Rubis : distributeur de gaz de pétrole liquifié indépendant

Il faut savoir, qu’en plus du bon dividende, celui-ci est payable en action avec décote si on veut.
Je fais ça depuis 2007.
Ça m’a permis de faire grossir ma ligne juste en me faisant payer les dividendes en action.
La société est très bien gérée.
Elle « récupère » le business Aval des pétroliers qui ne s’y intéressent plus.
A suivre.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Bonjour à tous, je n’avais pas vu cette news mardi dernier :

Rubis : Wellington MG dépasse les 5% | Zone bourse

Pensez vous que cela peut influencer une tendance sur le cours sachant que techniquement il y a des indicateurs présentant comme une tendance baissière (volume, MACD, Bollinger et RSI) .. je ne suis pas dans le trading, je m’interroge sur l’optimisation du cours d’achat.

Connaissez vous Wellington MG ?

Merci d’avance

Gilles

Jilouu a écrit :

Bonjour à tous, je n’avais pas vu cette news mardi dernier :

Rubis : Wellington MG dépasse les 5% | Zone bourse

Pensez vous que cela peut influencer une tendance sur le cours sachant que techniquement il y a des indicateurs présentant comme une tendance baissière (volume, MACD, Bollinger et RSI) .. je ne suis pas dans le trading, je m’interroge sur l’optimisation du cours d’achat.

Connaissez vous Wellington MG ?

Merci d’avance

Gilles

Si vous êtes convaincu de l’entreprise et que votre stratégie est à long terme ne vous souciez pas trop de toutes les infos qui "clignotent" à droite et gauche.

Achetez et si ça baisse renforcez.

N’attendez pas le petit commentaire rassurant pour vous jeter dans le bain ^^

Sautez et vous verrez bien après comment ça a tangue !

Jilouu a écrit :

[…] probablement faire un transfert en nominatif (d’ailleurs est-ce que vous détenez Total en nominatif sachant que les actions sont transférés chez BNPP et qu’en pensez vous ?) […]

Il y a peu (voire pas) d’intérêt à avoir Total en nominatif. Encore moins si vous n’avez pas l’intention d’aller aux AG (si vous êtes au nominatif ils vous envoient toute la documentation, je vous laisse juger si c’est éco responsable… ou non).
Pour l’anecdote, je me rappelle même Christophe De Margerie (ancien DG) dire en AG qu’il souhaitait traiter tous les actionnaires de la même façon (donc pas d’avantage pour les titres détenus au nominatif).

Pour autant, il vous faut faire vos calculs sur la base des frais de votre courtier actuel et de ce que BNPP propose (souvent des tarifs intéressant pour les passages d’ordre, mais à vous de faire le calcul).

Ma recommandation: ne vous passez pas en nominatif, cela vous évitera de vous éparpiller dans la gestion de votre portefeuille.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

J’ai du mal à comprendre la baisse de la valeur. Il me semble que Rubis n’est pas trop impacté par un prix du pétrole bas mais plus par le niveau de la demande. Certes le secteur n’est pas à la mode et les énergies fossiles ne sont pas l’avenir mais est ce que cela justifie la forte correction du titres ?

La boîte est faiblement endetté et le business à priori résilient.

Je serai intéressé d’avoir l’avis de ceux qui suivent la valeur : juste une valeur qui n’est pas à la mode ou bien il y a des problèmes plus profonds ?

@gassinvest
Rubis n’évolue pas dans un secteur à la mode.  ( cf l’évolution de l’action total malgré toutes les qualités de  la major ). Son positionnement géographique est un handicap. Son activité de négoce fuel, gnl plus que de stockage n’inspire pas. La prime de risque de Rubis est élevée. En cette période d’incertitude, cela me semble suffisant pour être délaissé des investisseurs.
Bien à vous

Contrariant de nature tout cela me conduit à ouvrir une ligne sur ce titre.. On a cassé les plus bas sur 5 ans et l’action est encore plus massacrée qu’au pire de la crise lors du 1er trimestre cette année.

bernardo1 a écrit :

@gassinvest
Rubis n’évolue pas dans un secteur à la mode.  ( cf l’évolution de l’action total malgré toutes les qualités de  la major ). Son positionnement géographique est un handicap. Son activité de négoce fuel, gnl plus que de stockage n’inspire pas. La prime de risque de Rubis est élevée. En cette période d’incertitude, cela me semble suffisant pour être délaissé des investisseurs.
Bien à vous

Rubis était très bien (trop ?) valorisée depuis 2/3 ans, et en a bien profité en se diluant en plus régulièrement par des AK ou des dividendes en action. 

Pour autant la comparer avec Total n’a pas trop de sens.

Je trouve le cours intéressant, je fus actionnaire vers 2012/2014, revendu vers les 55 avt Split par 2, la boite a bien grossi depuis. Pour autant en voyant le momentum il paraît prudent d’attendre un rebond quitte à rater quelques % de hausse.

Bonjour
Je vous invite à réécouter BFM Patrimoine du 07/10/2020 : Rubis est sorti de leur sélection.
La décision est motivée: Secteur pas à la mode, activité qui s’était développée sur des marchés exotiques…,entreprise qui ne répond pas au critère ESG.

Bien à vous

Gassinvest, le 07/10/2020 a écrit :

La boîte est faiblement endetté et le business à priori résilient.

C’est toute la question.

Il n’y a pas que Rubis qui est massacré en bourse. C’est tout le secteur de l’énergie, y compris les sociétés plus résilientes comme les majors pétrolières ou les sociétés de pipelines.

