Filtrage de 11776 sociétés selon 3 critères Buffett

Excellente recherche qui nous permet de reboucler avec la liste des dividends aristocrats proposée sur le site.

Question très bête:
Comment expliquez vous la non présence de Heinz au sein de cette liste alors que cette société vient d’être racheté par Buffett?

Les bialns US ne sont pas encore intégrés, voila la liste de ce qui parait le plus solide sur les 5 dernières années. (à noter que ce tri part des bilans présents en base et complet cash, income balance sur 5 ans et 3 statements par année.)

id_company    symbol    name    market_cap    outstanding    sector    industry    country3    exchange    beta    var52    last_price    read_date
2409    ALFA:STO    Alfa Laval AB    62710000000    419460000    2    218    SWE    STO    1,06    11,24    149,5    08/03/2013
2554    AZN:LSE    AstraZeneca PLC    37950000000    1250000000    8    803    GBR    LSE    0,3566    8,04    3031,5    06/03/2013
3144    DGE:LSE    Diageo PLC    50090000000    2510000000    5    503    GBR    LSE    0,5495    32,58    2000    06/03/2013
107    GEBN:VTX    Geberit AG    8820000000    38820000    1    112    CHE    VTX    1,01    20,57    232,1    05/03/2013
837    RI:PAR    Pernod Ricard SA    26520000000    265310000    5    503    FRA    PAR    0,7985    24,78    99,11    05/03/2013
192    ROG:VTX    Roche Holding AG    185440000000    702560000    8    809    CHE    VTX    0,7994    36,95    218,3    05/03/2013
5332    SWMA:STO    Swedish Match AB    43470000000    206000000    5    524    SWE    STO    0,2382    -18,36    210,3    08/03/2013

Voila une liste de compagnies
1 - ayant une marge d’au moins 35%
2 - ayant des dépenses R&D SGA et Autre operating expenses ne dépassant pas 70% de la marge brute.
3 - ayant un ratio capital Expenditure / operating Income ne dépassant pas 35 % (pour ce calcul, le capex est moyenné sur les 5 années)
4 - ayant une capitalisation minimum de 8 milliard

2409    ALFA:STO         Alfa Laval AB
2545    ASSA B:STO  Assa Abloy AB
2554    AZN:LSE        AstraZeneca PLC
2566    ATL:MIL         Atlantia SpA
2812    BATS:LSE    British American Tobacco PLC
3144    DGE:LSE    Diageo PLC
107    GEBN:VTX    Geberit AG
3641    HM B:STO    H & M Hennes & Mauritz AB
3907    IJ:STO    Intrum Justitia AB
715    LR:PAR    Legrand SA
5984    NOVO B:CPH    Novo Nordisk A/S
5993    PNDORA:CPH    Pandora A/S
837    RI:PAR    Pernod Ricard SA
867    PUB:PAR    Publicis Groupe SA
4903    RB.:LSE    Reckitt Benckiser Group PLC
192    ROG:VTX    Roche Holding AG
2038    SAPX:GER    SAP AG
5332    SWMA:STO    Swedish Match AB
221    SYNN:VTX    Syngenta AG
5685    WIHL:STO    Wihlborgs Fastigheter AB

Pour le ratio des dépense opérationnelles je recalcule les dépenses en partant des données observées en comparant FT, businessweek, reuters. Pour essayer de retomber sur mes pattes avec les données FT je procède comme suit pour recalculer les dépenses opérationelles :

totalOperatingExpenses - costOfRevenues
- depreciationAmortization (si elles sont positives)
+depreciationAmortization (si elles sont négatives)
- unusualEXpensesOrIncome (si ils sont positif)
+ unusualEXpensesOrIncome (si ils sont négatifs)


A NOTER aussi, les ratio indiqués doivent etre validés sur chacune des 5 années scannées. Une seule année ne remplissant pas un des critères élimine la société.

