Xior Student Housing : foncière belge de logements pour étudiants

thegambler · #1

Bonjour

Tous les indications chiffrées sont issues des documents disponibles sur le site de la société.
Ne maitrisant pas le néerlandais je n’ai donc lu les documents disponibles exclusivement dans cette langue.
Les prévisions de la société sont sur fond de couleur orange
L’objectif de cours est pris sur zonebourse

Acteur immobilière belge spécialisé dans des logements pour étudiants

Xior Student Housing est la première SIR publique belge spécialisée dans le segment du logement pour les étudiants en Belgique et aux Pays-Bas ( Dans certains documents la société utilise l’acronyme RREC pour Regulated Real Estate Compagny), secteur d’investissement qu’elle qualifie de niche.

Les implications du statut de SIR sont [url=Acteur immobilière belge spécialisé dans des logements pour étudiants/corporate/identity/ogvv]ICI[/url]
Comme indiqué dans son dernier rapport annuel elle est soumise au précompte de 30%.
Elle n’est pas éligible au PEA (BforBank et BINCK)

La société constituée en 2007 a été introduite en bourse fin 2015 et cote sur Euronext BRUXELLES.
Depuis son introduction son parcours boursier est assez différent de ceux de quelques foncières françaises.

De son document d’introduction qui détaille sa situation et les moteurs de son développement futur (ipo-2015.pdf) j’ai retenu quelques chiffres et surtout son analyse de la population des étudiants entre 2000 et 2014. Sur le paramètre de l’évolution de cette population on doit noter que la société ne fait de projection que pour les étudiants étrangers

37 actifs en Belgique et 11 aux Pays-Bas.
Un tx d’occupation de 97,8 %
Tx brut de rendement locatif de 5,9 % sur juste valeur à l’IPO

Plus concrètement dans cette catégorie immobilière, Xior propose une grande diversité d’immeubles, allant de chambres avec espaces communs à des studios entièrement équipés, en passant par des chambres avec sanitaires privatifs.
Son offre de d’hébergement se situe en BELGIQUE et aux PAYS-BAS
Le détail de l’offre est ICI

Depuis son introduction en bourse la société a procédé à deux augmentations de capital dont le tx de souscription semble montrer une grande confiance de la part des investisseurs

Comme on peut le lire l’EPS augmente également

La société ne publiant plus d’analyse de l’évolution de la population des étudiants ce paramètre ne peut être regardé. Toutefois on peut comparer quelques chiffres actuels par rapport aux prévisons faite lors de l’IPO

Plus en détails

Rendement du portefeuille

Synthèse

La société continue de développer son parc immobilier, aborde le secteur des bureaux.
La fair-value et les revenus sont nettement plus néerlandais que belges. Les constructions 2017 et futures devraient confirmer l’orientation initiée.

répartition 2016

répartition 2017

enfin constat intéressant la demande de logement se déplace vers la moitié supérieure de l’offre donc plus de revenus.

répartition 2016

répartition 2017

Ps : Je ne sais pas ce qu’est le ""KOT RATIO"

Bonne lecture et réflexion sur cet investissement

Mots-clés : belge, foncière, étudiants

ZeBonder · #2

C’est le ratio de "KOT", c’est à dire de colocations d’étudiants.

Kot ? Wikipédia

Un kot (ou kotje, petit kot) est un logement privé loué à des étudiants pendant l’année scolaire ou universitaire en Belgique.

thegambler · #3

Bonjour

Petit à petit la sortie hors de la BELGIQUE se confirme. Après les PAYS-BAS la société annonce son arrivée en ESPAGNE et au PORTUGAL

https://www.xior.be/uploads/inv_pressre … l-docx.pdf

mise à jour effectuée et prévisions de la société ( fond ORANGE) sur la base des chiffres de la présentation du 06/02/2019

AMF : actionnaire

Dernière modification par thegambler (13/03/2019 19h47)

thegambler · #4

Bonsoir

Suite à l’AG pas de modification des infos financières de la présentation du 06/20/2019

L’offre de réinvestissement du dividende en actions nouvelles a été souscrite par 63 % des actionnaires

Lancement du concept ROXI pour rendre l’offre plus attractive encore

Co-living & CoWorking: XIOR Studend Housing lance un nouveau concept, ROXI, "The Urban Residence"

thegambler · #5

Bonjour

La société vient de publier ICI et LA ses chiffres pour le premier semestre 2019 et la présentation de la société avec ses nouvelles acquistions et nouveau concept.

