Newsletter de l’IH #335

Des lignes droites et des courbes, mais sans voiture

OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH

Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.

Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.

Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.

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L'investisseur heureux

NEWSLETTER BOURSIERE #335 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon

03/10/2020 -- 335
Souscripteurs : 5700 | s'abonner | version en ligne | archives
Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting d'octobre 2020

"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon

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SOMMAIRE
o Best of récent des forums
o Edito et Suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités

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o Best of récent des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :

SCPI/OPCI et immobilier en direct :

Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :

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o Edito & Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Bonjour à toutes et à tous,

L'édito de la semaine dernière (A la recherche du bonheur) a connu un certain succès, mais pas toujours facile à porter compte-tenu des mails reçus : c'est une chose de chercher son bonheur, s'en est une autre de répondre aux questionnements d'autrui sur ses choix de vie.

Aussi, pour éviter de me prendre les pieds dans le tapis et renchérir hasardeusement, je choisis de changer complètement de sujet pour cette chronique !

...

Afin de ne pas perdre la main comme développeur informatique, et parce que cela m'amuse (eh oui, on peut être à la fois nerd et sportif), j'améliore régulièrement les screeners actions de l'IH.

Récemment, vous avez pu voir ce nouveau graphique en tête de chaque fiche-société :

On peut y voir une moyenne mobile à 50 jours, cinq lignes de supports/résistances et un graphique de cours sous la forme de chandeliers japonais.

Si vous croyez en l'analyse graphique, la moyenne mobile vous donne une tendance potentielle future, et les lignes de supports/résistances des seuils clés pour l'évolution à venir du cours de bourse.

Typiquement, Accor (premier graphique) semble évoluer dans un canal entre 22 euros et 27 euros, et la moyenne mobile relativement plate confirmerait un prolongement de cette tendance.

Airbus (deuxième graphique) semble s'éloigner d'un "support" à 60 euros, et si le cours franchit la moyenne mobile à la hausse, il pourrait aller titiller la "résistance" de 80 euros.

Quant au graphique d'Unibail (ci-dessous), tous les supports ont été enfoncés, et le cours est sous la moyenne mobile qui ne cesse de baisser : sauve qui peut !

...

L'analyse graphique a peu de fondement rationnel, et lire dans le marc de café devrait avoir le même effet.

Cependant, depuis plusieurs années les marchés actions sont plutôt momentum (ce qui monte, monte, ce qui baisse, baisse, il n'y a pas de retour à la moyenne), et investir sur la base des seules moyennes mobiles a très bien fonctionné.

D'autre part, plus les gens investissent en regardant des graphiques, plus ceux-ci sont auto-réalisateurs.

COMMENT DÉTERMINER LES LIGNES DE SUPPORTS/RÉSISTANCES ?

Habituellement, les supports/résistances sont déterminés à l'oeil, en traçant des droites manuellement sur le graphique.

Mais cette page propose un algorithme élégant, dont je me suis inspiré.

La première étape consiste à repérer les motifs ci-dessous sur le graphique :

Le cours le plus bas du jour s'est enfoncé trois jours de suite, avant de remonter deux jours de suite, signalant un possible "support".

Le cours le plus haut du jour a été poussé trois jours de suite, avant de redescendre deux jours de suite, signalant une possible "résistance".

A la fin de ce repérage, nous disposons d'une liste de cours, potentiellement supports ou résistances.

La deuxième étape consiste à compter le nombre de fois qu'apparaît un même cours dans notre liste.

Cependant, comme les cours de bourse sont à trois décimales près, si nous appliquons un comptage strict, nous n'obtenons généralement qu'une seule occurrence de chaque cours, et aucun support/résistance ne se dégage.

Par conséquent, notre comptage sera lâche et comptabilisera des cours proches comme des occurrences supplémentaires.

La troisième étape consiste à ne conserver que les cinq supports/résistances qui ont obtenus le plus d'occurrences.

Avantages

1) Quel que soit l'horizon temporel, l'algorithme fonctionne :

2) Le fait de repérer des motifs sur cinq jours ajoute un coté "chartiste" au support/résistance, quitte faire cas de l'analyse graphique, autant y aller franchement !

Inconvénients

1) La deuxième étape introduit une subjectivité : à partir de quand un cours est voisin d'un autre ? Ici, j'ai considéré que deux cours étaient voisins si la distance entre eux était inférieure à l'amplitude maximum de cours sur la période considérée, divisée par cinq. D'après mes tests, cela fonctionne assez bien pour la majorité des graphiques.

