Actions préférentielles US : une alternative aux obligations

Flavius · #601

Bonjour,

J’ai noté le commentaire du 29/08 de M07 relatif à l’ETF: PFF

Je suis résident français et ai eu l’agréable surprise de pouvoir acheter ce tracker (en février) via ma banque (CIC) comme je le fais pour des titres en euro classiques.
J’ai mentionné à mon banquier que j’étais investisseur qualifié.

J’apprécie le détachement mensuel du dividende, rare en Euroland, la grande diversification, et la liquidité. Malgré les frais de gestion, et le PLU, je suis satisfait du rendement (et de la plus value latente). Je réserve la détention en direct de titres très subordonnés à des émetteurs européens, en euro, que je maîtrise mieux.

M07 · #602

Bonsoir !

Félicitations pour cette réussite.

Je viens de vérifier, et l’achat de l’ETF PFF (ISIN US4642886877) n’est toujours pas possible chez IB ; par contre, c’est maintenant possible chez Binck.fr

Peut-être iShares a-t-il fini par publier le document exigé par MIFID2 ?

En tout cas, merc.i pour l’info.

Mevo · #603

Si vous voulez acheter du PFF chez IB (ou autre produit "interdit parce qu’il faut vous protéger de vous-même"), a priori vous pouvez le faire par une option (acheter un call ou vendre un put pas mal dans la monnaie, qui coûtera environ le même prix, par exemple sur une chance proche) ou en partant sur le CFD.

Le fait que ca fonctionne semble indiquer que si vous êtes assez intelligent pour faire ca, alors c’est que vous n’avez pas besoin de KIID

bifidus · #604

Le marché des small française me déprime.
J’ai fait une crise, acheté à l’ouverture
CLNY.B
SOHOO
BAC.W
JPM.B
APO.B
NS.C
NLY.C
HT.D
WFE.A
Encore une dizaine d’ordres pas exécutés.
…
TNP.F vient de passer !

sissi · #605

Choix interessant… dont plusieurs lignes peu ou pas mentionnées ici!
Vos criteres?

thegambler · #606

M07 a écrit :
Bonsoir !

Je viens de vérifier, et l’achat de l’ETF PFF (ISIN US4642886877) n’est toujours pas possible chez IB ; par contre, c’est maintenant possible chez Binck.fr

Peut-être iShares a-t-il fini par publier le document exigé par MIFID2 ? .

Bonsoir

Je viens de simuler un achat chez BINCK et voilà la réponse. Le problème MIFID semble toujours d’actualité

bifidus · #607

Une crise princesse, je vous dis, j’ai tapé dans la liste sans trop réfléchir. et ca a clignoté à l’ouverture, c’était joli…
Des sociétés que je connais un peu (j’ai des actions ordinaires de certaines), autour de 25 (pas trop de prime mais pas trop discounté car il faudrait chercher la raison), pas callable immédiatement. Les petits rendement des grosses banques je me dis (bêtement j’en conviens) to big to fail et moins risqué que certaines valeurs pour faire du 6%. Enfin, on sait ce que ca a donné par le passé !
Voila, c’est tout. Bon c’est des petites lignes de 50.
Je suis content de SOHOO mais TNP m’inquiète un peu quand même…

ZeBonder · #608

J’ai les TNP, pas d’inquiétude pour le moment et pas de retenue à la source sur leurs dividendes

Pour la NLY-C, elle est callable à tout moment et il y a déjà eu un call partiel :

NLY-C Search Results - QuantumOnline.com

Partial Call
2/08/18

M07 · #609

Bonsoir !

@Bifidus, comme ZeBonder, j’ai un peu de TNP (prE). Si la boîte a des difficultés, elle coupera le dividende des actions avant de toucher aux préférentielles.
Et même si les dividendes des préférentielles TNP étaient temporairement coupés ou réduits, vu que c’est une "cumulative", on récupère le tout lorsque la situation s’améliorera. Les préférentielles sont prioritaires relativement aux actions ordinaires.

Et puis, le secteur du transport maritime est plutôt porteur, surtout pour l’énergie.

Et aussi, comme disait ZeBonder : pas de retenue à la source, ce qui améliore le réinvestissement.

.

