Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses

Gapitaine · #4276

Achat US524660AZ09 (LEG CORP 4.4 Mar15’29) Leggett & Platt Inc - 3 ex au Prix de 92.8750 – Notation Baa2

Dernière modification par Gapitaine (11/07/2024 19h02)

sissi · #4277

Calme le forum… ce sont les vacances - J’avoue qu’étant en Algarve je n’ai aucune raison ni envie d’aller ailleurs haha!

Aucune nouvelle emission interessante

Sur le forum allemand ils semblent s’intéresser a la dernière obligation très longue de VALE 6.4% 2054 notée Baa3, BBB- ISIN US91911TAS24 pas de call avancé
Vale Overseas Ltd. 6,4% 24/54 Bond | A3L0U4 | US91911TAS24 | Price

J’ai trouvé des obligations de Hudson Pacific Properties LP qui m’intéressent …. Reste a évaluer la grosse difference de notation entre S&P BB+ et Moody’s Ba3
A suivre…
Je me réponds haha! Pas du tout impressionnant …. dommage leur obligations 5.95% 2028 autour de 85% me plaisait: rendement de 10.9% ISIN 44409MAD8

Hudson Pacific Properties (NYSE:HPP) is another REIT that’s buckling under economic headwinds. This is shown by its dwindling financial position, which is marked by declining sales and rising operational expenses. In the past three quarters, it has posted negative sales growth while missing analyst estimates by sizeable margins. In fact, in the past six quarters, it has beaten analyst estimates on just one occasion.

The core of its troubles lies in its office segment, where declining sales and sinking occupancy rates present ongoing challenges. Moreover, an imminent wave of lease expirations will likely weigh down the REIT’s prospects. If that wasn’t enough, you have the remote working trend that will continue overshadowing HPP’s office portfolio.

Additionally, the widely discussed Hollywood union strikes last year dealt a severe blow to its sound stages and production facilities, further exacerbating its challenges. This series of setbacks paints a bleak picture for the future of HPP stock.

3 Sorry REITs to Sell in May While You Still Can

Dernière modification par sissi (12/07/2024 12h54)

sissi · #4278

En réfléchissant a où trouver du Revenu - maintenant que ma poche "obligations" a depassé mon target , que mes 20 ETFs obligataires ( et dividendes) sans retenue ont été atteints… je cherche quoi faire next !

J’ai toujours des actions UK solides a dividende élevé et sans retenue en portefeuille mais j’ai vendu la plupart de mes autres actions avec P-Vs

J’ai eu des preferred aussi (et des CEFs) mais il y a le 15% de retenue que je perds - donc pas optimum.
J’ai toujours eu et gardé quelques BDCs et M-reits car dividendes élevés ce qui fait que le Brut moins 15% donne plus en rendement NET que les obligations. Je les trade un peu.

Plusieurs de mes obligations ont ete émises par des BDCs

Je vais mettre le focus sur les M-Reits mais résidentiels pas les M-reits qui financent les Reits de commerce vu les difficultés grandissantes dans l’immobilier de bureaux etc…
Il y en a avec des distributions mensuelles dont le 2eme plus gros M-Reit AGNC Investment Corp.: AGNC rendement 13.9% au prix d’aujourd’hui de. 10.35 USD ex dividende le 31 juillet paiement le 9 aout
"The REIT - Mortgage industry has a total of 37 stocks, with a combined market cap of $57.11 billion, total revenue of $13.04 billion and a weighted average PE ratio of 30.38. Dividende moyen 12.1%"
Voir la file p.2 Mortgages REITs : 8 à 12% de rdt mensuel avec les actions préférentielles

Dernière modification par sissi (12/07/2024 16h22)

Gapitaine · #4279

Le 12/07/2024
Achat US21871NAA90 (CXW CORP 4.75 Oct15’27) CoreCivic Inc- 2ex à 94.7620 -Notation Ba2

mirlipon · #4280

sissi a écrit :
En réfléchissant a où trouver du Revenu - maintenant que ma poche "obligations" a depassé mon target , que mes 20 ETFs obligataires ( et dividendes) sans retenue ont été atteints… je cherche quoi faire next !

