General Electric : un titan (à nouveau) en mouvement ?

Bonjour,
Mon broker (ING) m’informe d’une opération sur Titres sur General Electric dénommée "Offre Non Officielle de la part de PONOS INDUSTRIES, LLC."
Jusqu’au 20 Septembre 2018 inclus, PONOS INDUSTRIES, LLC propose d’acheter les actions ordinaires émises en circulation GENERAL ELECTRIC CO, au prix  de 13,9 USD par action.

J’avoue n’avoir jamais eu affaire à ce type d’offre et je ne comprends pas trop pourquoi ils n’achètent pas directement sur le marché…

Avez vous également reçu cette communication ?
GE cotant 12,7$ ce jour, cela me parait intéressant d’accepter et de racheter immédiatement mes titres sur le marché mais cela me parait un peu trop facile… où est l’embrouille ?

Edit: en cherchant un peu sur le net, je vois que PONOS a mis une condition à son offre: Le cours au dernier jour de bourse avant l’expiration de l’offre doit dépasser les 13,90 $ du prix de l’offre. Du coup je ne vois plus d’intérêt à participer, GE recommande d’ailleurs de ne pas participer.
Edit 2 : IH plus rapide que moi !

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Nouveau CEO pour General Electric, John Flannery ne sera resté qu’un an. Le nouveau CEO, Larry Culp, est l’ancien CEO du conglomérat industriel Danaher.

Et une charge de $23Md (!) passée sur GE Power (en gros le rachat de la division turbine d’Alstom a été un désastre complet).

Par contre, la guidance 2018 de free cash flow est maintenue.

Source : GE (GE) Names Culp, Jr. Chairman and CEO; Guidance to Fall Short, Takes ~$23B Impairment Charge

General Electric reprend 11% sur l’annonce, mais on part de loin…

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

On peut en effet s’attendre à ce que ce changement de direction et ce write-off (attendu, mais peut-être pas dans cette ampleur) annonce une nouvelle coupe du dividende.

Quel gâchis monumental. Avoir céder la "cash machine" GE Finance pour racheter des actions quand le cours était haut et la division turbine d’Alstom qui s’avère un gouffre financier.

Alors qu’il aurait juste fallu… ne rien faire, et laisser GE vivre sa vie de conglomérat séculaire.

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InvestisseurHeureux a écrit :

On peut en effet s’attendre à ce que ce changement de direction et ce write-off (attendu, mais peut-être pas dans cette ampleur) annonce une nouvelle coupe du dividende.

Quel gâchis monumental. Avoir céder la "cash machine" GE Finance pour racheter des actions quand le cours était haut et la division turbine d’Alstom qui s’avère un gouffre financier.

Alors qu’il aurait juste fallu… ne rien faire, et laisser GE vivre sa vie de conglomérat séculaire.

Alstom Energie (donc je suppose que le contrat a été transféré lors de la vente à GE) risque d’énormes dommages et intérêts ici en Afrique du Sud pour les retards causés et leur incompétence totale lors du chantier de Medupi et ceci après avoir déjà été sortis du contrat pour Kusile (les deux étant des centrales au charbon parmi les plus grosses et chères au monde).

IOL a écrit :

Eskom has removed Alstom from the Control and Instrumentation (C&I) contract at the Medupi power station in Limpopo following the utility’s dissatisfaction with the French multinational’s work, which Eskom said could not meet its technical requirements.
Alstom’s removal followed the two companies’ termination of the C&I works contract for the Kusile power station in April 2015.

At the time, Eskom said the Kusile contract had been consensually terminated on a “co-operative walk-away” basis.

While Eskom said Alstom would continue to execute the Medupi contract, a year later, the utility quietly removed Alstom from the Medupi contract too.

Eskom said last week that the Medupi contract had not been terminated.

Alstom expelled from Medupi over technical incapacity | IOL Business Report

Connaissant les habitudes contractuelles d’Eskom, les dommages ne seront quantifiés qu’à la fin des travaux, donc 2019 pour une centrale et 2021 pour l’autre.

Dernière modification par Ratpack (30/10/2018 10h40)

Je pense que des banques pourraient trouver des clients pour des pref à un taux bien plus bas.

Le titre plonge de 5% en préséance.

A noter qu’en plus des mauvais résultats, la justice américaine vient d’ouvrir une enquête sur cette compagnie au regard de pratiques comptables apparemment "douteuses"…

General Electric (GE) a révélé mardi que les autorités américaines avaient ouvert des enquêtes sur une charge lourde de 22 milliards de dollars sur sa division Énergie (Alstom) ayant conduit à l’une des plus grosses pertes trimestrielles de son histoire.

https://www1.zonebourse.com/GENERAL-ELE … -27512171/

GE sera-t-il le prochain Enron ?

En ce qui me concerne, un bel exemple de bais d’aversion à la perte sur ce dossier.

Sincèrement, si j’avais 10% de moins-values, je sortirais du dossier. Il y a bcp d’incertitudes, et finalement les perspectives ne sont plus énormes. Combien vaut GE à présent ? $15 peut-être ?

Mais j’en suis à 61% de moins-values, et je me dis, au point ou j’en suis, je vais conserver.

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Quand je vois l’historique, je suis bouche-bée à quel point une super entreprise séculaire a pu être massacrée en rien de temps (vente de GE Capital, rachat d’actions à un prix trop élevé et rachat d’Alstom et Baker Hughes).

Rétrospectivement, il aurait fallu renforcer le moat en faisant des acquisitions autour de la division aviation ou santé et non exactement l’inverse.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

InvestisseurHeureux a écrit :

En ce qui me concerne, un bel exemple de bais d’aversion à la perte sur ce dossier.

Là où j’ai du mal à vous suivre, c’est que vous avez tout analysé en temps et en heure, et que vous êtes quand même resté dans le bateau sachant qu’il allait couler, surtout les 6-9 derniers mois où rien de bon n’était attendu.

De mémoire, tout ce qui arrive aujourd’hui était connu (pas l’ampleur mais le newsflow horrible à venir), vers les 16$ il me semble. Peut être même à 18$.

Je considère personnellement avoir été très mauvais en sortant entre 14$ et 15$. J’avais comme vous vu les nuages qui s’amoncelaient et avais tardé à abandonner le dossier.

Je m’étais alors dit qu’à 12$, suivant la conclusion des dossiers en cours, cela pouvait valoir le coup de se repencher sur le titre. En fait les nouvelles ont été pires qu’anticipées et peut être que c’est plutôt en-dessous de 10$ qu’il faut revenir.

InvestisseurHeureux a écrit :

bais d’aversion à la perte sur ce dossier.
au point ou j’en suis, je vais conserver.

Tout à fait les mêmes biais, erreurs ,sentiments pour moi.
Ma ligne est à -48%.
Je me pose la question de vendre et réinvestir le capital restant (donc 50%) sur Unibail par exemple.
Avec environ 7% de rendement je retrouve mes 100% en 10 ans.
Si je reste avec GE il faut que le prix de l’action double. C’est possible aussi…

Attention quand même, le CEO a changé en 2018, j’imagine qu’ils vont faire le maximum pour charger 2018, afin de montrer une amélioration en 2019 ou 2020.

-10% et pas d’AK…
Les banques refusent-elles de soutenir une AK?

On prépare le terrain pour Berkshire?

Le marché parle du rating de GE abaissé bientôt à Junk.

Le téléphone à Omaha doit sonner avec de plus en plus d’insistance.

Ou bien les banques ne veulent pas garantir l’AK de $30-40bn