Krach actions et maintien des dividendes ?

Les cours des actions n’ont fondamentalement aucun impact sur les dividendes.

Ce qui a un impact c’est une réduction des bénéfices :
- Soit pour des raisons spécifiques (par exemple comme Pages Jaunes, les chaines TV, la téléphonie où l’avenir est incertain)
- Soit pour des raisons liés au contextes économiques (par exemple les constructeurs automobiles)

Après, certaines sociétés peuvent choisir d’utiliser tout ou partie de l’argent habituellement versé en dividendes pour faire des rachats d’actions à bons comptes.

En 2009, on a vu des foncières cotées avec des cours divisés par 3, mais les loyers ont été versés et les dividendes maintenus.

Sur ce graphique :


On voit que la baisse dans son ensemble est principalement liée à une contraction des multiples de bénéfices (donc à une augmentation de la prime de risque) et non à une baisse des résultats attendus, ce qui laisse augurer (dans l’ensemble) d’un maintien des dividendes (ou alors que les estimations des bénéfices futures sont complètement à coté de la plaque).

cela dépend dans quel secteur il est investi
s’il est positionné sur des secteurs défensifs, peu sensibles à la conjoncture, comme les pharmas ou l’industrie alimentaire, peu de risques que les dividendes soient coupés
et puis plutôt que de choisir des titres qui versent de forts rendements, il vaut mieux choisir des valeurs plus moyennes, avec un faible ratio de distribution et une progression continuelle des dividendes, année après année
cela démontre une politique durable en matière de dividendes de la part de la société et la robustesse de leur modèle d’affaires… pensons à Procter & Gamble qui a augmenté son dividende durant 57 années consécutives !