@Mevo,

Mevo a écrit :
Si vous voulez acheter du PFF chez IB (ou autre produit "interdit parce qu’il faut vous protéger de vous-même"), a priori vous pouvez le faire par une option (acheter un call ou vendre un put pas mal dans la monnaie…

Malheureusement, l’achat de CALL sur PFF n’est pas possible. Voici ce qui est affiché, lorsqu’on veut valider l’achat :

Note : le message n’apparait pas au début, mais juste avant validation…

.

@TheGambler, vous avez raison. Je n’étais pas allé assez loin dans la démarche acheteuse avec Binck.fr

Dernière modification par M07 (05/09/2018 21h07)

bifidus · #610

Pfff pas les yeux en face des trous, non seulement NLY-C est callable mais aussi CLNY-B. Bon pas payé une grosse prime, si je touche un seul coupon je rentre dans mes fonds.

Le critère cumulative ne m’interresse pas, si la société suspend le paiement c’est direction la cave qu’on récupère le coupon par la suite ou pas. Pas trop le but d’une pref…

Par contre la non retenue à la source c’est une bonne nouvelle.

sissi · #611

Nouvelle emission B. Riley Financial, Inc. coupon 6.85% 2023, call septembre 2020 a 25.50
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data … 01_fwp.htm

Va sortir vers le 11 septembre - a voir quand sur IB ?

rylorin · #612

ZeBonder a écrit :
La MH.PRA ( BMG5753U1201 ) a pris plus de 10% depuis mon dernier message et s’approche désormais du prix de remboursement ( 25$ ), serait-ce le signer d’un prochain call ?

Bon ben depuis la MH^PRA ne cartonne plus trop, avec -6,2% rien qu’aujourd’hui.

Pas de nouvelles particulières de ce que je comprends, sauf peut-être le prolongement des annonces de mardi.
Maiden Holdings sinks; filing discloses CFO departure, MRNA details

Seeking Alpha a écrit :
Maiden Holdings (NASDAQ:MHLD) slumps 15% in midday trading with no specific news to account for the decline.

Y a t-il matière à s’inquiéter ?

sissi · #613

Bonne question!
J’ai fouille : Les coupons de preferred seront payes comme prévu. c’est le divi de l’action ordinaire qui a été réduit… Probablement que suite a la vente annoncée… les investisseurs s’inquiètent vu que les preferred de Maiden sont NON-cumulatives.
A signaler que Maiden avait eu des pertes non prévues et qu’ils viennent juste de décider de vendre leur succursale américaine.
La question se pose si cette vente améliorera ou PAS la position des détenteurs de preferentielles … a voir quel revenu sera génére apres la vente …deja qu’il ont eu un souci avec Amtrust comme évoqué plus haut dans la file.

MBROKE, Bermuda, Aug. 09, 2018 (GLOBE NEWSWIRE) -- Maiden Holdings, Ltd. (NASDAQ: MHLD) today announced that the Company’s Board of Directors approved a quarterly cash dividend of $.05 per share of common stock payable on October 15, 2018 to shareholders of record as of October 1, 2018.

Maiden’s Board of Directors also approved the following cash dividends on its preference shares that are payable on September 17, 2018 to shareholders of record as of September 1, 2018:

Series A 8.250% Non-Cumulative Preference Shares of $0.515625 per Preference Share
Series C 7.125% Non-Cumulative Preference Shares of $0.445313 per Preference Share
Series D 6.700% Non-Cumulative Preference Shares of $0.418750 per Preference Share
As regards the Company’s reduction in its common stock dividend, the Company’s Board determined that this distribution should be commensurate with the current earnings power of the business and as the Company continues to undertake and implement its strategic review, it expects to revisit the common stock dividend in the context of the steps taken to increase shareholder value.

Maiden Holdings Announces Dividends on Common Shares and Preference Shares | Maiden Holdings, Ltd.

Si on regarde le cours du stock et des preferred on voit -13.93% pour l’action et - 6.63% pour la PRA . Sur le stock c’est normal suite a la coupe du dividende… sur les preferred… punition ?
Maiden Holdings Ltd | 8.25% Non-Cumulative Preference Shares, Series A (MH.PRA) Information Page | Preferred Stock Channel

Dernière modification par sissi (07/09/2018 23h11)

ZeBonder · #614

Tout mon portefeuille était à la baisse ce soir ( surtout forte baisse de la JE PRA )

rylorin a écrit :
Bon ben depuis la MH^PRA ne cartonne plus trop, avec -6,2% rien qu’aujourd’hui.

