Solutions 30 : micro cap française de nouvelles technologies…

Un article intéressant justement sur le fonctionnement de Muddy Waters : Quand Muddy Waters prévient le monde entier avant une attaque en Bourse | Les Echos

Je trouve le plongeon mesuré à vrai dire.
On est à l’heure où j’écris juste en dessous du plus bas cours à 1 an.
Si les allégations de Muddy Waters sont réelles, le titre aurait dû s’effondrer, non ?

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

ostal a écrit :

C’est Isild qui porte la poisse comme d’habitude.

C"est pas faux, je suis vraiment dans tous les mauvais coups. J’ai un flair de malade en Bourse, c’est un truc de dingue !

Bon, trève de plaisanterie, l’instant est grave. Le -25% sur the pépite de l’année, présente dans une foultitude de fonds (petite allitération en f au passage) , ça claque sacrément le beignet quand même.
Et pourtant…cela m’a mise en joie de pouvoir doubler ma ligne à bas prix. Ça fait un bail que le suppositoire était prêt mais je n’avais pas eu l’opportunité de le faire partir. Là, c’est fait.

Après, le lien posté par Ostal fait froid dans le dos.
Muddy Waters (ce nom est ridicule, c’est un pseudo, pas possible autrement) rend méfiant et file le doute. Certains diront qu’il n’y a pas de fumée sans feu et d’autres que c’est une chance unique d’initier ou de compléter une ligne.
A l’heure actuelle, on ne sait pas trop si c’est du lard ou du cochon et personnellement, j’ai tenté le coup. Et hop, même pas peur ! Quand on est à -50% sur Akwel l’extra-terrestre, doubler sa ligne de Solutions 30 à prix cassé, c’est fastoche.
C’était un pari tentant. Mais un pari reste un pari…
Si ça foire, je passe full Total.
Ou presque.

Ce qui me chagrine en fait, c’est que cette petite dérouillée va me faire dégringoler au classement du jeu The bull.
Et ça, c’est moche !

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Bonsoir,

Personnellement, je ne considère pas Solution30 comme une entreprise de type "IT". La valeur ajoutée de leurs personnelles est très limitée. Les opérations réalisées sont très simples, et consistent essentiellement en la mise à disposition de ressources humaines faiblement qualifiées, donc à très bas coût, mais à l’endroit et la date/heure spécifiée par le donneur d’ordre.

Pour moi, Solution30 est plus dans le monde de l’intérim, de la fourniture de profil humain peu chère mais disponibles géographiquement, temporellement et en volume pour des tâches à faible valeur ajouté.

Je comparerai donc Solution30, aux société de travail temporaire plutôt qu’aux sociétés de service informatique. Les méthodes de valorisation de sociétés de ces 2 secteurs, sont à mon avis bien différentes.

A+
Zeb

La réaction de Muddy Waters est intéressante. Ils disent qu’ils ne publieront rien sur le nom vu que les VADeurs sont poursuivi pour manipulation de cours lorsqu’ils le font en Europe. Carson Block dit assez justement que l’effet est le meme (baisse des cours suite a l’annonce réglementaire) mais que le marché a moins d’informations.

Bonjour.
En consultant mes données, je vois qu’à mi-juin Morningstar attribuait un narrow moat à solutions 30 (score de 90/100), ROE 1 an de 27.9%, 26.4% à 5 ans, à comparer avec 12.5% sur le secteur et 11.6% pour les actions France. Croissance du CA de 53% en 2016, 43% en 2017, 61% en 2018. Résultat net x4 de 2014 à 2018. Capitaux propres x4.5 sur la même période. Des beaux contrats gagnés pour continuer à alimenter cette croissance, y compris hors de France.
Les ratios de valorisation sont à mettre au regard notamment de cette très forte croissance (toujours à mi-juin, Morningstar jugeait la valeur décotée).
Je suis rentré sur la valeur au moment du plongeon Muddy Waters, cela faisait un bout de temps que je l’avais dans ma Watch list.

Bonjour Mimosa,

Même si les résultats semblent excellents, il faut toujours comparer avec les attentes du marché et les prévisions des analystes plutôt qu’avec N-1 pour avoir une idée du chemin que prendra l’action demain, d’autant plus pour une entreprise hautement valorisé comme Solutions 30, où la croissance et les attentes sont fortes.

Bonjour,

Même si les marges sont effectivement faibles en absolu, ces dernières années la progression du CA s’est accompagnée d’une amélioration des marges. L’explication en serait un effet d’échelle: plus la société grossit, consolide son marché, et engrange les contrats, plus ses techniciens peuvent multiplier les interventions dans un faible rayon d’action, entrainant des gains de productivité.

Bien entendu les performances passées ne présagent pas des performances futures, on peut donc légitimement s’interroger sur la capacité à poursuivre cette tendance, mais pour le moment rien n’indique le contraire.

Par contre, comme le souligne Moan la croissance escomptée semble déjà dans le cours (Forward P/E au dessus de 30, par exemple).