J’ai toujours des actions UK solides a dividende élevé et sans retenue en portefeuille mais j’ai vendu la plupart de mes autres actions avec P-Vs

J’ai eu des preferred aussi (et des CEFs) mais il y a le 15% de retenue que je perds - donc pas optimum.
J’ai toujours eu et gardé quelques BDCs et M-reits car dividendes élevés ce qui fait que le Brut moins 15% donne plus en rendement NET que les obligations. Je les trade un peu.

Plusieurs de mes obligations ont ete émises par des BDCs

Je vais mettre le focus sur les M-Reits mais résidentiels pas les M-reits qui financent les Reits de commerce vu les difficultés grandissantes dans l’immobilier de bureaux etc…
Il y en a avec des distributions mensuelles dont le 2eme plus gros M-Reit AGNC Investment Corp.: AGNC rendement 13.9% au prix d’aujourd’hui de. 10.35 USD ex dividende le 31 juillet paiement le 9 aout
"The REIT - Mortgage industry has a total of 37 stocks, with a combined market cap of $57.11 billion, total revenue of $13.04 billion and a weighted average PE ratio of 30.38. Dividende moyen 12.1%"
Voir la file p.2 Mortgages REITs : 8 à 12% de rdt mensuel avec les actions préférentielles

Bonjour sissi

Je profite de ce message pour vous remercier pour l’excellent travail de veille que vous faites, et l’animation de ce topic.

Comme je suis à peu près dans la même situation que vous, et que je vois que nous avons étudié les mêmes pistes, je partage avec vous ce qui m’a convaincu entre obligations et mREIT: les preferred de REIT et mREIT.

Par exemple sur AGNC, j’aime beaucoup AGNCM. J’ai aussi pris du RITM-B pour son passage en flottant imminent (SOFR + 5.640%).
Il y a également des preferred très sympathiques dans l’énergie et les BDC, dont la générosité peut vous aider à couvrir les 15% de frottement que vous subissez.

sissi · #4281

Genial m.erci pour votre feedback !

Vous utilisez quels sites ?

Je connais le site suivant mais il y a mieux … mais ma memoire aie!
Preferred Stocks By Industry | Preferred Stock Channel

Faudrait aller sur la file M-Reits pour continuer
p.2 Mortgages REITs : 8 à 12% de rdt mensuel avec les actions préférentielles

P.S. Il y a le site Quantumonline aussi pour les preferred!

Dernière modification par sissi (13/07/2024 12h28)

sissi · #4282

Nouvelles emissions sur Finanzen.net ce matin

Concentra Escrow Issuer-Anleihe: 6,875% 15.07.2032 call 2027, notée BB
ISIN USU2043DAA10
S&P Global Ratings
A3L0Z7 | Concentra Escrow Issuer-Anleihe: 6,875 % bis 15.07.2032 | finanzen.net

PI Card Group-Anleihe: 10,000% 15.07.2029 call 2026
ISIN US12598FAC32
Petite emission de 285 m. PAS trouvée sur IB !
S&P Global Ratings has raised its issuer credit rating on the company to ’B+’ from ’B’ to reflect the improvement in credit metrics.
A3L02T | CPI Card Group-Anleihe: 10,000 % bis 15.07.2029 | finanzen.net

Beaucoup d’obligations sortent en Allemagne mais depuis la faillite d’Air Berlin etc on se méfie … Je vous indique quand meme la dernière emission
The Platform Group-Anleihe: 8,875% 11.07.2028 call 2026
ISIN NO0013256834
A383EW | The Platform Group-Anleihe: 8,875 % bis 11.07.2028 | finanzen.net
file sur le forum allemand Anleihenboard - Anmelden

sissi · #4283

Ce matin j’ai eu un choc ! du 2.50% alors que le 30 ans USA est a 4.44 et le 10 ans a 4.20

US594918CW29 Microsoft Corp. USD 2,50% 15.09.2050 min 2k USD

Le coupon le plus élevé cette dernière semaine sur Stuttgart c’est un flottant !
Et ce n’est plus le meilleur temps pour acheter des flottants!
US05252BDL09 Australia and New Zealand Banking Group Ltd. USD 6,04% 10.07.2024 16.07.2027 et c’est du min 200k

Faut vraiment réfléchir et comparer :
Broadcom 5,150% 15.11.2031 ISIN US11135FBY60 c’est leur coupon le plus élevé mais c’est une Baa3 min 2k USD
On a eu des coupons de Total plus élevés - qui est notée A1

Dernière modification par sissi (15/07/2024 12h27)

mirlipon · #4284

Très intéressant, merci.

