Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses

Merci,
Le prix fluctue beaucoup, je l’ai vu à 92% hier.

Elle coterait 91%.
Même en payant les taxes, ça donnerait un rendement de 5-6% pour 2 semaines de détention.

Je me suis trompé dans mes calculs de toutes façons, le coupon est semi-annuel donc le rendement pas si élevé avec les divers frottements.

Normalement c’est J+3.

Oui, m.erci pour vos contributions que je lis avec attention.

kiwijuice a écrit :

Je trouve que les prix ont beaucoup monté depuis le début de l’année

Comme ils ont beaucoup baissé en fin d’année dernière. La différence, c’est que la FED a changé son fusil d’épaule.

Dans ma liste, il y a du IG avec un bon rendement (avec levier). Le risque est limité. Il faut vouloir allonger les échéances. Avec le coup de frein de la FED, le risque de taux diminue.

Dernière modification par Mestra (05/03/2019 11h20)

@M07
Il existe un outil très bien pour cela, la Trader Workstation d’IB. Fort heureusement, je ne calcule pas le YTM manuellement sinon cela serait chronophage avec les changements quotidiens et le nombre de lignes .

Suite à la récente hausse, le YTM de LXK7,125% est de 18,2%.



Concernant la fiscalité, c’est propre à chacun donc je ne rentre pas là-dedans. J’ai personnellement une société d’investissement à l’IS donc j’exclue de mes considérations les coupons courus, reçus, à recevoir, PV, etc… C’est de la tambouille à la sauce Bercy (mais pas que) qui brouille l’essentiel, l’investissement!

Dans le tableau, les YTM des lignes sont en effet comparables, cependant, les deux autres rendements sont liés à la marge IB en portfolio margin (>100K$) avec déduit le taux d’intérêt d’emprunt payé à IB.

Dernière modification par Mestra (05/03/2019 14h35)

Suite au problème de barrage (morts, pollution, etc… ) de Vale au Brésil, les obligations se stabilisent au niveau inférieur.

VALEBZ 6 7/8 11/21/36 BBB- vers les 108 avec bon levier IB.

Il y a d’autres souches à échéance proche ou coupon supérieur, celle-ci a le meilleur rendement/FP (>10%) d’après mon tableau.

Comme le dit Mestra, pas beaucoup d’échange sur la file obligataire et moi le premier d’ailleurs même si je suis surtout un lecteur.
Difficile d’avoir un avis tranché sur les obligations en ce moment même si je privilégierai les IG (voire les TBond US) de duration importante.

Actuellement, mes principales positions :
-    25% en Titre Participatif SANOFI (rendement de 5%)
-    14% en ETF 1-3 Treasury US hedge € (risque nul)
-    10% en ETF Tbond US 25 ans hedge CHF (rendement de 3% mais expo aux taux)
-    7 % en ETF Tbond US 25 ans hedge EUR (rendement de 3% mais expo aux taux)

Pour le reste, j’ai 5 % en bond USD (PEMEX, Treasury 1-3). Je suis dubitatif sur la valeur de l’USD donc méfiant sur cette exposition même si je n’aime pas trop l’euro et privilégie le CHF.

15% en liquidité (CHF et €) et de l’or mais c’est un autre sujet qui n’intéresse pas cette file et pas beaucoup le reste du forum d’ailleurs

Pour cette année, je ne prévois pas de hausse de taux US (comme le montre mon exposition) au contraire même. De fait, un peu d’achat d’IG US de durée 10-20 ans pourrait me tenter même si l’exposition à l’USD ne me plait pas trop. J’ai revendu tous les HYG et autres lignes en octobre dernier.

En résumé, je suis attentiste, n’ai rien acheté depuis novembre et ne prévois pas d’acheter à court terme. Avec ça, bonne chance !

Cet article sur SeekingAlpha en devient d’autant plus intéressant :
https://seekingalpha.com/article/424621 … 2021-bonds

Dettes par année avant le refinancement :

Oblible a écrit :

sissi a écrit :

Cette boite m’a l’air en danger d’après les news de ce soir

Exclusive: PG&E talking to banks on multibillion dollar bankruptcy financing - sources

Exclusive: PG&E talking to banks on multibillion dollar bankruptcy financing - sources | Reuters

C’est bizarre que les obligations PG&E restent aussi chères ( dans les 93% ) sur le marché secondaire alors que la société a fait défaut et que les coupons sont suspendus, quelqu’un aurait une explication rationnelle ?

Après les terribles incendies en Californie, ils se sont mis en faillite en autoprotection, car ils étaient désignés comme fautif. En fait ils ne sont pas fautif donc…

Je viens donner des news sur PHII et son full call demain théoriquement. Après les annonces de paiement de coupon sans date par IB. Le paiement a été effectué hier, je ne l’ai su qu’aujourd’hui.
Dommage, le carnet est asséché, mais hier il était encore temps de faire du spéculatif, j’ai pas osé me renforcer.
Je ne sais toujours pas si le call sera réalisé demain, mais je suis confiant vu le montant des actifs tangibles et cessibles de cette boîte

PHI
Place à personne.
Le CEO a prêté à sa propre société et est le plus haut dans la chaine des créditeurs.
Il doit avoir $200m de prêts secured donc les $500m derrière vont subir une bonne décote.

Affaire à suivre car on va voir la vraie valeur de tous ces hélicos au bilan et pouvoir tirer des leçons pour les rivaux comme Bristow ou Era.