Si il y a des sugestions

cordialement

Je vais donner ici les différentes étapes du chargement des données depuis le site
financial times. Le premier projet d’ou est venue la première liste s’appuyait sur business week.
J’étais allé assez loin dans le projet mais je me suis trouvé sur bw avec des dates de bilans changeantes. Il arrive lors de mise à jour que la date d’un bila qui était noté au 31/12 d’une année passe temporairement au 02/01 de l’année suivante. Ce phénomène empêchait la mise à jour d’un bilan en base puisque la date changeait, j’ai donc opté pour la solution FT sur laquelle les bilans portent l’année seulement. 

L’application se divise en 3 projets :

1- la lecture du screener FT (ici : Global equity screener - FT.com)
2- La lecture des données historique qui nécessite un login pour avoir 5 ans de bilans.
3- La lecture des données en mise à jour ne nécessitant pas de login
   ici on a 3 ans mais cela ne sert qu’à compléter ce que la lecture de l’historique à déjà
   charger.

La lecture du site en utilisant un login est plus lente que la lecture en mise à jour.
C’est pour cette raison que j’ai décomposé le projet initial en deux parties pour la lecture.

Comment un pays est intégré :

LECTURE ET INTEGRATION DES COMPAGNIES

ETAPE 1 :
Toutes les compagnies sont chargées à partir du screener en sélectionnant un pays.
Pendant cette étape, les compagnies n’ayant pas de capitalisation sont rejetées.
La capitalisation est transformée selon le multiplicateur à utiliser. Le screener indique
soit bn (billions) soit m (millions) soit k (milliers). Si à la lecture une de ces lettre
n’est pas présente dans la capitalisation, la compagnie est rejetée.

ETAPE 2 :
Pour chaque compagnie chargée à l’étape 1, le profile est recherché. Si il n’y a pas de profil
(le cas  pour les produits dérivés etc, etf, fonds etc) la fiche est rejetée.
Si il y a un profil, la compagnie n’est conservée que si le pays (code iso en 3 car) présent dans
l’adresse est bien celui correspondant au pays lu sur le screener. Les adr par ex sont rejetés
sinon les fiches apparaitraient en doublons dans la base.

A la fin de cette deuxième étape une partie des compagnies lues sur le screener ont disparues.

ETAPE 3 :
Pour chacune des compagnies restantes après l’etape 2, je control la présence du cash flow.

Si l’année du dernier bilan présent n’est pas comprise entre l’année en cours  et l’année en cours - 2 la compagnie est rejetée. pour 2013, le bilan que je lis doit etre en 2013 et 2011. Un dernier bilan
en 2010 par ex provoque le rejet de la compagnie.

Si les bilans ne se suivent pas la société est rejetée. (ex un cash flow 2012 et 2010 mais pas de
2011).

Dividendes. Si dans les 3 derniers bilans il existe plus de 1 année sans dividende, la compagnie
est rejetée.

LECTURE ET MISE A JOUR PAR LE SUMMARY
ETAPE 1 :
Pour chaque compagnie intégrée dans les étapes précédentes, le summary est lu.
Je récupère les données marketCap, beta, outstanding shares, variation à 52 semaines, dernier prix
Cette lecture peu etre faite régulièrement.

LECTURE ET INTEGRATION DES HISTORIQUE BILANS

ETAPE 1 :
Pour chaque compagnie intégrée dans les étapes précédentes, l’historique est lu pour
le cash flow, income et balance sheet.

les 3 statements sont ensuite regroupés par année. ce regroupement permet d’avoir toutes les données
publiées sur les 3 statements pour une même année. Il arrive en effet qu’on trouve le cash flow 2012
mais que la balance sheet s’arrete à 2011. Le regroupement permet de travailler seulement
sur les sociétés ayant 5 ans d’historique avec les 3 statements par année.

Les bilans manquants se complètent ensuite avec le module de lecture d’informations en mise à jour.

