CGG : prestataire d'équipements et services pétroliers…

Sans oublier et c’est la cerise sur le gateau qu’il a refusé une offre de rachat il y a 2 ans par Technip à 8.3€ l’action (de mémoire 5 fois supérieur au cours actuel hors regroupement) !

Ce qui me rassure dans l’histoire c’est qu’il a du perdre sa chemise voire son caleçon avec ses stocks..

Pour ceux qui parient sur CGG, elle est shortable chez IB.

stokes a écrit :

S’il n’a pas levé ses options, il n’a perdu aucune chemise, qu’il doit avoir très belle et  sans doute agrémentée d’une jolie cravate en soie.

Il lui reste son salaire  1 121 000 € en 2015 !

Comment peut-on être payé aussi cher en étant aussi mauvais ?

Je crois que Macron, quand il était ministre de l’économie, s’était "ému" du salaire du PDG lors de l’AK 2016! Si les créanciers sont d’accord pour convertir une partie de leur dette ena ction, ils vont aussid emander un changement de PDG. Ce n’est pas sûr qu’il survive à la restructuration. Il partira néanmoins avec son package!

Un petit peu de nouveau :

- un accord avec les créanciers Nordiques qui permet une réduction de la dette de 182M en échange de 50% de 5 de ces navires (qui resteront affrétés par cgg pour ses missions)

- réduction des coûts d’affrètement

- un nouveau gros contrat au Koweït (gros d’après la presse) mais aucun chiffre la dessus (ça reste une info très marginale à priori…)

La situation reste critique et une dilution massive est très probable.

le revenu a écrit :

Une dilution inévitable

Début mars, les dirigeants ont indiqué qu’ils envisageaient de convertir 1,8 milliard de dollars de dette en actions. Un projet auquel l’annonce du jour ne change, a priori, rien. Il entraînera une dilution massive des actionnaires actuels puisque la capitalisation boursière de CGG représente moins de 140 millions d’euros.

Si je comprends bien, (avec un calcul simpliste) cette dilution va multiplier par 13 le nombre d’actions (capitalisation passant de 140 millions à 1.94 milliards).
De l’autre côté de la balance, sa dette va passer de 2.3 milliards à 500 millions (2.3-1.8).
J’ai juste ?
Le cours actuel semble t’il avoir anticipé la dilution ou devrait il encore chuter ?

Si certains suivent le dossier, peut on attendre quelquechose de cgg après cette dilution ? Le couteau aura t’il finit de tomber ?
Une fois réglé ce problème de dette et quelques réductions de coûts effectuées, une reprise du secteur pourrait elle permettre un redressement en 2018 ?

Il me reste quelques actions CGG suite à mes débuts de tête brulée.
Dans un sursaut de lucidité j’ai tout de même revendu 80% de ma position avec une belle plus value en 2016 avant que le cours ne s’effondre. 😌
Je me demande si je garde le reste comme ticket de loto, ou si je passe à autre chose…

Pour avoir une idée de ce qui peut arriver à CGG, vous pouvez regarder Solocal, la problématique est du même ordre : le modèle d’affaire est obsolète et la dette abyssale.

Malcor ne fait pas son boulot.
Pour que les creanciers participent a une recovery story, il faut que la boite cesse de bruler du cash. Hors, il depense encore plus en Capex que l’EBITDA de la boite. Cela, c’est purement de l’operationnel, aucune restructuration bilantielle ne peut resoudre ce probleme majeur. Il va falloir qu’il prenne enfin la mesure de la realite. Le plan de restructuration industrielle est loin d’etre termine, contrairement a ce qu’il proclame. De nouvelles coupes dans les Capex et Opex sont necessaires.

Il faut que Malcor demissionne/ soit debarque, vu sa gestion calamiteuse (et exorbitante, cf son salaire) de CGG durant les bonnes comme les mauvaises annees, et soit remplace par un cost killer. Dans 2-3 ans, une strategie de croissance pourrait peut-etre alors etre a nouveau envisagee, pour l’instant, il s’agit de sauver la boite. Il n’y a de toute facon pas de reprise a attendre dans ce secteur en 2017-2018.

Dernière modification par SerialTrader (16/05/2017 10h13)

Bonsoir,

Si jamais l’Etat doit renflouer ce sera après avoir donné un coup d’accordéon ramenant à rien ou presque rien la valeur des actions en circulation ; donc on se ramène au cas précédent : la reprise par les obligataires après avoir "rincé" les actionnaires.

