Covivio (ex-Foncière des Régions) : une foncière diversifiée

Si on regarde bien l’ensemble du montage, il y a une forte baisse du rendement.
Et j’ai l’impression que cette valeur divise les appréciations

CercleFinance a écrit :

FONCIÈRE DES RÉGIONS: EN TÊTE DU SBF 120 AVEC UN BROKER

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Publié le 29 Septembre 2017
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(CercleFinance.com) - En hausse de près de 2% ce midi à la Bourse de Paris, l’action Foncière des Régions (FDR) tenait la tête des plus fortes hausse de l’indice SBF 120 après qu’un bureau d’études, Société générale (SG), soit passé de ’conserver’ à l’achat sur le titre.

La note de recherche, qui relève de 79 à 95 euros (+ 20,2%) son objectif de cours sur l’action à 12 mois, souligne la qualité du modèle économique de FDR : à côté des bureaux, qui semblent devenus durablement moins dynamiques, FDR s’est tourné vers l’immobilier résidentiel allemand et l’hôtellerie en EuropeCe qui dope l’activité du groupe et pérennise sa génération de trésorerie, sécurisant ainsi un dividende qui, au titre de 2017, est attendu à 4,5 euros, selon SG.

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Activité à fin septembre 2017 : une solide dynamique européenne

FDR a écrit :

Activité locative : 9 mois dynamiques

 Près de 90 000 m² sécurisés en Bureaux France et Italie
 Déjà 98% de taux d’occupation sur les 13 développements livrés cette année
 Les 13 400 m² de l’immeuble Art&Co situé à Paris-Gare de Lyon entièrement pré-loués

Accélération de la hausse des loyers

 Loyers de 693 M€ (442 M€ PdG) à fin septembre, en progression de 2,0% à périmètre constant
 Résidentiel Allemagne : accélération de la croissance à 4,5% à périmètre constant
 Hôtels en Europe : hausse des loyers variables de 4,8% à périmètre constant

Rotation du patrimoine synonyme de qualité et de croissance

 1,5 Md€ d’investissements réalisés, à 80% en Résidentiel allemand et en Hôtels en Europe
 Résidentiel à Berlin : capacité à saisir de meilleures opportunités à nouveau démontrée
 Extension du partenariat avec NH Hotels à Berlin, Hambourg et Amsterdam
 949 M€ de cessions d’actifs matures et non core avec une marge de 8% sur les valeurs d’expertise

Renforcement des perspectives de développement en hôtellerie et nouvelles étapes dans la simplification

 Rapprochement des structures d’investissement en hôtellerie Foncière des Murs et FDM Management
 Hôtels en Europe : montée en gamme et accroissement des capacités de développement
 Vers un retrait de la cote de Foncière Développement Logements d’ici janvier 201

CA T3

Ca semble bon …

Bonjour,

FDR aurait mandaté des banques afin de racheter Icade.
Conclusions:
- FDR -2% (un très mauvais début d’année à -7% en YTD)
- Icade +2.8%

Icade : intéresserait Foncière des Régions | Zone bourse

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Bonjour,

Les résultats de Foncières des Régions,
ici.

Des résultats excellents:


La LTV s’améliore et atteint 40,4%.

Le taux d’occupation est à 98%. Quand on compare avec les SCPI qui sont à environ 88-90% (sauf les récentes).

Si le résultat net gagne 10% sur un an, le résultat net par action gagne seulement 1%. Il fait suite à l’augmentation de capital.

Beaucoup de projets en perspectives qui continueront de dynamiser la foncière.

Foncière des Régions débarque au Royaume-Uni, achète 14 hôtels

REUTERS - 03/05/2018 à 11:41 a écrit :

Starwood Capital a annoncé jeudi la vente à Foncière des Régions de 14 hôtels situés dans les principales villes du Royaume-Uni pour 858 millions de livres (976 millions d’euros).

Ces hôtels, qui vont permettre à la foncière française de mettre un premier pied sur le marché britannique, sont répartis en deux enseignes, Principal et De Vere.

Foncière des Régions avait annoncé fin mars des négociations exclusives avec Starwood pour l’acquisition de 14 hôtels quatre et cinq étoiles au Royaume-Uni.