LECTURE ET INTEGRATION DES BILANS EN MISE A JOUR
Elle est faite pour chaque société présente dans la base.

Voila à peu près le mode de récupération.
Il y a bien sur des couacs que j’ai corrigé au fil de l’eau mais il y a aussi parfois des données
qui peuvent temporairement ne plus s’afficher sur le site et réapparaitre plus tard. Je pense que
parfois quand les données sont en mise à jour sur certaines compagnies, il est possible que les données
soit temporairement indisponibles.

Pour les pays suivants sont intégrés
CHE,USA,DEU,NLD,ITA,CAN,BEL,DNK,SWE,FRA,GRC,GBR,NOR,ESP

Les historique USA sont en cours de chargement. Ils sont chargés pour les autres pays.

Cordialement

Dernière modification par gil (11/03/2013 16h24)

pvbe a écrit :

Bonjour,

Le S&GA contient bien d’autre choses que les dépenses de marketing, je ne comprends donc pas très bien pourquoi vous additionnez la R&D et  le S&GA, dans l’idéal il faudrait isoler par une lecture du Bilan les dépenses de marketing, puisque elles sont noyées dans le S&GA.

J’ai fait une simulation sur les valeurs US de votre approche et j’obtiens une surperformance de 6,75% par rapport au s&p500 avec les paramètres suivant:

Gross margin >= 35%
R&D < GrossProfit  *0.25
SG&A +  R&D < GrossProfit *0.7

Bonjour,

Il faudrait en effet pouvoir isoler mais comme je l’ai indiqué, je n’ai pas le R&D seul sur l’income statement. J’ai tenté de sortir du total opérating expense que j’ai les depreciationAmortization
et les unusualEXpensesOrIncome pour me retrouver avec le SGA, le R&D et les other operating expenses (que j’ai parfois mais qui diffèrent de temps en temps sur FT & Reuters pour une même société). Je pense pourtant que la dépense marketing doit être intégrée dans les frais de fonctionnent puisque qu’elle est récursive et qu’elle participe à la création du revenue.

Dans ce que j’ai lu sur les critères buffett il éliminais un R&D + SGA qui dépassait 60% (environ). Quand je filtre à 70% normalement je filtre sur R&D + SGA + Other operating expenses.

C’est pas si simple avec les données dont on dispose.

Voila ce que j’ai en filtrant avec les operating expenses que je calcul. (Sur 5 ans de bilans et sans filtre de la market cap)
Les financière et utilities sont eliminés. Graham préconisait d’éliminer les utilities. Pour les financières, les financial statements ne veulent pas dire grand chose de nos jours.

Operating expenses <= gross profit * 0.65
gross margin >= 35%

Je peux envoyer un excel par mail.