200 bp de prime de risque négative entre dans la catégorie du « grand n’importe quoi ».

Quelque part, tant mieux pour les petits porteurs si de telles aberrations se manifestent: nous ne sommes pas plus obligés d’acheter ces souches à prime négative que nous n’étions obligés d’acheter des coupons négatifs…

Sur les souches acceptables mentionnées précédemment, un commentaire tout personnel:

- je reste à l’écart des perpétuelles qui risquent de faire mal si l’inflation repart.

- je conserve les floats à minimum SOFR+4%, pour être agnostique aux changements de taux directeurs

- quelques fixed dans l’énergie mais pas d’échéances > 5 ans, toujours pour cette problématique d’inflation

sissi · #4285

Lors de ma tournée ce matin j’ai vu que Goldwasser recommence Broadcom
Goldwasser Exchange

Goldwasser est en retard … comme souvent …
"Une nouvelle obligation au coupon de 6,875% pour Piedmont Office Realty Trust"
Goldwasser Exchange

Leur commentaire sur les taux:
"L’inflation US sur la bonne voie, un marché primaire animé, la réunion de la BCE en ligne de mire"
Goldwasser Exchange

Quant a l’obligation GM dont ils parlent (coupon 5.85%) - il y a la 6.50% de GM emise sous le nom de Americredit a l’époque en min 1k sept 2028 qui trade dans les 98% … j’en ai meme si considéré "perp" car pas de soucis sur GM
Isin 37045XCM6
"Focus sur l’obligation GM Financial au coupon de 5,85%"
Goldwasser Exchange

Dernière modification par sissi (15/07/2024 12h41)

nicolasdurif · #4286

bonjour je suis nouveau sur le forum , intéressé par les obligations et je félicité le travail de SISI ici lisant ses post depuis un certain temps

sissi · #4287

Bonsoir nicolasdurif

J’ai lu votre presentation et vu que vous aviez 250k en CTO
Des obligations dans votre CTO chez Saxo/lynx ?
Etes vous resident fiscal en France ?

Dernière modification par sissi (15/07/2024 20h22)

Chafouini · #4288

Bonjour à tous,
J’ai découvert le site Bondblox ce week-end: il est mis à jour régulièrement et propose diverses news sur l’obligataire et les taux, et notamment les nouvelles émissions.

Latest Bond Market News on BondbloX

Tssm · #4289

Welcome to Südzucker | Südzucker Group

En rare obligation à 1k EUR, Les mauvais résultats de SUDZUCKER ont permis à l’obligation de revenir légèrement sous le pair

Rating IG Baa2 / hyb Ba3

Südzucker International Finance B.V. 6,822% Bond | A0E6FU | XS0222524372 | Price

Je cite Scarabée pour les détails de l’obligation

Scarabee, le 23/06/2024 a écrit :
Suedzucker International Finance (XS0222524372)
- Emise en 2005 pour un montant de 700 M€
- Dénomination en euro par 1k
- Coupon fixe de 5,25% de 2005 à 2015 versé annuellement le 30 juin
- Coupon variable depuis 2015 à EURIBOR 3M + 3,1% versé trimestriellement les 31 mars, 30 juin, 30 septembre et 31 décembre.

Donc avec un EURIBOR 3M à 3,7%, ça nous fait un coupon de 6,8% et donc un rendement identique car ça côte au pair.
Là encore, il faut s’attendre à une baisse de rendement mais c’est intéressant à un horizon d’un an (au moins). Je vais sans doute en prendre une louche.

.

sissi · #4290

De retour de vacances ?

J’en ai et je garde - j’en rajouterai si elle baisse sous 98 ce qui m’étonnerait

Je vois 99.57 sur IB .

C’est le 1er juin que cette hybride est passée de B1 a Ba3 : du meme lien
"At the same time, Moody’s has raised the so-called subordinated rating, which is decisive for the risk class of Südzucker’s hybrid bond, to Ba3 (previously: B1)".

Dernière modification par sissi (16/07/2024 18h09)

Tssm · #4291

Non juillet c’est Arcachon, on s’y ennuie grave …

sissi · #4292

Bonjour !