Dans son propre communiqué, elle a indiqué qu’elle signerait aussi des baux long terme sur 13 des 14 hôtels avec InterContinental Hotels Group, qui les exploitera sous plusieurs de ses marques haut de gamme et de luxe.

"Cette opération marque une étape majeure dans la stratégie de développement de l’activité hôtellerie de Foncière des Régions, lui permettant de conforter la montée en gamme et la diversification géographique de son patrimoine sur ce secteur", a expliqué la foncière dans un communiqué.

Le Royaume-Uni est le premier marché en terme d’investissements hôteliers et la quatrième destination touristique d’Europe. Le nombre de visiteurs y a progressé de 4% l’an dernier, aidé notamment par la dépréciation de la livre sterling sur fond de Brexit.

Foncière des Régions a ajouté que pour financer l’opération, sa filiale Foncière des Murs envisageait une augmentation de capital de l’ordre de 300 millions d’euros.

L’opération, qui sera suivie par l’ensemble des actionnaires de référence, verra ses modalités communiquées ultérieurement, a-t-elle précisé.

A 11h37, le titre FdR progressait de 0,59% à 93 euros tandis que celui de Foncière des Murs cédait 2,94% à 26,4 euros dans la perspective de cette augmentation de capital.

Voici une opération qui semble intelligente :
. diversification géographique
. diversification d’activité dans un secteur qui offre des baux très longs
. achat dans une devise actuellement faible.
D’ailleurs le marché apprécie.

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Un article intéressant au sujet de Foncière des Régions publié dans le journal Les Échos :

Les Échos a écrit :

Foncière des Régions devient Covivio :

Le groupe adopte une nouvelle identité en effaçant le terme poussiéreux de « foncière » et celui, réducteur, de « régions ». En 20 ans, son patrimoine est passé de 100 millions d’euros à 21 milliards.

« Travailler, voyager, habiter »… Le slogan sonne résolument grand public et vise à sortir l’entreprise du jargon réservé au petit monde de l’immobilier, comme du vocabulaire un peu poussiéreux des « foncières ». Foncière des Régions, FDR, change de nom et devient Covivio. Toutes ses filiales, Foncière des Murs, Foncière Développement Logement, l’allemande Immeo Wohnen et l’italienne Beni Stabili seront également rebaptisées. Seule la toute jeune marque de coworking Wellio et la branche d’administration de biens italienne Revalo pourront conserver un prénom.

« Foncière des Régions est impossible à comprendre ou à prononcer dans une autre langue, or nous avons vocation à continuer notre développement européen, explique Christophe Kullmann, le directeur général du groupe coté. Et puis le terme même de foncière évoque plus la passivité que l’action ». L’actionnariat, lui, ne varie pas : la famille Del Vecchio possède 28,5 % du capital, l’assureur Covea 8,5 %, le Crédit Mutuel 8,4 % et le Crédit Agricole 7,5 %.

Racheter les murs des autres

L’entreprise, créée par Charles Ruggieri en 1963, redéfinit son identité bâtie au cours des années, en affirmant son caractère généraliste. Hors logistique, dont la dernière plateforme a été récemment cédée, et hors commerce, le groupe couvre tous les secteurs de l’immobilier, bureaux, logements et hôtels. Il exerce aussi tous les métiers : foncière, bailleur, investisseur, promoteur, aménageur et exploitant.

Venue de Metz, comme son fondateur, Foncière des Régions a grandi à Paris et dans les grandes villes de régions que l’on n’appelait pas encore métropoles. En pariant, au début des années 2000, sur les besoins de liquidité des grands groupes comme Thalès, Orange (alors France Télécom), EDF, IBM…, ravis de trouver à qui vendre leurs immeubles tout en restant locataires de leurs murs, quitte à les racheter à nouveau quelques années plus tard…

Le groupe possède encore d’anciens centraux téléphoniques et des locaux techniques estimés à plus d’un milliard d’euros dans Paris. Exactement le genre d’immeubles atypiques invendables il y a 15 ans et que les opérateurs s’arrachent aujourd’hui pour les transformer en des lieux mixtes pour « travailler autrement ».