MMM:NYQ    3M Co    72940000000
AAN:NYQ    Aaron’s Inc    2170000000
ABC:LSE    Abcam PLC    855820000
ABE:MCE    Abertis Infraestructuras SA    10930000000
ADP:PAR    Aeroports de Paris SA    6390000000
AGK:LSE    Aggreko PLC    4690000000
ADC:NYQ    Agree Realty Corp    326730000
AI:PAR    Air Liquide    29610000000
AYR:NYQ    Aircastle Ltd    944400000
ARE:NYQ    Alexandria Real Estate Equities Inc    4590000000
ALFA:STO    Alfa Laval AB    62710000000
AP.UN:TOR    Allied Properties Real Estate Investment Trust    2230000000
ASTAK:ATH    Alpha Astika Akinita SA    87500000
ALTR:NSQ    Altera Corp    11270000000
AADX:GER    Amadeus Fire AG    210240000
AGNC:NSQ    American Capital Agency Corp    12870000000
AEP:LSE    Anglo-Eastern Plantations PLC    278770000
ANTO:LSE    Antofagasta PLC    10790000000
ANH:NYQ    Anworth Mortgage Asset Corp    854720000
APAGF:NAQ    Apco Oil and Gas International Inc    379790000
ARX:TOR    ARC Resources Ltd    8210000000
ASC:BRU    Ascencio SCA    223980000
AHT:LSE    Ashtead Group PLC    2820000000
AZN:LSE    AstraZeneca PLC    37950000000
ATL:MIL    Atlantia SpA    8430000000
ATNI:NSQ    Atlantic Tele-Network Inc    722430000
AURS:PAR    Aures Technologies SA    22000000
ADP:NSQ    Automatic Data Processing Inc    30730000000
AT:MIL    Autostrada Torino Milano SpA    822800000
AVB:NYQ    AvalonBay Communities Inc    14200000000
MUK:FRA    Bayerische Gewerbebau AG    189440000
BTE:TOR    Baytex Energy Corp    5510000000
BCE:TOR    BCE Inc    36420000000
BEK.B:TOR    Becker Milk Company Ltd    19640000
BDX:NYQ    Becton Dickinson and Co    17230000000
BELG:BRU    Belgacom SA    6580000000
BG.:LSE    BG Group PLC    39800000000
BLT:LSE    Bhp Billiton PLC    121120000000
BMR:NYQ    BioMed Realty Trust Inc    3600000000
BDI:TOR    Black Diamond Group Ltd    847350000
BEI.UN:TOR    Boardwalk Real Estate Investment Trust    3030000000
BNP:TOR    Bonavista Energy Corp    2380000000
BON:OSL    Bonheur ASA    5710000000
BNE:TOR    Bonterra Energy Corp    1480000000
BXP:NYQ    Boston Properties Inc    15600000000
GBB:PAR    Bourbon SA    1360000000
BPT:NYQ    BP Prudhoe Bay Royalty Trust    1700000000
BMY:NYQ    Bristol-Myers Squibb Co    61240000000
BATS:LSE    British American Tobacco PLC    68830000000
BF.B:NYQ    Brown-Forman Corp    14520000000
BCR:NYQ    C R Bard Inc    8230000000
COG:NYQ    Cabot Oil & Gas Corp    13590000000
CPB:NYQ    Campbell Soup Co    13000000000
CNR:TOR    Canadian National Railway Co    44080000000
CNQ:TOR    Canadian Natural Resources Ltd    35020000000
COS:TOR    Canadian Oil Sands Ltd    10360000000
CP:TOR    Canadian Pacific Railway Ltd    22610000000
REF.UN:TOR    Canadian Real Estate Investment Trust    3110000000
CPTP:QXP    Capital Properties Inc    43890000
CMO:NYQ    Capstead Mortgage Corp    1190000000
CTH:LSE    Caretech Holdings PLC    87030000
CCL:NYQ    Carnival Corp    28100000000
CCL:LSE    Carnival PLC    18800000000
CASS:NSQ    Cass Information Systems Inc    480840000
CTL:NYQ    CenturyLink Inc    21520000000
CHKE:NSQ    Cherokee Inc    118530000