Le tableau reprend les derniers chiffres publiés
L’eps de 0,75 est à comparer à celui de juin 2018 qui était de 0,64
Les prévisions d’EPS et de dividende sont confirmés

Il semble donc que la société puisse tenir les objectifs affichés pour 2019

Bonne lecture
AMF : actionnaire

thegambler · #6

Bonjour

Joli succès de l’augmentation de la dernière augmentation de capital

https://www.xior.be/uploads/inv_capital … -10h45.pdf

Hier près reprise de cotation belle réaction du titre qui prend 4%

https://www.marketscreener.com/XIOR-STU … ;mots=xior

AMF actionnaire

Palawan · #7

Anecdotiquement: C’est curieux, cette entreprise a du mal à différencier Espagne et Portugal!
Dans ce document, le Portugal a disparu tout simplement (malgré un investissement récent à Porto, qu’ils situaient en Espagne dans un rapport précédent!). Si on retrouvait pas l’entreprise listée sur Binck, pour ma part j’aurais hésité, pensant à un troll!

Sinon, plus sérieusement: j’attends la fin de l’augmentation de capital, à laquelle j’ai souscrit, pour voir comment ça marche et ce que ça donne (1ere fois pour moi).
Mais j’ai toujours du mal à trouver quel dividende Xior verse! POur ma part, cette année : un seul versement en juin très inférieur à ce que j’avais noté comme dividende annuel.
Si une bonne âme actionnaire peut me dire le dividende par action? (ou est-ce une année particulière, du fait justement de cette augmentation de capital?).

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Palawan (27/10/2019 16h59)

pitivier · #8

Bonjour,

Je vois sur mornigstar
https://www.morningstar.fr/fr/stocks/default.aspx
tapez xior
Finance
Dividende

deux dates
déclaration ex date Payment date

16/10/2019 17/10/2019 27/05/2020 0.49
13/06/2019 14/06/2019 27/05/2020 0.56

Dividende 2020 1.05 date prioritaire ex date pour avoir droit au dividende

En 2019 0.09+0.58 0.68 dividende en juin 2019

nounours · #9

Vous trouverez peut-être l’information que vous cherchez via ce lien :
https://www.xior.be/fr/investor/investor-relations/dividend/coupons[/url]

Palawan · #10

Merci des réponses: je suis pas sûr de comprendre comment ça marche!

-Achat 60 actions le 10/04/2019
-4/06: paiment 60 dividendes de 0,092€ (ça colle avec le tableau donné par Nounours, bien que ça concerne la période fin 2018 -mais les actions étaient bien détenues à la ex-date ).
-6/08: re-achat de 60 actions.
-Depuis aucun versement de dividende en cash, mais participation sur 120 actions à l’augmentation de capital: ça correspond à l’indication "après AGA et N/A"?)
Donc je vais voir le résultat la semaine prochaine.

Comment faut-il compter le dividende annuel, si on ne participe pas aux augmentations de capital:
0,092+0,581+0,492+0,227€ = 1,392 par action pour l’année 2019?
ou sans compter les 0,092 qui sont sur 2018 (mais versés en 2019), soit 1,30€?

J’avais noté (sur un précédent rapport je pense, ou sur un site?) 1,33€/action prévu pour 2019 -c’est entre les deux valeurs -ni l’une, ni l’autre!
En tout cas, rien à voir avec les indications de Morningstar indiqué par pitivier -c’est ce qui fait que je m’y retrouve pas trop!
Ca vous paraît correct?

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

pitivier · #11

Bon bah moi aussi sur ce cas
Si même le site officiel morning

Informations de coupon

Sur leur site trouvé ça

Au plaisir

nounours · #12

Bonsoir,
Les montants que vous touchez si vous ne participez pas à l’augmentation de capital ne sont pas considérés comme des dividendes ; c’est le montant de revente des "droits" qui vous donnaient la possibilité de participer à l’augmentation de capital. Droits que le non actionnaire devait acheter pour bénéficier des conditions, en général avantageuses pour les actionnaires existants.
D’autre part, à certaines dates, vous avez 2 montants de dividendes mais qui ne couvrent pas la même période. Le dividende "plein" correspond aux actions détenues sur toute la durée de cette période ; le dividende "réduit" concerne les actions achetées en cours de route, lors de l’augmentation de capital.
Je pense qu’un coupon a été détaché mi octobre mais n’a pas encore été payé.
J’espère que cela vous aidera pour déterminer le rendement de dividende.

thegambler · #13

Palawan a écrit :
Merci des réponses: je suis pas sûr de comprendre comment ça marche!

