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Nombre de recommandations : 91 Recommandation moyenne : 3,2/4 ![]() |
#1851 19/07/2024 12h34
- FCP
- Membre (2011)
Top 20 SCPI/OPCI - Réputation : 104
On ne voit pas du tout cette revalorisation des loyers dans les dividendes que nous verse Corum.
Avez vous une explication ?
Mon code parrain Corum : X2BNTB
Hors ligne
#1852 19/07/2024 13h01
- Phaeton
- Membre (2022)
Top 50 Année 2024
Top 50 Année 2022
Top 50 SCPI/OPCI - Réputation : 141
Pas une explication, deux :
boursier.com a écrit :
Protection contre l’inflation [?]
Bien que plus modérées que l’an dernier, ces progressions montrent que les SCPI sont toujours très largement en capacité de se protéger de l’inflation grâce à l’indexation des loyers sur la hausse des prix. A noter que les gestionnaires de SCPI peuvent parfois ne pas appliquer l’intégralité de ces indexations de loyers pour ne pas trop fragiliser certains locataires.
1: CORUM Origin n’encaisse pas ou quasiment pas de loyers en France, donc ces indices ne sont pas pertinents en l’espèce.
2 : comme déjà évoqué sur le fil "Les SCPI protègent-elles de l’inflation", pour augmenter les loyers, il faut trouver des entreprises prêtes à les payer…
Ma conclusion demeure inchangée : le narratif selon lequel l’investissement en SCPI protège de l’inflation ne tient pas ; ce n’est pas factuel, ça relève de la publicité (du publi-reportage).
PS : lire https://www.boursier.com/services/infor … ommes-nous
Dernière modification par Phaeton (19/07/2024 13h14)
Hors ligne
#1853 19/07/2024 14h51
- cedREIM
- Membre (2011)
Top 5 SCPI/OPCI - Réputation : 132
Il y a plusieurs éléments qui expliquent cette décorrélation indice(s)-dividende.
Vous devrez souvent analyser les RA car évidemment les points qui ne sont pas en faveur de la SdG ne seront bien logiquement pas mis en avant.
Il y a aussi des explications qui sont liées aux marchés immobiliers ou à des disposition contractuelles.
Sur ce dossier, on peut notamment citer :
- la SCPI se positionne sur des actifs à haut rendement. Ce n’est souvent pas les plus qualitatifs donc votre pricing-power en tant que propriétaire n’est pas favorable.
- Si les loyers dans une zone stagnent ou baissent, il est compliqué d’indexer. Exemple : vous avez un loyer à 210€ du mètre / an alors que le prix de marché se situe plutôt à 190€, il est alors très compliqué d’indexer, voir de ne pas consentir de geste commercial pour garder son locataire, ce qui reste souvent préférable.
- Beaucoup de baux à l’étranger notamment fonctionnent sur des indexations contractuelles prévues au bail. Par exemple 1.5% ou 2% par an. Il peut y avoir des plafonds, ou des planchers éventuellement. Les indexations sont alors davantage liées aux dispositions contractuelles qu’à l’inflation réelle ou a un quelconque indice. Peu d’info à ce niveau de détail pour l’ensemble des SCPI.
- Corum Origin a fait le choix de s’endetter à taux variable quand les taux étaient très bas. Cela a permis d’obtenir un meilleur effet de levier (à l’époque le taux facial du variable était bien meilleur que le taux fixe) mais cela se paye aujourd’hui sur les frais financiers qui ont fait un peu plus que x2 entre 2022 et 2023 au global et quasi x2 par part. La "course au rendement" se paye un peu aujourd’hui à ce niveau.
- Les charges de la SCPI subissent aussi l’inflation (rénovations, matériaux, prestataires divers, etc…) il n’y a donc pas que le revenu qui est indexé dans la constitution du résultat courant. (remarquez celui-ci est en hausse pour cette SCPI mais les chiffres sont présentés en brut brut visiblement c’est donc difficilement lisible et analysable)
Il y aurait probablement d’autres éléments à citer mais dans les grandes lignes cela fait pas mal d’explications.
Parrain Fortuneo : 13042518
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