Obligation General Shopping Brasil ?

A mon avis il y a 2 choses séparées
1. faut dire si on accepte - ou ne pas répondre (refus) et ça cette semaine
2. avant le 27 on doit donner le consentement a ce que cette offre soit imposée a tous les détenteurs de la 12% contre prime de 5 pour 1000

Gunzu

S’ils n’ont pas le 80% …pour ceux qui n’ont pas echange ça reste pareil …pas de paiement du coupon en retard je pense bien que les intérêts s’accumulent theoriquement- et aucune idée si l’obligation va coter plus bas ou plus haut
MAIS la nouvelle obligation de 10 ans va passer DEVANT les autres- donc la 10 et la 12 sont dégradées en fait.

Tres decue par cette cie … trop pingres!
A voir combien de détenteurs vont refuser d’embarquer dans cette galère - surtout ceux qui se font offrir des actions ?
Si ça ne marche pas comme General Shopping veut qui est de pratiquement réduire cette dette a 20% comme si liquidation (fitch indique entre 11 et 30% de récupération) car peu d’adhérents …ils peuvent augmenter les chiffres pour sucrer un peu et inciter a l’acceptation

Comme il s’agit d’un echange et NON d’un remboursement(comme avec la 10%) je les trouve pas tres habiles! en offrant les intérêts courus en plus les détenteurs auraient eu plus tendance a accepter (et c’est ce qui se fait d’habitude)
14000 x 20% = 2800 plus prime de 5/1000 soit 700 = total de 3500 USD versus vos 14000 USD de facial
GS nous penalise comme s’ils était en cour de faillite - ce qui n’est pas le cas. Ils se debarassent de leurs engagements - suis d’accord avec Fitch c’est un défaut pas une "offre"

Pour moi c’est du vol, je n’y participerai pas.
Autant pour la 10% ils avaient fait une offre "honnête", autant pour la 12% ils sucrent les coupons courus et proposent une indemnité rikiki !
Si GS va mal, ils n’ont qu’à se déclarer en défaut.

Ils n’ont pas besoin de faire defaut sur la 12% par contre le coupon de la 10% est du en about. Faut-il s’attendre a un defaut?

Offre amelioree ?

Recu ce midi 20 juillet par e-mail de General Shopping
Je suppose qu’ils vont prolonger la date limite de l’offre mais a voir.
Ils ont du avoir pas assez de réponses favorables!
On passe de 20 a 26% plus 73 actions au lieu de 55 par tranche de 1000

ENERAL SHOPPING BRASIL S/A (“Company”), a publicly-held company headquartered at Avenida Angélica, 2.466, suite 221, in the City and State of São Paulo, pursuant Normative Instruction of the Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) No. 358, dated as of January 3, 2002, as a supplement to the Material Fact disclosed by the Company on July 5, 2016, informs hereby its shareholders and the market in general that its Board of Directors has approved, on the date hereof, changes to the terms and conditions of the offer to exchange up to all the US$150,000,000.00 12.000% Perpetual Subordinated Fixed to Floating Rate Notes With Interest Deferral Option (“Perpetual Bonds”) issued by its affiliate General Shopping Investments Limited (“GS Investments” and “Exchange Offer”, respectively), so that, for each US$1,000.00 in Perpetual Bonds, the creditors joining the Exchange Offer will receive US$260.00 in new 10%/12% Senior Secured PIK Toggle Notes due 2026 to be issued abroad by GS Investments (“New Bonds”) and 1 (one) GDSs (as described below), regardless of the date on which the Perpetual Bonds are tendered.
The Company’s Board of Directors has also approved (i) the increase on the total amount of New Bonds up to US$39,000,000 (thirty nine million Dollars); and (ii) changes to the global depositary shares program sponsored by the Company, registered with CVM under the No. CVM/SRE/RDR/2016/002, as of July 18, 2016, pursuant Normative Instruction of the CVM No. 559, dated as of March 27, 2015 (“GDS”), so that each GDS will correspond to 73 (seventy three) common shares issued by the Company.

