Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ?

Un autre.  Element Capital.
The Hedge Fund Manager Who Bucked The Trend And Became A Billionaire

Je viens de lire la file, et personne ne parle de Bruno Crastes (gérant H2O multibonds) dans les gérants capable de générer une performance à 2 chiffres. Ok on est pas dans le domaine des actions mais on parle de rendement procuré par un gérant sur des fonds accessibles aux particuliers.
Certes l’historique est encore un peu court depuis qu’il a monté sa société de gestion on est proche des 20% depuis 2010 (et déjà à 2 chiffres entre 1993 et 2010), tout cela sans être lié à
un indice.

Car effectivement on peut trouver quelques fonds avec des performances assez impressionnantes, je pense notamment aux fonds technos croissance us mais d’un autre côté l’indice de référence qui se rapproche du Nasdaq a lui aussi eu une performance impressionnante sur cette durée .
La perf du levier 2 Nasdaq LQQ éligible PEA donne le vertige (42% annualisé sur 10 ans)
Lyxor Nasdaq-100 Daily (2x) Leveraged UCITS ETF A… ETF | FR0010342592

Vanguard Us opportunities IE00B03HCW31 a une performance de 23,5% sur les 10 dernières années , 15,23% depuis la création (2002). Mais je ne sais pas qui est le gérant ( Vanguard Global Advisers). Dispo chez Linxea vie.
Côté small cap  , évidemment la référence long terme est Indépendance et Expansion pour l’historique de performance et la durée du gérant depuis 1993.( 13,5% annualisé depuis cette date).
Groupama avenir Euro a également une nette sur performance sur son indice de référence avec une performance de plus de 18% sur les 10 dernières années.(mais il me semble que le gérant a changé entre temps)
Cependant il faut relativiser les perfs à 10 ans, car le point de départ est la sortie du krach 2008.

La conclusion d’un gérant d’exception est selon moi celui qui arrive à superformer durablement et largement son indice de référence sur la durée .
La performance en est elle même est parfois à relativiser si l’indice de référence a bondit également.

Dernière modification par Bike69 (10/03/2019 15h17)

Merci Marcopolo, Driehaus semble particulièrement intéressant pour ceux, comme moi, qui ciblent les mid et small caps américaines. Belle diversification sectorielle et stock-picking convaincant, à mon sens. Je partage déjà un bon nombre de lignes avec eux (Alteryx, Casella Waste, Digital Turbine, Everbridge, Five9, Freshpet, Kinsale Capital Group, Kornit Digital, Kratos Defense, Mercury Systems, NeoGenomics, Perficient, SVMK : aucun regret sur toutes ces valeurs), et pas mal d’autres sur ma buylist (Boot Barn, Crocs, eHealth, FormFactor, Impinj, Inphi, Installed Building Products, Mimecast, Natera, NMI Holdings, Repay Holdings, Telaria, Veracyte).

Un point d’étape sur Barrage Capital, cité sur cette file : +26,1% l’an dernier, +17,2% / an depuis les débuts du fonds en 2013.

Barrage Capital a écrit :

Barrage Capital is a Canadian investment management firm. It was established by four investors who share the same investment philosophy. Commonly labeled "Value Investing", this approach was first taught at Columbia University in NewYork in the late 1920s. The success and reputation of former students helped to popularize this approach. Surprisingly, few managers in Quebec are interested in applying these concepts. Barrage Capital offers its clients an alternative to conventional asset management. (…)

Strategy : Invest with conviction in great businesses managed by outstanding managers when they are available at a discount to intrinsic value.

Leurs 5 premières lignes (sur un total de 11) : Alphabet, Facebook, Apple, Amazon, Tencent.

Je suis aussi actionnaire de ces 5 entreprises et plutôt rassuré de voir qu’elles sont toutes "décotées". Parce qu’en voyant leurs multiples de valorisation, je me disais naïvement que ce n’est quand même pas évident ;-)

InvestisseurHeureux a écrit :

Bill Ackman a réussi un nouveau coup de maître en couvrant son portefeuille (Pershing Square) avant le coronavirus : Billionaire investor Bill Ackman turned $27 million into $2.6 billion by betting that the coronavirus would tank the market.

Je pense qu’il est intéressant de bien comprendre cette couverture.
Je l’ai entendu l’expliquer dans son interview pour le podcast TKP. (note: mon podcast préféré)

Son fonds a également publié une explication du raisonnement (et du timing!).
Cf. page 6 pour le détail.

Effectivement depuis 2013 sa performance est d’environ +34% selon ce site, https://www.tipranks.com/hedge-funds/bill-ackman, ce qui est quand même loin d’être incroyable comparé au marché (+176% pour le S&P500). Ce chiffre ne prend probablement pas en compte son récent hedge cela dit.

Avec de telles performances, il arrive malgré tout à être 120/200 des gérants de hedge fund, comme quoi le niveau moyen est bien bas.

