Witbe : monitoring de la Qualité d'Expérience Client

Witbe a publié son CA annuel 2021 en progression de 33%

+33% organique soit 19.1 MEUR vs 14.4 l’an dernier, Euroland prévoyait 18.5 MEUR il y a six mois.
La zone Amériques s’est bien reprise, l’effet de base du S2 2020 était favorable cette année.

Le début de l’année 2022 est d’ores et déjà bien engagé avec un chiffre d’affaires à comptabiliser sur l’exercice qui s’élève à 6,4 M€ (chiffre arrêté au 25 janvier 2022), plus de 50% supérieur à celui de l’an dernier à la même époque.

Résultats annuels le 21 avril.

Interview de Marie-Véronique Lacaze, PDG de Witbe, datée du 1er février 2022

Surtout une présentation / vulgarisation de l’offre de Witbe, par exemple avec les JO diffusés par Discovery, dont la Witbox contrôle la qualité de diffusion partout dans le monde pour assurer une bonne expérience utilisateur.

Witbe branche sa box sur les J.O. de Pékin
La start-up française met à la disposition des opérateurs de télévision sa Witbox, le plus petit robot de contrôle à distance et de tests automatisés pour les set-top box (STB) et autres services vidéo Over-The-Top (OTT), De nombreux clients Witbe, aux Etats-Unis, au Canada mais aussi en Europe, ont choisi la Witbox pour superviser à distance et en mode cloud leurs services numériques et vidéo.

Leader sur le marché de la Qualité d’Expérience (QoE), Witbe offre une approche unique pour superviser la qualité d’expérience délivrée aux utilisateurs finaux de tout service interactif (téléphonie, vidéo, Web), sur tout type d’appareil (PC, smartphone, STB) et via n’importe quel réseau (fixe, mobile, OTT). Depuis sa fondation en 2000, Witbe n’a cessé de croître et compte désormais plus de 300 clients dans 50 pays différents.

Diffuseurs, opérateurs, fournisseurs de contenu et développeurs d’applications, tous font confiance aux robots Witbe pour assurer la qualité d’expérience de leurs services. Porté par le succès de sa Witbox et par son Remote Eye Controller, Witbe compte lancer prochainement une gamme Witbox complète tout en proposant des nouvelles fonctionnalités logicielles sur sa plateforme.

Cette offre, combinée au succès de l’offre Witbe Cloud, devrait permettre au Groupe de poursuivre sur sa dynamique de forte croissance tout en améliorant la part de revenus récurrents dans son mix produit. Witbe possède des bureaux dans le monde entier, notamment à Paris, New York, San José, Denver, Montréal, Londres et Singapour.

Witbe a publié des résultats annuels 2021 records

Slideshow

CA connu de 19.1 MEUR en croissance de 33%, marge brute stable de 86.5 %.
Marge d’EBITDA de 21.8% (4.16 M€), Euroland tablait sur 17.7% dans sa dernière mise à jour du 13/04.
Charges de personnel +11% seulement, 137 collaborateurs vs 124.
Charges externes stables +2%, -36% vs 2019, - 2 M€.
La plan de performance ORION semble porter ses fruits (automatisation de processus internes).
Soit +8% sur les charges d’exploitation.
+21% sur les DAP (R&D Witbe)
REX de 1.8 M€ (vs 0.8 M€ pour Euroland) et RN de 2.1 M€ vs 0.1 M€.
1.6 M€ d’EFN
>> début 2022 0.4 M€ de dettes financières ont été converties en subventions par le gouvernement américain.

Niveau valorisation
7.75 € x 4.08 = 31.6 M€ de capitalisation et une VE de 33.2 M€
VE/EBE 8
VE/ROC 18
PE 15

On attend la mise à jour d’Euroland sur 2022 pour se projeter un peu même si je me demande si ce sera très utile vu l’écart vs publication du jour. Je me demandais vu le CA annuel pourquoi ils ne revoyaient pas à la hausse leurs objectifs de marge.. Je me pose toujours la question.

