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#126 28/07/2019 19h50
- Mevo
- Membre (2013)
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Et on pourrait aussi imaginer une disparition progressive de la voiture individuelle au profit de solutions type Uber et autopartage. Si tout le monde recourt à la livraison au lieu de transporter les marchandises lui-même avec sa propre voiture, ca fait au final moins de mouvements et de véhicules dans les rues.
Il y a aussi les digicodes sur les portes afin que le livreur puisse mettre les paquets dans l’entrée (en général associés à une caméra qui filme cette zone à l’intérieur, pour vérifier que le livreur se limite bien au depot des paquets). S’il y a un développement des livraisons, il pourrait être intelligent de créer un sas dans les appart pour cela, ou une seconde ouverture sur l’extérieur qui donne sur un placard fermé pour réceptionner les colis (une genre de boite aux lettre XXL) avec un code d’ouverture à usage unique généré pour chaque livraison attendue (peut-être que ces choses se font déjà, je ne sais pas.)
Et si les drones de livraison se développent effectivement, comme le mentionne AJE, alors là…
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#127 28/07/2019 21h15
- GoodbyLenine
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En ce qui concerne les drones, je vous rappelle qu’ils sont complètement interdits de vol dans certaines zones, dont la quasi-totalite des zones urbaines (imaginez les conséquences potentielles d’un accident, le potentiel pour un terroriste, ou même pour quelqu’un voulant juste géner comme ceiux qui bloquent une route ou un rond point). Ce mode de livraison a sans doute un avenir en zone diffuse, mais pas en ville. (Au USA, il y a beaucoup de zones diffuses….)
J'écris comme "membre" du forum, sauf mention contraire. (parrain Fortuneo: 12356125)
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#128 28/07/2019 21h19
- AleaJactaEst
- Membre (2011)
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“ENTP”
Il suffirait d’aménager des sortes de couloirs aérien balisés, que seuls des drones de sociétés de livraison agréer pourrait utiliser.
Vous savez GBL, je crois que jamais une loi n’a empêché une technologie efficiente de prendre place.
Reste à savoir si les drones en sont réellement une.
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#129 28/07/2019 21h35
- rocambole
- Membre (2012)
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La barrière n’est pas la loi mais surtout opérationnelle (comment un drone rentre dans un hall d’immeuble à Paris ou équivalent pour livrer ? par ex)
Je pense comme GBL il y a beaucoup d’obstacles pour les drones en ville et beaucoup de choses opérationnelles non résolues.
Effectivement je les vois plutôt en zone rurale qu’urbaine.
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#130 29/07/2019 10h55
- M07
- Membre (2015)
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Bonjour !
Rocambole a raison, car il y a(ura) un gros problème opérationnel. En effet, que se passera-t-il lorsque des utilisateurs prétendront ne pas avoir reçu leur livraison ?
Que ces problèmes de livraison soient vrais ou fallacieux, le principe des livraisons en absence risque fort d’avoir un taux d’échec (au final financier) important, ce qui compromet ce genre de projets.
[Humour : ON]
Pour les livraisons par drones, il reste la solution du Père Noël : balancer les colis par la cheminée…
Mais, perso, je ne crois plus au Père Noël.
[Humour : OFF]
Dernière modification par M07 (29/07/2019 11h13)
M07
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#131 30/07/2019 22h20
- corsaire00
- Membre (2013)
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Bonjour,
petite nouvelle sympathique sur Mercialys. J’en ai profité pour lire le rapport annuel 2018.
Je n’ai rien lu d’inquiétant sur ce RA. De facto, je vais en profiter pour doubler ma position sur ce titre qui me chatouille depuis quelques semaines
Mercialys (Paris:MERY) annonce avoir finalisé le 30 juillet 2019 la cession des sites Monoprix de Saint-Germain-en-Laye et de La Garenne-Colombes auprès d’un fonds géré par Mata Capital.
Ces actifs ont été cédés pour un montant de l’ordre de 100 M€ acte en main, supérieur à leur valorisation d’expertise, à un taux bien inférieur au taux de rendement d’expertise moyen du portefeuille d’actifs de la Société de 5,2%.
Malgré la qualité de ces actifs, Mercialys a considéré qu’ils ne correspondaient plus à ses critères de projets de développements urbains mixtes.