De 100 millions à 21 milliards d’actifs

« Nous avons toujours privilégié cette logique de partenariat et de coconstruction, dans le secteur du logement à partir de 2006, puis l’hôtellerie en 2014 », explique Christophe Kullmann aux manettes depuis 2001. Il s’est entouré d’un management dont une bonne partie est à ses côtés depuis dix ans. Sous sa gouvernance, le patrimoine de la foncière est passé de 100 millions à 21 milliards d’euros. La petite équipe d’origine s’est étoffée : de 25 personnes à Metz à 850 en Europe pour gérer et développer un potentiel de projets de 5 milliards d’euros.

Aller où le marché est porteur et là où le groupe peut occuper une position de leader… telle est la stratégie, en spécialisant les équipes par produit et par pays. Les logements sont ainsi réservés à l’Allemagne où Immeo possède et gère 45.000 appartements et maisons, rachetés à des collectivités, quand ses derniers lots en France sont à vendre. C’est également à Berlin, et non à Paris, que Covivio va se lancer dans le « coliving ».

Les immeubles de bureaux sont eux développés principalement en France et en Italie. Quant aux hôtels, que le groupe détient et exploite dans certains cas, ils sont situés dans les grandes villes européennes.

Le code mnémonique de l’action deviendra COV, au lieu de FDR.

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Dernière modification par delta (31/05/2018 22h35)

Bonjour,

Toujours là mais sous l’ancien nom !

Fonciere Des Regions (France, FDR:FP)

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Un peu d’histoire.
C’est parti d’un garage souterrain à Metz, en 1963 …

Le Moniteur - CHRISTIANE WANAVERBECQ |  le 24/11/2000 a écrit :

Parcs de stationnement Garages souterrains & Foncière des régions tisse sa toile en province

La société Garages souterrains & Foncière des régions (GSFR), basée à Metz, compte acquérir des actifs immobiliers dans les dix principales métropoles françaises. Cette stratégie se manifeste par la prise de participation d’Axa dans le capital de GSFR (23 %). En échange, le groupe d’assurances apporte 107 000 m2 d’actifs immobiliers, représentant 8,5 millions d’euros (56 millions de francs) de loyers annuels. Ce patrimoine se répartit entre 15 % dans l’Est, 36 % dans le Sud-Ouest et 17 % à Lille. Le parc se compose de deux tiers de logements et d’un tiers de bureaux.

Par ailleurs, la société GSFR va effectuer une augmentation de capital de 45 millions d’euros (294 millions de francs) : ses actifs passeront de 62 millions d’euros (407 millions de francs) aujourd’hui à plus de 152 millions d’euros (un milliard de francs) au 1er janvier prochain. « Grâce à cette première étape, nous nous implantons rapidement dans différentes métropoles du pays. Nous renforçons également la pérennité de notre société et nous gardons une réelle capacité d’intervention », déclare Louis Blanc, directeur général adjoint de Batipart, holding qui possède 63 % des parts de GSFR.

GSFR, créée en 1963, assurait initialement l’exploitation du parking souterrain la République à Metz. Elle a progressivement étendu ses activités à d’autres ensembles immobiliers messins, à la fois garages et centres commerciaux. En dehors de son activité de concessionnaire de parcs de stationnement et surfaces commerciales, le groupe est devenu une foncière régionale, depuis les opérations d’apports et de cession réalisées en 1998 avec Batipart. GSFR détient en pleine propriété 24 000 m2 de logements à Metz, Strasbourg, Nancy et à Luxembourg-ville. Cotée au second marché, elle présente une capitalisation boursière de 54 millions d’euros (390 millions de francs).

Parcs de stationnement Garages souterrains & Foncière des régions tisse sa toile en province

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Elle apparaîtra le mois prochain, sur votre suggestion.

Vous récupérez le "document de reference" de la société (par ex sur son site www), et tout est dedans (mais pas forcément pre-mâché, avec les sigles en anglais et tous les ratios calculés : il va falloir "comprendre" ce qu’il y a derrière…).

Résultats de bonne facture annoncés par Covivio.
Hausses du résultat et de l’ANR par action de l’ordre de 5%.
Accélération du pipeline de projets.
Poursuite de la diversification sur les grandes villes européennes, essentiellement Paris Berlin et Milan.

Communiqué de presse

Dividende 4.6€ (+2.2%), en cash ou en actions pour favoriser la réduction de l’endettement (Les 3 gros actionnaires présents au CA ont annoncé prendre les actions).

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