SCPI vs foncières cotées : analyse comparative d'un investissement immobilier
Cette discussion approfondie porte sur la comparaison entre les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) et les foncières cotées, en tant que supports d'investissement immobilier. Les membres débattent des avantages et inconvénients de chaque option, soulignant les différences clés en termes de liquidité, de rendement et de gestion du risque.
Les participants mettent en avant les avantages des SCPI, notamment l'absence de gestion locative, la possibilité de financement par crédit, et une certaine stabilité perçue du prix des parts. Cependant, ils soulignent également les inconvénients, tels que la faible liquidité du marché secondaire, des rendements en baisse ces dernières années et des frais élevés d'entrée et de gestion. Le manque de transparence et l'alignement discutable des intérêts entre les associés et les sociétés de gestion sont aussi pointés du doigt. La question de la fiscalité, notamment avec l'IFI (Impôt sur la Fortune Immobilière), est également abordée.
Concernant les foncières cotées, la discussion met en lumière leur liquidité accrue, l'accès à un levier financier intégré via l'endettement, et la possibilité d'arbitrage. La volatilité, inhérente aux marchés boursiers, est néanmoins présentée comme un inconvénient majeur. La gouvernance et la qualité du patrimoine sont également des aspects importants de la discussion, avec des exemples précis de sociétés comme Klépierre et Unibail. Différents points de vue s'expriment sur la corrélation entre la performance des foncières et les indices boursiers, avec des analyses à court et long terme.
Les participants abordent également la question de la fiscalité, comparant le régime d'imposition des SCPI (revenus fonciers) à celui des foncières cotées (dividendes), notamment avec le PFU (Prélèvement Forfaitaire Unique) et les abattements fiscaux. L'impact des taux d'intérêt sur la rentabilité de chacun des placements est également un thème récurrent, de même que la pertinence de l'effet de levier du crédit pour les SCPI.
Enfin, la discussion soulève des questions sur la sécurité du capital, l'éligibilité au PEA (Plan d'Épargne en Actions) pour certaines foncières étrangères, et les stratégies d'investissement à court, moyen et long terme, en fonction du profil de l'investisseur et de ses objectifs patrimoniaux. L'importance de la diversification et de la gestion du risque est soulignée tout au long de la discussion.
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1 [+1 / -1] #1 26/02/2014 11h48
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