Communauté des investisseurs heureux (depuis 2010)
Echanges courtois, réfléchis, sans jugement moral, sur l’investissement patrimonial pour devenir rentier, s'enrichir et l’optimisation de patrimoine
Vous n'êtes pas identifié : inscrivez-vous pour échanger et participer aux discussions de notre communauté !
Découvrez les actions favorites des meilleurs gérants en cliquant ici.
2 #1 11/02/2021 12h59
- Rastapopoulos
- Membre (2015)
- Réputation : 43
Mips AB
J’ouvre une file concernant Mips, fabricant Suédois de casques de protection, Velo, sport, moto, chantier.
MrDividende a écrit :
MIPS (Suède) : probablement ma préférée de la liste. La croissance est de plus de 30% par an, les marges très élevées, beaucoup de trésorerie…
L’entreprise a mis au point une technologie de protection du cerveau présente dans les casques de vélo, de moto, de ski… Business pas sexy sur le papier mais je vous invite à faire une analyse, vous ne serez pas déçu !
Mips vient de publier ses résultats & présentation 2020.
CA: +36%
EPS: +50%
"Good position to deliver according to the 2025 plan"
Plan 2025:
Growth: The goal is to grow organically to achieve net sales in excess of SEK I billion by 2025.
Profitability: The goal is to maintain an EBIT margin of more than 40 percent.
L’action fait +17% ce jour et atteint les 631 SEK
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
Hors ligne
#2 11/02/2021 13h33
- MrDividende
- Membre (2019)
Top 50 Année 2023
Top 50 Année 2022
Top 5 Portefeuille - Réputation : 778
Hall of Fame
MIPS est en effet une très belle entreprise. Les chiffres sont vraiment bons et ont en plus de cela battu le consensus de loin :
- CA 2020 à 365M avec un consensus à 348M (+5%)
- EBIT à 167M vs consensus à 155M (+8%)
La partie Ski en Europe semble être la seule qui n’a pas brillée à cause des restrictions de certains pays.
Content d’avoir acheté la valeur en décembre en tout cas !
Étonnant cependant que pour une petite valeur les résultats n’ont pas fuité ces derniers jours avant la publication.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
etre-riche-et-independant.com : mon blog
Hors ligne
#3 11/02/2021 13h42
- piwai
- Membre (2020)
- Réputation : 94
J’avais ajouté la valeur à ma watchlist en l’ayant découverte sur le fil de MrDividende.
Effectivement, une belle niche rentable ! J’apprécie aussi le fait que l’on soit dans la consommation cyclique, et pas (une fois de plus) dans la tech ! Comme toujours dans les entreprises d’hyper-croissance, la capacité à maintenir le cap est clé pour soutenir la valorisation. Intuitivement, il y a une vraie marge sur certains segments comme le vélo… mais je suis preneur de données quantifiées !
Hors ligne
1 #4 23/07/2021 22h56
- Rastapopoulos
- Membre (2015)
- Réputation : 43
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
Hors ligne
#6 10/02/2022 13h17
- emilienlar
- Membre (2020)
- Réputation : 206
“INTJ”
Oups….MIPS vient de sortit des trimestriels décevants avec un CA et un EBIT inférieurs aux prévisions :
Mips Q4 Revenue SEK 198 Million vs. Estimate SEK 209 Million
Fort logiquement, nous en prenons un bon coup sur le casque ce matin à Stockholm : -17%.
Ce n’est peut-être pas de la "tech" mais cela plonge comme la "tech" : nous perdons 40% en YTD !
Je conserve, mais seuls les incorrigibles naïfs peuvent imaginer que nous retrouverons de si tôt les cours de fin 2021.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
Hors ligne
#7 10/02/2022 13h30
- L1vestisseur
- Membre (2020)
Top 5 Année 2024
Top 5 Année 2023
Top 10 Année 2022
Top 20 Portefeuille
Top 50 Actions/Bourse - Réputation : 515
Joli coup de casque en effet.
Alerte bébé jeté avec l’eau du bain, les attentes du seul Q4 n’étaient t-elles pas trop ambitieuses ?
Au final, les objectifs de CA sur l’année sont satisfaits : 608 M SEK de CA en 2022, soit une croissance de…66%.