Parallèlement, Mercialys a réalisé des avancées significatives sur ses autres projets de développement urbains mixtes, le dépôt des dossiers de demande de permis de construire étant notamment prévus pour le 4ème trimestre 2019 pour le projet de Saint-Denis, pour le 1er trimestre 2020 pour celui de Marcq-en-Barœul et pour le 2ème trimestre 2020 pour celui de Puteaux.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
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#132 09/10/2019 23h37
- delta
- Membre (2015)
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La distribution d’un acompte sur dividende de 0,47 euros par action a été annoncée :
Euronext a écrit :
Dividende en espèces
MERCIALYS a décidé de procéder à la distribution d’un dividende en espèces aux actions (code ISIN FR0010241638) ci-dessous :
Type de distribution: Interim dividend
Ex date: 21/10/2019
Record date: 22/10/2019
Date de paiement: 23/10/2019
Dividende brut: 0,47 EUR
Agent payeur: BNP PARIBAS SECURITIES SERVICE (00000030)
ACOMPTE EXERCICE 2019
Libellé : MERCIALYS
ISIN: FR0010241638
Code Euronext: FR0010241638
Mnémonique: MERY
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
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#135 12/02/2020 21h07
- Neo45
- Membre (2016)
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Une belle publication à l’opposée des craintes du marchés et de la valorisation actuelle. Le "risque" e-commerce ne transparaît toujours pas dans ces résultats.
le Petit Actionnaire - Suivi de mes investissements dans les dividendes et Éducation financière.
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#136 13/02/2020 10h23
- All
- Membre (2014)
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Oui. On est à 10% de rendement, les perspectives sont correctes pour cette année, et pourtant, ça fait pas très envie…Anomalie de marché ?
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
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#137 13/02/2020 11h15
- maxlille
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Il y a simplement différentes visions, certains pensent que les centres commerciaux vont continuer à bénéficier d’un trafic en hausse et conserver un niveau de loyer correct (leurs locataires vont pouvoir continuer à soutenir cet effort financier).
D’autres pensent que le e-commerce va éloigner les clients des magasins et qu’inexorablement les centres commerciaux vont perdre leur attractivité.
Il ne faut pas oublier non plus que Mercialys a comme premier locataire Casino (29% des loyers ) avec les risques que cela comporte (redressement judiciaire, avertissement sur résultats en janvier).
On a tout de même une bonne visibilité sur les baux du groupe Casino (page 16) avec des échéances principalement en 2027 et 2030 (même si on est sur des baux 3/6/9/12 majoritairement)
Je trouve que leur stratégie est la bonne, pousser le click and collect par exemple, se séparer de certains actifs opportunément (2 magasins Monoprix cédés).
Sur la base du dividende 2019, le payback est de 9 ans environ, je suis à l’aise avec ces chiffres.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
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2 #138 13/02/2020 14h33
- JesterInvest
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Un élément qui inquiète est la dégradation de la notation (perspective négative par S&P) et le mur de dettes en mars 2023. On parle de dans 3 ans. C’est plus de 60% de la dette.
Point positif à l’inverse, la baisse de la NAV est due à l’effet de la montée du yield attendu (-1.18€) er de la baisse des taux (-0.55€ et probablement aussi une partie du -0.26€). C’est des effets sans grande importance car ils sont structurellement limités. Aucun changement significatif sur les taux de vacances ou les taux d’effort.
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#139 13/02/2020 15h33
- maxlille
- Membre (2015)
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La société a généré en 2019:
+155 MEUR de cash issus des activités courantes
+ 79 MEUR via les cessions/investissements
=> +234 MEUR
En parallèle, le dividende a été payé, une partie de la dette a été remboursée (emprunt obligataire 480MEUR) et de la nouvelle dette a été émise, in fine le cash utilisé est de -539MEUR
La variation de trésorerie 2019 a été de 305MEUR portant la position de cash au 31/12 à 72 MEUR.
L’endettement est le cœur de la stratégie d’une foncière, la LTV actuelle est de 39,5% (40,8% fin 2018) pour comparaison Klépierre est à 37.3%et URW à 38.6% (37.2% après la vente d’une partie des 5 centres prévus).
Ce niveau de dette est-il trop élevé ? Peut-être. Est-il soutenable à long terme ?
Un élément qui inquiète est la dégradation de la notation (perspective négative par S&P) et le mur de dettes en mars 2023. On parle de dans 3 ans. C’est plus de 60% de la dette.
Dans tous les cas on va surveiller les convenants.
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#140 13/02/2020 16h11
- Flavius
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Sur la dette de Mercialys, la société subit déjà une prime de risque par rapport à des sociétés de notation équivalente: comprenez que sa dette à 7 ans est à 2% au lieu de 1,2 à 1,5% pour Altarea ou l’espagnol Merlin. No big deal.
Préfinancer des émissions à l’horizon 3 ans est actuellement aisé; de nombreux emprunteurs ne s’en privent pas. , je ne vois d’enjeu majeur.
Dans cette perspective, je ne vois vraiment pas de menace sérieuse du coté de la dette ni sur les prix, ni sur la profondeur du marché. C’est plutôt la dégradation de l’ANR qui me préoccupe, ou la pérennité des loyers et de leur croissance. Ce qui est une autre histoire.
