Washington Prime Group (WP Glimcher) : spin-off de Simon Properties Group

WebRiche · #101

Bonsoir,

avez vous reçu le dividende ?

Div ex-date May 30 2017
Div pay-date Jun 15 2017

Rien reçu chez ING, c’est étrange

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Jeff33 · #102

Bonsoir,

Je vous conseille d’appeler votre broker. c’est peut-être un oubli.

Gamma76 · #103

Le versement a bien été réalisé sur mon compte (broker De Giro)

bluenote · #104

Je reçois régulièrement mes coupons et mes dividendes chez ING avec 15 jours de retard. Cela ne me surprend plus…

tcheco · #105

Les résultats de WPG sont tombés : Financial News Release | WPG

Correct sans plus.

Deux autres nouvelles :

1.quarterly dividend maintenu a 0,25$ Paiement 15 sept pour détention de titre au 1er sept.
2.https://finance.yahoo.com/news/washington-prime-group-prices-750-220200549.html?.tsrc=applewf
Wpg a vendu une partie de ses obligations, je n’ai pas très bon compris l’intérêt de l’opération qui vise à désendetter la société.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

MisterVix · #106

Et letitre flambe de plus de 7%. C’est vrai que c’est étrange. Peut-être une sorte de mini short squeeze ?

Se désendetter c’est déjà un objectif en soi non?

En tout cas avant cette hausse d’hier le rendement était supérieur à 10% Et convenablement couvert. Que demande le peuple?

PatN · #107

WPG

Rappel - Eléments T4 2016

1) le AFFO Payout était faible à 56%,
2) mais l’AFFO a décru de 7% entre 2015 et 2016,
3) et la guidance 2017 entre 1,62 et 1,68$ implique jusqu’à 10% de baisse supplémentaire.
4) Les revenus sont en baisses de 5,1% au Q4/2016
Conclusion : Dividende très bien couvert, mais perspectives en baisses. Pas de hausse de dividende à espérer.

Au T1 2017 :

FFO were $94.0 million, or $0.42 per diluted share. This compares to $91.7 million, or $0.42 per diluted share, during the same quarter a year ago.
Ending occupancy for the total portfolio was 92.7% as of March 31, 2017, flat compared to a year ago. Base rent per square foot for the total portfolio was $21.47, an increase of 0.4%, compared to $21.39 per square foot a year ago.
Inline store sales at the Company’s enclosed properties were $367 per square foot for the twelve months ended March 31, 2017, compared to $376 per square foot for the same period a year ago.
Mais surtout guidance en hausse : on passe de 1,65 à 1,67$. C’est un message positif.

Mon avis

A plus de 12% de rendement pour une société dont le dividende est très bien couvert, qui maintient son FFO, ses prix de location et son occupation et qui augmente sa guidance, c’est pas mal.

Q2 2017

AFFO au T2 2017 was $89.4 million, or $0.40/share versus $94.0 million, or $0.4/share un an plus tôt. This year-over-year decline relates primarily to the net dilution associated with the sale of five non-core assets and the transition to the lender of three Tier 2 encumbered assets since the beginning of the second quarter of 2016.
Ending occupancy for the total portfolio was 92.3% as of June 30, 2017, as compared to 93.0% a year ago. Base rent per square foot for the total portfolio was $21.63, an increase of 0.1%, compared to a year ago.
Inline store sales at the Company’s enclosed retail properties were $368 per square foot for the twelve months ended June 30, 2017, compared to $376 per square foot for the same period a year ago.
Guidance à 1,67$ réaffirmée.

Mon avis

Ils continuent de gérer la situation. Même si toutes les métriques ne sont pas au beau-fixe, la société n’est pas en distressed situation. A suivre

tcheco · #108

Excellent article sur seeking Alpha

Is This 12% REIT A Once-A-Lifetime Opportunity? - Washington Prime Group, Inc. (NYSE:WPG) | Seeking Alpha

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LaurentHU · #109

Très bon article, et il n’est pas le seul à penser que WPG (et CBL) sont vraiment en dessous de leur prix logique en ce moment. Cela dit il faut se méfier de Rida, il recommendait jusqu’à récemment SNR qui est clairement en grande difficulté, et va baisser son dividende!

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InvestisseurHeureux · #110

Pour WPG comme pour CBL, j’ai l’impression que le meilleur proxy actuellement, c’est regarder le cours de bourse des 10 premiers locataires.

Le marché ne se préoccupe plus de la NAV et semble corréler partiellement les cours de bourse du bailleur à celui de ses locataires.

tcheco · #111

Intéréssante lecture de la chute du cours.
Et vous Philippe qu’en pensez-vous ?
Vous n’avez pas renforcé massivement sur ce secteur malgré les cours…

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InvestisseurHeureux · #112

tcheco a écrit :
Vous n’avez pas renforcé massivement sur ce secteur malgré les cours…

J’y suis déjà surexposé, tout simplement.

La décote sur la NAV est évidente, mais l’avenir pas si clair, en tout cas pour CBL et WPG. Je m’inquiète moins pour Macerich ou Simon Properties Group.

tcheco · #113

Le Q3 est tombé.
Financial News Release | WPG

J’ai lu en diagonal, c’est moyen mais pas inquiétant.
Légère amélioration du bilan via la vente ou vente rachat des property trop leveragées.
Taux d’occupation flat et NOI comparable en léger retrait.

A noter, la baisse du FFO (0.37$/action vs 0.46$/action l’an dernier) est essentielement tirée par le changement de périmètre. (property dispositions)

Le marché pénalise avec -4% pour le moment, à 7,90$.

