Obligations perpétuelles et subordonnées en zone Euro : vos expériences ?

Nouvelle emission sur Stuttgart … pas de details encore

Royal Bank of Canada DL-FLR Capital Nts 2024(34/84) 6.35% call ?

ISIN US780082AT05

C’est une obligation ou des "Preferred Shares" ? Dans le deuxième cas, il y aurait donc une retenue à la source sur les dividendes versés ?

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data … d424b2.htm

1,000,000 Non-Cumulative 5-Year Fixed Rate Reset First Preferred Shares, Series BX

J’ai un produit similaire émis par Citibank et il y a 15% de retenue à la source, sur d’autres souches similaires non.

La Citibank US172967HQ76 est classée partout comme obligation mais elle verse des dividendes et IBKR prélève 15% de retenue à la source.

http://www.oblible.com/bond-US172967HQ76.htm

https://cbonds.com/bonds/87597/

Au sujet de la Royal Bank of Canada DL-FLR Capital Nts 2024(34/84) 6.35%

Sur le communiqué de la Banque Royale du Canada on peut voir qu’il y a eu 2 emissions:
- des bonds de 6.35% taux fixe jusqu’au call 2034
- des preferred serie BX

TORONTO, Oct. 17, 2024 - Royal Bank of Canada (TSX: RY) (NYSE: RY) today announced the offering of US$1.0 billion of non-viability contingent capital (NVCC) Additional Tier 1 (AT1) Limited Recourse Capital Notes, Series 5 (the "LRCNs"). The securities offered are registered with the U.S. Securities and Exchange Commission (the "SEC").

The LRCNs will bear interest at a rate of 6.350 per cent annually, payable quarterly, for the initial period ending November 24, 2034. Thereafter, the interest rate on the LRCNs will reset every five years at a rate equal to the prevailing 5-year U.S. Treasury Rate plus 2.257 per cent. The LRCNs will mature on November 24, 2084. The expected closing date of the offering is November 1, 2024, subject to customary closing conditions.

Concurrently with the issuance of the LRCNs, the bank will issue NVCC Non-Cumulative 5-Year Fixed Rate Reset First Preferred Shares, Series BX ("Preferred Shares Series BX") to be held by Computershare Trust Company of Canada as trustee for Leo LRCN Limited Recourse Trust™ (the "Limited Recourse Trust"). In case of non-payment of interest on or principal of the LRCNs when due, the recourse of each LRCN holder will be limited to that holder’s proportionate share of the Limited Recourse Trust’s assets, which will consist of Preferred Shares Series BX except in limited circumstances.

The bank may redeem the LRCNs on November 24, 2034 and on each February 24, May 24, August 24, and November 24 thereafter, only upon the redemption by the bank of the Preferred Shares Series BX held in the Limited Recourse Trust, in accordance with the terms of such shares and with the prior written approval of the Superintendent of Financial Institutions (Canada), in whole on not less than 10 nor more than 60 days’ prior notice.

Article - RBC

A comparer avec la sub 7.5% 2084 emise il y a quelques mois qui se transige sur Francfort entre 105.53 et 106.86 , min 200k USD aussi

Royal Bank of Canada 7,5% 24/84 Bond | A3LXTD | US780082AR49 | Price

Dernière modification par sissi (25/10/2024 13h59)

Ce n’est pas la bonne file pour ces nouvelles obligations avec un min de 200k USD
Mais voici au cas ou quelqu’un s’y intéresse : les coupons sont interessants

"The South American country sold $2 billion in notes maturing in 2036 and $1.64 billion in bonds due in 2054 to yield 7.8% and 8,5%, respectively, tighter than initial price talks of 8.15% and 8.8%…"

NEW ISSUE USD: Republic of Colombia Baa2/BB+/BB+ 12Y eY: 8.15% 30Y eY: 8.80%:

12y / US195325EP60
came at 99.615 / Coupon 7.75%
Ask 100

30y / US195325EQ44
came at 98.65 / Coupon 8.375%
Ask 99

https://finance.yahoo.com/news/colombia … WobqEuMq3g

Nouvelle emission

Canadian Imperial Bank of Commerce 6,95% 2085 sub trimestrielle min 200k USD mais call a verifier …
ISIN: US13607PNF70  notée Baa3, BBB- de ce que je vois , emetteur AA voir le lien
Canadian Imperial Bank of Commerce 6,95% 24/85 Bond | A3L5BY | US13607PNF70 | Price
Credit Ratings | Investor Relations | CIBC

Dernière modification par sissi (06/11/2024 12h51)

Investing.com - TotalEnergies lance une offre de rachat pour ses obligations super subordonnées perpétuelles à taux variable, émises en 2015, d’un montant total de 2,5 milliards d’euros.
Le rachat des obligations sera effectué en espèces, sous réserve d’un montant maximal qui sera ajusté en fonction des résultats de l’opération et des décisions de la société.

Le prix de rachat a été fixé à 99,80% de la valeur nominale des obligations, auquel s’ajouteront les intérêts courus jusqu’à la date de règlement.
Le règlement de l’offre est prévu pour le 22 novembre, suivant la publication des résultats de l’opération le 19 novembre.
TotalEnergies lance un appel à la conversion de ses obligations Par Investing.com

Comme annonce par Total emission de nouvelles obligations pour rembourser celles de 2015

NEW ISSUE SUBODINATED EUR: TOTALENERGIES SE (TTEFP) A3/A- PERPNC5.25 EY: 4.625-4.75% PERPNC10 EY: 5.125%

Les obligations de Total
Bond Issues | TotalEnergies.com

Dernière modification par sissi (12/11/2024 17h00)

A venir …

NEW ISSUE SUBORDINATED AT1 USD: NATWEST GROUP PLC (NWG) Baa3/BB-/BBB- PERPNC NOV 2034 (QUARTERLY CPN) YIELD TALK: 7.75%

NEW ISSUE SUBORDINATED TIER1 USD: SOCIETE GENERALE Ba2/BB/BB+ PERPNC5.5 YIELD TALK: 8.75%

Grace a Bonded du forum voisin
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Nouvelle emission de Banorte

Banorte est une importante banque mexicaine fondée en 1899, dont le siège se trouve à Monterrey. Elle est le principal actif du Grupo Financiero Banorte, coté à l’Indice de Precios y Cotizaciones. Wikipédia

NEW DEAL: Banorte $Benchmark PerpNC6.5, PerpNC10.5
USD PerpNC6.5 8.75% Area trimestrielle
USD PerpNC10.5 9.125% Area trimestrielle
Issuer: Banco Mercantil del Norte, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Banorte, acting through its Cayman Islands branch
Exp. Ratings: Ba2/BB-
Format: 144A/Reg S without reg rights, Perpetual Callable Subordinated Non-Preferred Non-Cumulative
UOP: GCP
Settlement: Nov. 20, 2024 (T+5)
Denoms: 200k x 1k
Bookrunners: Barclays, GS, MS, MUFG
Denoms: 200k x 1k

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Dernière modification par sissi (14/11/2024 12h24)

Nouvelle mission hybride perp - probablement du 200k USD de min.

Société Générale Hybridanleihe 8,125 %
ISIN: USF8500RAE20
Société Générale Hybridanleihe 8,125 % ohne Laufzeitbegrenzung | A3L6B7 | wallstreetONLINE

UN NOUVEAU SITE POUR LES NOUVELLES EMISSIONS : WALLSTREET-ONLINE.DE

LAUNCH 14 NOV 2024 - Societe Generale perp NC5.5 AT1 launched: USD1bn at 8.125%
LAUNCH - Societe Generale perp NC5.5 AT1 launched: USD1bn at 8.125% | IFR

Dernière modification par sissi (Hier 13h51)

Excellente interview. Il est essentiellement bearish à moyen terme et semble dans l’attente d’un retournement général des marchés (et préfère donc se protéger en étant dans la dette senior et IG), un peu comme Buffet qui vend à tour de bras pour libérer du cash. Au vu de la progression des marchés US ces dernières années, il est difficile de lui donner tort.