Et 325 M SEK d’EBIT soit une croissance de…93 %.
J’ai confiance pour le développement du business, de plus en plus de marques adoptent le système MIPS, extrêmement bien margé. Perspectives bonnes également : démocratisation du port du casque pour les cyclistes et au sports d’hiver (peut être un jour obligatoire ?).
𝓛1𝓿𝓮𝓼𝓽𝓲𝓼𝓼𝓮𝓾𝓻. 𝒫𝒶𝓇𝓇𝒶𝒾𝓃 𝐵𝒾𝓉𝓅𝒶𝓃𝒹𝒶, 𝐵𝑜𝓊𝓇𝓈𝑜𝓇𝒶𝓂𝒶 (𝒸𝑜𝒹𝑒 𝒟𝒜𝐻𝐸𝟩𝟫𝟣𝟨), 𝐵𝒻𝑜𝓇𝐵𝒶𝓃𝓀 (𝒸𝑜𝒹𝑒 NG0K), 𝐼𝓃𝓉𝑒𝓇𝒶𝒸𝓉𝒾𝓋𝑒 𝐵𝓇𝑜𝓀𝑒𝓇𝓈 𝑒𝓉 𝒟𝑒𝑔𝒾𝓇𝑜
Hors ligne
#8 10/02/2022 18h49
- emilienlar
- Membre (2020)
- Réputation : 206
“INTJ”
Et même -20% en clôture !
Que les casques MIPS soient de bonne qualité et que les perspectives soient bonnes est sans doute avéré, mais bon ce n’est pas ce qui m’intéresse. La seule chose que je regarde est le cours de bourse et le "momentum" comme disent les pédants est juste calamiteux. Il me reste encore 62% de PV sur cette ligne mais cela fond comme la neige par ce beau soleil de février.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
Hors ligne
#9 12/09/2022 15h13
- L1vestisseur
- Membre (2020)
Top 5 Année 2024
Top 5 Année 2023
Top 10 Année 2022
Top 20 Portefeuille
Top 50 Actions/Bourse - Réputation : 515
Si on m’avait dit un jour que Mips retournerait sur ses niveaux d’octobre 2020…
…je ne l’aurait pas cru.
Et pourtant, c’est ce qu’il s’est produit. Qt Group, EG, Swedencare, Samhall, Ncab, EQT, Harvia, Instalco, Sdiptech, même combat.
Quels boulets ces valeurs nordiques…
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
𝓛1𝓿𝓮𝓼𝓽𝓲𝓼𝓼𝓮𝓾𝓻. 𝒫𝒶𝓇𝓇𝒶𝒾𝓃 𝐵𝒾𝓉𝓅𝒶𝓃𝒹𝒶, 𝐵𝑜𝓊𝓇𝓈𝑜𝓇𝒶𝓂𝒶 (𝒸𝑜𝒹𝑒 𝒟𝒜𝐻𝐸𝟩𝟫𝟣𝟨), 𝐵𝒻𝑜𝓇𝐵𝒶𝓃𝓀 (𝒸𝑜𝒹𝑒 NG0K), 𝐼𝓃𝓉𝑒𝓇𝒶𝒸𝓉𝒾𝓋𝑒 𝐵𝓇𝑜𝓀𝑒𝓇𝓈 𝑒𝓉 𝒟𝑒𝑔𝒾𝓇𝑜
Hors ligne
#10 12/09/2022 21h33
- oliv21
- Membre (2012)
Top 20 Expatriation
Top 5 Actions/Bourse
Top 50 SIIC/REIT - Réputation : 700
Hall of Fame
Oui, malheureusement les arbres ne montent pas jusqu’au ciel.
Beaucoup de valeur de croissance ont juste été dopés par les liquidités excessives des banques centrales sur des niveaux stratosphériques. MIPS en était l’exemple parfait. En France, on pouvait rajouter Esker. Aux US, on avait le choix tellement la bulle était énorme…
La mer se retire progressivement … Les bateaux les plus chanceux (ie modèle autofinancés) vont rentrer au port. Les autres (ie zombies dépendant des AK) devraient avoir moins de chance et devenir prochainement de l’histoire ancienne.