Pour 2022 : tension sur les approvisionnements en composants, pas d’impact en 2021 jusqu’à présent.
Niveau activité, à fin mars 11.6 M€ de CA réalisé ou à comptabiliser sur 2022, soit déjà 60% de l’exercice 2021.

CA semestriel le 27 juillet.

Le 27 juillet, Witbe a publié son CA du premier semestre.

CA semestriel de 9.4 M€ vs 7.7 M€ soit +23% dont +18% en organique (TCC)

Par zone :
EMEA 4.9 M€ +7% organique,
USA 3.7 M€ +16% organique mais +29% publié grâce à la baisse de l’euro/dollars.
Aux US, du contrat de 4 M€ annoncé dans cette file le 13/04, seul 1 M€ contribue au S1. La zone US devrait contribuer à plus de 50% du CA en full year..
Asie x 4 à 0.8 M€ la société est confiante dans l’accélération de son développement au cours des prochaines années.

CA récurrent +38% porté par le Cloud +66% (modèle apprécié aux US).
CA récurrent représente 38% du CA du S1 vs 30% sur l’année 2021.
Maintien de l’objectif de 50% de récurrence à moyen terme.

Guidance 2022 18.1 M€ déjà réalisé ou à comptabiliser (11.3 M€ à la même période en 2021) : au delà des espérances de la société..

Euroland prévoyaient 24 M€ en avril, suite à cette publication, ils maintiennent leur cible et ne changent rien à leurs prévisions.

Selon celles ci la société est ridiculement bon marché vu le niveau de croissance (PE 10 sur l’année en cours).


Résultats semestriels le 22 septembre, puis CA annuel le 26 janvier 2023.

Witbe a publié son CA annuel 26.1 M€ vs 19.1 M€ +36% publié +29% à TCC. EMEA stable (43%) du CA), USA +54% à TCC (devient majoritaire dans le mix géographique 50% du CA vs 40% en 2021). Asie 1.7 M€ +327%.

Le CA contient 1.2 M€ de vente de composants électroniques Witbe à marge zéro (obligation normes comptables) 51 keur en 2021.

Ventes Cloud +81%, ARR de 4.1 M€ sur 2022.

Incluant les services de maintenance, le CA récurrent de Wtibe fait +34% à 7.6 M€ soit 29% du CA (cible à 50% à l’avenir).
Le récurrent était de 38% au S1 et de 30% en 2021 donc la jolie croissance du S2 s’est faite à priori majoritairement sur du non récurrent.

Perspectives 2023, actuellement le CA à comptabiliser est de 7.7 M€ +20% YoY.

Phase 2 du plan Orion : "Focused on our business"

Dans la continuité du plan Orion, le groupe a pris la décision début 2022 de se concentrer sur son secteur d’excellence : le test et monitoring des services vidéo sur de vrais devices.

Ceci a impliqué l’abandon progressif en 2022 du secteur traditionnel de l’IT (Infrastructure & Technologie) avec la clientèle « Entreprise » et a permis au groupe de se concentrer sur ses produits vidéo (gamme Witbox, REC, Smartgate, etc.). Le manque à gagner de chiffre d’affaires sur 2022 a été largement compensé par le succès de la gamme Witbox et du Cloud chez les acteurs vidéo (opérateurs, fournisseurs de contenus et fabricants de set top box).

Euroland salue la publication et estime la société décotée vs ses perspectives et son secteur valorisé à 2.3 x le CA.



Date    Publication
18 avril 2023    Résultats annuels 2022
25 juillet 2023    Chiffre d’affaires du 1er semestre 2023
19 septembre 2023    Résultats semestriels 2023
23 janvier 2024    Chiffre d’affaires annuel 2023

@BullAndBear : demandez au service actionnaire, personnellement je n’en sais rien et suis également surpris de l’intérêt pour les offres de Witbe. Il doit bien y avoir quelque chose de "technique" qui nous échappe. Après les grandes boites ça sous traite de plus en plus l’IT donc pas si étonnant non plus.