Investir à contre-courant dans les valeurs minières massacrées ?

Enorme claque ce soir avec Katanga puisque l’action perd 44% et ce n’est pas fini soit une perte de 100K€ pour moi. Gloups !
Après j’avoue ne pas bien comprendre l’interet de Gecamines/RDC dans l’histoire et pourquoi ils souhaitent dissoudre KCC (la holding de katanga).
Très clairement cela montre que les négociations sur la nouvelle loi minière se passent très mal et la RDC met la pression sur katanga. Le pire serait une nationalisation de la mine, ca s’est déja vu, et la je serai très très mal.

Affaire à suivre de près .

Q.

A propos de Katanga Mining :

1) Derrière le nouveau code minier récemment promulgué par J. Kabila, c’est peut-être le FMI qui est à la manoeuvre : ça fait des années que le FMI met la pression sur la RDC pour un nouveau code minier. Le dernier rapport "Article IV" du FMI sur la RDC date d’octobre 2015 mais reste sans doute pertinent sur les objectifs du FMI. [En passant : ces rapports sont un must-read pour ceux qui s’intéressent à l’investissement en Afrique, car ils donnent souvent l’orientation de la politique économique à venir dans beaucoup de ces pays.]

FMI, Rapport Article IV sur la République Démocratique du Congo (octobre 2015) a écrit :

Directors welcomed the country’s accession to full compliance status with the Extractive Industries Transparency Initiative. They encouraged the authorities to further improve transparency and governance in the natural resource sector and strengthen their oversight of state-owned enterprises by ensuring that they publish contracts of all mining operations and sell natural resource assets through competitive bidding. In this regard, Directors emphasized that the enactment of a new mining code in line with international best practices should bolster the contribution of the mineral sector to government revenue, and help mobilize resources toward development needs. […]

Staff also recommended swift passage of a new mining code, strengthening oversight of SOEs, and
implementing targeted anti-money laundering measures to optimize revenues from the natural
resources sector. […]

Further measures are needed to strengthen the government’s oversight of the SOEs and ensure that they comply with the obligations to publish contracts of all mining operations and resort to competitive biddings when natural resource assets are sold. Enactment of a new mining code aligned with international best practices should lead to a higher contribution from the mining sector to government revenue.

2) La renégociation des contrats abusifs passés par des Etats africains avec des entreprises étrangères, au détriment de l’intérêt général et souvent dans un contexte de corruption, est un thème "à la mode" en Afrique (et pour le FMI). Récemment, le Tchad, qui est sous programme FMI depuis l’été 2017, a ainsi renégocié sa dette avec Glencore - une étape importante dans la mise en oeuvre du programme FMI.

3) Si les autorités publiques de la RDC (y compris la Gécamines) oeuvrent bien (comme j’ai tendance à le penser) sous la pression du FMI, alors a priori il s’agit de mettre la pression sur les entreprises minières étrangères comme Glencore, et les pires scénarios du type nationalisation / expropriation ne sont pas a priori les plus probables. Perso je parie sur un scénario "à la tchadienne"… d’autant plus que Glencore doit commencer à avoir l’habitude, maintenant ;-)

PS : Je suis (tout petit) actionnaire de Katanga Mining. Je ne dispose pas d’informations privilégiées sur la RDC et je n’y ai pas travaillé jusqu’à présent.

Très bon résumé de la situation Okavongo. Si je suis optimiste je dirais que cette situation n’est peut être pas si mauvaise pour les actionnaires minoritaires de Katanga si Glencore lache du lest sur les conditions de pret (14% de taux d’interet !). Ceci dit, il faut bien avouer que c’est bien joué de la part de la Gecamine pour ne pas/plus rembourser leurs dettes et toucher des interets.
On va voir ce que la réunion au tribunal le 8 mai va donner, on sera vite fixés mais je ne suis pas si pessimiste que ca sachant que Katanga va produire des montagnes de cash comme ils le mentionnent dans leur dernier communiqué de presse.

As a consequence of the completion of the first train of the whole ore leach project and subsequent operational ramp-up, KCC is generating positive operating cash flow. KCC remains liquid due to operating cash flows and its guarantees from its ultimate parent shareholder. As such, all obligations to KCC’s creditors are being honoured, and the company is meeting all of its commercial obligations. Based on current projections, cash flows of KCC are expected to be sufficient to allow the repayment of outstanding shareholders debt and to finance distributions to shareholders, including Gecamines."

