Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses

Bonjour ST

Oui un peu chiche …j’en n’ai que 20k a pru 86 , rendement autour de 13%
Donc pas d’incentive a accepter l’offre meme au maximum de 93 …sinon que c’est une B1 - donc zéro levier - et que je peux faire mieux en cherchant …
Suis curieuse de voir le feedback de Reinanto qui suit ce dossier de tres près!

Une entreprise qui a des difficultés fait parfois une offre de rachat approx au prix du marche + petite prime de 3% plus ou moins - pour reduires sa dette style l’obligation est a 72 ils vont offrir 75 plus prime d’acceptation de 3% …
Quand ça va vraiment mal mais pas de faillite au programme ou possible…restructuration dans les 50 a 66% On en a vu plusieurs cas…hélas!
Et desfois meme quand ça va bien comme pour FMG …ils font une offre pas généreuse a 93 max pour la 8.25% 2019
Sur ces offres … on est libre : on peut accepter ou ignorer…

Elle est pas mal celle-la si on peut l’avoir a 86 c’est du 12% de rendement pour du B1
Avez vous vérifie les news sur un rachat de cablevision par altice ?
Ca va changer la note ou pas ?

Un article parmi d’autres
http://www.zonebourse.com/ALTICE-232924 … -21268786/
Et …
http://www.latribune.fr/technos-medias/ … 17149.html

En regardant rapidement les chiffres, je suis surpris par la notation…Ne vous paraît elle pas sévère ?
Je ne connais pas trop le dossier Altice, tout ce que je sais c’est qu’ils deviennent un géant des télécoms avec une montagne de dettes… Pas sur que le rachat soit un argument à mettre dans la colonne "points positifs".
J’ai toutefois envie de creuser le dossier si le marché nous offre un meilleur prix !

JeromeLeivrek a écrit :

En lisant les derniers post sur Chesapeake, la question que je me pose est celle d’un béotien : quand est-ce qu’une entreprise peut ne pas rembourser une obligation ? A part la faillite bien sûr. Désolé si c’est déjà dit ailleurs mais je n’ai pas trouvé.

En dehors du défaut ? Tout est indiqué dans le prospectus d’émission

Sur le coupon, vous pouvez ne pas le payer, de manière obligatoire, discrétionnaire, sur ordre d’un régulateur… Le coupon non payé peut être cumulatif ou perdu. Il peut être payé en nouveau titre de dette à émettre, ou en actions …. La aussi de manière discrétionnaire ou automatique

Pareil, vous pouvez rembourser une dette ou non en fonction de certains triggers, solvabilité, CT1, … ou vous devez d’abord demander l’accord à un superviseur

De même , il y a toujours de nombreux call possible en cours de vie, les plus fréquent dans mon esprit, classique au gré de l’émetteur planifié dans le prospectus , à m’importe quel moment « make whole premium», change of control, rating event, tax event, regulatory ….

Bref, je répète, tout est prévu dans le prospectus d’émission sur le paiement du coupon, le remboursement du capital et le défaut …

Les sociétés Américaines sont sérieuses et ont peur de la SEC donc si vous leur demandez un prospectus, ils vous le fournissent rapidement.
J’ai essayé la même chose avec des sociétés étrangères, soit vous ne recevez pas du tout de réponse, soit ils vous baladent de service en service.

Klaus a écrit :

Du coup, j’ai envoyé un courriel à l’Investor Relations.

Prospectus reçu en 2h.

ZeBonder a écrit :

J’ai pris une petite position sur cette obligation :

Cablevision Systems ( US12686CBA62 ) en USD, elle paye 8% avec une maturité en 2020 et est accessible dès 2k$.

CABLEVISION SYST. 2020 | Bond | A1AV9T | US12686CBA62 | B˦rse Frankfurt (Frankfurt Stock Exchange)

Le spread bid/ask est très élevé d’après boerse-frankfurt, à 83.62 : 94.97, ce qui n’a pas l’air d’être le cas sur d’autres obligations. Est-ce un spread standard, comment le gérez-vous ? Notamment ceux qui sont très actifs comme sissi ?

Lynx me la propose 92.50 - court de cloture de vendredi puisque je n’ai pas accès aux données en direct.

Exact Bargeo …je dirais meme plutôt vers 4 a 5 pm heure d’ici
Toujours vérifier sur FINRA qui nous donne le prix des dernières transactions - pas le bid/ask- mais utile. Pour cablevision 8% il y a un mois c’était tres près du pair… ça a baisse progressivement depuis - on était a 92.50 vendredi a 11.39 avec 1million de transige…rendement 10.14% a ce prix-la.

Scholz holding 8.5 2017 degradée CCC.
Elle s’ achète vers 66 aujourd’hui.  Le rendement est de 49% en euros.
Il y a des amateurs ?
Pardon. Des professionnels…?

Un article sur seeking alpha évoquant des obligs qui ont pas mal baissé ces derniers jours. Cela peut donner quelques idées d’investissement.

Bloodletting 8 Trading Days In A Row: Junk Bonds Go To Heck | Seeking Alpha

Reinanto CGG fait une offre d’échange …sur des obligations senior 2017, 21 et 22

CGG ANNONCE UNE OFFRE D’ECHANGE SUR SES OBLIGATIONS DE PREMIER RANG A 7,75% ECHEANCE EN 2017, SES OBLIGATIONS A 6,5% ECHEANCE EN 2021 AINSI QUE SUR SES OBLIGATIONS  A 6,875% ECHEANCE EN 2022 | Euronext

"CGG prévoit également d`entreprendre certaines actions en vue de refinancer certaines de ses autres dettes."