Portefeuille d'actions et de cryptoactifs de Koldoun

Bonjour,

Merci pour votre intérêt.

Dans l’état actuel des choses, je suis bien incapable de le dire.

Je suis actuellement dans la phase d’apprentissage pour dénicher des sociétés solides, d’ou les 3 filtres que j’ai mis en place au fil des semaines et des mois.

J’apprends des nouvelles choses tous les jours grâce à ce forum et aux newsletters.

J’espère être capable de valoriser une société dans les prochains mois. Mais je ne veux pas brûler les étapes. Je pense que savoir faire le tri entre les bonnes sociétés et les canards boiteux est déjà une première étape.

En attendant, j’applique la méthode passive décrite dans le livre de l’IH : achat proche des plus bas à 52 semaines, avec lissage des prix via mon épargne mensuelle.

Bonne soirée

koldoun a écrit :

J’espère être capable de valoriser une société dans les prochains mois. Mais je ne veux pas brûler les étapes. […] ]En attendant, j’applique la méthode passive : achat proche des plus bas à 52 semaines, avec lissage des prix via mon épargne mensuelle.

Pourquoi ne pas plutôt suivre la formation de Sergio?

Dans votre situation, aucun autre investissement ne paiera de plus juteux dividendes.

Sa formation est un one-shot exhaustif et saisissant de pédagogie. Nul besoin de s’inscrire au club.

D’ailleurs ce n’est pas avec cette dernière option que vous progresserez le mieux - vous seriez juste tenté de copier son portefeuille à la ligne près, puis de vous enrichir sans réflechir.

Vous parliez plus haut du return on invested capital: voici pour vous venu le temps de joindre l’acte au concept.

Good luck.

koldoun a écrit :

Ou puis-je trouver les modalités de la formation de Sergio sur le site (prix, format, contenu etc)?

Il faut laisser son email pour avoir le détail : Institut Be Rich Corp | Apprendre à devenir plus riche

Sinon Koldoun, la newsletter de cette semaine était pour vous. C’est vrai qu’in fine, même quand on est motivé pour apprendre, c’est compliqué de savoir par où commencer. Les newsletters, c’est bien pour apprendre ou fil de l’eau, mais pas optimal pour celui qui part de zéro.

Ici, j’ai mis 9 livres à lire dans l’ordre. Le truc c’est que maintenant vous connaissez déjà un certain nombre de choses, donc vous trouverez certains passages ennuyeux !

francoisolivier a écrit :

Malgré que l’oreal soit une belle valeur, est ce que vous ne l’a trouvé vous pas bien chère ?

Bonjour,

Si je peux me permettre, quels éléments utilisez-vous pour estimer la cherté de L’oréal?

Une analyse complète?

Vous avez fait tourner xls.Valorisation ?

Des ratios du genre P/B, PER, PEG, EV/EBITDA etc?

Merci!

Mettez votre analyse de L’Oréal dans la file idoine, inspirez-vous de Metro :
L’Oreal : 1er groupe cosmétique mondial

Sans faire de nombreux calculs, on note que L’Oréal se négocie actuellement sur un multiple d’EBITDA vraiment au-dessus de ses pairs, à 13-14 fois de mémoire contre 10-11.

Bonjour Koldoun,

koldoun a écrit :

n’est-il pas vain d’espérer les acheter sous leur valeur intrinsèque? - See more at: Info • Forums des investisseurs heureux
N’oubliez pas que leur valeur intrinsèque est celle que vous voulez bien leur donner. Peut-être que l’Oreal vaut beaucoup plus que 70 milliards. Peut-être beaucoup moins. Ou peut être encore est-ce sa juste valeur…

En réalité vous n’achetez pas sous une valeur intrinsèque absolue mais sous votre valeur estimée, ce qui est très différent. Si par exemple vous sous estimez toutes les grosses capitalisation vous n’entrerez jamais sur aucune valeur

Ce que j’essaie de faire passer comme message c’est qu’au delà de tout ce qui est quantifiable (via des ratios etc) il y a un autre aspect de valorisation qui ne l’est pas. Par exemple une entreprise avec un avantage concurrentiel fort mérite de se payer plus cher, dans la mesure ou dans le futur elle sera capable de maintenir ses profits et éventuellement poursuivre sa croissance.

Un bon management jouera aussi un rôle important. Tout cela se paie mais n’est pas pris en compte dans une approche purement quantitative. Donc si vous hésitez entre 2 titres prenez celui dans lequel vous croyez le plus plutôt que celui qui est "3%" moins cher que l’autre.