Rien d’interessant hélas dans les nouvelles emissions

Alors ….achat de HPP Hudson Pacific Properties 5.95% 2028 a 88% rendement 9.78% Isin 44409MAD8 emission de sept 2022 de 350m notée BB+ Ba3

PS: CE N’EST PAS UNE RECOMMENDATION D’ACHAT ! HPP est dans le secteur d’immobilier commercial …

Vente de Grenke finance 6.75% euro janvier 2026 a 103.18 car rendement trop faible de 4.42%

Dernière modification par sissi (18/07/2024 18h02)

sissi · #4293

Resideo Funding 6,500% 15.07.2032 notée BB+ call 2027 je suppose min 2k USD
ISIN US76119LAD38
Resideo Technologies, Inc. (NYSE:REZI), a wholesale hardware company, announced on Wednesday that its wholly-owned subsidiary, Resideo Funding Inc., has successfully issued $600 million in 6.500% senior notes due in 2032.
The proceeds from the sale of the senior notes were utilized on the same day to repay a significant portion of the company’s existing senior secured Term B loans, which were set to mature in 2028. The repayment covered $596.3 million in principal and all accrued and unpaid interest.
Resideo Technologies issues $600 million in senior notes By Investing.com
A3L1KV | Resideo Funding-Anleihe: 6,500 % bis 15.07.2032 | finanzen.net

Zegona Finance Zegona Finance 6,750% euro 15.07.2029 call 2026 notée BB ISIN XS2859406139
A3L1LF | Zegona Finance-Anleihe: 6,750 % bis 15.07.2029 | finanzen.net
8,625% USD 15.07.2029 notée BB call 2026 + 27+28 min USD ?
ISIN USG76098AA37
C’est une boite UK donc min peut-être 100k euro ?
"Zegona was established in 2015 with the objective of investing in businesses in the European Telecommunications, Media and Technology sector and improving their performance to deliver attractive shareholder returns. Zegona is led by former Virgin Media executives Eamonn O’Hare and Robert Samuelson."
Zegona Finance PLC’s Proposed Senior Secured Notes Assigned Preliminary ‘BB’ Issue Rating
S&P Global Ratings
A3L1NH | Zegona Finance-Anleihe: 8,625 % bis 15.07.2029 | finanzen.net

PS: je ne les ai pas trouvées sur IB sinon je saurais quelle est la tranche minimum. Quelqu’un peut verifier ? Thanks!

Dernière modification par sissi (19/07/2024 11h58)

Oblible · #4294

US76119LAD38 => minimum 2k$
USG76098AA37 => minimum 200k$
XS2859406139 => minimum 100ke

sissi · #4295

Nouvelle emission

Oaktree Strategic Credit Fund 6,5% 2029 notée BBB- min 2k USD
ISIN: USU6310AAA44
Oaktree Strategic Credit Fund 6,5% 24/29 Bond | A3L1WV | USU6310AAA44 | Price

Cinemark USA Inc. 7% 2032 notée BB- min 2k USD
ISIN: USU17176AM74
Cinemark USA Inc. 7% 24/32 Bond | A3L1J0 | USU17176AM74 | Price

DES MOINES (S&P Global Ratings) July 9, 2024--S&P Global Ratings today assigned its ’BB-’ issue-level rating and ’3’ recovery rating to Cinemark USA Inc.’s proposed $500 million senior unsecured notes due 2032. The ’3’ recovery rating indicates our expectation for meaningful (50%-70%; rounded estimate 55%) recovery for lenders in the event of a payment default.
S&P Global Ratings

Cinemark plans to use proceeds to repay the $405 million senior notes due 2026, cover transaction fees, and add cash to the balance sheet for general corporate purposes. Our ’BB-’ issuer credit rating and stable outlook on parent Cinemark Holdings Inc. are unchanged because the proposed transaction will not affect net leverage.