2) En ne mettant en exergue que cinq supports/résistances, selon les configurations graphiques, je vais omettre certains supports/résistances qui auraient pu être importants.

CONCLUSION

Concernant les graphiques, je vous laisse juger si les regarder est pertinent ou non dans votre stratégie d'investissement.

Une stratégie médiane consiste à sélectionner les actions qui ont de bons fondamentaux financiers, mais à acheter ou vendre en fonction du graphique (que l'on peut complexifier à outrance, avec d'autres moyennes mobiles arithmétiques, pondérées, bandes de Bollinger, droites obliques...).

Je n'ai plus d'avis sur la question, mais si vous souhaitez échanger sur l'algorithme ou en suggérer un autre, n'hésitez pas à laisser un commentaire.

Bon dimanche et à dans quinze jours,

-Philippe

Portefeuille au 3 octobre 2020 :

Tout tourne encore autour du COVID, et cela fait bizarre de voir des sociétés comme Royal Dutch Shell ou Sodexo avec des cours à la cave.

Vaille qui vaille, j'ai continué ce mois-ci mes renforcements habituels, et fais quelques ajustements modestes : voir le reporting du mois.

Pour rappel, le suivi de mon portefeuille est réalisé avec XlsPortfolio et les titres sont détenus chez Binck.

Calendrier des dividendes bruts associés :

Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :

(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)

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o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres de la newsletter IH Score, qui met en exergue les actions européennes et américaines supposées les plus solides et rentables :

---------> EUROPE : grosses capitalisations

large-cap FINANCE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Svenska Handelsbanken | SE | 14,5 | 8,6 | 0,5 | 6,6% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap COMMUNICATION
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
BT Group | UK | 10,7 | 6,1 | 0,7 | 13,5% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

---------> EUROPE : moyennes capitalisations

large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Kesko | FI | 8,8 | 18,9 | 0,2 | 2,8% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap FINANCE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
VZ Holding | CH | 3,0 | 24,8 | 0,1 | 1,3% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap COMMUNICATION
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Proximus | BE | 5,1 | 10,0 | 0,2 | 7,8% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

---------> AMÉRIQUE : grosses capitalisations

large-cap                 COMMUNICATION
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
NetEase                  | US | 50,0 | 20,2 | 0,6 | 1,3% | T |
TELUS                    | CA | 19,3 | 17,7 | 0,6 | 5,0% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

---------> AMÉRIQUE : moyennes capitalisations

large-cap COMMUNICATION
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Omnicom Group | US | 9,4 | 8,9 | 0,7 | 5,3% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 1%, PE ≥ 0, ROE ≥ 10%
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8
4) cours proche du +bas à 52 semaines

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o Foncières cotées
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Cette sélection est un extrait simplifié de la newsletter REITs, qui synthétise les données boursières de plus de 250 foncières cotées européennes et américaines.

Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :

BUREAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Slate Office REIT        | CA |   0,2 |   7,2 | 1,1 | 11,2% | M |
Equity Commonwealth      | US |   2,8 | 145,9 | 0,3 | 10,7% | T |
Office Properties Incom | US |   0,9 | -22,6 | 1,1 | 10,6% | T |
True North Commercial R | CA |   0,3 | 18,2 | 1,4 | 10,3% | M |
Franklin Street Propert | US |   0,4 | 88,5 | 0,9 | 9,6% | T |
Columbia Property Trust | US |   1,1 | 96,6 | 1,1 | 7,5% | T |
SL Green Realty          | US |   3,1 | 20,8 | 1,5 | 7,5% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Klépierre                | FR |   3,2 | 90,3 | 1,1 | 18,4% | S |
Unibail-Rodamco-Westfie | NL |   4,1 | 42,6 | 1,7 | 18,3% | S |
Brixmor Property Group   | US |   3,2 | 11,3 | 1,3 | 10,8% | T |
Kimco Realty             | US |   4,3 |   6,6 | 1,1 | 10,3% | T |
RioCan REIT              | CA |   2,9 | 41,2 | 1,0 | 10,1% | M |
SmartCentres REIT        | CA |   2,2 | 28,6 | 1,1 | 9,4% | M |
Simon Property Group     | US | 17,5 | 10,5 | 1,3 | 7,8% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
STAG Industrial          | US |   4,0 | 15,7 | 1,1 | 4,6% | M |
Tritax Big Box REIT      | UK |   2,9 |     - | 0,6 | 4,5% | T |
Granite REIT             | CA |   2,9 | 12,9 | 0,8 | 3,7% | M |
Warehouses De Pauw       | BE |   5,4 | 18,1 | 0,2 | 2,6% | A |
Duke Realty              | US | 11,9 | 20,1 | 0,6 | 2,5% | T |
First Industrial REIT    | US |   4,5 | 15,2 | 0,8 | 2,5% | T |
EastGroup Properties     | US |   4,6 | 23,8 | 0,8 | 2,4% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

SANTÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Omega Healthcare Invest | US |   6,1 | 12,9 | 0,8 | 8,6% | T |
Sabra Health Care REIT   | US |   2,6 | 12,9 | 1,3 | 8,3% | T |
National Health Investo | US |   2,4 | 13,9 | 0,8 | 7,1% | T |
Medical Properties Trus | US |   8,4 | 17,7 | 0,5 | 5,9% | T |
Healthpeak Properties    | US | 13,2 | 15,7 | 0,6 | 5,3% | T |
Physicians REIT          | US |   3,3 | 16,2 | 0,8 | 5,1% | T |
Healthcare Trust of Ame | US |   5,0 | 19,5 | 0,5 | 4,9% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

RÉSIDENTIEL
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
American Campus Communi | US |   4,4 | 17,3 | 1,0 | 5,1% | T |
Apartment Investment an | US |   4,6 | 12,5 | 0,8 | 4,7% | T |
Equity Residential       | US | 16,9 | 11,5 | 0,5 | 4,5% | T |
UDR                      | US |   8,7 | 14,8 | 0,5 | 4,3% | T |
AvalonBay Communities    | US | 18,9 | 16,5 | 0,8 | 4,1% | T |
Essex Property Trust     | US | 11,5 | 13,7 | 0,6 | 4,0% | T |
Grand City Properties    | DE |   3,6 |   9,7 | 0,4 | 3,9% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

DIVERSIFIÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Land Securities Group    | UK |   4,4 | 15,7 | 1,2 | 8,6% | T |
Icade                    | FR |   3,6 | 12,4 | 0,8 | 8,2% | S |
Covivio                  | FR |   5,5 | 13,3 | 1,2 | 8,1% | A |
W. P. Carey              | US | 10,0 | 15,5 | 0,7 | 6,2% | T |
STORE Capital            | US |   6,2 | 15,3 | 1,0 | 5,1% | T |
Aroundtown               | DE |   5,8 |   7,8 | 1,0 | 4,8% | A |
VEREIT                   | US |   6,4 | 58,0 | 1,1 | 4,7% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Iron Mountain            | US |   6,7 | 13,5 | 0,7 | 9,2% | T |
MGM Growth Properties    | US |   7,4 | 19,2 | 0,7 | 7,0% | T |
Gaming and Leisure Prop | US |   7,0 | 14,7 | 1,0 | 6,3% | T |
Weyerhaeuser             | US | 18,5 | 20,8 | 2,0 | 6,2% | T |
Uniti Group              | US |   2,1 | 53,0 | 1,0 | 5,7% | T |
VICI Properties          | US | 11,0 | 23,0 | 1,2 | 5,6% | T |
Rayonier                 | US |   3,2 | 21,0 | 0,9 | 4,0% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) large-cap et mid-cap
3) tri par secteur et rdt%
4) 7 premières positions

voir la liste complète des foncières cotées

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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.

Attention : avec le coronavirus et les coupes de dividendes annoncés, plusieurs de ces sociétés perdront leur statut d'aristocrates au 31/12/2020.

Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :

S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Enagás                   | ES |   5,1 | 12,3 | 0,6 | 9,4% | S |
Skandinaviska Enskilda   | SE | 16,8 |   9,0 | 1,0 | 9,3% | A |
British American Tobacc | UK | 69,3 |   8,4 | 0,6 | 7,7% | T |
Red Eléctrica            | ES |   8,7 | 12,7 | 0,2 | 6,5% | S |
SSE                      | UK | 14,5 | 16,8 | 0,4 | 6,4% | S |
Groupe Bruxelles Lamber | BE | 11,8 | 19,2 | 0,8 | 4,1% | A |
Whitbread                | UK |   4,8 | 19,6 | 0,8 | 4,0% | S |
BAE Systems              | UK | 17,4 |   9,9 | 0,4 | 3,9% | S |
Sanofi                   | FR | 108,1 | 13,5 | 0,4 | 3,7% | A |
Novartis                 | CH | 170,4 | 14,1 | 0,4 | 3,7% | A |
NEXT                     | UK |   9,0 | 27,5 | 1,2 | 3,7% | T |
The Unilever Group       | NL | 137,1 | 18,9 | 0,3 | 3,2% | T |
The Unilever Group       | UK | 139,1 | 20,2 | 0,3 | 3,1% | T |
Compass Group            | UK | 22,5 | 23,8 | 0,5 | 3,0% | S |
Roche Holding            | CH | 251,4 | 14,9 | 0,3 | 2,8% | A |
Diageo                   | UK | 68,6 | 23,3 | 0,3 | 2,6% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Exxon Mobil              | US | 119,3 | 20,9 | 1,3 | 10,5% | T |
Chevron                  | US | 113,0 | 25,0 | 1,2 | 7,3% | T |
AT&T                     | US | 174,0 |   8,8 | 0,6 | 7,3% | T |
People's United Financi | US |   3,8 | 10,7 | 1,2 | 7,1% | T |
Federal Realty Investme | US |   5,0 | 30,2 | 0,9 | 5,6% | T |
AbbVie                   | US | 129,7 |   7,1 | 0,7 | 5,4% | T |
Franklin Resources       | US |   8,7 |   7,6 | 1,3 | 5,4% | T |
International Business   | US | 91,6 |   9,7 | 1,2 | 5,4% | T |
Walgreens Boots Allianc | US | 26,3 |   7,0 | 0,4 | 5,2% | T |
Realty Income            | US | 18,8 | 41,0 | 0,6 | 4,5% | M |
Amcor                    | US | 14,7 | 15,7 | 0,5 | 4,2% | T |
Cardinal Health          | US | 11,7 |   8,3 | 1,0 | 4,2% | T |
Essex Property Trust     | US | 11,5 | 43,1 | 0,6 | 4,0% | T |
Consolidated Edison      | US | 22,8 | 16,5 | 0,2 | 3,9% | T |
Leggett & Platt          | US |   4,8 | 10,1 | 1,6 | 3,8% | T |
3M                       | US | 79,0 | 17,0 | 1,0 | 3,7% | T |
Nucor                    | US | 11,9 | 17,3 | 1,5 | 3,6% | T |
The Coca-Cola            | US | 181,0 | 22,3 | 0,6 | 3,3% | T |
Genuine Parts            | US | 11,8 | 17,4 | 1,1 | 3,3% | T |
Cincinnati Financial     | US | 10,7 | 19,7 | 0,6 | 3,1% | T |
Emerson Electric         | US | 33,7 | 19,2 | 1,5 | 3,1% | T |
Archer-Daniels-Midland   | US | 22,2 | 13,3 | 1,0 | 3,1% | T |
PepsiCo                  | US | 163,2 | 21,5 | 0,6 | 2,9% | T |
Kimberly-Clark           | US | 43,2 | 19,5 | 0,5 | 2,9% | T |
Sysco                    | US | 27,4 | 30,2 | 1,2 | 2,9% | T |
General Dynamics         | US | 33,7 | 11,2 | 1,0 | 2,8% | T |
Caterpillar              | US | 69,7 | 19,9 | 1,1 | 2,8% | T |
T. Rowe Price Group      | US | 25,0 | 13,6 | 1,1 | 2,8% | T |
Johnson & Johnson        | US | 342,0 | 16,0 | 0,7 | 2,7% | T |
Chubb                    | US | 44,3 | 10,4 | 0,7 | 2,7% | T |
V.F.                     | US | 24,0 | 69,9 | 1,0 | 2,7% | T |
Automatic Data Processi | US | 50,9 | 25,2 | 0,8 | 2,6% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) rdt% ≥ 2,5%
3) tri par rdt%

voir tous les aristocrates européens et américains

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o Sélection d'actions des gérants
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Cette sélection est un extrait simplifié de la newsletter Gérants, qui met en exergue les entreprises cotées les plus sélectionnées parmi environ 100 fonds (dont immobilier et infrastructures) étoilés Morningstar.

Les actions appartenant au Top 25 d'au moins 5 fonds sont listées :

ACTIONS EUROPÉENNES
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Roche Holding            | CH | 251,4 | 14,9 | 0,3 | 2,8% | A |
Vonovia                  | DE | 33,4 | 22,9 | 0,5 | 2,7% | A |
SEGRO                    | UK | 12,5 | 38,3 | 0,6 | 2,2% | S |
The Unilever Group       | NL | 137,1 | 18,9 | 0,3 | 3,2% | T |
The Unilever Group       | UK | 139,1 | 20,2 | 0,3 | 3,1% | T |
Adyen                    | NL | 48,5 | 131,6 | 1,2 |     - | A |
ASML Holding             | NL | 140,3 | 30,0 | 0,9 | 1,4% | S |
Nestlé                   | CH | 294,4 | 23,9 | 0,3 | 2,5% | A |
SAP                      | DE | 158,5 | 24,4 | 0,9 | 1,2% | A |
Deutsche Wohnen          | DE | 15,1 | 28,5 | 0,4 | 2,1% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