CHH:NYQ    Choice Hotels International Inc    2290000000
CHD:NYQ    Church & Dwight Co Inc    8410000000
CPR:LIS    Cimpor Cimentos de Portugal SGPS SA    2280000000
CBB:NYQ    Cincinnati Bell Inc    648570000
CKX:ASQ    CKX Lands Inc    25350000
CFTM:PAR    Cofitem Cofimur SA    382720000
CL:NYQ    Colgate-Palmolive Co    54130000000
CUF.UN:TOR    Cominar Real Estate Investment Trust    2780000000
CWH:NYQ    CommonWealth REIT    2620000000
MLCMB:PAR    Compagnie du Mont Blanc SA    52350000
CMG:TOR    Computer Modelling Group Ltd    819180000
CNC:LSE    Concurrent Technologies PLC    37860000
CNSL:NSQ    Consolidated Communications Holdings Inc    680590000
CDL.A:TOR    Corby Distilleries Ltd    538980000
CEB:NYQ    Corporate Executive Board Co    1910000000
CSX:NYQ    CSX Corp    23470000000
CPR:MIL    Davide Campari Milano SpA    3420000000
DGE:LSE    Diageo PLC    50090000000
DAZX:GER    DIC Asset AG    374800000
DLR:NYQ    Digital Realty Trust Inc    8580000000
DTY:LSE    Dignity PLC    740950000
DPLM:LSE    Diploma PLC    699880000
DOM:LSE    Domino’s Pizza Group PLC    908720000
DMLP:NSQ    Dorchester Minerals LP    703690000
D.UN:TOR    Dundee Real Estate Investment Trust    3520000000
DFT:NYQ    DuPont Fabros Technology Inc    2040000000
DUV:BRU    Duvel Moortgat NV    508750000
DX:NYQ    Dynex Capital Inc    582320000
EGP:NYQ    Eastgroup Properties Inc    1710000000
EH:TOR    easyhome Ltd    117970000
EDEN:PAR    Edenred SA    5990000000
ELRC:NSQ    Electro Rent Corp    410090000
EMSN:SWX    Ems Chemie Holding AG    6220000000
ENF:TOR    Enbridge Income Fund Holdings Inc    1430000000
EGN:NYQ    Energen Corp    3410000000
EOG:NYQ    EOG Resources Inc    34970000000
EQT:NYQ    EQT Corp    9820000000
EFX:NYQ    Equifax Inc    6840000000
ELS:NYQ    Equity LifeStyle Properties Inc    3080000000
ESS:NYQ    Essex Property Trust Inc    5690000000
ENRC:LSE    Eurasian Natural Resources Corporation PLC    4380000000
ETL:PAR    Eutelsat Communications SA    5920000000
ET:TOR    Evertz Technologies Ltd    1170000000
ALTVO:PAR    Evolis SA    90700000
EVS:BRU    EVS Broadcast Equipment SA    675800000
EXR:NYQ    Extra Space Storage Inc    4340000000
FALA:PAR    Fabrique Alsacienne de Levure et Alcools SA    105960000
FDS:NYQ    FactSet Research Systems Inc    4390000000
FRT:NYQ    Federal Realty Investment Trust    6910000000
FHCO:NAQ    Female Health Co    200400000
ORIA:PAR    Fiducial Real Estate SA    207600000
FCR:TOR    First Capital Realty Inc    3930000000
FM:TOR    First Quantum Minerals Ltd    9720000000
FREVS:QBB    First Real Estate Investment Trust of New Jersey    142310000
FHZN:SWX    Flughafen Zuerich AG    2640000000
FTE:PAR    France Telecom SA    20460000000
FSP:ASQ    Franklin Street Properties Corp    1170000000
FOE:OSL    Fred Olsen Energy ASA    16990000000
FRU:TOR    Freehold Royalties Ltd    1480000000
FTR:NSQ    Frontier Communications Corp    4060000000
FUR:AEX    Fugro NV    2950000000
TFW:LSE    FW Thorpe PLC    133360000
GEBN:VTX    Geberit AG    8820000000
GIS:NYQ    General Mills Inc    29960000000
GOAL:LSE    Goals Soccer Centres PLC    65090000