Q.

C’est à mon sens le moment où il est intéressant d’investir dans Katanga par le biais de warrants. Si l’on est prêt à perdre une petite somme d’argent, un investissement faible peut devenir un colossal gain.

Malheureusement mon courtier ne me le propose pas…

Katanga’s Kamoto receives $2.28B (U.S.) freezing order

2018-04-27 13:01 ET - News Release

An anonymous director reports

KATANGA MINING ANNOUNCES FILING OF FREEZING ORDER AGAINST KAMOTO COPPER COMPANY

Ventora Development Sasu, a company affiliated with Dan Gertler, has served a freezing order against Kamoto Copper Company in the Democratic Republic of the Congo, Katanga Mining Ltd.’s 75-per-cent operating subsidiary, in the amount of $2.28-billion (U.S.).

Ventora alleges that KCC has breached an agreement between KCC, La Generale des Carrieres et des Mines and Africa Horizons Investments Ltd. (which Ventora claims AHIL assigned to it) pursuant to which Ventora alleges KCC is required to make royalty payments to Ventora, by indicating that it will not pay such royalties as a result of Mr. Gertler’s designation as a Specially Designated National. Ventora asserts that if its claim for breach is upheld it will be entitled to damages of approximately $2.28-billion (U.S.), which it alleges is the value of the future royalties due to it under the agreement.

The freezing order authorizes the bailiff of the Commercial Court of Kolwezi to freeze certain bank accounts, tangible movable assets and intangible movable assets, such as receivables of KCC, as well as the mining titles, up to the amount of the freezing order and prevent KCC from disposing and/or utilizing these assets.

In December, 2017, the United States government designated Mr. Gertler and companies affiliated with him as SDNs, thereby imposing blocking sanctions on them and companies owned 50 per cent or more by them.

The agreement with Gecamines and AHIL was concluded by KCC prior to the designation of Mr. Gertler as an SDN, and arose when AHIL acquired these rights from Gecamines.

KCC disputes the assignment by AHIL of its rights under the agreement with KCC and Gecamines to Ventora and that Ventora has any claim against KCC under such agreement.

The agreement between KCC, Gecamines and AHIL is subject to English law and the exclusive jurisdiction of the English courts.

The company denies that KCC is in breach of any of its obligations under the agreement with Gecamines and AHIL and also entirely rejects Ventora’s calculation of the value of the future royalties allegedly owed to Ventora. KCC will vigorously contest the freezing order and any subsequent proceedings.

The company is assessing the impact of the freezing order on KCC’s operations in the DRC, but notes that the freezing order may materially adversely affect such operations.

About Katanga Mining Ltd.

Katanga Mining operates a major mine complex in the Democratic Republic of Congo producing refined copper and cobalt. The company has the potential to become Africa’s largest copper producer and the world’s largest cobalt producer.

We seek Safe Harbor.

© 2018 Canjex Publishing Ltd. All rights reserved.

Actuellement KAT se trade a 70 cts CDN
C-KAT

Curieusement sur ma plateforme  (scotia) le titre ne se transige pas..

Oui , je veux dire $ Canadien , hier il y a eu des problèmes sur le site TMX d’ou la difficulté d’avoir les cotes.

Dur de dire si au prix actuel c’est cher ou pas , personnellement le titre me fait peur  (comme toute minière en Afrique) , mais c’est peut être la meilleure affaire en ville et je souhaite bonne chance aux possesseurs actuels , j’ai déja connu ça une grosse position dans un titre minier qui fait une grosse baisse et qui a ensuite multiplié par 10 en 2 ans .

Un autre qui a pris une grosse claque hier  DGC  (Detour gold) , lui je n’ai pas compris la baisse et il me tente au prix actuel  (desolé pour le hors sujet).

Pour les options , je n’en ai pas vu sur KAT

Eh bien, il faut avoir le coeur bien accroché avec katanga… J’ai ouvert une belle ligne sur 80cts.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

En tout cas, le cours rechute encore suite à ce gel des comptes de KCC.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Bonjour,

Non je ne suis pas sorti, même si j’étais plutôt pessimiste et résigné sur ce titre, mais il y a du nouveau cette semaine pour Nevsun : la société vient de rejeter un projet d’OPA à 1,2 Md$ lancé par 2 concurrents canadiens voulant mettre la main respectivement sur Timok et Bisha.