Quoiqu’il en soit la société semble continuer à délivrer ses promesses, ce qui est plutôt rassurant dans le contexte actuel.

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Bonjour.
A l’occasion de la publication, interview du co-fondateur et PDG : nous sommes irrattrapables
Bon, cela relève surtout d’un exercice d’autosatisfaction :
- Un volet de réponses au short de Muddy Waters : avancement de la publication semestrielle ; enrichissement des informations disponibles sur leur site internet, notamment sur la gouvernance ;  accélération de deux chantiers clés avec les commissaires aux comptes E&Y (transfert de la cotation sur le marché règlementé d’Euronext ; publication des comptes aux normes IFRS)
- Un volet sur l’activité passée et les perspectives
- Son point de vue sur les facteurs clés du succès de l’entreprise

Solutions 30 se : Acquisition aux Pays-Bas 🇳🇱

(CercleFinance.com) - Solutions 30 annonce l’acquisition aux Pays-Bas de 51% de I-Holding bv, maison mère d’I-Projects Group qui propose une large gamme de services de proximité dans des secteurs d’activité diversifiés (télécommunications, IT, énergie, retail, sécurité).S’appuyant sur un réseau de 130 techniciens, cette société réalise un chiffre d’affaires de près de 11 millions d’euros. Elle sera intégrée dans les comptes du groupe français avec effet rétroactif au 1er juillet 2019.’Avec 20% de foyers connectés en 2018 et un triplement du nombre d’abonnés attendus d’ici 20251, les Pays-Bas constituent une réserve de croissance significative pour le groupe alors qu’une deuxième vague de déploiement des réseaux FTTH s’amorce’, explique-t-il.

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Pour le suivi semestriel :

Solutions 30 a écrit :

Au 1er semestre 2019, SOLUTIONS 30 a enregistré un chiffre d’affaires de 317,9 M€, en hausse de
80 % (dont 36,9% de croissance organique).
En France, le chiffre d’affaires s’élève à 202,9 M€, en hausse de 74,4 % (20% en organique).
Dans les autres pays, le chiffre d’affaires du 1er semestre ressort en croissance de 90,3% (69,8% en
organique), à 115,0 M€, représentant 36% du chiffre d’affaires total du Groupe.

L’EBITDA ajusté atteint 29,1 M€, en progression de 79% par rapport au 1er semestre 2018. Il
représente, comme l’an dernier, 9,2% du chiffre d’affaires traduisant la bonne maîtrise des coûts dans
un contexte de croissance soutenue.
L’EBIT ajusté s’établit à 23,9 M€, en hausse de 67%. Il intègre 5,2 M€ d’amortissements opérationnels,
contre 2 M€ un an plus tôt.

Après prise en compte de ces éléments, le résultat net des sociétés intégrées atteint 17,4 M€, à
comparer aux 10,1 M€ enregistrés l’année précédente. Le résultat net consolidé, qui comprend 2,6 M€
d’amortissement des écarts d’acquisition, s’élève à 14,7 M€, en hausse de 64%. Le résultat net (part
du groupe) atteint 14,6 M€, en progression de 70% par rapport à la même période de 2018. Le résultat
net (part du groupe) ajusté de 3,1M€ d’amortissements de relations clientèle et de 2,6M€
d’amortissements des écarts d’acquisition, s’élève à 20,4M€, soit 6,4% du chiffre d’affaires.

Au 30 juin 2019, les capitaux propres du Groupe s’élèvent à 106,4 M€ contre 91,6 M€ au 31 décembre
2018. La trésorerie brute du Groupe, qui inclut 10 M€ perçus au titre des opérations d’outsourcing
réalisées en 2018, atteint 96,5 M€, en progression de 26,6 M€ par rapport à fin décembre 2018. La
dette financière brute est réduite de 3,7 M€ par rapport au 31 décembre 2018, à 78,6 M€. Le Groupe
affiche donc une trésorerie nette de 17,9 M€ à fin juin 2019, contre une dette nette de 12,4 M€ à fin
décembre 2018. L’encours des créances cédées au 30 juin 2019 dans le cadre du programme
d’affacturage déconsolidant du Groupe s’élève à 46 M€ contre 51 M€ à fin 2018.

Forte croissance de l?activité et des résultats au 1er semestre 2019 - Solutions30

J’ai pris mes bénéfices après un gain de 26% depuis mi-août.

MrDividende, le 05/11/2020 a écrit :

Bonjour KiwiJuice,

D

Les attaques de Muddy Waters sont anciennes, pour le moment infondées, et toujours incompréhensibles. Beaucoup de choses qu’ils reprochaient étaient bien connues de tous les analystes (notamment les problèmatiques de la norme comptable des publications). Avec son arrivée dans le SBF120, l’action devrait être beaucoup plus suivie qu’auparavant et donc la vérité (positive ou négative) devrait en théorie vite faire surface.

Bien à vous.

Wirecard est alle dans le Dax