Stratégie de return stacking et managed futures

C’est intéressant mais le choix de la période étudiée changera le résultat du tout au tout : le blog choisi l’unique période 2000-2024 (24 ans ?), il aurait pu prendre 2004-2024 (20 ans) mais cela aurait sans doute été moins vendeur car 100% stock aurait probablement eu le même résultat voire mieux.
Pour être rigoureux, il aurait fallu rejouer toutes les périodes de X années et  sortir une distribution par déciles du portfolio final et de ses métriques pour chaque stratégie. Ici j’ai surtout l’impression qu’il choisi une période qui est relativement défavorable aux equities (juste avant la crise dotcom) qu’il overfit possiblement sa répartition pour obtenir le meilleur résultat possible sur cette période spécifique.

Bref pas assez de données pour conclure - même si je m’intéresse moi aussi à ces actifs décorrélés des equities.

EDIT : notez la conclusion de WisdomTree qui cite un niveau d’inflation élevée ET des taux bas comme justification d’une telle stratégie

WisdomTree a écrit :

The benefits of additional diversification through alternative strategies are well understood. Historically, the addition of these types of funds has been difficult to justify due to low absolute returns, and the lack of a need for an additional hedge. However, inflation concerns combined with low rates presents a potential opportunity to boost returns using efficient capital strategies while adding diversification through alternative strategies, with managed futures being an excellent example of such an alternative strategy.

Dernière modification par KingFlan (18/03/2024 00h41)

Bonjour,

Le portefeuille Leveraged 60/40 dans l’article de perfectportfolio a été testé pour chaque période comme évoqué comme bonne pratique par Kingflan.

Par contre j’ai une autre compréhension concernant l’article de Wisdomtree.
L’article date de 2022 au moment où l’inflation est encore faible même si elle commence à poser question et que les taux sont faibles.
C’est sur ce postulat qu’ils estiment qu’il peut être pertinent d’ajouter une nouvelle corde à son arc. Alors qu’historiquement le 60/40 était suffisant.
Ce qui n’a pas été le cas en 2022. Et l’or n’a pas offert la protection attendue.

C’était la première fois que les trois actifs (actions obligations et or) ont baissé ensemble.

Autre piste de décorrelation, la stratégie long volatility.
CBOE Eurekahedge Long Volatility Hedge Fund Index

Regardez celui-là ?
Quantica Managed Futures UCITS Fund
LU1869435039 en EUR avec 10k€ de minimum.

La stratégie fait 7%/an depuis le démarrage (je crois 2005 ou 2007) avec un drawdown moitié moindre que les actions.

Long volatility a des drawdowns gigantesques (>-75%) donc il faut pouvoir garder les positions dans ces circonstances.

Degiro pas encore de réponse.

Boursorama :

"Nous faisons suite à votre mail du 19/03/2024 relatif à l’achat de valeurs.

Après vérifications, nous vous informons que l’etf WTEF et l’etf NTSX ne sont pas éligibles Boursorama."

Bon est-ce que vous connaissez un courtier ou ces etfs sont accessibles ?

D’accord, j’ai regardé les produits complexes avec effet de levier sur interactive brokers :

Pour des produits complexes et à effet de levier, vous devez avoir un minimum de deux ans d’expérience de trading d’actions et soit d’options ou contrats à terme, soit d’actions, ou options, ou contrats à terme et passer un examen. Veuillez notez que les comptes UGMA et UTMA ne peuvent pas trader ce type de produit.

C’est un examen bidon ou c’est compliqué ?

D’accord merci,

C’est safe interactive brokers ? J’ai vu qu’il y avait une version américaine, anglaise et irlandaise, c’est plus logique de prendre la version irlandaise quand on est un investisseur européen ?
J’aurais préféré un courtier français mais je ne trouve rien.

Finalement, je suis allé chez Scalable Capital, banque allemande, ils fournissent un IFU français, possibilité de faire des prélèvements automatiques réguliers depuis le compte bancaire pour faire des plans d’investissement automatiques sans frais.

En ce moment, je cherche des infos sur la corrélation ou non du 60/40.

J’ai trouvé un article : Corrélation entre actions et obligations | Finance et Investissement

"La communauté financière parle de corrélation, mais les économistes parlent plutôt de causalité."

"les deux catégories d’actifs obéissent à des impératifs économiques bien distincts qui, parfois, peuvent faire qu’elles sont corrélées, et d’autres fois, qu’elles ne le sont pas. Il n’y a aucune loi d’airain qui commande qu’actions et obligations doivent évoluer dans des directions divergentes."

"Ainsi, Yanick Desnoyers désigne trois variables qui dictent les relations « corrélées » ou « décorrélées » entre actions et obligations : accélération ou décélération économique, hausse ou baisse de l’inflation, montée ou descente des taux directeurs des banques centrales. « La corrélation dépend du contexte économique, affirme l’économiste. C’est pour ça que plusieurs se sont fait prendre depuis le début de l’année."

Aux USA ils me semble que l’économie est assez forte, les taux vont être baissés mais peut être moins vite qu’en Europe, l’inflation est modérée, le portefeuille 60/40 devrait être moyennement corrélé entre les actions et les obligations ?

Autre ressource qui date de 2 semaines : The 60/40 portfolio: Still a viable strategy? - Clip - YouTube
C’est une vidéo d’une minute du patron financier d’AQR en anglais ou il a l’air de privilégier un 60/40 avec levier plutôt que 100% actions au vu de la montée récente très haute des actions ( même si j’en conviens que le point très haut d’aujourd’hui peut être assez bas des années après ). Il y aussi la vidéo entière de 15 minutes pour les plus courageux ici : The 60/40 portfolio: Still a viable strategy? - YouTube

Dernière modification par eleksnipe (25/03/2024 12h40)

Rien à voir.
Ce sont des allocations entre actions et obligations.