"Espérez le meilleur, préparez le pire et attendez vous à être surpris" @StockPick_fr
Hors ligne
3 #11 15/09/2022 13h38
- vertaco
- Membre (2016)
Top 50 SIIC/REIT - Réputation : 54
Je me suis beaucoup intéressé à cette valeur et je vous partage ici les infos rassemblées et mes réflexions. Beaucoup d’éléments ont déjà été évoqués dans cette file mais j’ai eu envie de creuser pour tenter une analyse.
Plusieurs jours de baisse consécutive, on passe de 490 à environ 340 SEK aujourd’hui. Cette forte chute est déclenchée par le profit warning de Thule qui met en avant la chute du marché du vélo et la hausse des inventaires, avec une 2ème vague suite à l’inflation US qui fait mal aux valeurs High Growth.
Je ne me risque pas à une évaluation pointue de la valeur selon tous les ratios de cash-flow / croissance / taux long-terme qui vont bien, même si je les comprends je serai bien incapable d’en faire une qui tienne la route, d’autres ici savent le faire bien mieux que moi. On est évidemment bien plus haut que le pré-covid (env 190 SEK), mais les chiffres n’ont rien à voir depuis (365mSEK de CA en 2020, 832 prévus en 2022). Si on met de côté les années 2020-2021 et leurs excès dans toutes les directions, les ratios de valorisation sont divisés par 2 entre 2019 et 2022 :
- VE/EBITDA → 40x à 20x
- VE/CA : → 18x à 10x (après un passage à 50x en 2021…)
Après une telle chute qui fait suite à la débâcle monumentale de dégonflement de la bulle des valeurs de croissance, on peut être tenté de s’intéresser à la valeur pour y entrer. Je comprends la déception de tout ceux qui sont entrés trop haut trop tôt, j’ai moi-même mon beau lot de gadins sur la croissance, mais je n’ai pas de “passif” avec cette valeur (même si je suis déjà en dessous de mon PRU avec la petite position que j’ai initié), après dans l’absolu ce qui compte vraiment c’est d’essayer d’évaluer le potentiel de la valeur à ce jour.
→ la vraie question est de savoir si on a une chance de revoir les 1000 SEK un jour pas si lointain (horizon 5 ans au moins) avec cette fois des ratios de valorisation raisonnables selon les cash-flows effectifs et la croissance prévue à cette date.
Pour cela il faut s’intéresser au business plus qu’aux prévisions, et je me suis plongé dans les dernières présentations de la société.
MIPS a développé une technologie pour les casques de protection (sport, moto, sécurité) qui réduit grandement (selon eux) les risques pour le cerveau en cas de chute. Les revenus se font uniquement par des licences et ventes de composants, qui sont ensuite intégrés par les fabricants de casques : ce n’est donc pas un fabricant qui concurrence tous les autres, mais un fournisseur pour les fabricants.
En positif :
- Un business très peu gourmand en capitaux : pas de dettes, 90 employés, investissements dans le développement des produits et la R&D (IP et infrastructures de test), pas dans la production qui est externalisée . C’est un business qui peut scaler très facilement, sans recruter ou construire des usines, ce qui est un point clé pour la croissance future.
- Déjà (très) rentable : marge brute à 73%, marge opérationnelle autour de 50%, qui est aussi la cible long-terme
- Pas de risque de dilution par augmentation de capital pour financer la croissance ou d’opération hasardeuse de croissance externe. Seulement 2,2% de dilution potentielle avec les actions distribuées aux salariés à un prix préférentiel, ce qui me semble raisonnable par rapport à certaines techs US high-growth qui peuvent dépenser 20% de leur FCF en distribution d’actions…
- et surtout : la marque est en train de construire une image qui la rend unique et potentiellement incontournable. C’est le point qui me semble le plus intéressant, car c’est vraiment ce qui validera ou pas la construction d’un moat sur cette niche. Je détaille ce dernier point un peu plus bas.
En négatif :
- Une valeur de croissance forte dans la conso cyclique, vu la période une volatilité forte est quasi garantie !
