Nvidia : Analyse d'une action phare de l'IA, entre hype et réalité
Cette discussion analyse l'action Nvidia, acteur majeur dans le secteur des puces graphiques, en particulier face à l'essor de l'intelligence artificielle. Les membres partagent leurs analyses et prévisions sur la performance de l'entreprise, débattant de sa valorisation et de sa croissance future.
Dès le début de la discussion, les participants soulignent le potentiel de croissance à long terme de Nvidia, notamment grâce à son implication dans les jeux vidéo et l'intelligence artificielle. Cependant, des préoccupations concernant la valorisation extrêmement élevée de l'action sont rapidement exprimées. Certains membres évoquent une possible bulle spéculative, pointant la similitude avec la bulle internet et rappelant les multiples de valorisation excessifs, en utilisant notamment une citation du CEO de Sun Microsystems, mettant en garde contre des hypothèses irréalistes de croissance. D'autres participants mettent en avant la solidité de l'entreprise et son avance technologique, notamment grâce à CUDA, un atout stratégique.
L'analyse des résultats financiers trimestriels de Nvidia occupe une part importante de la discussion. Des résultats exceptionnels sont suivis par des performances moins brillantes, reflétant la volatilité du marché et les cycles économiques. La forte dépendance de Nvidia aux secteurs du jeu vidéo et des cryptomonnaies, puis à l'IA est discutée, ainsi que les risques liés à la concurrence croissante d'entreprises comme Intel, AMD, Google ou Apple qui développent leurs propres solutions. La gestion du risque est ainsi au cœur de nombreux messages.
La discussion aborde également des sujets plus pointus, tels que la gestion du cash de Nvidia, notamment concernant les programmes de rachat d'actions, et l’intégrité comptable de l’entreprise, certains membres exprimant un scepticisme face à la rapidité de la croissance. Les tendances notables du marché des semi-conducteurs et de l'IA sont examinées, ainsi que l'impact potentiel des réglementations et des enjeux géopolitiques, notamment avec la Chine. Enfin, l'importance de la diversification du portefeuille est soulignée. Le rendement escompté de Nvidia, sa valorisation et la gestion du risque constituent les principaux axes de cette analyse collective.
Je trouve que NVIDIA a encore une sacrée longueur d’avance sur Apple et Google.
D’ailleurs l’accord récent et les achats de spaceX et tesla en disent long sur la confiance pour NVIDIA.
La publication des comptes du 28/08 prochain va remettre les pendules à l’heure avec l’inquiétude récente des marchés sur NVIDIA.
A suivre.
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Hall of Fame L1vestisseur, le 19/05/2024 a écrit :
Mon avis est que Nvidia n’est pas une bulle.
Le marché est encore loin d’avoir pricé la croissance future de Nvidia. Nous sommes à l’aube de la quatrième révolution industrielle qui va transformer les modes de production, automatiser de nombreuses tâches, stimuler l’innovation et créer de nouveaux modèles économiques.
En se basant sur la valorisation de Nvidia en 2018 et 2019, le fair price de l’action aujourd’hui se situerait entre 1300$ et 1500$, cependant si l’on prend en comptes les perspectives de croissance infiniment plus élevées qu’à l’époque, on pourrait aller bien plus haut.
Je vise 1300$ d’ici la fin juin 2024 (925$ aujourd’hui) dans un premier temps, mais cette entreprise me semble être totalement incroyable et pourrait aller vers 1800$ d’ici à la fin de l’année.
Actionnaire, ce n’est pas un conseil à l’achat, faites vos propres recherches avant d’investir.
Bonjour,
avec un peu de recul, pensez-vous toujours que NVidia puisse atteindre 1800 $ d’ici la fin de l’année.
La publication des prochains résultats est prévue pour fin août, elle devrait être décisive pour l’orientation du cours de bourse, je pense.
Bon week-end.
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Mise à jour du graphique :
PER actuel en extrapolant la dernière publication en date : 44,1, en hausse, malgré un taux de marge qui baisse.
CA en hausse de 122% en 1 an (+15% par rapport au trimestre précédent).
Résultat net en hausse de 168% en 1 an (+12% par rapport au trimestre précédent).
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
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Hall of Fame J’ai une question pour les fans de l’action Nvidia, ce graphique publié aujourd’hui par Goldman Sachs expliquerait-il en partie l’effondrement de l’action (-27% depuis le plus haut du 20 juin) et des entreprises de semi-conducteurs ? La mode des robots dialogueurs serait-elle déjà en train de passer ?
