Dell devient une valeur de rendement !

Désolé, mais il est impossible de le savoir factuellement. Ces questions sont de l’ordre du spéculatif.
Les actionnaires ont intérêt ici à prendre une décision selon leurs critères d’investissement ou de spéculation. Votre avis est sans doute aussi bon que celui de n’importe quelle autre personne sur ce dossier.
Il y a effectivement deux cas à envisager et à vous d’assigner vos probabilités si vous avez une idée sur la question. Pour ma part, je n’ai pas la moindre idée.

Mon critère principal d’investissement consiste à me poser la question suivante : est-ce que le prix d’aujourd’hui est significativement inférieur à mon estimé de valeur de l’action ? Si ma réponse est oui, je conserve, si non, je vends. Toute autre considération dépasse mes compétences.

En fait, l’offre de Dell est loin d’être bouclée avec Southeastern et Icahn qui s’opposent donc pas certain qu’elle fonctionne.

Je doute que l’offre d’Icahn basée sur de la dette soit acceptée et Blackstone vient d’abandonner, donc il est possible que rien ne se produise in fine !

Icahn vient de dire sur BloombergTV qu’il allait proposer une offre supérieure demain 12 juillet 2013. A suivre donc !

C’est quand même bizarre ces mouvements baissiers à 2 jours de savoir si oui le rachat va être effectif ou non. L’offre d’Icahn apparaît intéressante je trouve, maintenant il faut voir les conditions du warrant

Oui, tout à fait : Icahn et Mason Hawkins ont déjà démarché T Rowe et Yacktman qui soutiendront leur proposition. Je ne vois pas en quoi l’offre d’Icahn n’est pas crédible : je pense qu’il obtiendra les financements nécessaires à son deal sans trop de problèmes (et a déjà montré des engagements dans ce sens).

Histoire d’alimenter un peu la réflexion, quelques citations concernant la position de Yacktman :

Yacktman AM a écrit :

-- As a holder and longtime follower of Dell’s stock, we believe that Dell has historically made numerous poor capital allocation decisions. We are fearful that current management could continue this course. A change in the board of directors could significantly improve this and other issues and lead to enhanced shareholder value.

-- We believe Dell’s stock price is currently being held back by the Dell/Silver Lake proposal. Since October 31, 2012, Dell’s stock is up just over 40% while Hewlett Packard’s stock (used by Dell and others as a Dell peer, and which we also own), is up just over 80%. Given current market conditions and comparable opportunities, the Dell/Silver Lake proposal is inadequate.

-- The Icahn/Southeastern proposal allows for individual shareholder choice while the Dell/Silver Lake proposal does not. Shareholders who view the Dell/Silver Lake offer as adequate can sell at prices that exceed the Dell/Silver Lake proposal while shareholders who see further upside in Dell can continue to hold their position in the company.

"We find it ironic that when a Dell management that has historically overpaid for acquisitions finally attempts to make a large acquisition at a price we find attractive, it (the Dell/Silver Lake proposal) is at the expense of Dell shareholders. The current Dell board of directors, which has failed to protect its shareholders from poor capital allocation decisions in the past, is now recommending that shareholders vote to approve this transaction. Based on this history and the current terms of the Dell/Silver Lake proposal, we therefore do not support the Dell board’s recommendation that shareholders vote to approve this transaction. Instead, we are putting our support behind the Icahn/Southeastern proposal and the opportunity for positive change."

Perso, je trouve que Dell est un bon manager opérationnel. Je suis en revanche très déçu de son comportement vis à vis des actionnaires. Une offre en-dessous de 18 $ ne fait pas de sens pour moi (18$ est bas mais il est normal de viser un profit dans un LBO, donc admettons).
Il n’y a pour moi pas d’autres alternatives que d’apporter son support à Icahn.
Quant au board des directeurs, ils méritent amplement d’être tous virés pour ne pas avoir fait leur travail, qui est de protéger l’intérêt des actionnaires et non permettre à un seul d’entre eux de se gaver aux dépens des autres. Je suis à peu près certains que Dell et son board seront dûment attaqués en justice si l’offre de Dell venait à être acceptée (mais bon, je ne vois pas comment une personne à peu près sensée peut accepter une telle offre).

A mon humble avis (qui n’engage évidemment que moi), Dell mérite de partir pour avoir essayé de léser les actionnaires, et son board avec lui. Ainsi, même si ma contribution est symbolique, je remplirai le proxy en faveur d’Icahn, du board qu’il propose, et contre Dell (non sans une certaine amertume, mais je pense qu’Icahn mérite une certaine reconnaissance pour son travail et que son board ne peut pas être aussi mauvais que celui en place. Icahn a au moins des intérêts alignés sur ceux des actionnaires : on n’a pas vraiment le choix).

Je n’ai pas non plus reçus de documents de la part de Binck et je suis déçus car pour une fois j’aurais bien apporté mon vote.

Quelqu’un a des news? Je m’y prends très tard également. Quelqu’un a t’il fait par de son vote via son courtier?

En effet, j’ai eu la réponse de Saxo, il faut faire une demande au back office qui va faire une demande à la société puis vous renvoit le tout.

Ils sont marrants : pourtant, IB est significativement moins cher…
Je dirais que quand on n’aime pas servir ses clients qui investissent à long terme, on fait de la réduction de coût et donc moins de service :-). IB doivent s’en moquer vu que même si je ne fais rien, je paie quand même mes 10$ par mois.

On sent Mister Dell pas très confiant.

Le vote a une nouvelle fois été reporté au 2 août.

Dell’s founder boosts offer to buy the company - Yahoo News

Michael Dell propose donc une augmentation de 0.10USD par action et souhaite la modification des conditions de vote pour que les abstentionnistes ne soient pas comptablisés dans les votes contre.

Mais le comité ne serait prêt à modifier les règles qu’en cas d’une offre de 14USD:

Dell Committee Said to Seek at Least $14 a Share for Buyout - Bloomberg Business

A force, le vote n’aura toujours pas été effectué qu’on sera en train de préparer le réveillon du nouvel an

Dernière modification par Saydji (25/07/2013 13h40)

Justement pas:

Log In - The New York Times

Il refuse la modification du règlement pour le vote à moins qu’une offre à 14USD par action soit faite.
Il propose également de repousser le vote à mi septembre…

En attendant, l’augmentation de l’offre de M. Dell & Silver Lake (à13.75 USD) ne tient plus.

dividende exceptionnel versé d’un montant de 0.13 USD - See more at: Info
Franchement, c’est juste pathétique