- L’engagement de distribution de 50% du résultat net en dividende : ayant la valeur en PEA pour les frais réduits sur de petits achats réguliers (vu la volatilité il faut y aller progressivement), je vais “perdre” le prélèvement à la source suédois de 30%. Vu le rendement actuel ce n’est pas bien grave, mais si tout se passe bien mon YoC pourrait atteindre quelques % un jour. Je pourrais toujours à ce moment là passer sur CTO ou prendre la PV. Sinon fondamentalement j’aime les sociétés à dividendes, mais ici avec une telle croissance je trouve cela prématuré.
- Evidemment la valorisation est toujours élevée même si on ne parle plus de 50x CA . On peut tout à fait retomber dans les 200 en cas de retournement du marché ou d’un trimestre décevant. Le cours dépendra avant tout de la capacité à délivrer la croissance attendue.
Pour développer ce que je comprends de leur business et leur potentiel :
La marque est aujourd’hui incontournable dans l’univers du vélo, tous les fabricants ou presque l’intègrent dans leur gamme, que ce soit sur des produits d’entrée de gamme (60-100 euros) ou de haut de gamme (200-300 euros). De ce que j’ai pu voir en magasin, ces casques sont toujours bien identifiés : le nom “MIPS” est dans le nom du produit, et une étiquette jaune de la marque vient toujours compléter celle du fabricant. Un casque MIPS est un peu plus cher, mais pas de beaucoup (20-30 euros) : sachant qu’on parle d’une promesse de sécurité renforcée qui peut potentiellement nous sauver la vie, en tant qu’acheteur on est forcément interpelé : sauf à penser que ce n’est que du pur marketing, on est forcément tenté de prendre le casque à 100€ avec MIPS plutôt que celui à 70€ euros sans. Personnellement j’ai trouvé un casque BELL avec MIPS dans les 60€ en promo chez Décathlon, à ce prix là je ne me suis même pas posé la question d’en choisir un autre…
En termes de concurrence, je n’ai pas identifié d’autre labels de technologie avec le même positionnement de licence multi-marques (attention je n’ai peut-être pas assez creusé). Beaucoup de constructeurs ont leur propre technologie de sécurité avancée. En théorie chaque constructeur pourrait décider de se passer de MIPS pour mettre au point son propre label et le marketer. Mais on voit que certains ont quand même conservé dans leur gamme MIPS en plus de leur label “maison”, voire ont fini à se tourner exclusivement vers MIPS.
Quelques articles pour illustrer :
https://www.singletracks.com/mtb-gear/m … different/
https://www.headsdontbounce.com/informa … -worth-it/
https://www.bikeradar.com/advice/buyers … t-is-mips/
Il y a pas mal de débats sur l’efficacité ces technologies et en particulier celle de MIPS, partant du constat que la plupart des études dans ce domaine sont bien évidemment financées par ceux qui ont créé la technologie. On trouve quand même des tests indépendants dont le résultat est assez impressionnant, comme celui de Virginia Tech : https://www.helmet.beam.vt.edu/bicycle- … tings.html
Il suffit de compter le nombre de références de casques qui contiennent MIPS dans leur référence pour comprendre le positionnement unique de la marque.
Cela me fait penser clairement à celui de Gore-Tex : beaucoup de marques ont leur propre membranes (et margent surement bien plus en vendant ces modèles), mais peu se permettent de ne pas du tout proposer de Gore-Tex : une bonne partie des clients arrive en magasin pour “acheter une gore-tex”, sans savoir forcément si ils vont prendre telle ou telle marque. Le choix final se fera sur d’autres critères, mais le client aura souvent éliminé la question sur l’étanchéibilité et la respirabilité en ne comparant que des modèles Gore-Tex. Même si dans l’absolu d’autres membranes sont aussi bonnes, Gore à réussi à imposer sa technologie et à devenir quasiment un nom commun dans l’univers des vêtements de sport outdoor.
MIPS n’en est peut-être pas encore-là mais ils semblent en prendre le chemin et la société joue à fond cette carte quand on regarde leur mesure dans les slides sur l’”awareness” de la marque et leur slogan “If you know MIPS, you buy MIPS”.
Un dernier détail amusant : sur alltricks.fr (pus gros site en ligne de matériel de vélo) il y a carrément un filtre "MIPS = oui/non" quand on recherche un casque.