Nevsun shares soar as it rejects $1.2-billion bid from Lundin, Euro Sun | MINING.com

Du coup, Nevsun prenait hier 17% et ma moins-value en € n’est plus que de 12%, encore un petit effort et je pourrai me débarrasser de cette affaire sans y laisser trop de plumes !

Léger frémissement de Katanga mining peut être suite aux résultats du T1-2018 :

source

Je retiens 78 millions USD de perte lors de ce trimestre au lieu de 230 millions de perte au trimestre précédent.

La mine se relance.

Prochaine décision judiciaire mi-juin concernant le "désaccord" avec Gécamines.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Katanga Mining

Comme espéré, un accord a été trouvé. Je ne comprend pas bien si il y aura (énorme) dilution si une partie de la "dette" de KCC est transformée en actions(5.6 milliards USD)? Ou une annulation des actionnaires B (nous)?

Source

Traduction Google

Katanga Mining Limited (TSX: KAT) («Katanga» ou la «Société») annonce aujourd’hui que, avec sa filiale en activité à 75% en République Démocratique du Congo («RDC»), Kamoto Copper Company («KCC») , il a conclu un accord (le «Settlement Agreement») avec (entre autres) le partenaire de la coentreprise de la Société, la société d’État de la RDC, La Générale des Carrières et des Mines (Gécamines) pour mettre fin aux procédures judiciaires intentées par Gécamines dans les tribunaux de la RDC et de résoudre le déficit de capital précédemment divulgué par KCC.

Aux termes de la Convention de règlement, Gécamines, Katanga et KCC ont notamment convenu d’un plan de recapitalisation qui permettra de reconstituer les fonds propres nets de KCC et de satisfaire aux exigences prévues par le droit des sociétés de la RDC, sous réserve de certaines conditions précédent. Le plan de recapitalisation sera formellement effectué à la date à laquelle KCC a mené à bien les procédures d’entreprise nécessaires pour approuver l’accord de règlement. Ces procédures devraient être terminées à la date prévue dans les deux prochaines semaines (la «date de clôture»). À la Date de Clôture, Gécamines retirera la procédure judiciaire engagée le 20 avril 2018 devant le Tribunal de Commerce de Kolwezi (le «Tribunal Kolwezi») pour dissoudre KCC, et certaines autres questions commerciales en suspens entre les parties seront résolues.

"Nous sommes heureux d’avoir conclu un accord pour résoudre les problèmes de capitalisation de KCC et préserver et revitaliser le partenariat entre KCC et Gécamines", a commenté Hugh Stoyell, président non exécutif du conseil d’administration de la société. "Tout au long des discussions et des négociations qui ont abouti à ce règlement, nous avons été bien soutenus par notre actionnaire majoritaire Glencore plc, et nous attendons avec impatience la prochaine phase de développement de KCC qui, selon nous, apportera des bénéfices significatifs à Katanga et ses parties prenantes. ainsi que la Gécamines et toutes les parties prenantes en RDC. "

Détails du règlement

Aperçu de l’entente de règlement

Voici les principaux termes de la Convention de règlement, qui sont décrits plus en détail ci-dessous:

un paiement de règlement unique (défini ci-dessous) par la Société à Gécamines, payable le 14 juin 2018, pour un montant de 150 millions de dollars américains, en règlement de certains litiges commerciaux historiques en vertu de l’accord de coentreprise modifié, consolidé et retraité datée du 25 juillet 2009 (telle que modifiée) (la «JVA»);
la résolution de la déficience en capital de KCC par la restructuration de toutes les dettes à long terme et obligations de remboursement anticipé dues par KCC et la réduction de la dette totale de KCC (rétroactive au 1er janvier 2018) jusqu’à concurrence de 3 450 millions de dollars américains par:
la conversion d’un nombre suffisant de prêts intersociétés existants en de nouvelles actions KCC au moyen d’une augmentation de capital; et
un nouveau prêt entre Katanga Mining Finance Limited («KMFL»), l’une des filiales en propriété exclusive de la Société, et KCC, avec un taux d’intérêt égal au moindre des montants suivants: (i) LIBOR 6 mois USD + 3%; 6% (la «dette résiduelle»);

