ABC Arbitrage : une pure valeur de rendement

Virtu, optiver, IMC et Flow traders ont eu un développement plus intéressant qu’ABC arbitrage. Par contre, le fait que ces entreprises s’introduisent en Bourse est peut-être le signe que l’essentiel de leur croissance est derrière eux. Mais ça ne dérangerait pas des rentiers.
Optiver a été créé en 1986 par d’anciens market-makers de la corbeille du marche d’Amsterdam. C’est la même chose pour IMC sauf que leur naissance date de quelques années plus tard 1989. Ces market-makers ont eu l’intelligence de voir qu’ils seraient bientôt dépassés par les ordinateurs. Des entreprises comme Interactive brokers et sa filiale de prop trading Timber Hill ont les mêmes origines (trader de la vieille école qui anticipe les progrès des ordinateurs). Aux Etats-Unis les entreprises équivalentes seraient Getco, Jump Trading ou Tower Research Capital. Toutes ces entreprises ont été des pionnières du trading électronique, avec une composante manuelle de gestion des paramètres des automates plus ou moins importante (plus chez les européens que chez les américains de manière générale). ABC Arbitrage compte parmi ses activités une branche de trading électronique mais ils n’ont pas eu la vision de vraiment investir dans cette activité quand il n’y avait pas de concurrence. Flow Traders a été fonde par des anciens d’Optiver comme d’autres concurrents (Tibra,…). Virtu est le produit du rachat de nombreuses entreprises du secteur avec le soutien d’un fond de Private Equity.
A l’heure actuelle, les barrières a l’entrée sont très élevées (investissement technologique important pour une connexion toujours plus rapide), la taille du gâteau est finie (le bénéfice ne peut donc croître indéfiniment), et les marges sont les plus importantes dans les marches les moins sophistiques (Asie). Plus les volumes traites sont important, plus ces entreprises font d’argent généralement. La volatilité est donc une bonne chose pour elles. Une entreprise comme ABC arbitrage qui ferait plus de l’arbitrage statistique n’offre pas les mêmes garanties de corrélation entre vol et profits. Le principal risque pour ces entreprises de technologie est l’erreur technique (cf Knight qui a du être renfloué a cause d’un automate de test qui a eu accès au marché)
L’entreprise qui se rapprocherait le plus d’ABC arbitrage est DRW trading qui investit dans toutes les classes d’actif l’argent de son fondateur. Mais l’entreprise n’est pas cotée.
Pour ceux que ça intéresse
Amsterdam Trader
L’investissement technologique requis pour faire du trading haute frequence

Les petits achats réguliers de FINANCIERE WDD continuent.

ABC ARBITRAGE Opérations d’initiés

Didier Le Mestrel (patron de la Financière de l’Echiquier et créateur du fonds Agressor) investis à titre personnel dans ABC Arbitrage via Financière WDD : Didier Le Menestrel

A+
Zeb

Bonjour à tous,

A signaler avec ABC arbitrage, peut-être une des quelques actions en hausse en Europe au pire moment de la baisse en ce vendredi 24/06 (post-referendum BREXIT).
Elle termine même à +1,27%.
Rendement environ 6%

Bonjour,
Ca me parait normal, s’agissant d’une activité d’arbitrage. J’espérais secrètement que la valeur monte beaucoup plus que ça.
Des anomalies de marché et des équilibrages, ce n’est pas ce qu’il manque en ce moment normalement.
Bien à vous,

A la lecture de cette annonce, on peut donc s’attendre, à court terme, au mieux à une stagnation des résultats, en espérant que le plan d’investissement évoqué permette à ABC de renouer avec une croissance des profits dans quelques années.
D’ici là le montant du dividende 0.25 + 0.20 € par action permet de patienter. C’est, à titre personnel, ce que je compte faire. Mon PRU est de 6.36 € / action.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

ABC Arbitrage : résultats semestriels en net recul
Jean-Baptiste André, publié le 26/09/2017 à 08h19

(Boursier.com) — ABC Arbitrage dévoile des résultats semestriels en net repli, pénalisé par le manque de volatilité sur les marchés au cours des derniers mois. La société enregistre ainsi un bénéfice net comptable consolidé de 12 ME, en diminution de 27%, pour un produit de l’activité courante consolidé de 23 ME, contre 28,2 ME un an auparavant. Le rendement net (ROE), rapport du résultat net sur la moyenne des fonds propres ressort à près de 7,3% sur le semestre.

Le 1er semestre 2017, dans la continuité de la fin de l’année 2016, a été marqué par une activité des marchés historiquement calme avec une volatilité intraday moyenne à seulement 5%, précise la firme. Les volumes moyens traités sur les marchés actions et les opérations de fusions-acquisitions se sont malgré tout maintenus à des niveaux globalement intéressants sur le semestre.

Compte tenu du programme d’investissement du groupe, le conseil d’administration confirme la distribution d’un montant 0,20 euro par action, cohérente avec le résultat réalisé. Approuvé par l’Assemblée Générale du 16 juin 2017, ce versement sera uniquement proposé en numéraire. Le détachement est prévu le jeudi 23 novembre 2017 pour un paiement le lundi 27 novembre 2017.

En termes de perspectives, ABC explique que le troisième trimestre est marqué par des nouveaux records de basse volatilité, par la baisse des volumes traités sur le marché ainsi que par une perte de vitesse des opérations de fusions-acquisitions. Le groupe compte démontrer sa capacité à évoluer dans un contexte difficile pour ses activités tout en rappelant la corrélation de ses résultats au paramètre "volatilité". ABC arbitrage confirme son plan Step Up 2019 et les investissements associés afin de poursuivre ses développements stratégiques et atteindre ses ambitions.

ABC Arbitrage : résultats semestriels en net recul - Boursier.com

J’ai renforcé ma ligne ce matin.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Petite correction aujourd’hui d’ABC Arbitrage (-4,73%).
La société souffre du manque de volatilité sur les marchés.

J’ai vendu ce matin : dividende pioché en partie sur la prime d’émission, baisse de la volatilité peu favorable à l’activité et perspectives pour fin 2018 dans la lignée du 1er semestre.

je pense que l’action a encore un potentiel de baisse et peut-être revenir sur cette valeur à la faveur du retour de la volatilité d’ici quelques mois.

Moi j’ai eu le timing parfait…. j’ai renforcé …. mais hier … grrr

En fait je n’ai pas vraiment pris en compte les résultats mais plutôt la politique de dividende.
J’avais une PV sur mon PRU qui était revenu sur mon PRU à 1% prêt et j’avais envie de remettre une petite cartouche de 1500 euros.

Je ne cherche plus à faire de market timing , sur mon PEA et CTO je suis lazy avec ETF … pour le PEA PME stratégie dividende.

Je vais mettre une grosse MAJ me concernant vers décembre quand TOUTE mes liquidités seront placés… et je souhaite tout les jours qu’un crach arrive…

Comme vous le dites, des bons résultats avec une baisse de 10% et des mauvais avec une hausse on en a vu beaucoup … je cherche plus à comprendre… pour mon mental c’est mieux

les résultats sont en demi-teinte pour cause de manque de volatilité.

J’ai crû voir le contraire ?