Cet article me fait sourire : CGG est-elle en situation de "donner des délais" à ses créanciers ?

On comprend en filigrane que les parties aimeraient bien voir l’Etat faciliter le "deal" via BPI France : non seulement le contribuable actionnaire serait "rincé" par le coup d’accordéon, mais il devrait remettre au pot dans le cadre de l’augmentation de capital à venir, cela tout en restant minoritaire pour laisser le pouvoir aux obligataires.

Cette sinistre farce me semble avoir assez duré ; plus un seul centime public ne doit aller vers CGG.

Plutôt qu’une restructuration financière qui ferait la fortune des banques d’affaires et cabinets d’avocats, le dépôt de bilan me semble être la moins mauvaise solution. Un administrateur judiciaire serait nommé pour se substituer à Malcor, ce qui permettrait d’utiliser la trésorerie pour financer un plan social généreux plutôt que d’engraisser des banquiers "vautours" ; les obligataires se partageraient ensuite ce qui ressortirait de la liquidation des actifs ; quant aux actionnaires, tant pis pour eux et de toute manière ils ne possèdent déjà plus grand-chose.

Cf un article mettant en perspective la descente aux enfers de CGG :

Pétrole : les grandes ambitions de CGG fauchées par la chute du baril

Accessoirement, le dépôt de bilan permettrait aux créanciers d’entamer une action en comblement de passif à l’encontre des dirigeants dont les manquements ont conduit la société là où elle en est.

Cette affaire emblématique devrait normalement donner lieu au prononcé de sanctions exemplaires, telles qu’une interdiction définitive de gérer frappant le principal responsable de ce désastre industriel.

Bonjour ST,
Je suis assez dubitaif sur l’évolution du cours de l’oceane 2020. On est désormais au plus bas à 1.36 EUR ce qui correspond à 10% du nominal! C’est le cours d’une boite en faillite. Par rapport aux conditions de la re-structuration, cela donnerait un cours de l’action à 0.93 EUR. Le calcul est grosso modo, on reçoit 0.20 EUr par oceane + 1.25 action.
Or l’action se négocie toujours vers 4 EUR. Comme le plan n’a pas encore été accepté en AG extraordinaire des porteurs de l’oceane, cela joue sans doute sur le cours. Ne pensez vous pas qu’on peut se placer short action et long oceane pour profiter de ce décalage?

Bonjour ST et Reinanto,

Ca semble intéressant à vous croire (et je vous crois volontiers) mais je ne connais rien aux Oceanes. Pourriez-vous nous faire un petit topo sur les caractéristiques de ces Oceanes et nous expliquer en quoi il y a une différence de valorisation Oceanes-Actions avec chiffre à l’appui ? Je serai ravi d’apprendre quelque chose !

Bonsoir,

Mouvement de panique sur le titre CGG - Indices & Actions - Le Figaro Bourse

Et voilà ce que donne encore une fois la bourse qui clignote.

Franchement chacun voit midi à sa porte (et je ne culpabilise personne) mais je n’appelle pas cela investir, pour sûr certains ont profité sans doute de l’appel d’air pour se débarrasser de leurs titres, mais sans quoi j’appelle cela le casino (certains diront peut-être que "prédire" la baisse-chute d’un titre est plus simple que de le valoriser ou prévoir sa hausse donc statistiquement moins risqué et donc mieux investi, il n’en reste pas moins que cela amène à un certain nombre de dérives).

La bourse est fourvoyé avec ce type de produits, je ne comprends même pas qu’ils ont pu être autoriser.

Entre les options, short, warrants, algorithmes, robots etc l’image qui en ressort auprès du grand public est calamiteuse.

Ma vision peut paraître peut-être naïve et primaire mais on est loin du but premier de la bourse et des entreprises et cela dénature tout. "Monde de merde" comme disait George Abitbol !

Je reste toujours négatif sur l’action CGG qui n’a fait que reprendre ce qu’elle avait perdu alors que les océanes ont fait +30% entre temps.
Pour ma part j’estime encore les océanes encore un peu sous évaluées (estimation personnelle : 2 euros) mais je continue à rester à l’écart de CGG qui comme dit ci-dessus pourrait avoir fait l’objet de rachats de vad.
Une prise de controle extérieure supposerait d’offrir aux porteurs d’obligation bien plus que ce qui est proposé actuellement donc je n’y crois pas.

non actionnaire mais porteur d’océanes.