Il s’agit du nombre de visites mensuelles sur le site de ChatGPT (en millions).
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1 #80 07/09/2024 01h44Merci pour cette information inédite (je n’ai vu poper ce type d’information nulle part ailleurs) et assez spectaculaire.
Les multiples de valorisation de Nvidia restant très élevés à l’heure où nous parlons (malgré la baisse significative récente). Ils traduisent toujours, à ces niveaux, celle d’une entreprise à très fort potentiel de croissance.D’ailleurs, si Nvidia chute de 3,93% ce jour, Tesla chute, elle, de 8,41% ce jour, sans bad news particulière à priori. [edit : Tesla dispose également d’un chatbot, la pertinence de cette comparaison s’en trouve fortement réduite]
Le robot conversationnel n’a de toute manière pas vocation à rester cantonné au navigateur. Il est voué à intégrer nos outils et objets du quotidien, pour en devenir l’interface de commande et de suggestions par l’IA (messagerie et agenda électronique, suite bureautique, téléphone, voiture, robot…).
Pour en revenir à ces chiffres, l’application de bureau de Chat GPT est justement sortie en mai 2024. Les requêtes via l’appli de bureau "comptent-elles" comme des visites du site ? Peut-on spéculer sur le fait que les gros utilisateurs ont basculé sur l’appli de bureau ? Si le biais des chiffres présenté est celui-ci, alors ce serait particulièrement … "grossier".
Cette info est par ailleurs raccord avec mon expérience personnelle. Sur mon Mac, l’utilisation de Chat GPT via le navigateur m’invite à télécharger l’application pour profiter des capacités IA du processeur Apple M2. Une requête peut alors directement être lancée via un raccourci clavier (je n’ai pas essayé).
Tous les majors de la tech auraient-ils annoncé une augmentation de leurs très fortes dépenses en IA comme ils l’ont fait en juillet / août si ces chiffres de mai juin étaient si mauvais ? (ils peuvent le mesurer et le font en temps réel sur leurs propres outils Bing (Microsoft) / Gemini (Google))
Et Chat GPT serait-elle entrain de réussir un nouveau tour de table la valorisant à 100 milliards de dollars avec une telle chute de l’utilisation ?
Ou bien le graphique sert-il à démontrer que l’effet de nouveauté (des gens qui se connectent pour la première fois par le navigateur) s’essouffle ?
Beaucoup de questions en suspens.
Pour ma part, je mise plutôt sur un bienvenu retour à un peu de rationnel dans la logique de valorisation des investisseurs (à 130 (le max atteint), 100 (le cours actuel) ou même 80 dollars, Nvidia reste valorisée comme une entreprise d’hypercroissance)
Heureusement, les débouchées dépassent largement le robot conversationnel (conduite autonome, développement de médicaments, animation de robots, j’en passe et des meilleures), qui je pense, deviendra à terme la fonction la plus basique..
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1 #81 07/09/2024 02h52 Hall of Fame Effectivement, j’ai pensé qu’il puisse s’agir uniquement des visites sur le site, n’ayant pas accès au contexte du tableau (je n’ai pas le document entier). J’ai moi-même téléchargé l’application, que j’utilise pour des traductions compliquées, ou des questions très basiques - difficile de lui demander plus que cela, son penchant assumé pour le wokisme n’étant pas compatible avec mon usage personnel.
Si l’usage du robot dialogueur n’est pas en baisse, alors à quoi faut-il attribuer la chute du cours de Nvidia et compagnie ? L’impact de la gravité sur des valorisations loufoques, tirées à l’extrême par les traders TikTok ? D’autres sur Twitter s’interrogent : le débouclement du carry trade sur le Yen, voire l’arrivée d’une récession ?
En tout cas, malgré cette semaine catastrophique pour Nvidia et le Nasdaq-100, le PDG continue de vendre ses actions à tour de bras. Mais bon, il paraît que cela ne veut rien dire, qu’il pourrait très bien avoir besoin de financer un yacht, etc. On verra bien.
Vivement que les spéculateurs remettent la main au pot, que je puisse augmenter ma position à découvert ! Maintenant que des fissures commencent à apparaître, la question sera surtout de savoir où est le fond ?
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Hall of Fame Pour l’anecdote, le (petit) fonds UK Manchester & London investit quasi uniquement dans le logiciel et dans tout ce qui est lié à l’IA, avec peu de contraintes règlementaires.
