Guillemot Corp : fabricant d'accessoires de jeux vidéos

Les produits de la société seront frappés par les droits de douanes de 10% aux US car produits en Chine.
Les US sont 1/3 du CA.

La société veut répercuter les droits de douane sur le prix de vente.
Cela me parait audacieux.

Il faut potentiellement attendre les prochains résultats pour comprendre l’impact.

rapport semestriel

A titre de comparaison, le concurrent Logitech indique des chiffres sur le marché gaming plutôt intéressants

Logitech profite de la demande en accessoires pour "gamers"

- croissance à deux chiffres dans les domaines des jeux et de la collaboration vidéo et une croissance solide dans nos catégories de périphériques pour PC
- le chiffre d’affaires a progressé de 9% à 691 millions de dollars
- Hors effets de change, la croissance s’est établie à 10%

- Par catégorie de produits, les accessoires pour jeux vidéo ont enregistré la plus forte progression des ventes (+55%) et la plus importante contribution au chiffre d’affaires du groupe avec 160,8 millions de dollars de recettes.

Dans l’immédiat, le troisième trimestre, qui comprendra les fêtes de fin d’année, devrait s’avérer positif pour la société.

Interrogé sur la guerre commerciale que livrent les Etats-Unis notamment à la Chine, M. Darrell a indiqué à AWP que cette dernière n’avait pas encore impacté les chiffres du deuxième trimestre. Les prochains relèvements des taxes douanières vont cependant toucher davantage le groupe, a-t-il averti.

"Mais nous ferons tout pour compenser cet effet" avec notamment des adaptations de prix et des optimisations de la chaîne d’approvisionnement, a dit M. Darrell. Les tarifs de certains produits vendus aux Etats-Unis devraient donc augmenter.

En espérant, que ces bonnes nouvelles se confirme pour Guillemot Corp.

Le groupe est actuellement valorisé 1 semestre de CA (hors participation Ubisoft env 30M€), ce qui me semble bien faible

Affaire à suivre.

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En faite le T3 est sorti jeudi et cela donne : T3 Guillemot corp



- 5% au troisième trimestre 2018
- Sur 9 Mois le groupe fait +13%
- Ce sont les platines DJ qui s’en sortent le mieux avec : +55% versus 2017 mais négligeable car cela représente une faible partie des revenues (5%)
- Thrustmaster gagne +3%, c’est assez décevant mais peut être en lien avec le planning de sorties des jeux

Le T4 étant la période de Noël, on peut tabler sur un CA un peu plus élevé que le T3. Le groupe devrait donc finir à 90M€ sur l’année 2018, pour une valorisation hors part Ubisoft à 30M€.

Carabistouilles

Dernière modification par Carabistouilles (28/10/2018 15h40)

Bonjour à tout le monde
Et à Carabistouille

    Ouch! Mauvaise nouvelle ce matin (il est 8h30 pour moi) que cette "sortie de route" de Guillemot….
   
01/02/2019 09:50:13
Guillemot : sortie de route

(Boursier.com) - Guillemot ferme la marche ce vendredi sur le SRD en dévissant
d’environ 17%, de retour sur les 3,27 euros. Le marché sanctionne un point
d’activité bien terne avec un mauvais atterrissage du chiffre d’affaires sur le
quatrième trimestre, en décroissance de 23% à 21,2 ME. En conséquence, les
revenus annuels se sont limités à 81,4 ME, en légère progression de +1%.

L’essentiel de cette déception provient de l’activité Volants de Thrustmaster.
Dans ce segment, le bon début d’année enregistré dans la foulée du lancement du
jeu Gran Turismo en octobre 2017, ne s’est pas prolongé. En guise
d’explication, Guillemot évoque une actualité moins riche en sorties de jeux,
laquelle s’est traduite au quatrième trimestre par une forte baisse des
réapprovisionnements des circuits de distribution.

Douche froide également sur les perspectives… En 2019, le groupe n’anticipe
qu’une légère croissance par rapport à l’exercice écoulé, même s’il prévoit de
renforcer ses segments Hercules DJ, casques Gaming et joysticks, tout en
lançant une nouvelle gamme de gamepads professionnels destinée aux joueurs de
eSport.

Toujours confiante dans la société, mais un peu plus attentive…

Mimizoé1

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

kiwijuice a écrit :

Quel est leur futur?
Ils produisent en Chine donc les marges américaines vont souffrir.

Peuvent-ils résister à l’AR ou la VR? C’est des poucets qui ne pourront jamais rivaliser avec Occulus et compagnie.

Bref il faut valoriser cela sur une base de liquidation probablement.

C’est déjà le cas…
En retranchant, la participation dans ubisoft et la trésorerie nette, guillemot doit se payer environ 2 fois le REX.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

@Carabistouilles : Je partage votre opinion, Guillemot est un proxy intéressant à ce prix pour Ubisoft. J’en ai acheté une mini louche de 100 titres ce matin.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Si je puis me permettre, puisque l’on parle de gaps, j’ai noté.