A priori ils n’adressent encore qu’une toute petite partie de leur marché potentiel :
- le succès dans le sport aux US est effectif, ils cherchent à reproduire cela en Europe et cela semble en bonne voie. La croissance sur le segment sport est restée très forte cette année, les dernières nouvelles (warning chez Thule) annoncent surement un ralentissement, dans quelle mesure c’est à ce stade impossible à prédire.
- les débuts dans le marché de la moto et de la sécurité (casques de chantier par exemple) sont prometteurs, même si le % du CA est encore insignifiant. Il y a surement encore énormément d’incertitude sur la capacité de la marque à pénétrer ces marchés avec autant de succès que dans l’univers du vélo, mais si cela fonctionne les marchés sont énormes et ce potentiel n’est certainement pas bien valorisé aujourd’hui. Il faut convaincre les fabricants tout en se faisant connaître des acheteurs, c’est un défi immense pour devenir aussi une référence dans ces univers, l’exécution n’est pas garantie mais la marque ne part pas du tout de zéro comme pour se lancer sur le marché du sport.
En conclusion :
- la société m’intéresse particulièrement parce qu’elle me semble être en mesure de construire un moat de type “intangible assets”, grâce à ses brevets et à la reconnaissance de la marque. Il y a beaucoup d’incertitudes mais c’est assez rare pour une small-cap (800m€ de VE), qui plus est déjà rentable et non endettée.
- on peut forcément être plus à l’aise pour entrer avec les niveaux de cours actuels que ceux de 2021, mais les ratios restent élevés et la volatilité sera inévitable.
- Comme pour beaucoup de sociétés de croissance, tout dépendra de la capacité à délivrer dans les trimestres à venir. On peut avoir des déceptions à court-terme, mais sur le long-terme si la société perce vraiment sur les marchés de la moto et de la sécurité le potentiel semble énorme.
Vertaco
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
Hors ligne
#12 15/09/2022 14h15
- PoumPlum2000
- Membre (2022)
- Réputation : 28
“INTJ”
Bonjour Vertaco,
Merci beaucoup pour cette présentation détaillée de l’activité de l’entreprise et de son MOAT.
Je vous rejoins sur le fait que MIPS, à l’instar de Vibram ou Gore-tex, dispose d’un business avec un gros MOATet des CAPEX assez bas, ce qui la rend très intéressante. Je pense cependant qu’il est intéressant de rappeler que:
- l’entreprise évolue dans le secteur de la consommation cyclique. Donc une valorisation VE/EBITDA à 20x reste quand même élevée quand on compare à LVMH (11x), Lowe’s (10x) ou encore Dr. Horton (4x). De plus elle doit faire face à une base de comparaison particulièrement défavorable avec tous les achats de vélos + matériels qui ont eu lieu durant la pandémie. Ce sont typiquement des achats qui ne sont pas renouvelés en période de récession, d’où une certaine prudence.
- l’entreprise est également exposée à l’industrie / construction via sa division Safety. C’est d’ailleurs sur cette dernière que l’entreprise entend capitaliser sur la protection renforcée de ses casques pour pénétrer le marché de la construction / industrie. Or c’est là encore un secteur assez cyclique et à l’heure actuelle, la récession fait craindre une moindre croissance de cette verticale. Pour tenir ses hypothèses de croissance (CA 2bn SEK d’ici 2027) c’est d’ailleurs sur cette division qu’elle entend capitaliser car elle y voit un marché de 400m de casques (vs 85m et 65m pour la moto et sport). Donc MIPS à l’avenir, c’est un pari sur une grosse pénétration et bonne exécution dans la division Safety.
- l’entreprise est assez exposée aux difficultés opérationnelles car si la technologie est scandinave, une grosse partie de la production de casque est réalisée en Chine où la politique 0-covid perturbe la chaîne de production.
Mais sinon c’est une superbe valeur je suis d’accord avec vous ! Merci d’avoir dressé un panorama aussi exhaustif d’une small-cap sur laquelle nous n’avons que peu d’informations.