Pas de nouvelles particulières de ce que je comprends, sauf peut-être le prolongement des annonces de mardi.

J’ai liquidé toute la position MH PRA début Août, au prix de 24,41$

ZeBonder le 09/08/2018 à 15h10 a écrit :
J’avais déjà revendu toutes mes Maiden il y a quelques semaines

ZeBonder le 09/07/2018 à 18h22 a écrit :
ZeBonder a écrit :
Raison de plus pour caller la MH.PRA qui leur coûte 8.25% et est callable à tout moment.
Elle est désormais à 24.11$, on s’approche du pair.

Pour info j’en ai acheté à 19.33$ le 10 mai, puis renforcé à 21$, puis à 23$ donc maintenant j’ai mis un ordre STOP à 24 et j’attends patiemment

sissi · #615

BIFIDUS

M.erci pour l’idée de SOHOO coupon de 7.875% qui me semble de bonne qualité. Call 2022 et ex-divi le 27 septembre
Sur IB je ne trouve pas la PRB avec 8% de coupon.
SOHOO Stock Price - Sotherly Hotels Inc. 7.875% Cum. Conv. Perp. Pfd. Series C Stock Quote (U.S.: Nasdaq) - MarketWatch

Hersha Hospitality Trust coupon de 6.5% a 23.53 et call 2021: interessante aussi - en utilisant un peu de levier pour compenser le coupon. Ex-divi vers le 27 ou 28 septembre
HT.PD Stock Price - Hersha Hospitality Trust 6.5% Cum. Redeem. Pfd. Series D Stock Quote (U.S.: NYSE) - MarketWatch

IB donne un excellent levier sur les 2.

Mevo · #616

sissi a écrit :
Sur IB je ne trouve pas la PRB avec 8% de coupon.

Sissi: "SOHOB"

M07 a écrit :
Malheureusement, l’achat de CALL sur PFF n’est pas possible. Voici ce qui est affiché, lorsqu’on veut valider l’achat :
Note : le message n’apparait pas au début, mais juste avant validation…

Aie, si c’est le cas, peut-être une erreur de ma part. Veuillez m’excuser alors. Mais je croyais que ça passait. Etes-vous chez IB en direct, où chez un revendeur (la fin de la partie masquée laisserait penser à "LYNX" ?) Je crois que ça passe sur IB "vrai". Mais j’essayerai de vérifier et de revenir vers vous.

bifidus a écrit :
Le critère cumulative ne m’interresse pas, si la société suspend le paiement c’est direction la cave qu’on récupère le coupon par la suite ou pas. Pas trop le but d’une pref…

Il y a aussi l’argument que le "cumulatif" a une tendance à "achever" les sociétés. Finalement, ça peut avoir l’effet inverse: En voulant absolument récupérer tous les coupons, on se retrouve avec rien, alors que si la société avait pu échapper aux coupons pendant un temps (et ne devait pas les payer par après), elle aurait peut-être pu se remettre sur les rails ensuite.

sissi · #617

THANKS !

Dans le meme secteur je vois ASHFORD HOSPITALITY TRUST avec plusieurs preferred de 7.38 ou 7.5% sous le pair - dont les résultats semblent excellents
PRH call 2022 AHT.PH Stock Price - Ashford Hospitality Trust 7.5% Cum. Pfd. Series H Stock Quote (U.S.: NYSE) - MarketWatch
Full News Story | Preferred Stock Channel

Pas encore verifie chez IB le levier accorde…

EDIT : la PRF et PRG excellent levier chez IB, compare a la PRH et ex-divi le 28 septembre

Dernière modification par sissi (08/09/2018 12h36)

bifidus · #618

Bonjour Princesse,
J’ai de l’AHT.H (je ne regarde pas le levier ne l’utilisant qu’à la marge) depuis pas mal de temps temps ainsi que du NGL.B (la boite a l’air relativement solide). J’ai aussi fini par prendre du CBL.D lors de la 2e rechute, mais ca je crois que tout le monde en a !

sissi · #619

Bonjour Gentil Seigneur

Oui CBL ca doit etre assez commun!