EDIT : oui …extension du délai
General Shopping Announces An Extension Of The Early Tender Date And An Increase In The Consideration Offered In Connection With Its Private Exchange Offer

General Shopping Announces An Extension Of The Early Tender Date And An Increase In The

Dernière modification par sissi (20/07/2016 17h13)

Moi non

Mais j’ai peu d’arguments autres que  ma perte etant deja importante, je prends un risque supplementaire en attendant des jours meilleurs.
Bref, c’est du poker.

On vous a offert des actions en plus du 26% ? l’action cote 3.95 BRL donc 73 = approx 2800 BRL  ou 800 disons approx 8% - vu votre total de 34%

Pas d’espèces pour le consentement ?
J’ai reçu l’offre révisée mais pas encore la 2eme partie … prime de consentement ? probablement demain en cash USD

De ce que je comprends il faut être investisseur qualifie , non-americain pour être éligible a l’offre Restrictions supplémentaires pour les UK, le Lux etc voici le texte exact

"Restrictions : Des restrictions sont appliquées à l’Espace Economique Européen, au Royaume-Uni, au Luxembourg, au Brésil et aux îles Cayman."
"Une offre de consentement est lié avec cette offre de rachat."

Est ce leur stratégie? offrir 5% ou 8% de cash a certains a la place d’actions ….pour obtenir le droit de forcer l’échange ?

Le "rounding down" penalize ceux qui ont 10k. Ca prend 50k pour recevoir 13k exactement …un 13k d’une nouvelle obligation PIK qui vaudra ?

Je suis curieuse de voir le montant de prime de consentement !
Je posterai le %

Bienvenue cdoral

Deja 3 versions différentes de l’offre …bizarre!

Pour l’offre révisée (la 2eme) vous n’avez que 1900 pour 10k? Plus 1 GDS de 55?
Ils ont pourtant dit passer de 55 a 73 actions?
Et en plus avec le round down … vous n’auriez 2k que pour 11k ? au lieu de 2k pour ceux qui ont 8k facial - plus GDS

L’offre de cdoral semble etre la 1ere offre sans la prime incitative pour ceux qui repondait rapidement.
Il n’y a pas de nouvelle offre selon mon courtier.

Aujourd’hui le deadline pour accepter l’offre ou pas … PAS demain.

Pas de réponse ici … vous avez accepte ou vendu ?

Voici le newswire qui enlevé la clause du minimum de 80%
General Shopping Announces The Waiver Of The Minimum Tender Condition And The Grant Of Withdrawal

Finalement … GS peut forcer l’échange il me semble

Du jamais vu … le jour limite je ne sais toujours pas ce que je dois recevoir - et le backoffice de ma banque travaille dessus depuis tôt ce matin!

Dernière modification par sissi (28/07/2016 12h51)

Sissi, vous allez recevoir ce qui est prévu dans l’offre amendée du 19 juillet (qui suivait l’offre initiale du 5 juillet)

L’amendement du 25 juillet concerne l’abandon du minimum tender condition de 80%

La limite pour apporter à l’offre est le 1er aout, 11.59 pm NY. Votre banque vous donne certainement un délai plus court, ce qui est normal

Pour les faits, il suffit de se rapporter là où l’obligation est "cotée", ie, bourse de Luxembourg

GeneralShoppInv 12% pp
   
                | USG3812TAA90
   

| Documents | Bourse de Luxembourg

Personnellement je n’ai pas accepté l’offre mais je ne sais pas si ça va s’appliquer à tout le monde ou à seulement ceux qui auraient accepté ce deal.

Les prix sur FINRA sont à la baisse donc le 22.5 ne m’étonne pas.
Leur offre est floue mais surtout injuste parce qu’ils ne remboursent pas les coupons manquants.

Le BRL a beaucoup monté face à l’USD et les jeux olympiques vont booster l’économie Brésilienne, je ne vois pas pourquoi GS choisit ce moment précis pour faire cette offre "minable".