G:TOR    Goldcorp Inc    27210000000
GNK:LSE    Greene King PLC    1530000000
GLJX:GER    GRENKELEASING AG    845250000
GES:NYQ    GUESS? Inc    2430000000
HRB:NYQ    H & R Block Inc    7430000000
HNZ:NYQ    H.J. Heinz Co    23250000000
HAB:GER    Hamborner Reit AG    339060000
HHFX.N:GER    Hamburger Hafen und Logistik AG    1250000000
HTS:NYQ    Hatteras Financial Corp    2660000000
HCN:NYQ    Health Care REIT Inc    17020000000
HP:NYQ    Helmerich & Payne Inc    6830000000
RMS:PAR    Hermes International SCA    26960000000
HTCO:NSQ    Hickory Tech Corp    133560000
HIW:NYQ    Highwoods Properties Inc    3090000000
HI:NYQ    Hillenbrand Inc    1530000000
HEP:NYQ    Holly Energy Partners LP    2490000000
HOMI:BRU    Home Invest Belgium NV    230040000
HME:NYQ    Home Properties Inc    3290000000
HPT:NYQ    Hospitality Properties Trust    3260000000
ILD:PAR    Iliad SA    8550000000
IGD:MIL    Immobiliare Grande Distribuzione Societa Di Investimento Immobiliare Quotata SpA    277880000
ITX:MCE    Inditex S.A.    66940000000
ISAT:LSE    Inmarsat PLC    2950000000
IMN:TOR    Inmet Mining Corp    4750000000
IGT:NYQ    International Game Technology    4490000000
ISCA:NSQ    International Speedway Corp    1470000000
IS:SWX    Intershop Holding AG    688800000
INTV:BRU    Intervest Retail NV    254890000
IJ:STO    Intrum Justitia AB    9550000000
ISRX:GER    Isra Vision AG    129160000
ITE:LSE    ITE Group PLC    684870000
JKHY:NSQ    Jack Henry & Associates Inc    3880000000
JHD:LSE    James Halstead PLC    588960000
DEC:PAR    JCDecaux SA    4620000000
JFN:SWX    Jungfraubahn Holding AG    374610000
KSU:NYQ    Kansas City Southern    11600000000
KBHL:CPH    Koebenhavns Lufthavne A/S    18440000000
KPN:AEX    Koninklijke KPN NV    3780000000
VPK:AEX    Koninklijke Vopak NV    6550000000
LIF:TOR    Labrador Iron Ore Royalty Corp    2330000000
LDR:NYQ    Landauer Inc    547110000
LTC:LSE    Latchways PLC    118670000
LEAS:BRU    Leasinvest Real Estate SCA    288920000
LR:PAR    Legrand SA    9250000000
LRY:NYQ    Liberty Property Trust    4680000000
LLTC:NSQ    Linear Technology Corp    8940000000
LO:NYQ    Lorillard Inc    14650000000
LOVI:STO    Lovisagruvan AB    128560000
LTC:NYQ    LTC Properties Inc    1200000000
MAC:NYQ    Macerich Co    8520000000
CLI:NYQ    Mack-Cali Realty Corp    2530000000
MPC:TOR    Madison Pacific Properties Inc    159360000
MMP:NYQ    Magellan Midstream Partners LP    11360000000
MCD:NYQ    McDonald’s Corp    98990000000
MGRC:NSQ    McGrath RentCorp    766370000
MHR:TOR    Mcgraw Hill Ryerson Ltd    73880000
TL5:MCE    Mediaset Espana Comunicacion SA    2160000000
MS:MIL    Mediaset SpA    1780000000
MPW:NYQ    Medical Properties Trust Inc    2250000000
MDT:NYQ    Medtronic Inc    46230000000
MRD:TOR    Melcor Developments Ltd    561680000
MERY:PAR    Mercialys SA    1470000000
VIVO:NSQ    Meridian Bioscience Inc    902870000
MLAB:NMQ    Mesa Laboratories Inc    182460000
MMT:PAR    Metropole Television SA    1560000000
MFA:NYQ    MFA Financial Inc    3350000000
MCHP:NSQ    Microchip Technology Inc    7200000000