Hors ligne
#13 15/09/2022 15h43
- emilienlar
- Membre (2020)
- Réputation : 206
“INTJ”
emilienlar, le 10/02/2022 a écrit :
Oups….MIPS vient de sortit des trimestriels décevants avec un CA et un EBIT inférieurs aux prévisions :
Mips Q4 Revenue SEK 198 Million vs. Estimate SEK 209 Million
Fort logiquement, nous en prenons un bon coup sur le casque ce matin à Stockholm : -17%.
Ce n’est peut-être pas de la "tech" mais cela plonge comme la "tech" : nous perdons 40% en YTD !
Je conserve, mais seuls les incorrigibles naïfs peuvent imaginer que nous retrouverons de si tôt les cours de fin 2021.
J’ai alerté à plusieurs reprises sur les coups de boule que le titre ne cessait de prendre. J’ai liquidé ma position le 6 mai au cours de 580 Kr avec encore un peu de plus-value.
Je n’exclus pas de revenir sur le titre mais certainement pas tout de suite.
Hors ligne
#14 17/10/2022 12h25
- L1vestisseur
- Membre (2020)
Top 5 Année 2024
Top 5 Année 2023
Top 10 Année 2022
Top 20 Portefeuille
Top 50 Actions/Bourse - Réputation : 515
Led by declining bike helmet demand, MIPS’ Q3 net sales down 39%
MIPS reported third-quarter net sales decreased 39% year-over-year, citing reduced demand for bike helmets in its Sport category.
Net sales for the quarter were SEK 113 million ($9.9 million), compared with SEK 185 million at the same time last year.
L’action chute de plus de 20% ce jour, 68% depuis le 1er janvier.
J’en suis bouche bée. C’est l’un des pires gadins que je n’ai jamais connu.
Une ex-star de la côte suédoise déchue, recommandée au début de l’année par Monsieur Guy de Montalembert en personne, intervenant régulier de C’est votre Argent sur BFM Business.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
𝓛1𝓿𝓮𝓼𝓽𝓲𝓼𝓼𝓮𝓾𝓻. 𝒫𝒶𝓇𝓇𝒶𝒾𝓃 𝐵𝒾𝓉𝓅𝒶𝓃𝒹𝒶, 𝐵𝑜𝓊𝓇𝓈𝑜𝓇𝒶𝓂𝒶 (𝒸𝑜𝒹𝑒 𝒟𝒜𝐻𝐸𝟩𝟫𝟣𝟨), 𝐵𝒻𝑜𝓇𝐵𝒶𝓃𝓀 (𝒸𝑜𝒹𝑒 NG0K), 𝐼𝓃𝓉𝑒𝓇𝒶𝒸𝓉𝒾𝓋𝑒 𝐵𝓇𝑜𝓀𝑒𝓇𝓈 𝑒𝓉 𝒟𝑒𝑔𝒾𝓇𝑜
Hors ligne
1 #15 17/10/2022 13h19
- chrispra
- Membre (2020)
- Réputation : 87
Bonjour
Je ne suis pas cette valeur mais je suppose que M de Montalembert a dû vendre Mips depuis, si j’en crois le contenu actuel de son portefeuille dans ladite émission :
Crowdstrike, Datadog, Snowflake, bill.com, Cloudflare, HubSpot Inc, Stellantis N.V.
Je ne me souviens pas des raisons qu’il a du indiquer pour la vente…
NB : je suis l’émission mais pas ses valeurs (cloud) qui ne m’inspirent pas vraiment ,-)
Cordialement
Hors ligne
Consultez les ratios boursiers et l’historique de dividendes de MIPS sur nos screeners actions.
Discussions peut-être similaires à “mips ab : fabriquant suédois de casques de protection”
Discussion | Réponses | Vues | Dernier message |
---|---|---|---|
4 | 2 110 | 15/03/2023 23h04 par Nemesis | |
5 | 1 568 | 10/11/2021 14h47 par ElChalito | |
1 | 1 756 | 11/04/2023 21h11 par GrandDuc | |
7 | 2 249 | 15/08/2023 09h13 par L1vestisseur | |
5 | 2 139 | 23/04/2017 17h33 par bonel | |
140 | 52 485 | 17/06/2024 12h42 par Jbpv | |
54 | 17 845 | 22/07/2024 16h11 par debcos |