Rubis : distributeur de gaz de pétrole liquifié indépendant

Je trouve les résultats 2023 très bons. Au dessus de consensus. Encore une hausse du dividende (8% environ au cours de clôture d’hier).
Je n’attendais pas les résultats à ce niveau. Très encourageant.
Je vois néanmoins quelques points moins reluisants :
- projections 2024 moins bonnes : ils visent un rbe plus faible ; mais toujours au dessus du consensus ;
- l’investissement dans hydrogène de France ne donne pour le moment rien, à part des dépréciations… On verra dans quelques années, mais pour l’instant c’est très mauvais. Je ne comprends toujours pas cet investissement, à part la mode hydrogène. Mais pour une société en commandite je ne comprends pas… J’espère que les prochains investissements seront plus porteurs…
- de gros investissements prévus dans photosol. Mais les projections semblent tenables. Et verdir la société devrait améliorer les multiples de valorisation.
Le niveau du dividende et les multiples de valorisation me rassurent. Je maintiens ma position.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Gros changement à venir

Rubis a annoncé aujourd’hui son intention de vendre sa division Rubis Terminal (stockage de produits pétroliers essentiellement) à I Squared Capital.

Rubis détient encore 55% de cette division, dont il avait déjà vendu les 45% restants à la même société (au sein d’un joint venture).

Pour Rubis, cette activité n’est plus prioritaire et la société préfère réinvestir dans la distribution de gaz et l’électricité renouvelable. Le closing est prévu au milieu de l’année 2024. L’acheteur versant une partie des fonds tout de suite et le reste étalé sur les prochaines années.

La plus-value réalisée dans cette opération doit être versée aux actionnaires sous forme d’un dividende exceptionnel après le closing (0,75€ par action).

J’ai vu que l’action Rubis a monté un peu aujourd’hui. Oddo a même réagi avec un avis favorable pour cette simplification des structures.

Rubis = une belle endormie depuis plusieurs années et un cours qui s’effrite depuis longtemps. C’est bien je trouve, on se réveille

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Ankh (14/03/2024 17h59)

Le RBE de l’activité stockage s’élève à 143 millions d’euros, celui du groupe à 798 millions. Ce n’est pas négligeable (et avec un CA de la branche à 267 millions d’euros, c’était très rentable) et surtout c’était en croissance, +16% pour le RBE et +14% pour le CA respectivement.
Les 45% valant tout de même 375 millions d’euros. On se demande pourquoi verser un dividende exceptionnel, rachetez vos actions plutôt

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Les commanditaires ont la main sur la société. Même si une société monte au capital et devient majoritaire.
Mais les commanditaires seraient-ils opposés à une opa… Ils ne sont pas tout jeunes…
Si Bolloré veut faire une opa (ce n’est qu’une hypothèse) cela devra se faire avec l’accord des commanditaires.

Dernière modification par Fitou59 (25/03/2024 20h50)

Il n’est pas impossible que Bolloré se positionne pour réussir à exercer une influence sur Rubis et récupérer les 55% de Rubis Terminal qui sont très complémentaires des actifs de Bolloré Energie.

D’un autre coté, les activités de Rubis en Afrique avec un fort potentiel de croissance ne doivent pas lui déplaire non plus. Encore du billard à 3 bandes à venir…

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

@toto27, en bonne voie jusqu’à l’arrivée du chevalier blanc ?

Pour autant que je sache, l’acte de cession n’est pas encore signé…

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Pour le suivi :
’’M. Patrick Molis et de la société Compagnie Nationale de Navigation1 et de Mmes Jade Molis, Agathe Molis et Victoire Molis et de M. Charles Gravatte a déclaré avoir franchi en hausse, le 21 mars 2024, les seuils de 5%’’ (source bdif et zonebourse)

On dirait que rubis plaît en ce moment …
Rubis sort de sa torpeur…

Quelques infos sur Ronald Samann…

Srv,
Au contraire, votre avis m’interesse!

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Les grandes manoeuvres ont commencé, en vue de l’ AG à venir , pour la prise de contrôle du Conseil de Surveillance … C’ est du lourd !

