Corum Origin : vos avis sur cette SCPI (Corum AM)

Pour les moins-value, c’est le propre des actifs "de rendement".
Leur valeur baisse au fur et à mesure que la durée résiduelle du bail diminue.
L’exmple Orvault est assez illustrateur de ce point de vue car le marché Nantais sur la période de détention se porte très bien, et les valeurs au global sont plutôt orientées en (forte) hausse sur ce marché.
Il n’y a pas que Corum, mais beaucoup de gestionnaires mettent souvent en avant leur achats avec des baux long. Si c’est sécurisant d’un point de vue cash-flow, cela veut aussi dire "on a acheté cher"…
A moins de réaliser un travail d’asset management, qui permette justement de (re)créer de la valeur, ces moins-values ne me surprennent pas vraiment.

Yvan, ArnvaldIngofson parle du dividende/rendement net dans la poche de l’investisseur et vous parlez du dividende théorique avant prélèvement de l’imposition à l’étranger.
Les deux chiffres sont probablement cohérents : 6% avant impôt étranger donnerait 5% net.

Bien à vous,
cat

Ok parfait, effectivement c’est lié à la fameuse communication avant impôts !

Le dividende prévisionnel de Corum Origin pour 2019 est de 65,4€ bruts de fiscalité à l’étranger. Si l’on part sur 21% en moyenne cela donne 54€ nets de fiscalité à l’étranger soit le montant versé sur le compte des associés.
54-31,87-4,53-4,17=13,43
Il reste donc 13,43€ au minimum à distribuer sur le compte des associés pour le dernier trimestre, soit 4,477/mois.
Rien d’alarmant, il est évident que la performance 2019 ne sera pas celle de 2018, l’objectif étant de distribuer 6% bruts de fiscalité à l’étranger.

Mais le dividende exceptionnel sur les cessions de l’année pourrait bien venir soutenir le rendement annuel.

A noter aussi l’entrée de la Lituanie dans la répartition géographique des investissements de la SCPI.

ddazin a écrit :

Pour Orvault, c’est plus difficile à déterminer, car les surfaces de vente et d’achat ne correspondent pas : 1862 m² à l’achat, 1456 m² à la vente soit un écart de 406 m². Le local libéré est resté sur les bras de Corum ? J’en doute.
Je fais donc une simulation sur la surface totale et en appliquant les vacances variables annoncées chaque année.
achat : 1 545 k€, loyer 8.15%, somme des loyers estimés sur la période  : 680,17 k€
vente 1 220 k€
ce qui donne un rendement annuel de 3.06% et là je m éloigne des 8% annoncés

Il existait bien encore un local de 406 m² vacant restant à vendre. C’est fait pour 355 k€. Cela donne au total pour Actipark, une légère plus-value de 30 k€ et une rentabilité brute annuelle proche de 6%, à la date de vente du début avril dernier, d’après mon estimation.

cat a écrit :

2/ ils innovent dans la façon de présenter les résultats (enfin dans les autres bulletins que je parcours, le TOF n’inclue jamais les locaux sous franchise).
cat

Dans le calcul du DVM aussi ils sont innovant… et aussi en leur faveur. Heureusement que les lecteurs attentifs ne s’y laissent pas prendre mais effectivement cela rends plus compliqué les comparaisons.

_Sur le calcul du DVM, ils l’assument et profitent du fait que les modalités de son calcul ne définissent pas comment compter l’imposition à l’étranger. Dommage que le dernier règlement de l’AMF n’ait rien ajouté sur ce point.

_Sur le TOF, Corum AM fait ouvertement le choix de ne pas suivre une recommandation de l’ASPIM à laquelle elle est pourtant adhérente : Les adhérents de l’ASPIM

ASPIM - Modalités de calcul et de publication des données financières par les sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) a écrit :

1.4.1. Locaux pris en compte pour la valeur 0 (vacance)
i) locaux vacants en recherche de locataires.
ii) locaux vacants faisant l’objet de travaux, quelles qu’en soient la nature et la durée (au dénominateur : VLM)7.
iii) locaux vacants sous promesse de vente (au dénominateur : VLM).
iv) locaux occupés faisant l’objet d’une franchise de loyers (au dénominateur : valeur contractuelle inscrite dans le contrat de bail).

Le document est disponible ici : calculs_aspim_tof.pdf

A noter, dans le bulletin précédent, Corum AM avait déjà fait cette erreur mais ça ne s’est pas vu car il y avait peu d’écart. Avec 1,2% de locaux sous franchise, ça commence à se voir.
C’est gênant car cela fausse les comparaisons que pourrait faire un investisseur entre plusieurs SCPI au moment de faire un choix.

Avez vous des explications/informations sur le retard de paiement de ce mois-ci? en general, Corum verse les dividendes le 10 du mois (ou premier jour ouvre qui suit).

Le 10 était un dimanche, le 11 était férié (en France), le premier jour ouvré était donc le 12.
Je ne suis pas sûr que l’on puisse parler de retard de paiement ou s’inquiéter outre-mesure.

Surin a écrit :

Il reste donc 13,43€ au minimum à distribuer sur le compte des associés pour le dernier trimestre, soit 4,477/mois.

En retirant ces 4,21€ de 13,43€, il reste donc environ 9,22€ à verser pour les mois de novembre et décembre afin que Corum Origin tienne son objectif de distribution de 6% avant imposition à l’étranger (pour rappel soit 65,4€ bruts ou 54€ nets versé sur le compte des associés).

Bonjour
Il paraît que corum pour maitriser sa collecte va au 1er janvier fermer la souscription des parts pendant quelques temps. Ou alors j’ai mal compris et il s’agit du délai de carence ?
Avez vous eu plus de précisions ? (Ça ne concerne que corum origin et non corum xl). Pensez vous que si je souscris au moins une part je pourrais continuer a investir via leur plan d’epargne immobilier ?

Merci :-)

Un conseiller corum directement par téléphone.