certaines modifications aux dispositions relatives au versement de dividendes et aux flux de trésorerie disponibles de la JVA, y compris un calendrier d’amortissement pour le remboursement de la dette résiduelle;
la renonciation par KCC de certains droits contractuels relatifs aux réserves de remplacement en vertu du Contrat de concession (tel que défini ci-dessous), qui libère Gécamines de l’obligation de transférer ces réserves de remplacement ou de fournir une compensation financière équivalente à KCC 285 millions de dollars;
(i) la renonciation par KCC de certains droits contractuels pour réclamer le remboursement des factures des entrepreneurs payés s’élevant à environ US $ 57 millions dans le cadre du programme d’exploration des réserves de remplacement, et (ii) l’accord de KCC pour effectuer un paiement supplémentaire à Gécamines environ 41 millions de dollars américains au titre des dépenses impayées engagées par Gécamines dans le cadre du programme d’exploration des réserves de remplacement;
l’engagement de KCC de mener d’autres études sur les zones du programme historique d’exploration des réserves de remplacement mené par Gécamines afin d’identifier de nouvelles réserves ou gisements qui n’ont pas encore été identifiés dans les estimations des réserves et des ressources minérales Rapport technique NI 43-101 de la Société daté du 31 mars 2018 (en vigueur le 31 décembre 2017). La Société a accepté de verser une prime d’entrée supplémentaire (pas de porte) à Gécamines (tel que décrit ci-dessous et à l’annexe A) si ces études supplémentaires démontrent l’existence de réserves complémentaires JORC (telles que définies ci-dessous) ou conduisent à l’extraction de nouvelles les corps minéralisés sur les titres miniers de KCC;
la mise en place de nouveaux protocoles pour l’implication de la Gécamines dans certaines affaires commerciales de KCC, comme suit:
tous les futurs prêts intersociétés à KCC, le cas échéant, à fournir par KMFL à des conditions équivalentes à la dette résiduelle;
une exigence obligatoire de lancer un appel d’offres sur tout accord commercial conclu par KCC au-delà de 5 millions de dollars EU;
l’approbation préalable de la Gécamines de toute dépense en capital qui permettrait l’augmentation de la capacité des installations de production de KCC à plus de 300 000 tonnes de cuivre par an, si ces dépenses dépassent 500 millions de dollars EU; et
la fourniture par KCC à la Gécamines des conditions annuelles proposées pour les arrangements de prélèvement de cuivre et de cobalt entre KCC et les filiales de Glencore et d’autres documents en possession de KCC que la Gécamines peut raisonnablement demander; et

le retrait par la Gécamines à la date de clôture de la procédure d’insolvabilité et la renonciation par la Gécamines à certaines ordonnances du tribunal de Kolwezi qui s’y rapportent. Chacune des parties libèrera également entièrement et définitivement toute réclamation potentielle relative à la JVA et au fonctionnement et à la gestion de KCC survenant avant la date de clôture.

Financement du paiement de règlement

Dans le cadre des opérations envisagées par l’Entente de règlement, la Société a convenu qu’un paiement de règlement ponctuel sera effectué par KMFL à Gécamines pour un montant de 150 millions $ US (le «Paiement de Règlement») pour résoudre les différends commerciaux historiques concernant à la coentreprise KCC avec Gécamines. Le paiement de règlement sera financé par de nouveaux prêts à KMFL dans le cadre de la nouvelle facilité de crédit (telle que définie ci-dessous) avec Glencore Finance (tel que défini ci-dessous). Le paiement de règlement est payable le 14 juin 2018.

Restructuration de la dette de KCC

Au 1er janvier 2018, en vertu d’une série de prêts intersociétés, KCC est redevable à certaines filiales en propriété exclusive de la Société, à savoir Katanga Mining Finance Limited («KMFL»), Katanga Mining Holdings Limited («KMHL»), KML (BVI) Holdco Limited («KMLBVI») et Global Enterprises Corporate Limited («GEC»), d’un montant en capital, avec des intérêts capitalisés, d’environ 4 601 millions de dollars américains (la «dette financière de KCC»). De la dette financière de KCC, KMFL détient environ 3 644 millions de dollars US, tandis que KMHL, KMLBVI et GEC détiennent les 957 millions de dollars US restants.

