rapport annuel de Corum XL me fait fortement penser à celui de Corum Convictions : Copier/Coller des textes du Président, du Directeur des investissements et du Directeur Général.
Même pour le type de biens achetés, la différence avec Corum convictions n’est pas évidentes : Hotels B&B en Espagne pour les 2, taux moyens des acquisitions en 2017 quasi identiques.

Les associés de la Société CORUM XL, sont convoqués à l’Assemblée Générale Mixte qui aura lieu le jeudi 12 avril 2018, à 16h00 à la Maison des Travaux Publics, 3, rue de Berri - 75008 Paris.

Je maintiens ma position sur Corum XL qui affiche ostensiblement 10% de performance en première page de ses bulletins et en gros alors que la mention "(objectif non garanti)" apparait en petit. On ne va pas épiloguer là-dessus, d’ailleurs ce 10% apparait tel quel à la rubriques "PERFORMANCES", il n’est pas précisé au préalable que c’est un objectif. Cela n’a rien à voir à mon sens avec ce que les autres SCPI affichent comme dividende prochain qui est en général basé à 90% sur un scénario déjà connu car les locaux existent.
Jamais je n’ai vu une SCPI afficher un objectif ainsi en première page, à égalité de traitement avec la performance réelle.
Là on parle de futurs investissements dans des devises pas encore choisies sur une durée de 10 ans, je trouve qu’on navigue dans le n’importe quoi.
Si je suis le seul que cela choque, eh bien soit.

Le loyer serait en Euros (ce dont je doute, puisque l’Automobile Association Developments est une société purement britannique, avec son activité exclusivement au UK) ou couvert contre le risque de change ?

Corum donne peu de détail sur le sujet.

Bonjour,

Voici le retour de la société de gestion (SDG) sur ce point :
Le loyer sera bien réglé en GBP.
Concernant la couverture du risque de change, la SDG trouve cela trop couteux et considère que ça viendrait grever le rendement. De plus, elle souhaite utiliser les cycles devises en plus des cycles immobiliers.

CORUM XL a écrit :

OLDBURY
Royaume-Uni / The Automobile Association
Secteur : Bureaux Prix Acte en mains : 29,00M€ Rendement à l’acquisition : 6,55% AEM* Durée du bail : 10ans

Grosse acquisition par rapport aux précédentes qui étaient dans les 5 - 7 M€.
Rendement un peu faible pour CORUM qui nous a habitué à mieux (7 voire 8 %) …

Je reviens sur ce que j’ai dit dans le message #84 à propos de la présentation par Corum AM de son objectif de TRI 10 ans pour Corum XL. Il semble que j’ai été entendu à la lecture du dernier BT:

Reconnaissez que cette présentation prête nettement moins à la critique que la précédente.

Je discutais avec une personne connaissant bien le monde des SCPI de l’incapacité qu’à l’AMF à agir (voir mon sujet L’AMF et son incapacité à répondre aux questions posées). Il me rétorquait que j’avais tort de penser cela et qu’il ne faut pas hésiter à leur signaler tout manquement.

J’ai donc appelé Corum pour savoir quelle était la raison du changement de présentation des bulletins. Le conseiller n’a pas su me répondre et voyait qui plus est la même chose qu’avant dans sa version interne. Sur l’édition papier aussi. En fait le bulletin est bien sorti avec l’ancienne présentation (le 10% en gras et gros ou inversement) mais il a été édité sur la version en ligne actuellement sur le site de Corum.
Quand je lui ai suggéré si cela pouvait venir d’une demande de l’AMF, il m’a dit que cela pouvait tout à fait être le cas donc j’en déduis qu’il est probable que mon signalement - et possiblement celui d’autres - auprès de l’AMF ai au moins eu cet effet.
Avec le recul et vu la gentillesse que Corum a en répondant au téléphone, je me suis dit que la prochaine fois je leur demanderai directement plutôt que de passer par l’AMF, les sociétés de gestion sont à l’écoute aussi, on peut leur laisser la possibilité de se corriger elles-mêmes.

Je poste ce message surtout pour l’intérêt de l’échange que j’ai eu ensuite:
Je faisais remarquer que le dividende distribué ce premier trimestre 2018 était énorme par rapport à l’objectif de distribution de 5% par an (près de 45% de l’objectif) et en ai donc déduit - à tort encore - que les distributions suivantes seraient probablement en nette baisse.
Eh bien il m’a expliqué que pas du tout, il est probable que la distribution de cette année soit exceptionnelle et suive celle du T1. Ce qui ferait un dividende de 16,84€ si les trimestres gardent ce rythme soit… 8,91% de dividende !
Eh bien j’ai eu confirmation que oui, il est tout à fait envisageable que le dividende 2018 de Corum XL soit de l’ordre de 8 à 9% et même s’il arrivait à 15€ cela ferait toujours 7,9%.

Corum explique cela par le fait que la collecte est abondante et comme le délai de jouissance est de 6 mois, c’est une façon de remercier ainsi les premiers associés de Corum XL qui ont fait confiance à la stratégie de la société de gestion.
Je calme les ardeurs des lecteurs, c’est trop tard pour ceux qui envisagent d’investir maintenant, avec le délai de jouissance vous percevrez des dividendes à partir de 2019 seulement donc le dernier mis de 2018 et rien n’indique que Corum XL pourra poursuivre sur cette performance les prochaines années avec une collecte à investir si importante.

Il faut surtout savoir si la PV est calculé en devise locale ou en euro.
Car l’impact ne sera pas du totu le même et j’espère pour les associés la 1ere solution.

Pour moi, vous exposez le problème de devises dont les acquéreurs doivent avoir conscience
Le bien a réalisé une vrai PV de 5% en devises et donc taxation.
Au contraire, si effet aubaine en devise et que le bien a fait -10% mais avec le change +15%, la SG va prendre des frais pour une opération dont elle a rien maitrisé alors que la PV en devise locale faiit apparaitre des bons critères de sélection .

Merci pour toutes ces infos. Je surveille cette SCPI de près depuis 2017.
Cependant avec la vague du Brexit et l’euro faible je ne suis pas certaine que ça vaille le coup pour le moment de s’exposer au change sauf si Corum AM dit à quelle date théorique ils vont commencés à investir hors zone euro … Donc là oui, j’achèterai des parts jusqu’à cette fameuse date.

Comparer aujourd’hui à la devise turque est au minimum de la mauvaise foi. L’euro est faible, point. Dans l’absolu il est plutôt faible par rapport à ce qu’il avait pu nous habituer longuement quelques années après sa sortie.
La livre l’est encore plus, l’investissement en devises a d’ores et déjà commencé puisqu’ils ont investi dans deux immeubles en £.

Ils n’ont pas tellement à annoncer ce qu’ils vont faire et dans quelles devises, j’imagine qu’ils évaluent des biens dans plusieurs devises européennes pour avoir une base avant d’envisager investir en dehors de l’Europe.