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AleaJactaEst · #114

Je trouve les résultats pas terribles personnellement.
On ressent enfin la mise en difficulté des retaillers sur les foncières de malls.

Les malls tiers 2 sont en grande souffrance (grosse chute du NOI). Les tier 1 résistent mieux.
WPG se débarasse comme ils peut de ces malls les plus faibles, mais en les bradant visiblement.
L’AFFO payout ratio devient étroit.

Les 65 projets de redéveloppement… comment dire… où va t-on trouver le cash ? alors que WPG n’arrive même pas à se désendetter.

Seul point positif, les relocations à des boutiques de types "lifestyle", sans doute l’avenir..

Dernière modification par AleaJactaEst (26/10/2017 21h01)

tcheco · #115

A quels niveaux ?

Ma lecture, ok on pert 1% en NOI comparable, mais pas d’érosion des prix de location et des actions cohérentes du management sur la vente des properties trop endéttées.

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tcheco · #116

-10% pour WPG ce jour, alors que le management vient d’annoncer le maintien d’un quarterly dividend à 0,25$.

Financial News Releases - WPG | WPG

Un effet CBL ?

Je ne suis plus actionnaire de WPG depuis 1 semaine. (renforcement d’une autre position.)

Bargeo · #117

Effet CBL…c’est la double peine pour le secteur.

Gaspode · #118

Pas tout le secteur. WPC se paie le luxe d’être en hausse de 1.2%.
Mais WPG est très similaire à CBL (mails régionaux classe B/C), donc c’est normal que les résultats CBL l’affectent.

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AleaJactaEst · #119

WPC n’est pas un opérateur de mall US
Même Taubman et SPG souffrent (environ -4%) alors que leur mall n’ont pas grand chose à voir avec ceux de CBL.

WPG est un peu différent de CBL, car ils ont une partie non négligeable de strip center.

oliv21 · #120

Article Intéressant sur SA :
Taking Out The Trash: Washington Prime Is No Different

L’analyse entre le coût du loyer et les ventes est intéressante.
On a les ratio loyer / vente suivants :
CBL : 32 / 373 = 8,58%
WPG : 368 / 21,67 = 5,89%
SPG : 51,59 / 614 = 8,40%

Sur le segment des mall de classe B, WPG semble beaucoup plus intéressant que CBL.
Si tous les mall de classe B ne disparaissent pas (ce que je pense), alors WPG semble bien positionné pour en faire partie des survivants !

Evariste · #121

IH a écrit :
Pour WPG comme pour CBL, j’ai l’impression que le meilleur proxy actuellement, c’est regarder le cours de bourse des 10 premiers locataires.

Le marché ne se préoccupe plus de la NAV et semble corréler partiellement les cours de bourse du bailleur à celui de ses locataires.

Ce n’est pas le cas de Seritage, autrement plus exposé à Sears, preuve que la qualité des malls joue beaucoup.

namo · #122

Les résultats sont sortis:
FFO de 2 $ sur 2017
AFFO de 1,63 $ (en baisse : 1,78 $ en 2016)

Baisse du NOI (Net Operating Income) à périmètre comparable de 1,2% : c’est peu, mais le fait que ça baisse est significatif en soi.
Taux d’occupation en baisse de 94,1% à 93,1%, ce qui contribue bien sûr à expliquer la baisse du NOI.

Guidance 2018:
FFO entre 1,48$ et 1,56$ - pas brillant
Baisse du NOI à périmètre comparable comprise entre -1% à 0%

Le bilan reste solide et le ratio cours / FFO faible, mais il y a bien une dégradation de la situation, comme on pouvait s’y attendre après les annonces de CBL & co.

Le lien contient plus d’information sur les achats/ventes et sur les redéveloppements.

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Greg81 · #123

Et l’action prend près de 5%, 30 minutes avant la fermeture de Wall Street.

sissi · #124

At a close to 4X AFFO, WPG is priced for termination. We initiated the bulk of our position through selling the Jan 2018 $7.50 puts for a $1.00. That plus the next dividend has us at about breakeven on the stock. We think the upside can still be significant as WPG has a proverbial put option on each of its mortgaged properties. We estimate the NAV to be somewhere above $12, even after accounting for some serious further turbulence. WPG might be seeing the light at the end of the tunnel as evidenced by them actually having the courage to purchase a mall. We are holding on to this position but it is not one where we will be adding.

Washington Prime: Key Takeaways From Q4 - Washington Prime Group, Inc. (NYSE:WPG) | Seeking Alpha

Yonz · #125

C’est rigolo d’expliquer que le upside est significatif tout en ayant une position (vendeur de put) qui justement ne profitera pas de cet upside s’il se concrétise. J’ai raté un truc?

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#103 30/06/2017 12h10

#104 01/07/2017 11h12

#105 05/08/2017 00h04

#106 05/08/2017 06h55

2 #107 17/08/2017 13h11

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#108 10/10/2017 23h19

#109 11/10/2017 09h12

1 #110 11/10/2017 16h58

#111 11/10/2017 17h37

1 #112 11/10/2017 18h42

tcheco a écrit :

#113 26/10/2017 17h49

#114 26/10/2017 17h58

#115 26/10/2017 18h01

#116 03/11/2017 15h29

#117 03/11/2017 15h30

#118 03/11/2017 16h11

#119 03/11/2017 16h38

#120 09/11/2017 17h10

#121 09/02/2018 11h28

IH a écrit :

1 #122 22/02/2018 15h01

#123 22/02/2018 21h22

#124 23/02/2018 10h08

#125 24/02/2018 18h53

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1 #110 11/10/2017 16h58

1 #112 11/10/2017 18h42

tcheco a écrit :

IH a écrit :

1 #122 22/02/2018 15h01

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