Sur les activités de Rubis :



La voiture électrique est au secteur de l’énergie ce que le eCommerce est aux foncières de commerce…

Ce qui est fou, est de voir la vitesse à laquelle le marché boursier change d’avis, et aujourd’hui, le prisme est la fin du pétrole et l’avènement de la voiture électrique !

Ces changements brutaux ne veulent pas nécessairement dire que le "marché" a tort, comme on a pu le voir avec les opérateurs satellites (Eutelsat et SES Global), qui n’ont cessé de décevoir opérationnellement, tandis que le marché anticipait, et anticipe toujours, la fin de la télévision par satellite au profit de l’internet.

Article zonebourse basé sur la dernière étude de Portzamparc : Rubis : peu reluisant ?

L’article aborde :
- la rotation sectorielle ESG (et la sortie des fonds sur le domaine pétrolier),
- les inquiétudes sur les dépôts Turcs (soupçonnés de trafic)
- le fameux statut de commandite particulièrement chargé en frais chez Rubis

Rafael Girault a écrit :

Les associés commandités, qui sont les gérants de la société, ont droit à un dividende statutaire équivalent à 3 % de la performance boursière globale des actions Rubis pendant l’exercice concerné, plafonné à 10 % du résultat net du Groupe. Ce dividende est réinvesti en totalité en actions de la société dont la moitié est bloquée pendant trois ans. Un tel mécanisme peut mener à une rémunération annuelle des gérants de plusieurs dizaines de millions d’euros, un montant peu commun pour une société capitalisant quelques milliards d’euros.

@PoliticalAnimal
Sauf que 13 EBITDA pour une boîte qui reste de la distribution de produits pétroliers

Je ne sais pas comment vous obtenez ce ratio d’EV/EBITDA.
Perso j’ai : LTM 11.07, en 2020e 10.56 avec l’impact Covid et pour 2021e 9.55.

Vous parliez sans doute d’EV/EBIT qui tourne effectivement autour de 13? Je serais curieux aussi de savoir à quels concurrents vous comparez Rubis. Existe-t-il d’autres sociétés avec le même split d’activités : à la fois sur bonbonnes GPL / stockage pétrole et autres / services&distribution de pétrole? Bien sûr sans la branche exploration/production comme les majors.

Concernant les perspectives de croissance, je les vois surtout en Afrique (croissance organique) et avec les opportunités de croissance externe issues des majors qui vont se décharger d’actifs non-stratégiques. Franchement, je ne vois pas pourquoi Rubis ne continuerait pas longtemps sur sa trajectoire de croissance des bénéfices par action (mis à part l’âge des gérants).

Le fait d’avoir réaliser la transaction des 45% de Rubis Terminal à un prix déterminé avant la crise du Covid est un coup de chance. Mais maintenant Rubis est dans une position très favorable financièrement pour réaliser des acquisitions.

Dernière modification par etzanas (14/10/2020 14h40)

@oliv21 : Ok, cette information et potentielle affaire n’est pas du tout nouvelle.

Mais si on veut aller au fond des choses : qui achetait le pétrole de Daesh transporté par camions? L’Europe.
Je me souviens d’avoir lu un article relatant que les files de camions étaient tellement longues qu’elles étaient visibles par satellite. Evidemment l’OTAN a laissé faire ces expéditions. C’est d’ailleurs la Russie qui a dénoncé cette situation, pas les occidentaux.
Et la Turquie contrôle TOUT ce qui se passe sur son territoire. Je pense d’ailleurs que la Turquie a sifflé la fin de la partie le jour où elle n’a plus voulu que le pétrole kurde transite aussi sur son territoire…

Donc à mon humble avis, il n’y aura jamais d’enquête. Ceux qui soulèvent ces questions dans les médias sont certainement pilotés par la Russie. Il y a certains sujets qu’il ne vaut mieux pas trop creuser. Il ne faut pas oublier qu’au début du conflit, l’Europe et surtout la France soutenaient ISIS. A l’époque, Fabius a déclaré que al-Qaïda était le meilleur allié de la France dans la région (il faut le faire!).

De plus Rubis aurait-il pu vendre 45% de Rubis Terminal s’il y avait un tel risque en Turquie? Certainement pas.
Le plus gros terminal indépendant de produits pétroliers en Méditerranée : c’est un très bel actif, surtout quand les traders sont à la recherche de capacités de stockage comme en 2020.

Quand au statut de commandite, franchement c’est ainsi depuis la création de l’entreprise en 1990. Pourquoi aujourd’hui ce montage qui a fait ses preuves poserait problème? Ces dirigeants se sont montrés ultra-compétents. L’avantage de remettre en cause la commandite serait de pousser les commandités à vendre ou démanteler Rubis au prix fort.
Evidemment, en suivant la mentalité française habituelle on peut s’indigner que le commandité principal réussisse à glaner plus de 20 millions d’euros certaines années. Mais au final, cela n’a pas vraiment d’impact significatif sur la valorisation de la société. Et au moins, on peut lui accorder le mérite de le faire d’une manière publique et transparente.

Au final, le marché a décidé de voir le verre à moitié vide pour Rubis. Normal, ce n’est pas une action ESG et les gérants ne la veulent plus. Elle ferait descendre le rating ESG de leurs fonds.
Hors aujourd’hui, tout doit passer au vert pour sauver la planète!
Mais pour Rubis, c’est difficile de faire du Greenwashing. Il y a bien le GPL et le stockage de biocarburants, le stockage de produits chimiques, beaucoup de dirigeants féminins, mais au global cela reste très mince par rapport à l’activité en croissance de distribution de pétrole dans les pays en voie de développement.

Dernière modification par etzanas (15/10/2020 09h40)