InvestisseurHeureux a écrit :

Bill Ackman a réussi un nouveau coup de maître …

Qu’est ce qui vous fait dire que c’est un coup de maître plutôt qu’un coup de chance ?
Franchement j’en sais rien, mais je ne suis pas certain que ce soit possible de savoir.

C’est un biais psychologique classique de croire que certaines choses ont des raisons, alors qu’il s’agit seulement un événement random.
Il y a plein de papiers sur le sujet. Et pour les livres Fooled By Randomness: The Hidden Role of Chance in Life and in the Markets

Aussi, on aime souvent croire qu’il y a des sur-hommes.

Fructif a écrit :

Aussi, on aime souvent croire qu’il y a des sur-hommes.

Vous avez tout à fait raison Fructif…

Mais réussir deux fois un coup de maître sur deux krachs différents, avec un timing parfait, commence à restreindre le nombre de singes qui réussissent au jeu des fléchettes.

Sheeplooser a écrit :

Effectivement depuis 2013 sa performance est d’environ +34% selon ce site, https://www.tipranks.com/hedge-funds/bill-ackman, ce qui est quand même loin d’être incroyable comparé au marché (+176% pour le S&P500). Ce chiffre ne prend probablement pas en compte son récent hedge cela dit.

Effectivement, sa performance n’est pas si bonne, car son fonds a pris très cher avec la déculottée sur Valeant.

Mais c’est justement ce qui est intéressant, car Bill Ackman c’est vraiment remis en question pour revenir à ce qui avait fait son succès antérieur.

En comparaison, Bruce Berkowitz (Fairholme Capital) qui avait brillé lors de la précédente crise, s’entête dans ce qui semble être une mauvaise gestion.

Bonjour,

Des personnes ont mentionné des fonds suédois das le fil. En faisant quelques recherches j’ai listés les fonds suivant:

- SE0007491261 (ETF  XACT SMABOLAG)
- SE0000740698 (Lannebo Småbolag)
- ‎NO0008000023 (ODIN Sverige C)
- SE0000837338 (Länsförsäkringar Fastighetsfond)

Seulement voila, même l’ETF ne semble pas dispo sur Binck / Boursorama.
Est-ce que quelqu’un est placé sur des produits nordiques ?
Comment avez vous fait ?

Merci

Edit: j’ai contacté le fond de pension "Länsförsäkringar Fastighetsfond"; apparemment il faut être suédois pour y investir.

Dernière modification par redbee (23/06/2020 10h49)

sat, le 22/11/2016 a écrit :

La société Renaissance Technologies a déjà été évoquée sur ce forum par exemple ici ou là mais je crois pas qu’un article complet l’ait présentée. Il s’agit d’un fonds d’investissement Quant(itative Analyst) qui n’arrive jamais à faire moins de 20% par an depuis les années 1980. Il a été fondé par James Simmons (qui s’occupe maintenant de ses charities).

Bloomberg propose un article assez complet sur cette société qui reste discrète car voici ce que dit l’un de ses membres :

By studying cloud cover data, they found a correlation between sunny days and rising markets from New York to Tokyo. “It turns out that when it’s cloudy in Paris, the French market is less likely to go up than when it’s sunny in Paris,” he said. It wasn’t a big moneymaker, though, because it was true only slightly more than 50 percent of the time. Brown continued: “The point is that, if there were signals that made a lot of sense that were very strong, they would have long ago been traded out. … What we do is look for lots and lots, and we have, I don’t know, like 90 Ph.D.s in math and physics, who just sit there looking for these signals all day long. We have 10,000 processors in there that are constantly grinding away looking for signals.”

Il y a maintenant un livre The Man Who Solved the Market: How Jim Simons Launched the Quant Revolution



Cela laisse rêveur..

Geoges a écrit :

J’ai du mal à comprendre comment on peut gagner autant, sur une si longue période…
composition des principales lignes

Attention: il s’agit là de RenTec dans son ensemble, et pas uniquement du fond médaillon (qui est plus petit, et volontairement limité pour conserver la performance - au vu des opportunités limitées).

Bonjour.
Moneta Multicaps

Article relatant la présentation de Moneta AM le 08/09 devant des investisseurs professionnels.

Quelques extraits :
- La cherté relative des valeurs dites «de croissance» amplifiée ces dernères années devrait un jour se corriger mais seulement si les banques centrales ralentissaient la création de monnaie ou si les anticipations d’inflation poussaient les taux d’intérêt à la hausse. D’où l’équilibre recherché dans le fonds entre des valeurs de «croissance» et des titres «value»
- Le focus est mis dans le fonds sur des secteurs naissants et des entreprises contestées ou peu suivies

Sur les secteurs en question et les valeurs associées, voir l’article.

Petite update sur les gérants actions faisant >= 20% sur >=20 ans (en omettant RenTec et son gros levier)

Tom Stanley/Resolute (Canada)
Turtle Creek (Canada)
Prosperity Special (Russie)
Buffett (USA)
Driehaus MicroCap (USA)