MSFT:NSQ    Microsoft Corp    234530000000
MAA:NYQ    Mid America Apartment Communities Inc    2890000000
MOBB:BRU    Mobistar SA    1080000000
TAP:NYQ    Molson Coors Brewing Co    8590000000
MON:NYQ    Monsanto Co    55380000000
MRC:TOR    Morguard Corp    1560000000
MRT.UN:TOR    Morguard Real Estate Investment Trust    1150000000
MTVW:LSE    Mountview Estates PLC    203720000
NHI:NYQ    National Health Investors Inc    1840000000
NNN:NYQ    National Retail Properties Inc    4120000000
NRP:NYQ    Natural Resource Partners LP    2430000000
NCC:LSE    NCC Group PLC    305090000
NET B:STO    Net Entertainment NE AB    3060000000
NULM:QBB    New Ulm Telecom Inc    30180000
NEM:NYQ    Newmont Mining Corp    19300000000
NROM:OBB    Noble Roman’s Inc    19710000
NZYM B:CPH    Novozymes A/S    55040000000
NTLS:NSQ    NTELOS Holdings Corp    272740000
OXY:NYQ    Occidental Petroleum Corp    66370000000
OHI:NYQ    Omega Healthcare Investors Inc    3180000000
OLP:NYQ    One Liberty Properties Inc    330870000
PAYX:NSQ    Paychex Inc    12360000000
PDLI:NSQ    PDL BioPharma Inc    988280000
PNN:LSE    Pennon Group PLC    2420000000
PBT:NYQ    Permian Basin Royalty Trust    590070000
RI:PAR    Pernod Ricard SA    26520000000
PEY:TOR    Peyto Exploration & Development Corp    3930000000
PFE:NYQ    Pfizer Inc    202660000000
PZA:TOR    Pizza Pizza Royalty Corp    247200000
PLZ:CVE    Plazacorp Retail Properties Ltd    320380000
PCC:ASQ    PMC Commercial Trust    75730000
PW:ASQ    Power REIT    17350000
PX:NYQ    Praxair Inc    33660000000
PMZ.UN:TOR    Primaris Retail Real Estate Investment Trust    2700000000
PG:NYQ    Procter & Gamble Co    210830000000
PSB:NYQ    PS Business Parks Inc    1830000000
PSA:NYQ    Public Storage    25840000000
PUB:PAR    Publicis Groupe SA    10660000000
QCOM:NSQ    Qualcomm Inc    114510000000
QPDC:PKN    Quality Products Inc    45010000
QSII:NSQ    Quality Systems Inc    1080000000
DGX:NYQ    Quest Diagnostics Inc    8850000000
STR:NYQ    Questar Corp    4220000000
RE.:LSE    R.E.A Holdings PLC    155600000
RRC:NYQ    Range Resources Corp    12840000000
RAAX:GER    Rational AG    2830000000
O:NYQ    Realty Income Corp    8900000000
RB.:LSE    Reckitt Benckiser Group PLC    32470000000
REM:OSL    Rem Offshore ASA    881790000
RSRV:QBB    Reserve Petroleum Co    51490000
RET:BRU    Retail Estates NV    319200000
RAI:NYQ    Reynolds American Inc    23840000000
RMV:LSE    Rightmove PLC    1850000000
REI.UN:TOR    RioCan Real Estate Investment Trust    8120000000
RBA:TOR    Ritchie Bros. Auctioneers Inc    2300000000
ROG:VTX    Roche Holding AG    185440000000
RMCF:NMQ    Rocky Mountain Chocolate Factory Inc    73210000
RCI.B:TOR    Rogers Communications Inc    25650000000
ROR:LSE    Rotork PLC    2510000000
RGLD:NSQ    Royal Gold Inc    4280000000
RWS:LSE    RWS Holdings PLC    264470000
SBR:NYQ    Sabine Royalty Trust    669190000
SAN:PAR    Sanofi SA    96570000000
SAPX:GER    SAP AG    74880000000
SU:PAR    Schneider Electric SA    32370000000
SNI:NYQ    Scripps Networks Interactive Inc    9550000000
