Au passage, on peut comparer le timing du rachat de Taubman par Simon Property vs celui de Westfield par Unibail vs celui de General Growth Properties par Brookfield.
Unibail a acheté à un taux de capitalisation de 4,9% :
while Unibail’s deal to buy Westfield implies a cap rate of 4.9 percent, or what would work out to almost $27 per share for GGP.
Brookfield a acheté à un taux de capitalisation de 5,4% :
Brookfield’s $23-per-share offer represented a cap rate of 5.4 percent
Simon Property rachète à un taux de capitalisation de 6,2% :
Simon to acquire an 80% interest in TRG, which owns a highly productive mall portfolio. The purchase price represents an underwritten capitalization rate of approximately 6.2%.
Source : Simon Property Group to Acquire Taubman Centers, Inc.
Et des trois opérations, ce sont les actifs de Taubman qui étaient les meilleurs, d’autant que que Westfield avait plusieurs actifs au UK.
Donc Simon Properties Group paye bien moins cher et pour des actifs meilleurs ! Déjà la foncière avait vu juste avec le spin-off de ses centres les moins bons dans Washington Prime Group, bien avant tout le monde.
C’est encore un coup de maître de la part de David Simon, qui montre que le management peut être déterminant pour une foncière cotée.
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1 #101 10/02/2020 14h36
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