-Achat 60 actions le 10/04/2019
-4/06: paiment 60 dividendes de 0,092€ (ça colle avec le tableau donné par Nounours, bien que ça concerne la période fin 2018 -mais les actions étaient bien détenues à la ex-date ).
-6/08: re-achat de 60 actions.
-Depuis aucun versement de dividende en cash, mais participation sur 120 actions à l’augmentation de capital: ça correspond à l’indication "après AGA et N/A"?)
Donc je vais voir le résultat la semaine prochaine.

Comment faut-il compter le dividende annuel, si on ne participe pas aux augmentations de capital:
0,092+0,581+0,492+0,227€ = 1,392 par action pour l’année 2019?
ou sans compter les 0,092 qui sont sur 2018 (mais versés en 2019), soit 1,30€?

J’avais noté (sur un précédent rapport je pense, ou sur un site?) 1,33€/action prévu pour 2019 -c’est entre les deux valeurs -ni l’une, ni l’autre!
En tout cas, rien à voir avec les indications de Morningstar indiqué par pitivier -c’est ce qui fait que je m’y retrouve pas trop!
Ca vous paraît correct?

Bonjour

D’abord le détail du calcul du dividende
Ces images sont extraites du dernier rapport annuel 2018 pages 37 et 52. Ceci devrait vous aider dans vos additions.

rapport-annuel-2018

Les prévisions d’EPS et de dividende sont réaffifmées dans la présentation de septembre 2019

presentation-2019/09

Mon message #5 reprend quelques années de publications. La société ne rectifie pas les dividendes suite aux différents augmentations de capital en conséquence les montants sont ceux qui ont été réellement payés

Il n’y a pas de relation directe entre le versement du dividende et une augmentation de capital. Lors du détachement du dividende la société peut proposer une augmentation de capital sous la forme d’un réinvestissement du dividende sur tout ou partie du dividende. Il vous appartient de répondre à votre intermédiaire financier si vous souhaitez participer à cette augmentation de capital , une absence de réponse entraine le versement du dividende en espèces.

La dernière augmentation de capital ne concerne pas un réinvestissement de dividende mais une souscription à 43 € avec un droit prioritaire de souscription ( DPS) pour les anciens actionnaires. Vous avez la solution
1 ) d’indiquer à votre intermédiaire que vous souhaitez participer à cette AK et vos droits attribués sont bloqués, vous pouvez également acheter des droits supplémentaires sur le marché pour acheter une nombre d’actions plus important que vos droits initiaux vous le permettent.
2 ) vous ne souhaitez pas participer à cette AK il vous faut vendre vos droits sur le marché. Fiscalement votre opération est assimilable à une simple cession d’actions. Attention si vous ne faites rien avant la fin de la période de l’option vous ne toucherez rien.

thegambler · #14

Bonsoir

Belle opération immobilière aux PAYS-BAS avec un rendement de 6%
Le marché apprécie l’opération avec une une hausse de 5%

Le communiqué complet ICI

En attendant la publication annuelle en avril rappel de quelques ratios

thegambler · #15

Bonjour

La société poursuit sa croissance en BELGIQUE avec une acquisition de 157 logements

Le rendement initial attendu est d’environ 6,0%
Souhaitons un petit coup de pouce au dividende

Acquisition

arbrabonbons · #16

Bonjour,

Le Q3 vient de sortir source

Ce que je retiens :

- VAN 44.06€ pour un cours à 31€ au moment où j’écris ces quelques lignes

- Taux d’occupation à 98%

- Résultat au Q3 à 1.41€ (+19% / Q3 2021)

- Endettement à 50% à un taux de 1.79%

- Management impliqué

- Développement par augmentation de capital avec le rachat de BaseCamp (5300 unité en Allemagne, Danemark, Suède et Pologne)

- 17 700 unités avec un pipeline pouvant monter jusque 26800 unités

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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Xior Student Housing : foncière belge de logements pour étudiants

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