SPB:FRA    Sedlmayr Grund und Immobilien auf Aktien KG    922650000
SELER:PAR    Selectirente SA    73290000
SNH:NYQ    Senior Housing Properties Trust    4740000000
SJR.B:TOR    Shaw Communications Inc    11050000000
SHEN:NSQ    Shenandoah Telecommunications Co    355360000
SIAL:NSQ    Sigma-Aldrich Corp    9490000000
SPG:NYQ    Simon Property Group Inc    50190000000
SIX2X:GER    Sixt AG    866610000
SIS:MIL    Societa Iniziative Autostradali e Servizi SpA    1630000000
SFBS:PAR    Sofibus Patrimoine SA    55180000
SOWX:GER    Software AG    2630000000
SOL:MIL    Sol SpA    390920000
SOLV:BRU    Solvac SA    1760000000
SCCO:NYQ    Southern Copper Corp    32070000000
SSS:NYQ    Sovran Self Storage Inc    1900000000
STL:OSL    Statoil ASA    448960000000
STG:FRA    Stinag Stuttgart Invest AG    240080000
SBSX:GER    STRATEC Biomedical AG    454370000
STRA:NSQ    Strayer Education Inc    550720000
SWMA:STO    Swedish Match AB    43470000000
SCMN:VTX    Swisscom AG    21970000000
SYNT:NSQ    Syntel Inc    2670000000
TAL:NYQ    TAL International Group Inc    1460000000
SKT:NYQ    Tanger Factory Outlet Centers Inc    3350000000
TDC:CPH    TDC A/S    37930000000
TEF:MCE    Telefonica SA    48670000000
T:TOR    TELUS Corp    32820000000
TER:PAR    Terreis SA    383870000
TXN:NSQ    Texas Instruments Inc    38990000000
BKE:NYQ    The Buckle Inc    2220000000
KO:NYQ    The Coca-Cola Co    174790000000
MCS:NYQ    The Marcus Corp    332500000
MHP:NYQ    The McGraw-Hill Companies Inc    13350000000
THEP:PAR    Thermador Groupe SA    265800000
TDW:NYQ    Tidewater Inc    2310000000
TOD:MIL    Tod’s SpA    3440000000
TFF:PAR    Tonnellerie Francois Freres SA    273170000
TW:NYQ    Towers Watson & Co    5020000000
TLP:NYQ    TransMontaigne Partners LP    678330000
UMH:NYQ    UMH Properties Inc    172690000
UNF:NYQ    UniFirst Corp    1700000000
UNP:NYQ    Union Pacific Corp    65090000000
UIE:CPH    United International Enterprises Ltd    4520000000
UG:NMQ    United-Guardian Inc    94560000
UBA:NYQ    Urstadt Biddle Properties Inc    676160000
VTR:NYQ    Ventas Inc    20540000000
VZ:NYQ    Verizon Communications Inc    137080000000
VET:TOR    Vermilion Energy Inc    5210000000
VET:SWX    Vetropack Holding SA    438440000
VIHX:GER    VIB Vermoegen AG    199760000
VCT:PAR    Vicat SA    2010000000
VCT:LSE    Victrex PLC    1380000000
RIN:PAR    Vilmorin & Cie SA    1830000000
VCI:CVE    Vitreous Glass Inc    12600000
VIV:PAR    Vivendi SA    20570000000
VNO:NYQ    Vornado Realty Trust    15730000000
WPC:NYQ    W. P. Carey Inc    4330000000
WALL B:STO    Wallenstam AB    13390000000
WLT:NYQ    Walter Energy Inc    1980000000
WEB:BRU    Warehouses Estates Belgium SCA    151980000
WARN:SWX    Warteck Invest Ltd    261210000
WEHB:BRU    Wereldhave Belgium CVA    517270000
WU:NYQ    Western Union Co    8320000000
WWI:OSL    Wilh Wilhelmsen Holding ASA    7860000000
WLFC:NMQ    Willis Lease Finance Corp    142890000
WIN:NSQ    Windstream Corp    5050000000
XLNX:NSQ    Xilinx Inc    10040000000
YRI:TOR    Yamana Gold Inc    11040000000
ZOT:MCE    ZARDOYA Otis SA    4180000000