Séparément, KCC est redevable à Glencore International AG («GIAG»), filiale de l’actionnaire de contrôle ultime de la Société, Glencore plc, de certains paiements anticipés de cuivre et de cobalt effectués par GIAG à KCC pour un montant global d’environ 4 450 millions de dollars US. du 1er janvier 2018 (la «dette commerciale de KCC»). Il est à noter, comme indiqué dans les rapports financiers publics de KML, que KML Group a pris en charge une dette commerciale de 1 773 millions de dollars US auprès de GIAG en novembre 2014, qui, avec les intérêts capitalisés, s’élevait à 2 212 millions de dollars US au 31 décembre 2017. que le rapport consolidé de KML sur les paiements anticipés des clients de GIAG était de 2 239 millions de dollars américains au 31 décembre 2017.

Dans le cadre de l’Entente de règlement, KMHL, KMLBVI et GEC céderont chacune la portion de la dette financière de KCC qu’ils détiennent à KMFL et GIAG assignera l’intégralité de la Dette commerciale de KCC à KMFL, de sorte que KMFL détiendra tous La dette financière de KCC et toute la dette commerciale de KCC, pour un montant total en principal (plus les intérêts capitalisés) d’environ 9 milliards de dollars américains (la «dette totale de KCC»).

Pour payer la cession de la dette commerciale de KCC par KMAG à KMFL, KMFL sera redevable à une autre filiale de Glencore, Glencore Finance (Bermuda) Limited («Glencore Finance»), en vertu d’une nouvelle facilité de crédit qui portera intérêt au taux équivalent à l’intérêt supporté par la dette résiduelle, soit le moindre des montants suivants: (i) LIBOR 6 mois + 3% et (ii) 6% (la «nouvelle facilité de crédit»). Après la réalisation des opérations envisagées dans l’entente de règlement, KMFL sera redevable à Glencore (rétroactive au 1er janvier 2018) d’environ 2 239 millions de dollars américains aux termes de la nouvelle facilité de crédit et 3 688 millions de dollars américains aux termes des prêts historiques du groupe Glencore à KMFL, respectivement. Glencore a accepté de réduire les obligations de service de la dette de la Société au titre des prêts historiques du Groupe Glencore entre Glencore Finance et KMFL en réduisant le taux d’intérêt de 10% à 7% à compter de la Date de Clôture.

Recapitalisation KCC

KMFL, KMHL, KMLBVI, GEC et une autre filiale en propriété exclusive de la Société, KFL Limited, sont parties à la JVA, tel que divulgué antérieurement par la Société. En vertu de la JVA, Gécamines et SIMCO constituent les actionnaires de catégorie «K» de KCC tandis que les filiales de la Société qui sont parties à la JVA constituent les actionnaires de «catégorie B» de KCC.

L’entente de règlement prévoit que, suite à la cession à KMFL (i) de la partie de la dette financière de KCC non encore détenue par elle, et (ii) de la dette commerciale de KCC, KMFL, en tant que preneur unique de KCC, reconstituera les fonds propres nets de KCC en convertissant environ [5,602] millions de dollars US de la dette totale de KCC qu’il détiendra alors en nouvelle action de KCC (la «conversion de dette de KCC»). Conjuguée à certaines réductions du capital déclaré de KCC, la conversion de dette KCC devrait éliminer le solde des pertes conservées de KCC au 31 décembre 2017 et se traduire par une situation nette positive pour KCC, supérieure aux exigences minimales du droit des sociétés locales. Le solde restant de la dette totale de KCC, d’un montant en principal de [3 450] millions de dollars américains, rétroactif au 1er janvier 2018, sera conservé par KMFL en tant que dette résiduelle, qui portera intérêt au moindre des montants suivants: (i) LIBOR mois + 3%, et (ii) 6%, et être remboursé sur huit ans.