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#141 13/02/2020 16h44
- JesterInvest
- Membre (2010)
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Sur la dette, 2 éléments :
- Le 40% qui est un levier fort, en 2006-2007 une foncière qui était sous 40%, c’était quand même de l’ultra-qualitatif.
- Le mur à 3 ans, actuellement c’est pas du tout un problème. Si le marché devient stressé, ce sera un tout autre problème. Quand Mercialys passera en junk et que le spread junk sera de 10%, ce sera une autre paire de manche. Sortir de cette situation (actuellement), va entraîner un coût de portage ou une pénalité de remboursement. C’est objectivement une erreur d’en être arrivé là.
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1 #142 02/04/2020 07h38
- SamyInvest
- Membre (2019)
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Modération du dividende pour 2019
Le conseil d’administration a décidé de ramener la proposition de distribution de dividende qui sera faite au titre de 2019 de 1,15 à 0,95 euro par action, montant correspondant strictement aux obligations de distribution des SIIC
Modération du dividende et AG à huis clos
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1 #143 01/07/2020 14h20
- gorgone
- Membre (2018)
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Bonjour
Mercialys poursuit le roulement de sa dette avec l’émission de 300 millions d’obligation à 7 ans avec un copieux coupon de 4,625% alors que Covivio émet 500 millions pour 2030 (10 ans) au coupon de 1,625%; on comprend bien le différentiel de notation des dettes de ces deux foncières.https://www.capital.fr/entreprises-marc … os-1374155
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3 #144 27/07/2020 21h59
- Pit
- Membre (2011)
- Réputation : 62
Les résultats trimestrielles sont sortis : https://www.mercialys.fr/uploads/actual … 0%20VF.pdf
Je reprend la synthèse sur leur site :
Mercialys a écrit :
- Bonne résistance des résultats au 1er semestre, malgré les impacts d’une crise sanitaire sans précédent
- Normalisation rapide des niveaux de fréquentation des centres suite à leur réouverture complète et chiffre d’affaires des commerçants stable par rapport à 2019, en mai hors période de fermeture et en juin
- Baisse des loyers facturés à périmètre constant de -0,8%, largement impactés par les effets de la crise sanitaire
- Résultat des opérations (FFO) stable à 63,0 M€
- ANR triple net EPRA à 19,90 € /action, en baisse de -2,4% sur 12 mois
- Ratio d’endettement (LTV hors droits) à 41,1% (40,0% sur la base d’un recouvrement normatif du quittancement du 2ème trimestre 2020)
- Révision des objectifs 2020 :
compte tenu des différents impacts de la crise sanitaire sur les loyers, la croissance organique n’apparait plus comme un indicateur pertinent pour 2020 ;
Le FFO par action est attendu en baisse entre 10% et 15% par rapport à 2019 ;
Le dividende s’établira dans une fourchette de 70% à 95% du FFO 2020 ; le Conseil d’Administration décidera au T4 2020 d’un éventuel versement d’acompte sur dividende avant la fin de l’exercice.
Ces objectifs s’entendent hors impacts d’une réitération d’épisodes de crise sanitaire
Concernant les objectifs cela donne un dividende entre 0,82€ et 1,18€ soit au cours de ce soir un rendement entre 12,8% et 18,4%. La bourse price un reconfinement et/ou des faillites en série.
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#145 27/07/2020 22h56
- ArnvaldIngofson
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On peut aussi comparer l’ANR triple net EPRA 19,90 € PAR action au dernier cours 6,40 € :
la décote est de 68 %.
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#146 29/07/2020 16h08
- ArnvaldIngofson
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CERCLE FINANCE•29/07/2020 à 15:42 a écrit :
Mercialys : bien orienté avec un relèvement d’analyste
(CercleFinance.com) - Mercialys prend plus de 3% sur fond d’un relèvement d’opinion chez Invest Securities de ’neutre’ à ’achat’ avec un objectif de cours rehaussé de 7,2 à 8,4 euros, après la publication par la foncière de chiffres meilleurs qu’attendu au premier semestre.
Le bureau d’études pointe une baisse de la croissance organique à -0,8% et un résultat Epra stable à 63 millions d’euros. ’Néanmoins, ces derniers ont en partie été dopés par la comptabilité qui lisse l’impact covid’, nuance l’analyste.
Cet analyste est un peu "girouette" (qui va dans le sens du vent) mais peut avoir une petite influence sur le marché.
Dif tor heh smusma
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1 #147 22/08/2020 13h14
- BenoitB
- Membre (2020)
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Reuters a écrit :
Casino poursuit ses cessions en vendant 5% de Mercialys
Reuters•21/08/2020 à 23:15
PARIS (Reuters) - Casino a annoncé vendredi avoir vendu 5% du capital de Mercialys , poursuivant les cessions d’actifs destinées à réduire son endettement.