ACTIONS AMÉRICAINES
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Alphabet                 | US | 847,5 | 26,4 | 1,1 |     - | T |
Microsoft                | US | 338,6 | 31,1 | 0,9 | 1,1% | T |
Amazon.com               | US | 342,9 | 57,8 | 1,3 |     - | T |
Facebook                 | US | 632,0 | 23,5 | 1,3 |     - | T |
Visa                     | US | 377,5 | 33,6 | 0,9 | 0,6% | T |
Mastercard               | US | 292,1 | 36,9 | 1,1 | 0,5% | T |
Apple                    | US | 649,8 | 29,7 | 1,3 | 0,7% | T |
Alibaba Group Holding    | US | 652,7 | 29,7 | 1,6 |     - | T |
Adobe                    | US | 197,0 | 44,1 | 0,9 |     - | T |
Prologis                 | US | 65,0 | 54,9 | 0,9 | 2,3% | T |
Equinix                  | US | 57,8 | 72,5 | 0,4 | 1,4% | T |
PayPal Holdings          | US | 192,2 | 40,7 | 1,1 |     - | T |
American Tower           | US | 91,7 | 46,7 | 0,4 | 1,8% | T |
Invitation Homes         | US | 13,7 | 82,0 | 0,8 | 2,1% | T |
NVIDIA                   | US | 279,0 | 55,6 | 1,5 | 0,1% | T |
Alexandria Real Estate   | US | 17,7 | 46,0 | 0,8 | 2,6% | T |
Welltower                | US | 20,6 | 58,1 | 0,8 | 4,3% | T |
Crown Castle Internatio | US | 59,8 | 55,2 | 0,3 | 2,9% | T |
UnitedHealth Group       | US | 253,1 | 15,9 | 0,7 | 1,6% | T |
ASML Holding             | US | 130,3 | 29,9 | 0,9 | 0,8% | T |
Shopify                  | US | 108,7 | 384,6 | 1,4 |     - | T |
Thermo Fisher Scientifi | US | 146,9 | 23,5 | 1,0 | 0,2% | T |
salesforce.com           | US | 193,0 | 70,4 | 1,2 |     - | T |
Danaher                  | US | 128,7 | 32,4 | 0,9 | 0,3% | T |
Sun Communities          | US | 12,6 | 79,1 | 0,5 | 2,1% | T |
SBA Communications       | US | 30,4 | 92,6 | 0,4 | 0,6% | T |
Illumina                 | US | 38,2 | 41,0 | 0,9 |     - | T |
NextEra Energy           | US | 117,5 | 28,1 | 0,2 | 2,0% | T |
Johnson & Johnson        | US | 342,0 | 16,0 | 0,7 | 2,7% | T |
Abbott Laboratories      | US | 161,6 | 23,1 | 1,0 | 1,3% | T |
NIKE                     | US | 167,1 | 49,0 | 0,8 | 0,8% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) env. 100 fonds US, investissant globalement
2) analyse des 25 premières positions
3) actions présentes dans le Top 25 d'au moins 10 fonds
4) tri par nbr de sélection

voir toutes les positions et classements

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o Parités des devises
=====================================================

Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :

----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises         | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD         | 1,17 | 1,07 | 1,19 | -----------------▮--- |
EUR/GBP         | 0,91 | 0,83 | 0,94 | --------------▮------ |
EUR/CAD         | 1,56 | 1,43 | 1,59 | -----------------▮--- |
EUR/CHF         | 1,08 | 1,05 | 1,10 | -----------▮--------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+

voir l'évolution des devises

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o Taux des emprunts souverains
======================================================

Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :

----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays            | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
États-Unis      |   0,1 |   0,3 |   0,7 |   1,5 || 0,57 | 0,79 |
Allemagne       | -0,7 | -0,7 | -0,5 | -0,1 || 0,17 | 0,43 |
France          | -0,7 | -0,6 | -0,3 |   0,4 || 0,41 | 0,68 |
Italie          | -0,3 |   0,2 |   0,8 |   1,7 || 1,07 | 0,89 |
Royaume-Uni     |     - | -0,1 |   0,3 |   0,8 || 0,29 | 0,57 |
Japon           | -0,1 | -0,1 |     - |   0,6 || 0,15 | 0,58 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+

voir le graphique complet de la courbe des taux

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o Copyright et responsabilités
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