La JVA exige que les actionnaires de catégorie K de KCC soient autorisés à participer au prorata de toute augmentation de capital de KCC sans aucune obligation financière. En conséquence, les nouveaux capitaux propres de KCC générés par la conversion de dette de KCC seront alloués à KMFL à hauteur de 75% et à Gécamines et SIMCO de 25%. Les participations des autres actionnaires de la catégorie B de KCC au sein du groupe Katanga seront diluées à zéro et cesseront d’être actionnaires de KCC. Conformément à la Convention de règlement, KMFL, à la suite de la mise en œuvre du plan de recapitalisation, deviendra le seul actionnaire restant de «Catégorie B» et le seul prêteur de KCC. Les positions proportionnelles en actions de Katanga, Gécamines et SIMCO dans KCC resteront donc inchangées par l’accord de règlement.

L’émission de nouveau capital-actions de KCC causée par la conversion de dette de KCC entraînera une obligation fiscale en RDC d’un montant de 56 millions de dollars US (le «droit de timbre»). Le droit de timbre sera financé au moyen de nouveaux prêts à KMFL dans le cadre de la nouvelle facilité de crédit avec Glencore Finance, qui, à son tour, sera prêté par KMFL à KCC.

Dividendes et flux de trésorerie disponibles distribués par KCC

Aux termes de l’entente de règlement, la dette résiduelle de KCC détenue par KMFL doit être amortie sur une période de huit ans conformément à un calendrier d’amortissement convenu. Le tableau d’amortissement prévoit qu’en 2018 et 2019, dans la mesure où KCC dispose de flux de trésorerie disponibles, seuls les paiements d’intérêts sur la dette résiduelle doivent être effectués. Par la suite, le tableau d’amortissement prévoit le remboursement du capital et des intérêts de la dette résiduelle jusqu’à son achèvement prévu en 2025.

Au cours de tout exercice financier de KCC, dans la mesure où il reste de l’argent disponible après le paiement du principal et des intérêts de la dette résiduelle et que KCC dispose d’un bénéfice disponible pour la distribution, ces bénéfices seront distribués aux actionnaires de KCC proportionnellement à leurs intérêts respectifs. participations. Si, toutefois, après le paiement du principal et des intérêts de la dette résiduelle, aucun bénéfice n’est disponible pour la distribution, mais que KCC possède de l’argent ou qu’une partie de l’encaisse dépasse le bénéfice disponible pour la distribution, les actionnaires de KCC peuvent distribuer ces liquidités en proportion de leurs participations respectives au moyen de prêts d’actionnaires à des conditions commerciales raisonnables. Ces prêts d’actionnaire devront être remboursés par compensation avec les dividendes futurs à payer par KCC.

Renonciation par KCC des droits de réserve de remplacement

Comme annoncé précédemment, en février 2008, KCC a renoncé à certaines réserves minérales de sa concession minière en faveur de la Gécamines en vertu d’un accord de cession de concession conclu entre les parties à la JVA (la «Convention de concession»). À cet égard, Gécamines a convenu de fournir ou de fournir à KCC, au plus tard le 31 décembre 2015, un remplacement des réserves renoncées, soit dans des réserves certifiées de cuivre et de cobalt à classer après l’achèvement d’un programme de forage financé par la Gécamines , ou au moyen d’un paiement de la valeur financière équivalente convenue de 285 millions de dollars EU. Dans les cas où la Gécamines n’a pas fourni les réserves de remplacement et payé la compensation financière, KCC a eu le droit de compenser les dividendes et redevances dues à Gécamines contre le montant de la compensation financière. Comme annoncé précédemment, une modification de la JVA a été conclue en janvier 2015 pour préserver les droits de compensation contractuels susmentionnés avec Gécamines suite à la conclusion de l’accord de redevance tripartite entre Gécamines, Africa Horizon Investments Limited («AHIL») et KCC. Le programme de forage visant à localiser les réserves de remplacement a débuté en 2009 et, malgré l’accord de la Gécamines pour financer ce projet, la Société a accepté de financer les frais d’exploration et de forage à la condition que Gécamines rembourse ces dépenses. programme. Au cours du programme de forage entre 2009 et 2014, la Société a financé des dépenses d’exploration d’environ 57 millions de dollars américains au nom de la Gécamines. La date limite pour acheter ou fournir les réserves de remplacement à KCC a été prolongée jusqu’en mars 2019, date à laquelle KCC a suspendu le traitement du cuivre et du cobalt en septembre 2015.