De mon expérience lorsque j’ai commencé mon portefeuille il y avait des actions que je voulais absolument pour faire le fonds de portefeuille et je n’ai pas temporisé le marché donc j’ai eu du coca, mcdo, unilever à des prix pas idéaux. En y repensant j’aurais pût être plus patient. Par la suite je suis devenu plus pragmatique et je cherche l’entreprise qui est la moins chère de ma sélection et cette approche est plus rentable.

Bonsoir, je ne valorise pas complètement quantitativement contrairement à la plupart des analyses que l’on voit, et donc en cela je ne suis pas un exemple à suivre.

Je me base sur le PER car ce qui m’interesse c’est le profit qui sera attribué en tant qu’actionnaire. Il y a aussi le bilan qui indique si il y a des dettes ou des reserves. Mais je remets tout au profit, je me dis que si l’entreprise à beaucoup d’actifs elle pourra le redistribuer en dividendes ou bien faire des acquisitions qui feront du profit (mais ce n’est pas guaranti).

Je regarde le taux de croissance des revenus des dernières années, future, les dividendes et les rachats d’actions, le produit ou service vendu, la cyclicité du business.

Le PER marche bien pour les grandes entreprises defensives comme l’oréal et Danone, c’est assez simple (en regardant les vrais chiffres suivant les publications). Je pense qu’il y a pas besoin de s’embrouiller avec des ratios dans tous les sens si on achète du Danone et Mcdo (Opinion minoritaire sur le forum il me semble).

Pour les entreprises non defensives, cycliques ou liées au matières premières ce n’est pas applicable directement et la ça devient très complexe. Donc ells sont dans ma selection mais je ne les achète pas de cette manière.

Bonjour,

Voila justement ce dont je parle depuis quelques messages : comment déterminer une valeur correcte pour entrer sur un titre?

D’ou ma proposition de moyenne des 3 méthodes proposées par ce site :
Analyzer

Ce qui m’a fait "tilter" en tombant par hasard sur ce site, c’est que les chiffres sont très proches de ceux obtenus avec xls.Valorisation (outil que je ne prétends absolument pas maitriser, mais qu’il m’arrive de "faire tourner" par curiosité) lorsque j’ai essayé de valoriser L’oréal.

De tout cela en découle un tas de questionnements et d’interrogations :

- courir après une "valeur intrinsèque" n’est-il pas illusoire, dès lors que l’on recherche des entreprises de qualité? En d’autres mots : mes filtres consécutifs ne vont-ils pas forcément faire ressortir des sociétés qui cotent largement au dessus de leur valeur intrinsèque?
Pour revenir à votre appartement de luxe : vouloir acheter un appartement de luxe au prix d’un appartement standard a t’il du sens?

Ce sont des interrogations que je trouve passionnantes, et qui donnent envie de lire, parcourir le forum, voir "comment font les autres" etc.

Donc, pour le moment, mes réflexions m’amènent à ceci :
Une fois mes 3 filtres exécutés, trouver les titres qui sont les plus proches de la moyenne calculée sur value explorer,respecter la diversification sectorielle (et d’ici 2-3 ans, la diversification géographique) et ensuite utiliser la méthode décrite dans le bouquin de l’IH : renforcer chaque mois la valeur la plus en retard par rapport au reste du portefeuille.
Revendre avec PV lorsqu’un titre prend trop d’ampleur par rapport aux autres lignes.

Avec une telle approche, le principe de diversification semble compliqué à mettre en place…

Si au moment de constituer votre portefeuille, par chance, on est dans un creu du marché, c’est facile…

Mais si seulement un ou deux secteur offre des opportunités, pendant que le reste des actions est surévalué, c’est pour se retrouver avec seulement des "énergie" et "immo" pendant longtemps… en attendant (3 mois? 1 an? 3 ans?) que le reste du marché entre dans une phase "bon marché", non?

En attendant, on met tout sur des tracker obligations, le temps que le marché actions redevienne bon marché?

Un peu comme l’indicateur de Morningstar de la Newsletter 6 (dont je n’arrive plus à mettre la main sur le lien) : on achète quand le marché est dit sous-évalué, on tésorise pendant les marchés surévalués (et on perçoit les dividendes en rémunération), pour renforcer lorsque le marché est de nouveau sous-évalué…

D’où le GARP : Growth at a Reasonable Price… Dans lequel on cherche non pas un prix ordinaire, mais un prix "raisonnable", donc en payant pour la qualité.