Ex-divis ce mois ci en espérant un peu de vert cette semaine contrairement a vendredi passe !
CBL le 13 septembre, JE le 14 , BRG le 22
WPG, HT et SOHOO le 27 septembre
Le 28.09 : AHT, SKPEP, NGL, NYTMTO , TGP…
Le 30.09 CSSEP

LaurentHU je regarde votre excellent fichier chaque jour pour une vue d’ensemble rapide!
Preferred shares REIT and non-REIT - Google Spreadsheets

ZeBonder · #620

Vendredi tout était effectivement dans le rouge, de plus IB a recalculé ma marge à la baisse pendant le week-end

bifidus · #621

Je ne sais plus d’ou je tiens ces liens, mais si ca ne vient pas de ce forum ca peut être utile pour une vue d’ensemble :
Pour les preferred : https://www.dividendinvestor.com/prefer … abetically
Pour les baby bonds : https://www.dividendinvestor.com/exchan … sues-yield

M07 · #622

Bonsoir !

@ZeBonder, vous m’avez foutu la trouille. Je suis vite allé vérifier la marge qu’IB m’accorde, et, si elle a bougé aussi durant le WE, elle n’a que baissé de …seulement 1,5 %. OUF !

@Bifidus, merci pour le lien vers Dividend Investing | Best Dividend Paying Stocks ; il complète ceux ci-dessous, très souvent cités dans ce fil de discussion :
- Special Lists - QuantumOnline
et
- Preferred Stock Channel

@Mevo,

Mevo a écrit :
Veuillez m’excuser alors … Etes-vous chez IB en direct, où chez un revendeur

1) Vous n’avez aucune raison de vous excuser pour une simple précision, en plus sur un cas plutôt tordu et ambiguë. Il ne faudrait surtout pas que vous risquiez une culpabilisation dont les effets psycho-somatiques pourraient nous priver de façon désastreuse de vos interventions bien souvent utiles ;o)))
2) Je suis chez Lynx-broker. Mais c’est bien IB qui gère les comptes, les autorisations, les droits et interdictions, les transactions, les rapports, etc. comme me l’avait confirmé le support de Lynx a plusieurs reprises.

Dernière modification par M07 (09/09/2018 23h41)

ZeBonder · #623

Ils m’ont "enlevé" 15k$ de marge durant le week-end alors que les marchés étaient fermés !

Soit c’est un bug, soit IB a augmenté la marge pour une de mes preferred sans m’en avertir.
On verra cet après-midi si ça revient à la normale ou pas.

C’est déjà arrivé dans le passé que leur calcul de marge plante durant le week-end et que je reçoive ce genre de message très désagréable :

Margin cushion: -30.25% remaining

Account UXXXXXX down more than 131.71K

sissi · #624

Idem j’ai "perdu" 15k de marge ce matin (15k tout rond)… mais hier non… donc mystère et boule de gomme
Suis allee verifier la marge des preferred : aucun changement meme sur mes "dogs"
Verifie aussi la marge des obligations … et j’ai vu qu’on m’a change le levier sur une brésilienne mais ca a pu arriver il y a quelque temps … et de toute facon ca ne représente que 4k USD pas 15k Euro
A voir cet aprem!

Dernière modification par sissi (10/09/2018 10h46)

ZeBonder · #625

Je viens enfin de trouver une explication rationnelle :

Mes préférentielles MTGEP ont été remplacées par des NLY PRH.
IB demande deux fois plus de marge pour les NLY PRH que pour les MTGEP, CQFD !

( le message d’IB sur le changement affectant MTGEP n’était pas clair et je n’ai pas reçu de notification de changement de marge vu que c’était "juste" un échange d’action ).

IBCS 2018/09/07 20:33:08
MTGEP@NASDAQ (Name: AMERICAN CAPITAL MORTGAGE INVESTMENT CORP) has announced an issue change of 1 : 1 effective 20180910.

ISIN : US55378A2042

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1 #606 05/09/2018 19h16

M07 a écrit :

Mevo a écrit :

ZeBonder a écrit :

Seeking Alpha a écrit :

rylorin a écrit :

ZeBonder le 09/08/2018 à 15h10 a écrit :

ZeBonder le 09/07/2018 à 18h22 a écrit :

ZeBonder a écrit :

sissi a écrit :

M07 a écrit :

bifidus a écrit :

1 #618 09/09/2018 07h54

Mevo a écrit :

1 #623 10/09/2018 09h46

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