KCC a convenu de renoncer à son droit contractuel de recevoir les réserves de remplacement ou un paiement équivalent en espèces de 285 millions de dollars US et de renoncer à son droit contractuel d’être remboursée pour les dépenses d’exploration et de forage engagées d’environ 57 millions de dollars US. au nom de Gécamines dans le cadre du programme de réserves de remplacement. Par conséquent, KCC renoncera également au droit de compenser les dividendes dus à la Gécamines et les redevances dues à AHIL sur les réserves de remplacement ou le paiement en espèces équivalent à 285 millions de dollars EU dus par Gécamines.

De plus, la société a convenu de financer le paiement d’environ 41 millions de dollars américains en factures impayées impayées pour les entrepreneurs en charge du programme d’exploration des réserves de remplacement, résultant en un impact financier global de 383 millions de dollars américains. Le paiement de 41 millions de dollars US sera financé par de nouveaux prêts à KMFL dans le cadre de la nouvelle facilité de crédit avec Glencore Finance.

La Société n’a pas comptabilisé dans ses états financiers consolidés le droit de recevoir les réserves de remplacement ou un paiement équivalent en espèces de 285 millions de dollars américains et, par conséquent, la renonciation à ce droit n’aura aucune incidence sur les états financiers consolidés de la Société.

Gécamines Droits aux nouvelles réserves et primes d’entrée

Dans le cadre du Règlement, la Société et la Gécamines ont accepté que des primes d’entrée supplémentaires (pas de porte) soient payées par la Société à la Gécamines pour que certaines réserves soient identifiées à l’avenir sous réserve de certaines conditions et des résultats des études supplémentaires sera effectuée comme décrit ci-dessous et dans l’annexe A du présent communiqué de presse.

Gécamines a accepté de fournir à KCC toutes les études, données de forage, sondages, analyses et autres informations détenues par Gécamines et ses sous-traitants sur les zones explorées dans le cadre du programme d’exploration mené par la Gécamines entre 2009 et 2014 dans le les zones de concession couvertes par les permis miniers de KCC. KCC a accepté de commander des études supplémentaires sur les zones de concession couvertes par ces permis miniers et de fournir les résultats à la Gécamines dans les 5 ans suivant la date de l’accord de règlement afin de déterminer s’il existe un nouveau comité australien des réserves de minerai. ) réserves conformes (les "nouvelles études KCC"). Le paiement et le prix de la prime d’entrée par tonne de cuivre et des réserves équivalentes de cuivre (classification du cobalt en cuivre selon les normes de l’industrie et les prix consensuels à long terme en vigueur au moment du paiement) dépendront du résultat des nouvelles études de KCC. Si KCC ne réalise pas d’études supplémentaires dans un délai de 5 ans, Gécamines peut mener les études à ses frais et fournir les résultats à KCC (les «nouvelles études GCM»), ce qui peut entraîner une obligation pour la Société de payer des frais supplémentaires. primes à Gécamines.

L’annexe A de ce communiqué de presse fournit un résumé des primes d’entrée supplémentaires à payer par la Société en fonction du résultat des nouvelles études de KCC ou des nouvelles études de GCM, selon le cas.

Nouveaux protocoles commerciaux

Dans le cadre de l’entente de règlement, la Société et la Gécamines ont convenu d’apporter certaines modifications corrélatives à la JVA afin de faciliter la mise en œuvre de l’entente de règlement, y compris l’ajout de certains nouveaux protocoles commerciaux.

Ces protocoles prévoient notamment que: (i) tous les futurs prêts intersociétés à KCC, le cas échéant, soient fournis par KMFL à des conditions équivalentes à la Dette Résiduelle; (ii) un processus d’appel d’offres sera mené par KCC sur tout accord commercial devant être conclu par KCC d’une valeur supérieure à 5 millions de dollars EU; iii) l’autorisation préalable de Gécamines soit obtenue pour toute dépense en capital de KCC qui permettrait l’augmentation de la capacité des installations de production de KCC à plus de 300 000 tonnes par an de cuivre, si ces dépenses dépassent 500 millions de dollars EU; et (iv) la fourniture par KCC à la Gécamines des conditions annuelles proposées pour les arrangements de prélèvement de cuivre et de cobalt entre KCC et les filiales de Glencore et d’autres documents en possession de KCC que Gécamines peut raisonnablement demander.

