AB Inbev : n°1 mondial de la production de bière

Et si la solution était d’avoir accès à un crédit Lombard comme chez Degiro?

Crédit qui ne serait utilisé que pour les bonnes occasions.

On évite ainsi de laisser végéter du cash sur le compte titre, on rembourse le crédit Lombard via les prochains investissements mensuels.

Bon, on dévie…

AB InBev recevra un crédit de 75 milliards pour avaler SABMiller | L’Echo

Cela se concrétise

Je ne trouve pas cela gagne petit et il y a toujours des risques

La finalisation de la transaction est probablement prévue entre 6 et 9 mois en fonction des complications

Des autorisations D’AG ainsi qu’une multitudes d’autorisations antitrust, qui peuvent être soumises à des cessions, ce qui pourrait rallonger le délai, seront nécessaires

Sans oublier le risque de guerre nucléaire :-)

Si le deal va au bout, ce que je pense, votre rémunération aura été méritée

Bonjour,

Merci pour ces infos.

Encore faut-il que le cours de Sab Miller repasse sous les 40£, ce qui n’est pas évident. A mon sens, le titre va désormais se comporter comme une obligation dont le cours se rapproche du pair à mesure que l’on va vers le remboursement.

Le risque de non réalisation de l’opération me semble infime car l’activité "bière" est très facilement sécable pour répondre aux éventuelles objections des autorités antitrust. Ainsi, le nouveau groupe pourra facilement céder telle marque de bière dans tel pays sans que cela remette en cause l’économie de la fusion.

Que ça traine…

Suspension de la cotation d’AB Inbev - La Libre.be

stokes a écrit :

J’ai renforcé ce jour à 40,19£.

Le plus gros risque serait un effondrement du sterling d’ici la date de l’opération.

Je n’imaginais pas à quel point ma remarque de novembre était prémonitoire !

Achetées à 39£, mes actions SabMiller cotent ce matin 43£, mais avec la perte de change, cette ligne s’inscrit en moins-value latente de 4% !

Cette opération d’arbitragiste qui devait me rapporter du 10% en un an sans grand risque devrait se solder par une opération blanche dans le meilleur des cas. Enfin, on verra bien à l’automne ce qu’il en est.

C’était sur mon PEA ; difficile d’emprunter en devises sur ce support….

Vendre tout de suite ? Je ne suis pas convaincu que le £ va continuer à baisser donc je conserve.

Calendrier final :

http://www.sabmiller.com/media/media-re … ombination

Opération commencée en novembre 2015, elle devrait finir en octobre 2016

En attendant, ça vaut 43,5 pour offre cash à 45

Vous m’en demandez trop Sat !

J’imagine la justice britannique assez rapide à dégainer, il y a 6 semaines dans le calendrier

Mais quelques contretemps pour une transaction aussi complexe de 100 milliards sont aussi tout à fait normal. J’avais indiqué 7 à 13 mois pour la réalisation dans mon post de novembre 2015

N’étant pas partie prenante à cette transaction (pas actionnaire), je peux vous dire de loin qu’il y a encore quelques frictions sur le prix et certains actionnaires qui se plaignent de ne pas être traité comme Altria et l’autre dont le nom m’échappe. Ils ont droit à une offre subsidiaire en titres qui était moins disante au départ, et qui du fait de la dégradation du GBP et de la valorisation de ABInbev est aujourd’hui mieux disante que l’offre en cash

En équivalent IRR, je peux aussi vous proposer +3% sur du CHF sur une transaction où l’initiateur détient déjà +96% du capital et qui devrait être réglé le 1er octobre, et cela sans stamp duty ….. si cela vous dit

GATEGROUP, OPA terminée et réussie de nos amis de HNA à 53 CHF cash. ils viennent aussi de rentrer chez Servair dans le même secteur

• 95.32% of all listed gategroup shares have been tendered to HNA Group
• Settlement of offer expected at the end of the 3rd quarter/beginning of the 4th quarter 2016

http://www.gategroup.com/press-center/n … nal-result

Ils attendent encore que des conditions soient remplies pour faire le "settlement de l’offre" mais on est au bout ( voir A 7 1 du prospectus pour les conditions suspensives, la b/ n’est pas encore totalement remplie)

Là où c’est intéressant pour les neurones :

La ligne "NO BRAINER" de titres apportée à l’offre est GATEE CH0323600392, ça vaut 51,30 ce soir. Cette ligne sera réglée lors de l"exécution de l’offre à 53CHF. Donc retour sup à 3% sur 2 mois

La ligne de titres non apportée à l’offre est GATE CH0100185955. C’est l’ancienne ligne de cotation. Ca vaut 50,60 ce soir. La société a annoncé quelle allait faire une squeeze out dans la foulée
Ma comprehension du droit boursier suisse
Squeeze out au delà de 98%, c’est au prix d’offre soit 53chf
Squeeze out merger entre 90 et 98%, c’est une "compensation", un dédommagement. Ils ont annoncé qu’il le ferrait en cash et pas en titre de la nouvelle société. Donc Est ce le prix d’offre ?  Je pense que ça le sera surtout dans la foulée mais à valider

Les 2 iront au bout, avec un suspens un peu plus "fort" pour megabrew

Sur les maths, je vous laisse calculer. Mais sur le fond, un portage (ie coût de l’emprunt) GBP coute plus cher qu’une portage CHF et à rendement facial comparable, le spread CHF sera bien plus elevé que le spread GBP. Quand j’utilise le terme spread, c’est la différence entre taux de rendement et placement sur un même horizon dans la même monnaie

Sur le large caps CHF, vous avez l’offre sur Syngenta en cash qui décote de 20%, mais le risque de retoquage US est élevé. Une file existe sur le forum

Pour les offres de rachat, je regarde tous les jours sur internet (news économique) les nouvelles offres cash only qui tombent, et je les mets dans ma watchlist. J’en fais pas mal chaque année

Dernière modification par Tssm (05/08/2016 14h44)

Cher IH, savez-vous pourquoi aucune donnée financière concernant AB Inbev n’est présente dans la rubrique "Investir" de nos forums ?
La faute à Bloomberg ?

Au-delà des fondamentaux du titre, et des analyses techniques qui le caractérisent, est-ce stupide de penser que le titre va "nécessairement" s’apprécier au regard des éléments suivants :

- La croissance devrait revenir au 2nd semestre 2018 (communiqué issu de la direction) ;
- Nous sommes sur des valorisations historiquement basses, alors même que le CA et les marges semblent progresser ;
- SURTOUT, nous nous situons à l’aube du mondial de foot, qui devrait générer de juteuses recettes pour l’univers général de la brasserie : alors oui, la Russie tend à durcir sa politique de limitation de la consommation d’alcool, mais le foot est un sport mondial, et la compétition devrait être vécue à l’international, tant en Europe, qu’en Asie, qu’en Amérique du Sud ;
- A plus long terme (échéance 18 mois), se profile également le mondial de rugby au Japon ;

Ces deux derniers arguments constituent à mon sens des catalyseurs de croissance.

Je serais honoré de recueillir vos avis sur ces arguments, ainsi que votre position vis-à-vis de ce titre qui me fait de l’œil (actuellement non actionnaire, ordre placé aux alentours de 86 € si le titre venait à diminuer au cours de la semaine, sur fond de crise Sino-Américaine).

Au plaisir de vous lire,

Despe44