       -1.75/1.78 le 2017 juillet 19
       -1.60/1.62  le 2017 avril 28
       -0.66                2014 oct 30

Carabistouilles Boursier.com partage vos avis de sous valorisation

boursier.com 07/03/19 a écrit :

Désamour La cote d’amour de Guillemot auprès des gérants "small caps" s’est nettement refroidie en quelques mois… Le momentum sur le titre s’est dégradé à vitesse ’grand V’, ce qui est à mettre en perspective avec le rétropédalage concomitant d’Ubisoft, dont le spécialiste des matériels et accessoires de loisirs pour PC et consoles est actionnaire… Avec 0,4% des parts de l’éditeur de jeux vidéo, Guillemot est à la tête d’un actif financier de premier plan, mais dont la valeur fluctue quotidiennement… Comme nous l’avons écrit dans un conseil précédent, Guillemot est une sorte de warrant sur Ubisoft, ce qui est à double tranchant ! Actuellement, les opérateurs ont tendance à jouer la prudence sur le créateur des ’Lapins Crétins’ et plus globalement sur l’industrie des jeux vidéo. Il en résulte une pression baissière sur Guillemot en bourse, sans doute excessive… En instantanée, la valeur de la participation dans Ubisoft est proche des 30 millions d’euros, ce qui représente tout de même 70% de la capitalisation boursière de l’entité. L’activité en propre de la société est évaluée pour sa part à 12/13 ME, soit 0,15 fois les revenus annuels. Pour mémoire, le chiffre d’affaires 2018 est ressorti 81,2 ME, en progression limitée de 1% du fait d’une activité poussive dans les volants pour la filiale Thrustmaster en fin d’année. L’actualité sur les jeux automobiles a été moins porteuse…

Performance Guillemot n’a pourtant pas à rougir de ses réalisations financières… Le groupe a d’ores et déjà indiqué que sa marge opérationnelle s’inscrirait en nette progression par rapport à 2017. Le résultat opérationnel devrait dépasser les 6 ME sur 2018, soit une marge proche des 8%. Quid des perspectives 2019 ? La visibilité apparaît pour l’heure réduite… Dans l’attente de la sortie des nouvelles consoles en 2020 et compte tenu d’une actualité jeux vidéo moins fournie, le millésime en cours risque d’être une année de transition. Guillemot entend mettre l’accent sur la diversification du portefeuille de produits de Thrustmaster, via la montée en puissance des ventes de casques Gaming et des Gamepads professionnels, segments au potentiel de croissance très important. L’objectif visé est de réduire la dépendance aux volants, prépondérants dans les ventes actuellement. Mais il semble difficile d’envisager une embellie sur la croissance globale du groupe. L’absence de catalyseurs pousse ainsi les investisseurs à prendre la poudre d’escampette. Nous estimons à contrario que la décote actuelle sur la valeur intrinsèque est largement suffisante pour s’intéresser au dossier. Nous préconisons dès lors de renforcer la position au fil de l’eau.

Achat

Vous pouvez toujours explorer l’idée de passer long Guillemot et short UBI.

Guillemot Corp fait + 16% et se réveille enfin. Un gros à acheté, je ne serai pas étonné que la famille se renforce.

Regardons demain dans l’achats des dirigeant. Si ils ont remis, je vais suivre.

Enorme coup de chance je l’admets, je suis rentré ce matin… ça fait plaisir :-)

Carabistouilles a écrit :

Guillemot Corp fait + 16% et se réveille enfin. Un gros à acheté, je ne serai pas étonné que la famille se renforce.

Regardons demain dans l’achats des dirigeant. Si ils ont remis, je vais suivre.

Il serait étonnant que la famille soit autorisée à acheter en période de moratoire à quelques jours des résultats.
Il s’agit plus probablement de gros investisseurs/fonds qui jouent la décote ou ont déjà leur idée des résultats à venir…

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Carabistouilles a écrit :

@xan12
Pourquoi avoir vendu ? L’action vaut bien plus. Vous êtes plus dans la spéculation que dans le rôle d’investisseur cher à notre hôte.

J’étais fortement exposé dessus par rapport a mon portefeuille (50% de mon CT)
dans le but justement de pouvoir vendre une moitié en plus-value pour sécuriser celle-ci et pouvoir suivre sereinement avec 25% de mon portif la hausse sans stress.

koldoun a écrit :

J’ai également joué la décote, mais là, je vais devoir refaire mes calculs si décote il y a toujours, +21% en deux jours c’est quand même pas courant…

Il faut surtout regarder ce que fais ubisoft a côté…Car à ce cours on a environ 2/3 de la valorisation de guillemot qui est relative a ubi

Maintenant je peux accompagner la hausse longtemps et sans que cela joue sur mon émotionnel si ça "monte-descend"
sur le plan graphique que vous n’appréciez pas, j’indique juste ce que je vois : direction fermeture du gap à 3€97 sur dépassement de la résistance a 3€48 qui deviendra support puis prochain objectif sur rob a 5€

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.