Cela donne : 
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Hall of Fame Quelle performance ce fond MMN.LN
0.85% 3.65% 10.44% 30.77%(YDT) 73.00% (1Y) 25.13%(3Y)
https://uk.investing.com/equities/manch … -inv-trust
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1 #84 21/11/2024 11h32
Nvidia a publié ses résultats financiers pour l’exercice fiscal Q4 2025 (Q3 2024). Le bénéfice par action s’est élevé à 0,78 $ contre 0,75 $ attendu, pour un chiffre d’affaires de 35 milliards de dollars, bien supérieur aux 33,1 milliards de dollars attendus.
La marge brute s’élève à 74,6 %, pratiquement conforme aux attentes, et le résultat d’exploitation dépasse légèrement les prévisions de Wall Street. Le bénéfice net s’est élevé à 19,31 milliards de dollars et les prévisions de revenus pour le quatrième trimestre 2024 ont été fixées à 37,5 milliards de dollars, dépassant ainsi les prévisions.
Nvidia a signalé que les premières livraisons de puces d’IA Blackwell et Hopper auront lieu au dernier trimestre de cette année et seront effectuées au cours des trimestres suivants. Les deux modèles présentent « certaines contraintes d’approvisionnement “, mais la demande pour Blackwell dépassera encore probablement l’offre pendant ” plusieurs trimestres » l’année prochaine (exercice 2026) ; les livraisons de puces devraient s’accélérer l’année prochaine.
Le P/E prévisionnel 2024 (01/2025) s’élève à 50x, et le P/E forward 2025 (01/2026) devrait désormais passer sous le seuil de 35x, j’attends les mises à jour des analystes.
Les chiffres sont toujours incroyables, tout comme les prévisions de revenus. Compte tenu du niveau de valorisation et de la croissance attendue, Nvidia confirme ce que je pense depuis des mois : c’est une valeur GARP.
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E.Musk va augmenter les capacités de son
superordinateur Colossus en passant de 100.000 unités GPU à 1 millions, NVIDIA, SMCi, DELL vont s’installer à côté à pour fournir leur client.
Il y a une guerre dans l’IA, XAI contre OpenAI contre ChatGPT, qui va gagner ?
Ce que je remarque, c’est une analogie avec le secteur auto, les assembleurs (qu’on nomme constructeurs) et les équipementiers, on connaît l’histoire avec l’heure de gloire des équipementiers installés près des constructeurs puis leurs chutes, quand leurs clients ont mis la pression sur les prix.
NVIDIA est un équipementiers, un fournisseur de pelles et de pioches, l’entreprise n’est pas en danger et a la capacité d’imposer ses prix, pour l’instant.
Ce qui se joue, je pense, se trouve dans l’IA et de tout ceux qui vont l’utiliser.
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Pour l’instant Musk ne fait pas grand chose avec l’AI, à part le "Full Self Driving" de Tesla qui porte mal son nom puisque c’est tout sauf "self driving".
OpenAI gagne probablement un peu d’argent avec ses abonnements mais c’est probablement des revenus anecdotiques vu leurs budgets. Meta a des trucs intéressants mais j’ai l’impression qu’ils essaient surtout de faire de la "comidification" (rendre les modèles gratuits et open source pour empêcher des concurrents d’y installer un moat)
Ceux qui s’en sortent c’est effectivement Nvidia, et Microsoft et Google qui eux ont des produits où l’AI apporte quelque chose, sans parler des datacentres qu’ils louent.
A mon avis comme pour la bulle Internet, il va y avoir de gros perdants…
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NEW ORLEANS (AP) — The largest artificial intelligence data center ever built by Facebook’s parent company Meta is coming to northeast Louisiana, the company said Wednesday, bringing hopes that the $10 billion facility will transform an economically neglected corner of the state.
Republican Gov. Jeff Landry called it “game-changing” for his state’s expanding tech sector, yet some environmental groups have raised concerns over the center’s reliance on fossil fuels — and whether the plans for new natural gas power to support it could lead to higher energy bills in the future for Louisiana residents.
Meanwhile, Elon Musk’s AI startup, xAI, is expanding its existing supercomputer project in Memphis, Tennessee, the city’s chamber of commerce said Wednesday. The chamber also said that Nvidia, Dell, and Supermicro Computer will be “establishing operations in Memphis,” without offering further details.
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Louisiana is among a growing number of states offering tax credits and other incentives to lure big tech firms seeking sites for energy-intensive data centers.
The U.S. Commerce Department found that there aren’t enough data centers in the U.S. to meet the rising AI-fueled demand, which is projected to grow by 9% each year through 2030, citing industry reports.
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