Related Criteria

Dernière modification par sissi (23/07/2024 18h34)

sissi · #4296

Nouvelle emission junk

Watco Companies LLC/Watco Finance 7,125% 2032 call 2027 notée B, B+
ISIN USU94127AD66
Fitch Ratings - Toronto - 07 Jun 2024: Fitch Ratings has assigned Watco Companies, LLC (Watco) a first-time IDR of ’B’. The Rating Outlook is Stable. Fitch has also assigned a ’B+’/’RR3’ to Watco’s senior unsecured notes.Jun 7, 2024
Watco Companies, L.L.C. Watco is an American transportation and logistics company based in Pittsburg, Kansas. The company’s core services are freight transportation, material handling and storage, logistics, railcar repair and maintenance.
A3L1JP | Watco Companies LLC-Watco Finance-Anleihe: 7,125 % bis 01.08.2032 | finanzen.net

Dernière modification par sissi (24/07/2024 09h54)

sissi · #4297

L president de la FED de New York reclame une baisse des taux des la semaine prochaine . Il pense que le soft landing risque de passer a un erecession si la Fed attend encore
- Sooner Federal Reserve rate cuts may not be enough to stop the central bank from falling behind the curve, throwing the economy and the current stock bull market into a wreck.

The calls for the Fed to lower rates sooner rather than later appear grow by the day. Notable commentators including former New York Fed President Bill Dudley and former chief executive officer of Pimco Mohamed A. El-Erian have recenlty warned that the path for the Fed to deliver a soft landing is narrowing.
"The facts have changed, so I’ve changed my mind. The Fed should cut, preferably at next week’s policy-making meeting," Dudley said in a Bloomberg op-ed piece ahead of the Fed’s July 30-31 policy meeting.

Sooner Fed rate cuts may not save economy from recession By Investing.com

La journee fut bizarre … baisse le matin …j’ai vendu Crest Nicholson et rachète un short bien dans le vert puis j’ai fermé TWS… et quand j’y suis retournêe hop retour a la normale !

La Banque du Canada baisse les taux de 0.25% pour la 2eme fois...

"The Bank of Canada (BoC) reduced its overnight rate to 4.5% on Wednesday, a move anticipated by many, including analysts at Citi.
The central bank’s decision, influenced by easing inflation, sets the stage for another potential rate cut in September."
BoC lowers rate to 4.5%; Citi expects more cuts as inflation falls By Investing.com

Dernière modification par sissi (25/07/2024 22h56)

lopazz · #4298

Amusant de voir à quelle vitesse le narratif est passé du risque inflationniste au risque de récession… Toujours pas de réaction ni sur les CDS ni sur les spreads, pour l’instant, l’année 2024 est passionnante.

sissi · #4299

Bonsoir Lopazz

Les shorts étaient payants aujourd’hui ! Ca balance bien le portefeuille … mais j’ai hate de voir une premiere baisse des taux car dans le faits les coupons des nouvelles emissions ont baisse de 1.5 a 2 % !

D’après vous… il ne passe rien malgré la baisse du Nasdaq ?

Perso je pense que le "Trump trade" ( et la speculation d’une forte hausse de l’inflation suite a ses promises hausses de tarifs) s’est calme un peu avec l’arrivée de K Harris.

Apres tout c’est la période des vacances haha!

Dernière modification par sissi (25/07/2024 23h10)

lopazz · #4300

Aucun stress sur le crédit donc peu probable qu’il s’agisse d’une réaction macro ; pour l’instant le trade "rotation" (long Russell 2000 / Short Nasdaq 100) représente uniquement un réajustement des excès de positionnement et de sentiment récents. Ce qui ne présage en rien de la suite des évènements.

Dernière modification par lopazz (26/07/2024 01h00)

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Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses

[+1] #4276 11/07/2024 17h40

#4277 12/07/2024 12h26

1 [+1] #4278 12/07/2024 16h14

#4279 12/07/2024 16h23

[+1] #4280 12/07/2024 16h43

sissi a écrit :

#4281 12/07/2024 17h09

1 #4282 13/07/2024 11h49

#4283 15/07/2024 10h29

[+1] #4284 15/07/2024 11h09

#4285 15/07/2024 12h26

[+1] #4286 15/07/2024 19h37

#4287 15/07/2024 20h20

#4288 16/07/2024 08h37

[+2] #4289 16/07/2024 17h59

Scarabee, le 23/06/2024 a écrit :

#4290 16/07/2024 18h08

#4291 16/07/2024 19h28

[+1] #4292 18/07/2024 12h23

#4293 19/07/2024 11h38

[+1] #4294 19/07/2024 12h14

[+1] #4295 23/07/2024 17h27

#4296 24/07/2024 09h53

#4297 25/07/2024 22h46

#4298 25/07/2024 22h54

#4299 25/07/2024 23h05

#4300 26/07/2024 00h55

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