Retrait des procédures d’insolvabilité du capital et libération de toutes les demandes antérieures en vertu de la Loi sur les banques centrales

La Gécamines (conjointement avec SIMCO) a convenu qu’au plus tard à la date de clôture, elle retirera de façon irrévocable et inconditionnelle les procédures d’insolvabilité du capital entamées le 20 avril 2018 devant le tribunal de Kolwezi.

La Gécamines a également convenu, au plus tard à la date de clôture, de (i) renoncer à tous les effets des procédures d’insolvabilité du capital; (ii) renoncer irrévocablement au droit d’engager ou de poursuivre (ou d’obtenir l’engagement d’une tierce partie) de toute procédure, action, réclamation, droit ou action concernant ou résultant de la capitalisation de KCC, (iii) renoncer à toutes les commandes de la Cour de Kolwezi dans le cadre de la procédure d’insolvabilité, y compris toutes les mesures nécessaires pour obtenir que l’ordonnance du tribunal de Kolwezi du 30 avril 2018 interdisant à KCC de tenir une réunion d’actionnaires ou de conseil soit retirée, afin de faciliter la mise en (iv) s’abstenir de toute action ou mesure susceptible de déclencher une décision de dissolution à l’égard de KCC par le tribunal de Kolwezi.

De plus, les parties à l’entente de règlement ont convenu d’une renonciation et d’une renonciation mutuelles à toutes les réclamations découlant de ou en relation avec la JVA et la gestion ou les opérations de KCC survenues au plus tard à la date d’exécution de la Convention de règlement.

Résumé de l’impact sur la situation financière du Katanga

Les transactions décrites ci-dessus n’auront toutefois aucune incidence sur l’actif net consolidé ou les passifs consolidés de Katanga, en raison de la conversion d’environ 5 602 M $ US de la dette totale de KCC en capitaux propres, les capitaux propres consolidés attribuables aux actionnaires de Katanga. Le 31 décembre 2017, sur une base pro forma, diminuerait d’environ 1 400 millions de dollars américains, ce qui donnerait lieu à un déficit de capital pro forma attribuable aux actionnaires au 31 décembre 2017 d’environ 1 132 millions de dollars américains. Par conséquent, les participations ne donnant pas le contrôle augmenteraient d’environ 1 400 millions de dollars américains, ce qui donnerait un solde pro forma des participations ne donnant pas le contrôle de 454 millions de dollars au 31 décembre 2017.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Petit update sur Katanga suite aux différentes annonces qui ont été faites cette semaine.
- L’accord final trouvé avec Gecamines est très positif puisque Kat doit verser 383 millions de dollars contre la dissolution du Joint venture.
- Glencore s’engage a verser 5,6Milliards ! a Gecamines pour sauver la JV
- Le taux d’interet de la dette intercompany baisse de 10 à 7% ce qui est une excellente nouvelle
- Glencore s’engage a respecter son accord avec Gertler et devra lui payer autour de 130 millions de dollars malgré la menace des sanctions americaines. D’ou paiement en euros via des banques non US.
- Gecamines va commencer a percevoir des dividendes dès 2019.
- A priori tout le monde a l’air très content et pour les actionnaires de Kat c’est un gros soulagement car on pouvait potentiellement etre dilués ou pire nationalisés..

Les perspectives s’annoncent vraiment excellentes et voici quelques prévisions trouvées sur SA qui valent ce qu’elles valent mais certains intervenants ont vraiment une très bonne expertise.

’

That will be $4.62 billion Canadian dollars net revenue for KAT in 2019. KAT should earn over $1 per share of net earning 2019. Currrently PE multiples for large copper mining stocks are in the range of 13 to 30. Give a conservative PE=10 for KAT in 2020, KAT could reach minimum $10 share price in 2020.

’

Les 10 à 12 dollars d’objectifs peuvent paraitre illusoires a l’heure actuelle mais a mon avis le vrai tournant se produira en aout avec la publication des résultas du 2eme trimestre et pour la premiere fois la publication d’un bénéfice. La conséquence sera l’apparition de Kat sur tous les screeners du monde entier.

Bref je garde au chaud mes 220 000 actions malgré les soubresauts et je suis plus que jamais convaincu du potentiel de cette valeur dans les 18 mois a venir.

Q.