Le groupe français de grande distribution ramène ainsi sa participation dans la société foncière à 20,3% contre 25,3%, précise-t-il dans un communiqué.
"Avec cette opération le groupe Casino va encaisser 26 millions d’euros de produits de cessions qui seront versés sur le compte séquestre dédié au remboursement de la dette brute", ajoute-t-il.
Casino est engagé dans un vaste plan de cessions d’actifs pour réduire son endettement, dont le niveau inquiète certains investisseurs.
Fin juin, la dette financière nette du groupe s’élevait à 4,8 milliards d’euros, un montant en hausse sur un an malgré d’importantes cessions au cours des derniers mois.
Casino a déjà vendu au total pour plus de 2,8 milliards d’euros d’actifs - dont plusieurs centaines de magasins Leader Price à son rival allemand Aldi - et il a déclaré qu’il poursuivrait ses cessions pour atteindre son objectif de 4,5 milliards d’euros.
(Marc Angrand)
26M€ pour 5% de 92M d’actions, soit un prix moyen de 5,65€/act, conforme à la côte du marché.
Casino doit vraiment être pris à la gorge pour solder à ce prix là !
Tout cela pour encaisser 26M€ pour une dette de 4,8 mds€ !
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#148 23/08/2020 06h15
C’est vraiment vendre au pire moment. Je suis bien content d’être créditeur Casino et pas actionnaire !
(accessoirement ça renforce l’indépendance de Mercialys, ce qui est une bonne chose tant le groupe de Naouri a pompé ses filiales pour faire tenir son château de carte de dettes)
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[+1 / -1] #149 01/09/2020 13h18
- malenimi
- Membre (2020)
- Réputation : 6
CercleFinance.com a écrit :
() - Crédit Agricole CIB a déclaré à l’AMF avoir franchi en hausse, le 21 août, les seuils de 5% du capital et des droits de vote de Mercialys et détenir 5,21% du capital et des droits de vote, suite à une acquisition, hors marché, d’actions de la société d’immobilier commercial.
Copyright (c) 2020 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
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1 #150 19/10/2020 20h31
- ArnvaldIngofson
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AOF•19/10/2020 à 18:17 a écrit :
MERCIALYS : tendances estivales encourageantes, mais le rebond du Covid-19 appelle à la vigilance
(AOF) - Mercialys a réalisé lundi soir son point d’activité au titre des neuf premiers mois de son exercice 2020. Ainsi, la foncière spécialisée dans les centres commerciaux a fait état de loyers facturés de 136,4 millions d’euros sur la période, en baisse de 2,4% à périmètre courant et de -0,5% à périmètre constant par rapport à la même période de l’exercice précédent. « L’activité des centres de Mercialys sur le troisième trimestre 2020 s’est révélée globalement satisfaisante », a commenté Vincent Ravat, le directeur général de Mercialys.
"La fréquentation a affiché une baisse limitée d’environ 9% par rapport à 2019 et le chiffre d’affaires des commerçants sur juillet et août s’est établi en territoire positif grâce à des taux de conversion élevés ", a ajouté le dirigeant.
Néanmoins, Vincent Ravat souligne que l’accélération du rebond épidémique constatée depuis début septembre appelle à la vigilance.
Dans un contexte d’accélération du nombre de cas de Covid-19 en Europe depuis début septembre, le groupe a réitéré avec réserve ses objectifs annuels 2020, à savoir un résultat des opérations (FFO) par action en baisse entre 10% et 15% par rapport à 2019 et un dividende qui s’établira dans une fourchette de 70% à 95% du FFO 2020.
Pour l’acompte sur dividende, il va falloir attendre un peu :
Mercialys a écrit :
Enfin, Mercialys réaffirme la priorité absolue donnée à la protection de ses équilibres bilanciels,
concentrant ses efforts sur :
- l’optimisation du recouvrement des loyers dus au titre de 2020 ;
- le contrôle des coûts, tant au niveau de l’exploitation des centres commerciaux que de la gestion
opérationnelle du siège ;
- les arbitrages de portefeuille, avec une poursuite des démarches de cession d’actifs et une réduction
très substantielle des investissements jusqu’à nouvel ordre.
Le Conseil d’administration de Mercialys, qui se réunira mercredi 21 octobre 2020, décidera à la lumière
de ces éléments de la pertinence de distribuer ou non un acompte sur dividende ordinaire au titre de
l’exercice 2020. La Société communiquera au marché cette décision le mercredi 21 octobre après bourse.
Le communiqué de presse : Activité à fin septembre 2020
Globalement l’impact Covid-19 semble assez limité.
Par contre je ne compte pas trop sur l’acompte sur dividende.
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