Rubis : Communication de la société suite aux demandes reçues d’inscription de résolutions à l’ordre du jour de l’AG du 11 juin

Cette "revendication", rapide et impérieuse,  de nouveaux actionnaires (CNN) laisse entrevoir des projets préparés depuis longtemps …
Riposte , ou coïncidence ?  avec un autre nouvel actionnaire à +5%

La Gérance a reçu le 15 mai 2024 de la Compagnie Nationale de Navigation, contrôlée par M. Patrick Molis et nouvellement actionnaire de Rubis, dont elle a indiqué le 26 mars 2024 détenir de concert 5,05 % du capital 3, un courrier demandant une profonde recomposition du Conseil de Surveillance à travers le dépôt de sept projets de résolutions.

Dans leur ensemble, ces résolutions visent à prendre le contrôle du Conseil de Surveillance. Si elles étaient toutes adoptées, CNN disposerait de quatre candidats sur les huit membres dont le Conseil serait composé.

1/ Le Conseil de Surveillance est favorable à la nomination de M. Ronald Sämann.

M. Ronald Sämann, actionnaire de longue date de Rubis dont il a indiqué le 3 avril 2024 détenir 5,01% du capital 1, a soumis le 15 mai 2024 une demande d’inscription d’une résolution proposant sa nomination au sein du Conseil de Surveillance de Rubis

Le Conseil de Surveillance émet à l’unanimité un avis négatif à l’encontre de l’ensemble des projets de résolutions proposées par la Compagnie Nationale de Navigation (CNN), contrôlée par M. Patrick Molis et nouvellement actionnaire de Rubis.
(…)
Dans leur ensemble, ces résolutions visent à prendre le contrôle du Conseil de Surveillance. Si elles étaient toutes adoptées, CNN disposerait de quatre candidats sur les huit membres dont le Conseil serait composé.

(..) Une telle refonte du Conseil de Surveillance ferait peser un risque majeur de déstabilisation de la gouvernance, alors que la démarche de CNN s’appuie sur des justifications infondées voire trompeuses et que ses véritables intentions pour Rubis restent inconnues.

La démarche de CNN, entrée très récemment au capital, intervient sans volonté de dialogue constructif préalable. Elle vise une prise de contrôle du Conseil, de nature résolument hostile et contraire à l’intérêt de Rubis, alors que cet actionnaire ne dispose que d’une participation d’environ 5%.

Les propositions radicales de CNN sont en contradiction avec les recommandations du Code Afep-Medef pour un renouvellement échelonné des mandats.

CNN n’indique en rien en quoi les candidats dont il demande la révocation ou le non-renouvellement de mandat n’auraient pas les qualifications et expériences nécessaires.

Les candidatures de MM. Michel Delville et Benoît Luc proposées par Rubis et auxquelles s’oppose CNN ont été retenues au terme d’un processus de sélection rigoureux mené par un cabinet indépendant sur la base de critères précis et exigeants, contrairement aux candidats proposés par CNN.

CNN ne motive à aucun moment l’apport de ses quatre candidats aux travaux du Conseil alors qu’un seul d’entre eux bénéficie d’une expérience dans une société cotée comparable à Rubis. Au-delà de l’hostilité et de l’opportunisme de la démarche de CNN, le Conseil n’a d’ailleurs pas été mis en capacité par CNN de se prononcer sérieusement sur ces profils en raison des informations très limitées partagées par CNN et du calendrier contraint dans lequel ces candidatures ont été soumises.

La tentative de prise de contrôle "hostile" a finalement échoué lors de l’ AG du 11 juin 2024 

Communiqués

Les actionnaires, qui représentaient 63 % du capital et des droits de vote, ont approuvé l’ensemble des résolutions proposées ou agréées par la Gérance. L’ensemble des résolutions déposées par la Compagnie Nationale de Navigation ont été rejetées.
(…) 
La Gérance a déclaré : « Nous remercions nos actionnaires pour leur confiance renouvelée qui illustre leur soutien. Leur vote marque un rejet des résolutions dissidentes qui visaient une prise de contrôle du Conseil de nature résolument hostile et contraire aux intérêts de Rubis et de ses actionnaires.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Rubis a tout de même admis au sein de son conseil de surveillance M. Sämann, qui est loin d’approuver la stratégie de l’entreprise.

Quant à Vincent Bolloré, il a le temps… et ses coups de billard ne sont pas toujours décryptables à court terme.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.