Small Caps, Micro Caps et autres pépites boursières françaises…

Thor va probablement renflouer Hymer - qui offre de bons camping-cars mais plus chers que la moyenne en France. D’après eux ils sont "North America’s #1 Motorhome Brand Manufacturer of Class A RVs, Class C RVs , Class B+ RVs, and Luxury Diesel Motorhomes."
Mais il y a mieux cote qualité que Thor en Amérique.

La taille des RV (recreational vehicle) américains c’est des bus trop larges et trop longs - super en Amérique mais pas en Europe.
Les camping-cars poids lourds européens dans les 9+ mètres sont tres chers donc peu accessibles a la majorité des acheteurs. En plus ils ne peuvent pas trouver d’emplacement dans la plupart des "parcs" a camping-cars.
Je ne vois pas du tout Thor et ses RVs comme une "concurrence" a Trigano. Hymer non plus meme si renfloué. Il y a beaucoup d’autres marques bien établies en Europe dans le meme créneau et pour des engins plus grands, a panneau latéraux ou avec un coffre a voiture derriere …

A suivre…

Sur leur site THOR se félicite d’être ainsi devenu le plus manufacturier au monde de RVs

n September 18, 2018, Thor Industries, Inc. (“Thor”, NYSE:THO) and the shareholders of Erwin Hymer Group SE (Erwin Hymer Group or EHG) announced that they have entered into a definitive agreement for Thor to acquire Erwin Hymer Group, a privately held international company, for an enterprise value of approximately €2.1 billion, with the purchase price to be funded with cash and equity. Equity consideration will consist of approximately 2.3 million shares of Thor. The Hymer family will thereby remain engaged in the industry. The combination creates the world’s largest RV manufacturer, with the leading position in both North America and Europe, and establishes a global sales and production footprint for the Company.

Thor Industries, Inc. - Thor Industries to Acquire Erwin Hymer Group

Dernière modification par sissi (27/09/2018 17h58)

Avec une EV à 3x le CA 2018(estimé), 2CRSI semble onéreuse, cette forte attente sur la croissance se paye cher.

EV = market cap - cash = 145-37,7 = 107M€

hypothèse 1 basse :
CA18 = CA.S1x2 = 50M€
EV/CA = 2

hypothèse 2 croissance pifométrique:
CA18 = 40+25 = 65M€
EV/CA = 1,6

effectivement, mon premier calcul était erroné. Il faudrait se plonger dans le dossier pour avoir un meilleur CA estimé.

Bonjour,

zeboulon a écrit :

Le marché fait redescendre les valos des smalls par rapport au plus haut de nov 2017 (PER 23,5 et P/CF 13,3).

C’est tout à fait ça, je ne suis pas serein devant la baisse plutôt généralisée de valeurs de qualité quand dans le même temps, je vois mon indice de comparaison (CW8) s’envoler.

Rien que voir ce genre de chose me rend mal à l’aise:


J’avoue ne pas oser prendre de décision devant les baisses importantes (et exagérées ?) de tout un tas de valeurs.

Cordialement,

Fabipm

D’autres analystes évoquent précisément l’assèchement des liquidités - entre autres sur le marché des small caps - en tant que facteur favorisant une correction sévère.

Les investisseurs fortement investis sont en effet bien plus tentés de vendre à perte pour récupérer un peu de liquidités en cas de chute, ce qui a pour effet d’accentuer encore la pression baissière.

Comme annoncé lors de l’AG d’Amiral gestion, Sextant PME est à nouveau ouvert aux souscriptions.

Je viens d’avoir BourseDirect au tél, ils s’occuppent de réouvrir la souscription sur leur plateforme.
Edit : ca sera disponible dès demain sur BourseDirect.

Sextant PME à nouveau ouvert aux souscriptions à partir du 3 octobre 2018 - Amiral Gestion - société de gestion de fonds

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par tcheco (08/10/2018 16h25)

Ca tape dur sur les small caps depuis quelques jours.
I&E doit être à un niveau difficile depuis début Septembre, la baisse semble non seulement s’accentuer, mais également impacter des valeurs nouvelles…
Ipsen, Biomerieux, Aubay, Eurofins…
Si les automobiles et liés ont ouvert le bal, ce sont toutes les small caps qui valsent !

Vu qu’on s’approche de la fin d’année, je ne pense pas (toilettage)

A propose de liquidités, le fonds de Jousse Morillon a publié sa lettre du premier semestre 2018 sur son site (une rareté car ils ne postent habituellement que des extraits de la lettre de fin d’année).  Etant bears depuis un bon bout de temps ils étaient à 76% en cash il y a quelques mois…
On parle peu de ce fonds car il est réservé aux gros portefeuilles (250K) et n’est pas éligible PEA mais les temps actuels montrent sa pertinence.

Dernière modification par marcopolo (12/10/2018 12h49)

Je trouve quand meme que certaines smalls sont  ’bon marché’, alors peut etre me trompe-je car ne fait pas de grandes analyses de bilans, mais je trouve le marché severe pour certaines valeurs, bien corrigées ou carrement massacrées, alors qu’elles sont bien notées par les analystes.
Une bonne part presentent un rendement tres interessant, certes ca n’en garanti pas la perennité, mais cela peut constituer une opportunité pour qui est a la recherche de marges de progression interessantes et de bons dividendes (pour la plupart). 
J’ai recemment renforcé  ABC ARBITRAGE , KAUFMAN ET BROAD,  BE SEMICONDUCTOR  PLAST.VAL DE LOIRE,  AQUILA,  VENTE-UNIQUE.COM,  U10,   MR BRICOLAGE,  ADTHINK MEDIA , en melangeant les avis de ci ou de la, les courbes, les bilans, un peu de feeling, je pense que le potentiel de hausse est superieur au potentiel de baisse, et puis, si les dividendes sont maintenus, on peut patienter.
On peut aussi patienter en restant liquide comme cela est evoqué, j’ai remarqué que je renforcai souvent trop tot, mais on peut louper le wagon, j’ai pensé que c’etait le bon moment, je ne crois pas a une forte ou longue poursuite de la baisse sur les small-cap.
Le moment de la decision d’investir ou de renforcer est toujours delicat !